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Édition 966 -
SOMMAIRE
Rubrique : À mon avis
Le pétrole se stabilise à un excellent niveau pour notre système économique.
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : La valeur de la semaine
Arcelor : la vente approche.
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : Nos petites nouvelles importantes
Vivendi vise Tunisie Télécom.
Pour Vivendi, l’heure n’est plus à la retraite, mais à l’offensive. Outre 56% de SFR, 51% de Maroc Télécom et un contrôle reconnu par les tribunaux dans PTC, premier opérateur de mobiles en Pologne, le groupe est bien placé pour emporter 35% et la gestion de Tunisie Télécom. VU veut monter à plus de dix millions le nombre de ses abonnés (dédupliqués) à la télévision payante en France !
Inflation sur les foyers ?
Le nombre de ménages (donc de foyers à loger) est passé de 21,5 millions en 1990 en France à 23,8 millions en 2000 et va aller à 28 millions environ en 2020, avec l’allongement de la durée de la vie et le nombre de couples divorcés ou séparés.
Tchuruk veut remonter le temps.
Entre 2000 et 2002, Serge Tchuruk a fait tomber de 25,3% à 9,46% la participation d’Alcatel (alors au bord de la faillite) dans Thalès. En apportant ses activités spatiales et de sécurité à Thalès, l’idée serait de remonter à 30%, une fusion étant trop coûteuse.
Télé : plus de publicité dans le public.
Le cadeau offert par Jospin à TF1, qui avait réduit de 10 à 8 minutes le temps maximum des publicités par heure de programme sur France 2, France 3 et France 5 pourrait être remis en question. La télévision publique (financée par une redevance de 116 euros, contre 191,5 euros au Royaume-Uni, sans publicité) pourrait remonter à 10 minutes, au dam de TF1, M6.
Philips liquide ses tubes cathodiques.
La filiale commune entre le coréen LG et le néerlandais Philips qui détient 30% du marché mondial des téléviseurs à tube cathodique arrête les frais. L’autre filiale, axée sur les écrans plats, est florissante : 2,53 milliards d’euros de CA et 279 millions de RN (+837% en 2005).
Carrefour veut-il tuer Casino ?
Un peu plus de 500 millions d’euros seront investis en 2006 en France par Carrefour dans la baisse des prix. Les frais de sièges (pour tout le groupe) représentent 1 milliard d’euros et Carrefour entend économiser au moins 250 millions à terme rapide. Carrefour veut monter de 25% (2004) à près de 30% de la distribution en France (2007 ou 2008).
Nestlé vise les glaces.
L’année 2006 sera peut-être celle où Nestlé détrônera Unilever dans le monde des fabricants de glaces. Extrême contre Magnum, La Laitière contre Carte d’Or... Unilever détient 17% du marché mondial, mais Nestlé monte très vite, surtout depuis l’arrivée de La Laitière, sa marque de desserts lactés !
Le parfum trouve des marchés neufs.
Parfum d’Image (qui sous-traite la fabrication) va suivre avec intérêt les ventes de la 207. Après la C4 Citroën, la PME (13,5 millions d’euros de CA en 2005) équipe les nouvelles lionnes d’un diffuseur de parfum. En cas de succès, il est probable que le phénomène se généralisera. La société fabrique des parfums «à façon» pour des marques.
La Logan monte toujours.
Avec le lancement en mars d’une version diesel, la Logan, qui fait déjà 1,8% du marché français en janvier 2006, devrait monter très au-delà des 2% prévus... pour 2007 ou 2008 (avec les break, camionnette...). Avec le succès de la Clio, cela permet à Renault de bien performer.
Le retour de l’argent métal.
La hausse de l’or fait remonter celui de l’argent, désormais à presque 10 dollars US l’once de 31,1 grammes. La demande mondiale (surtout pour les bijoux) est supérieure à la production et, comme pour l’or, des produits dérivés arrivent en Bourse.
Les hybrides version PSA.
Peugeot et Citroën attaquent Toyota sur les moteurs hybrides... Les 307 et C4 dotés de mécaniques diesel (1,6 l. HDi avec filtre à particule, boîte robotisée et Stop & Start qui coupe le moteur au feu rouge) qui ne consomment que 3,5 litres de gazole aux 100 km et rejettent 90 g de CO2, 20% de moins que la Prius.
Bolloré monte dans Havas et Aegis.
La vente des titres Vallourec permet au groupe Bolloré de monter dans Havas (près de 26% du capital désormais, objectif 33,2%, avec la participation de Vik) et dans Aegis (25,5% environ, objectif 30% environ). Fin 2008, le groupe Bolloré aura investi près de 300 millions d’euros dans les batteries électriques au lithium, destinées aux voitures électriques. Actuellement, l’autonomie à 125 km/h est de 250 km sans recharge. Le marché devrait décoller dès lors qu’il sera possible de porter l’autonomie à 400 km.
Pirelli troque le câble pour le fil.
La vente, pour 1,3 milliard d’euros, de sa division câble permet à Pirelli de monter de 57,6% à 80% de la holding qui contrôle 18% de Telecom Italia, convoitée par l’espagnol Telefonica, après digestion du britannique O2, volontaire pour racheter.
DMC va terminer son endettement.
Avec le soutien de son principal actionnaire, DMC va réduire à 20 millions d’euros sa dette (déjà réduite de 170 millions en cinq ans), actuellement de 56 millions. Du coup, recentré sur les loisirs créatifs, DMC pourra connaître une croissance nouvelle.
Le triomphe du jeune sorcier.
Avec 1,103 million de ventes en version française et 162 600 en langue anglaise, Harry Potter est presque arrivé à la hauteur d’Astérix, meilleures ventes en France en 2005 (1,305 millions d’album du 33e opus). Le Da Vinci Code a ajouté 1,1 million de «poches» à ses 857 300 ventes grand format de 2004, plus 526 700 de 2005 (et 584 900 «Anges et démons»). Gallimard est dépendant d’Harry Potter.
Canon vise les nouvelles télévisions.
Le monde des fabricants de TV à écran plat va encore changer. Canon va lancer des écrans SED, nouvelle technologie concurrente des cristaux liquides (LCD) et écrans plasma. Fort de son triomphe dans la photo numérique, le japonais vise au moins 20% du marché avant 2010.
Canal+ double son recrutement net.
Entre 2004 et 2005, Canal+ est passé d’un gain net de 50 000 clients (désabonnements déduits des recrutements) à 105 000. Canal vise 150 000 à 170 000 «en gain net» pour 2006. Canal Sat est à 205 000 nouveaux abonnés net pour 2005 et vise 300 000.
VU va monter avant de vendre.
La reprise, pour 950 millions d’euros environ, des 7,7% résiduels détenus par Matsushita dans Universal Music et des 1,5% dans NBC Universal (7,7% de 20%) permet à Vivendi Universal d’avoir les mains libres pour vendre la musique en cas de désir et d’être le seul minoritaire face aux 80% de General Electrics dans NBC-Universal, dont la rentabilité progresse au fil des années.
Latécoère décolle.
Les +34% pour le chiffre d’affaires de Latécoère au 31 décembre 2005 (355,4 millions d’euros) doivent faire rêver plusieurs chefs d’entreprise, surtout avec une croissance de 27% du carnet de commandes, lequel ne prend en compte que les commandes fermes et donne 4 années de CA en visibilité. Le personnel a porté à plus de 15% sa part dans le capital, chiffre qui devrait monter à 20% en 2007.
Motiver le personnel de TPS.
La direction de Canal+ essaye de garder les gens de TPS "qui sont très bons, ayant réussi à vendre un produit plus faible, dans une concurrence forte". Des primes d’objectifs vont être généreusement distribuées, mais le grand-public croit déjà que TPS est "mort", selon une enquête.
Bolloré motivé sur Orange.
La conquête du budget de l’extension de la marque Orange a conduit Vincent Bolloré à mouiller sa chemise, à Bercy comme auprès des dirigeants du groupe FT. L’enjeu est colossal : une marge brute de 20 à 30 millions d’euros par an.
Les clous de Mittal.
L’offre de Mittal sur Arcelor pourrait trébucher sur quelques clous... Le groupe a fermé son site -qui fabriquait les clous- de Saint-Dizier (51) pour transférer la production en Pologne. L’exemple du clou polonais pourrait faire figure de repoussoir.
Citroën va lancer sa C7 surprise.
Après la luxueuse C6, avant la future remplaçante de la C5 aux allures de BMW, Citroën prépare, sur la même plate-forme, une C7 dérivée du prototype C-Sportlounge, mixée entre voiture familiale et voiture plaisir, au dessus des futures C4 Picasso, en dessous de la future C9 4x4. Neuf gammes au total !
Vendre 4,45 euros ce qui vaut 0,70.
Le Monde va vendre 6,95 euros un ensemble "Magazine, plus CD Mozart, plus quotidien" vendu 2,50 euros sans le CD... Le CD est tiré de l’oeuvre complète, cédée pour 99 euros les 150 CD en coffret par l’éditeur batave. La marge sur ce produit est considérable, moins la publicité TV pour le vendre.
Porsche va monter dans VW.
Avant la fin du mois de juillet, Porsche va monter de 18,5% à 21,9% dans le capital de Volkswagen, et peut-être même à plus de 25% ultérieurement.
Nissan a compris la Modus.
Un prix trop élevé avait brisé la carrière de la Renault Modus, monospace compact fabriqué sur la plate-forme de Micra, Clio... Nissan sort sa "Note" (4,08 mètres de long), tirée de la même base, à prix serrés dès le départ, afin de ne pas manquer le lancement.
Les françaises percent en Allemagne.
L’année 2005 fut excellente en Allemagne pour Citroën, monté à 2,1% du marché avec +20,7% pour ses ventes. Peugeot a à peine souffert de l’âge de ses 206 et 307 (-3,3% pour les ventes globales du lion), compensé par le succès des 407 et surtout 407 SW. Renault a grappillé un petit +0,5%, malgré le recul des Mégane et Twingo !
Une 207 "baroud".
La 207 n’est pas encore commercialisée que, déjà, la presse spécialisée dévoile les futures déclinaisons. Après la 207 SW, break au toit en verre ultra panoramique, prévue pour début 2007, Peugeot prépare une succession à la défunte Rancho de Matra-Simca, avec un aspect très baroudeur, avant la haute 2007 "slovaque" à quatre roues motrices.
Rubrique : Opportunités d'achat ou de vente
EUROTUNNEL. Mid 100. SRD. - CLARINS. Premier Marché. SRD.
Dollar qui remonte (à 1,19 dollar pour un euro), pétrole qui reste cher, voilà deux bonnes nouvelles pour notre économie. Avec le dollar plus cher, les exportations de la zone euro vont être plus compétitives et les importations moins pesantes (la monnaie chinoise...
L’Offre de Mittal Steel sur Arcelor pourrait être relevée à 33, 34 euros, avec une part plus forte en cash, selon mes informations. Dans leurs pointages, les dirigeants d’Arcelor ont pu voir qu’ils ne peuvent compter que sur le soutien de 10 à 12% du capital....
Pour Vivendi, l’heure n’est plus à la retraite, mais à l’offensive. Outre 56% de SFR, 51% de Maroc Télécom et un contrôle reconnu par les tribunaux dans PTC, premier opérateur de mobiles en Pologne, le groupe est bien placé pour emporter 35% et la gestion de Tunisie Télécom. VU veut monter à plus de dix millions le nombre de ses abonnés (dédupliqués) à la télévision payante en France !
Inflation sur les foyers ?
Le nombre de ménages (donc de foyers à loger) est passé de 21,5 millions en 1990 en France à 23,8 millions en 2000 et va aller à 28 millions environ en 2020, avec l’allongement de la durée de la vie et le nombre de couples divorcés ou séparés.
Tchuruk veut remonter le temps.
Entre 2000 et 2002, Serge Tchuruk a fait tomber de 25,3% à 9,46% la participation d’Alcatel (alors au bord de la faillite) dans Thalès. En apportant ses activités spatiales et de sécurité à Thalès, l’idée serait de remonter à 30%, une fusion étant trop coûteuse.
Télé : plus de publicité dans le public.
Le cadeau offert par Jospin à TF1, qui avait réduit de 10 à 8 minutes le temps maximum des publicités par heure de programme sur France 2, France 3 et France 5 pourrait être remis en question. La télévision publique (financée par une redevance de 116 euros, contre 191,5 euros au Royaume-Uni, sans publicité) pourrait remonter à 10 minutes, au dam de TF1, M6.
Philips liquide ses tubes cathodiques.
La filiale commune entre le coréen LG et le néerlandais Philips qui détient 30% du marché mondial des téléviseurs à tube cathodique arrête les frais. L’autre filiale, axée sur les écrans plats, est florissante : 2,53 milliards d’euros de CA et 279 millions de RN (+837% en 2005).
Carrefour veut-il tuer Casino ?
Un peu plus de 500 millions d’euros seront investis en 2006 en France par Carrefour dans la baisse des prix. Les frais de sièges (pour tout le groupe) représentent 1 milliard d’euros et Carrefour entend économiser au moins 250 millions à terme rapide. Carrefour veut monter de 25% (2004) à près de 30% de la distribution en France (2007 ou 2008).
Nestlé vise les glaces.
L’année 2006 sera peut-être celle où Nestlé détrônera Unilever dans le monde des fabricants de glaces. Extrême contre Magnum, La Laitière contre Carte d’Or... Unilever détient 17% du marché mondial, mais Nestlé monte très vite, surtout depuis l’arrivée de La Laitière, sa marque de desserts lactés !
Le parfum trouve des marchés neufs.
Parfum d’Image (qui sous-traite la fabrication) va suivre avec intérêt les ventes de la 207. Après la C4 Citroën, la PME (13,5 millions d’euros de CA en 2005) équipe les nouvelles lionnes d’un diffuseur de parfum. En cas de succès, il est probable que le phénomène se généralisera. La société fabrique des parfums «à façon» pour des marques.
La Logan monte toujours.
Avec le lancement en mars d’une version diesel, la Logan, qui fait déjà 1,8% du marché français en janvier 2006, devrait monter très au-delà des 2% prévus... pour 2007 ou 2008 (avec les break, camionnette...). Avec le succès de la Clio, cela permet à Renault de bien performer.
Le retour de l’argent métal.
La hausse de l’or fait remonter celui de l’argent, désormais à presque 10 dollars US l’once de 31,1 grammes. La demande mondiale (surtout pour les bijoux) est supérieure à la production et, comme pour l’or, des produits dérivés arrivent en Bourse.
Les hybrides version PSA.
Peugeot et Citroën attaquent Toyota sur les moteurs hybrides... Les 307 et C4 dotés de mécaniques diesel (1,6 l. HDi avec filtre à particule, boîte robotisée et Stop & Start qui coupe le moteur au feu rouge) qui ne consomment que 3,5 litres de gazole aux 100 km et rejettent 90 g de CO2, 20% de moins que la Prius.
Bolloré monte dans Havas et Aegis.
La vente des titres Vallourec permet au groupe Bolloré de monter dans Havas (près de 26% du capital désormais, objectif 33,2%, avec la participation de Vik) et dans Aegis (25,5% environ, objectif 30% environ). Fin 2008, le groupe Bolloré aura investi près de 300 millions d’euros dans les batteries électriques au lithium, destinées aux voitures électriques. Actuellement, l’autonomie à 125 km/h est de 250 km sans recharge. Le marché devrait décoller dès lors qu’il sera possible de porter l’autonomie à 400 km.
Pirelli troque le câble pour le fil.
La vente, pour 1,3 milliard d’euros, de sa division câble permet à Pirelli de monter de 57,6% à 80% de la holding qui contrôle 18% de Telecom Italia, convoitée par l’espagnol Telefonica, après digestion du britannique O2, volontaire pour racheter.
DMC va terminer son endettement.
Avec le soutien de son principal actionnaire, DMC va réduire à 20 millions d’euros sa dette (déjà réduite de 170 millions en cinq ans), actuellement de 56 millions. Du coup, recentré sur les loisirs créatifs, DMC pourra connaître une croissance nouvelle.
Le triomphe du jeune sorcier.
Avec 1,103 million de ventes en version française et 162 600 en langue anglaise, Harry Potter est presque arrivé à la hauteur d’Astérix, meilleures ventes en France en 2005 (1,305 millions d’album du 33e opus). Le Da Vinci Code a ajouté 1,1 million de «poches» à ses 857 300 ventes grand format de 2004, plus 526 700 de 2005 (et 584 900 «Anges et démons»). Gallimard est dépendant d’Harry Potter.
Canon vise les nouvelles télévisions.
Le monde des fabricants de TV à écran plat va encore changer. Canon va lancer des écrans SED, nouvelle technologie concurrente des cristaux liquides (LCD) et écrans plasma. Fort de son triomphe dans la photo numérique, le japonais vise au moins 20% du marché avant 2010.
Canal+ double son recrutement net.
Entre 2004 et 2005, Canal+ est passé d’un gain net de 50 000 clients (désabonnements déduits des recrutements) à 105 000. Canal vise 150 000 à 170 000 «en gain net» pour 2006. Canal Sat est à 205 000 nouveaux abonnés net pour 2005 et vise 300 000.
VU va monter avant de vendre.
La reprise, pour 950 millions d’euros environ, des 7,7% résiduels détenus par Matsushita dans Universal Music et des 1,5% dans NBC Universal (7,7% de 20%) permet à Vivendi Universal d’avoir les mains libres pour vendre la musique en cas de désir et d’être le seul minoritaire face aux 80% de General Electrics dans NBC-Universal, dont la rentabilité progresse au fil des années.
Latécoère décolle.
Les +34% pour le chiffre d’affaires de Latécoère au 31 décembre 2005 (355,4 millions d’euros) doivent faire rêver plusieurs chefs d’entreprise, surtout avec une croissance de 27% du carnet de commandes, lequel ne prend en compte que les commandes fermes et donne 4 années de CA en visibilité. Le personnel a porté à plus de 15% sa part dans le capital, chiffre qui devrait monter à 20% en 2007.
Motiver le personnel de TPS.
La direction de Canal+ essaye de garder les gens de TPS "qui sont très bons, ayant réussi à vendre un produit plus faible, dans une concurrence forte". Des primes d’objectifs vont être généreusement distribuées, mais le grand-public croit déjà que TPS est "mort", selon une enquête.
Bolloré motivé sur Orange.
La conquête du budget de l’extension de la marque Orange a conduit Vincent Bolloré à mouiller sa chemise, à Bercy comme auprès des dirigeants du groupe FT. L’enjeu est colossal : une marge brute de 20 à 30 millions d’euros par an.
Les clous de Mittal.
L’offre de Mittal sur Arcelor pourrait trébucher sur quelques clous... Le groupe a fermé son site -qui fabriquait les clous- de Saint-Dizier (51) pour transférer la production en Pologne. L’exemple du clou polonais pourrait faire figure de repoussoir.
Citroën va lancer sa C7 surprise.
Après la luxueuse C6, avant la future remplaçante de la C5 aux allures de BMW, Citroën prépare, sur la même plate-forme, une C7 dérivée du prototype C-Sportlounge, mixée entre voiture familiale et voiture plaisir, au dessus des futures C4 Picasso, en dessous de la future C9 4x4. Neuf gammes au total !
Vendre 4,45 euros ce qui vaut 0,70.
Le Monde va vendre 6,95 euros un ensemble "Magazine, plus CD Mozart, plus quotidien" vendu 2,50 euros sans le CD... Le CD est tiré de l’oeuvre complète, cédée pour 99 euros les 150 CD en coffret par l’éditeur batave. La marge sur ce produit est considérable, moins la publicité TV pour le vendre.
Porsche va monter dans VW.
Avant la fin du mois de juillet, Porsche va monter de 18,5% à 21,9% dans le capital de Volkswagen, et peut-être même à plus de 25% ultérieurement.
Nissan a compris la Modus.
Un prix trop élevé avait brisé la carrière de la Renault Modus, monospace compact fabriqué sur la plate-forme de Micra, Clio... Nissan sort sa "Note" (4,08 mètres de long), tirée de la même base, à prix serrés dès le départ, afin de ne pas manquer le lancement.
Les françaises percent en Allemagne.
L’année 2005 fut excellente en Allemagne pour Citroën, monté à 2,1% du marché avec +20,7% pour ses ventes. Peugeot a à peine souffert de l’âge de ses 206 et 307 (-3,3% pour les ventes globales du lion), compensé par le succès des 407 et surtout 407 SW. Renault a grappillé un petit +0,5%, malgré le recul des Mégane et Twingo !
Une 207 "baroud".
La 207 n’est pas encore commercialisée que, déjà, la presse spécialisée dévoile les futures déclinaisons. Après la 207 SW, break au toit en verre ultra panoramique, prévue pour début 2007, Peugeot prépare une succession à la défunte Rancho de Matra-Simca, avec un aspect très baroudeur, avant la haute 2007 "slovaque" à quatre roues motrices.
EUROTUNNEL. Mid 100. SRD. Le titre Eurotunnel (code Isin FR000125379) connaît une sorte de «retour à meilleure fortune» en ce début de 2006. Un accord a été trouvé le 31 janvier avec le «comité
