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Édition 959 -
SOMMAIRE
Rubrique : À mon avis
Après la paille de fer, il reste toujours beaucoup de choses à gratter.
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : La valeur de la semaine
Rhodia : le pari est gagné.
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : Nos petites nouvelles importantes
Les dettes de Paris.
Avec la perspective des élections de 2008, Delanoé passe la surmultipliée dans les travaux en 2006, avec 1,59 milliard d’euros d’investissements prévus... Les trottoirs de Paris sont toujours plus sales, mais on refait la voirie... pour que les voitures ne circulent plus. Pour financer, Paris empruntera 915 millions.
Siemens vend-il à perte ?
Le contrat de la centrale à gaz pour Poweo (180 millions d’euros pour la construction) aurait été emporté par Siemens à pertes... L’allemand a accepté d’accompagner financièrement le projet, ce qu’Alstom a refusé. Poweo doit acheter (cher) sur le marché spot l’électricité revendue à ses clients.
La voie de la raison.
En achetant 100% de TPS , VU, qui détient déjà 66% de CanalSat va former un ensemble puissant, de près de cinq millions d’abonnés, détenu par Vivendi Universal qui gardera 85% de Groupe Canal+. Lagardère est le cocu de l’histoire. En effet, l’opération devrait se solder par un rachat de TPS par Vivendi Universal, l’apport des 34% de CanalSat à Canal+ Groupe ne donnera guère plus de 16-17% du capital désormais, par la hausse du périmètre. Quelques chaînes vont passer à la trappe, très vraisemblablement, comme TPS Star (sous-Canal+) et d’autres bénéficieront de moyens plus importants.
La nostalgie du franc !
Le franc n’est pas oublié, 47% des Français seraient favorables au retour au franc s’il était possible aujourd’hui, mais 46% sont contre, selon un sondage réalisé pour Economie Matin.
Le succès du viaduc.
La première année d’exploitation du viaduc de Millau est triomphale : 4,4 millions d’usagers ont franchi l’ouvrage. Eiffage a trouvé là une «carte de visite» particulièrement rentable. La région attire de plus en plus de touristes et les peausseries en ont même été relancées !
La perle trouvée chez Allied Domecq.
Pourquoi Pernod Ricard va-t-il récupérer entre 2,4 et 2,5 milliards de dollars de la vente de ses activités de restauration rapide (Dunkin’Donuts ou glaces Baskin Robbins, entre autres) ? C’est parce que l’ensemble pèse presque 12 000 points de vente sur trois réseaux et qu’une marge considérable est faite via le lancement de nouveaux produits (échantillons...) auprès des millions de clients passant quotidiennement acheter un beignet ou une glace.
Axa récupère Camaieu.
Les 442 magasins Camaieu font près de 400 millions d’euros de CA et plus de 41 millions de résultat net, contre 259 millions et 21 millions en 2000. L’achat de vêtements en Chine ouvre les marges pour les distributeurs. Axa Private Equity (50,46% du capital) propose 130 euros aux minoritaires pour sortir de l’affaire, introduite sous les 20 euros mi-2000.
Le pari «puces» d’Apple.
Les premiers ordinateurs Apple dotés de processeurs Intel vont très certainement être commercialisés en janvier 2006 au lieu de juin, comme prévu.
Les taux US montent encore.
La treizième hausse des taux d’intérêts aux Etats-unis porte le loyer de l’argent à 4,25% en rythme annuel, presque aussi cher "au jour le jour" qu’à dix ou trente ans, ce qui est pas naturel.
Le Club Med est coincé.
Avec la vente des murs, le Club Med réduit son endettement et baisse ses frais financiers. Il y a pour 51,50 euros d’actifs à céder par action... cotée 38 euros... Le plus probable, après la fin du programme des ventes, c’est qu’un prédateur sortira du bois et prendra le bloc de Richelieu Finance à 80 euros, occasion de sortie pour Accor, qui négociera des arrangements commerciaux.
Qantas a basculé vers Boeing.
Le marché géant des long-courrier de Qantas est emporté par le B787 de Boeing, qui fut bradé à -40% du tarif, selon nos informations. Singapore Airlines met en jeu une commande de près de 80 avions, mais Boeing ne serait pas capable de livrer en temps en cas de succès... Le B787 n’a pas encore fait son premier vol... Des surprises industrielles sont possibles et Airbus mise dessus.
Les profits pétroliers taxés?
Les gros producteurs et distributeurs US de pétrole pourraient se retrouver avec une surtaxation de leurs profits en 2005 et 2006, qui permettrait au fisc US de récupérer 15 à 20 milliards de dollars par an, nécessaires pour aider des investissements économisant l’énergie.
Telefonica butte sur O2.
Avec seulement 65,05% du capital de l’opérateur téléphonique O2 à l’issue de son OPA, Telefonica est obligé de prolonger son offre au 12 janvier pour tenter de récupérer les 10% nécessaires à être "seul maître à bord" ou les 25% permettant de sortir O2 de la cote boursière. Saint-Gobain et Pernod Ricard ont eu plus de chance avec leurs OPA anglaises !
Moins de 150 000 ex/jour.
Avec la nouvelle formule (maquette plus lisible), le quotidien trotsko-socialiste Le Monde affiche +7,3% pour ses ventes en kiosques de novembre... ce qui ne fait que 149 000 exemplaires vendus à des acheteurs. Beaucoup d’abonnements (entreprises, administrations...) font des ex peu lus, et Air France et les cies aériennes absorbent plus de 25% du tirage... distribués ou non.
Canal+ passe au numérique.
Canal+ a annoncé avoir franchi la barre des 5 millions d’abonnements (individuels et collectivités). L’offre Canal+ Le Bouquet (numérique) "rassemble aujourd’hui près d’un abonné sur deux" affirme la chaîne, qui aura gagné (net des désabonnements) environ 250 000 clients en 2005 et va viser la fin du hertzien pour 2007 au plus tard.
Le retour de SFR dans le fixe !
Le téléphone fixe a un avenir, via l’internet ADSL. SFR pourrait passer très vite de 28% à plus de 45% de Neuf Telecom en rachetant les parts de Wendel, Suez et d’autres minoritaires.
Sony domine son marché japonais.
Les deux premiers jours de vente de la X-Box 360 ont été décevants au Japon, où 45 à 60 000 consoles ont été vendues contre 124 000 X-Box lors de son lancement. Les japonais attendent la PS3 de Sony !
Alstom emporte de nouveaux contrats.
Pour Alstom, les turbines à gaz deviennent un gros marché. Sohar Aluminium, du sultanat d’Oman vient de commander pour 425 millions d’euros de turbines, afin de permettre la transformation de l’abondant gaz local en électricité (1 000 MW) pour faire de l’alu.
Amendes à gogo.
Les diverses filiales de Bouygues sont sous le collimateur du Conseil de la Concurrence. Après 58 millions d’euros ponctionnés chez Bouygues Télécom, c’est Routière Colas qui est rackettée de 22 millions d’euros... Cela fera 80 millions d’euros en plus des impôts normaux.
France Télécom joue au billard.
Le monde des télécoms est souvent complexe. Si France Télécom offre 570 millions d’euros pour racheter l’intégrateur belge Telindus (offre amicale), c’est aussi pour récupérer 4,6% de plus dans sa filiale belge Mobistar, dont il détient 50,2%. Telindus vise 1 milliard d’euros de CA à terme, après 750 millions en 2006 (marge de 7% environ).
L’action Eurodisney bientôt regroupée.
L’action Eurodisney fait le bonheur des spéculateurs au jour le jour... Un centime de variation fait presque 10% d’écart. Une action de 1 euro de nominal sera échangée contre 100 actions anciennes, l’action nouvelle vaudra entre 11 et 12 euros si l’AG approuve ce regroupement le 10 février prochain.
L’Etat récupère gros.
Avec 14,8 milliards d’euros tirés de la vente de ses parts dans les sociétés autoroutières, l’Etat va toucher un peu plus d’un milliard (26%) au titre de l’imposition de la plus-value faite par les minoritaires. Les Peugeot (FFP) entrent dans la Sanef, qui dessert le nord et l’est de la France.
L’attaque brésilienne de Wal-Mart.
En achetant (pour 635 millions d’euros) 140 magasins brésiliens au portugais Sonae, Wal-Mart double de taille au Brésil et se rapproche de Pao de Açucar (à 50% détenu par Casino) et de Carrefour, les n°1 et 2 du marché. Wal-Mart fait au cumul 3,9 milliards d’euros de CA au Brésil, contre 4,5 milliards pour Carrefour et 5,7 pour l’allié de Casino. Carrefour va investir 260 millions d’euros en 2006 et ouvrira 15 hypermarchés pour couvrir le nord-est.
Le Crédit Agricole très ambitieux.
La polémique autour du lancement de la Banque Postale ne doit pas faire oublier que le vieux Crédit Agricole se porte bien. Il veut consacrer 5 milliards d’euros en trois ans pour se développer à l’étranger. Banca Intesa (Italie) pourrait être une cible, le CA y détenant un peu moins de 30% du capital. EAB est visée en Egypte.
Renault change son discours pub.
Après la campagne "rêve", voilà que Renault passe au "choc des réalités". Dans les quotidiens, trois pages successives vantent "Clio la sécurité", puis "Clio qui fait 1250 km avec un plein" et "Clio voiture de l’année 2006". Les ventes sont bonnes.
Le pétrole cher fait remonter le bois.
Les prix des produits forestiers sortent enfin du marasme durable créé par la tempête de 1999. La vente de bois a grimpé de 7% en 2005, avec 3,8 millions de m3 commercialisés par l’ONF. Les bois de trituration (pâte à papier) ou de chauffage ont vu leurs prix grimper de +10% à +30%, mais les gros bois sont au tiers des prix d’avant 1999.
Le "coup" des Banksters à EDF.
Le "soutien du cours" a permis aux banquiers placeurs d’actions de faire près de 40 millions d’euros de "superprofit"... Ils ont livrés les titres rachetés aux bénéficiaires de l’option de surallocation, EDF a vu son augmentation de capital limitée à 6,35 milliard contre 7 prévus.
La famille Halley confirme nos infos.
Avec désormais plus de 13% du capital et 20,34% des droits de vote dans Carrefour, la famille Halley vient de confirmer nos révélations d’il y a quelques mois : les anciens propriétaires de Promodès veulent monter au dessus de 15% du capital de Carrefour, qui va lancer une OPA sur Hyparlo.
Rubrique : Opportunités d'achat ou de vente
MARIE BRIZARD. Small 90. - CARREFOUR. Premier Marché. SRD.
Dans quelques semaines, au début du mois de février, Carlos Ghosn va annoncer son plan pour Renault. En 1997, au bas du cycle précédent, Renault perdait de l’argent sur chaque voiture vendue. En 2005, au moment du renouvellement de sa gamme vedette (les Clio), le
L’augmentation de capital de Rhodia a été souscrite 1,6 fois... Il n’y aura donc aucun titre acheté par les banques au titre de la clause de garantie... C’est une excellente nouvelle pour le marché car, sinon, le reclassement de ces actions payées
Avec la perspective des élections de 2008, Delanoé passe la surmultipliée dans les travaux en 2006, avec 1,59 milliard d’euros d’investissements prévus... Les trottoirs de Paris sont toujours plus sales, mais on refait la voirie... pour que les voitures ne circulent plus. Pour financer, Paris empruntera 915 millions.
Siemens vend-il à perte ?
Le contrat de la centrale à gaz pour Poweo (180 millions d’euros pour la construction) aurait été emporté par Siemens à pertes... L’allemand a accepté d’accompagner financièrement le projet, ce qu’Alstom a refusé. Poweo doit acheter (cher) sur le marché spot l’électricité revendue à ses clients.
La voie de la raison.
En achetant 100% de TPS , VU, qui détient déjà 66% de CanalSat va former un ensemble puissant, de près de cinq millions d’abonnés, détenu par Vivendi Universal qui gardera 85% de Groupe Canal+. Lagardère est le cocu de l’histoire. En effet, l’opération devrait se solder par un rachat de TPS par Vivendi Universal, l’apport des 34% de CanalSat à Canal+ Groupe ne donnera guère plus de 16-17% du capital désormais, par la hausse du périmètre. Quelques chaînes vont passer à la trappe, très vraisemblablement, comme TPS Star (sous-Canal+) et d’autres bénéficieront de moyens plus importants.
La nostalgie du franc !
Le franc n’est pas oublié, 47% des Français seraient favorables au retour au franc s’il était possible aujourd’hui, mais 46% sont contre, selon un sondage réalisé pour Economie Matin.
Le succès du viaduc.
La première année d’exploitation du viaduc de Millau est triomphale : 4,4 millions d’usagers ont franchi l’ouvrage. Eiffage a trouvé là une «carte de visite» particulièrement rentable. La région attire de plus en plus de touristes et les peausseries en ont même été relancées !
La perle trouvée chez Allied Domecq.
Pourquoi Pernod Ricard va-t-il récupérer entre 2,4 et 2,5 milliards de dollars de la vente de ses activités de restauration rapide (Dunkin’Donuts ou glaces Baskin Robbins, entre autres) ? C’est parce que l’ensemble pèse presque 12 000 points de vente sur trois réseaux et qu’une marge considérable est faite via le lancement de nouveaux produits (échantillons...) auprès des millions de clients passant quotidiennement acheter un beignet ou une glace.
Axa récupère Camaieu.
Les 442 magasins Camaieu font près de 400 millions d’euros de CA et plus de 41 millions de résultat net, contre 259 millions et 21 millions en 2000. L’achat de vêtements en Chine ouvre les marges pour les distributeurs. Axa Private Equity (50,46% du capital) propose 130 euros aux minoritaires pour sortir de l’affaire, introduite sous les 20 euros mi-2000.
Le pari «puces» d’Apple.
Les premiers ordinateurs Apple dotés de processeurs Intel vont très certainement être commercialisés en janvier 2006 au lieu de juin, comme prévu.
Les taux US montent encore.
La treizième hausse des taux d’intérêts aux Etats-unis porte le loyer de l’argent à 4,25% en rythme annuel, presque aussi cher "au jour le jour" qu’à dix ou trente ans, ce qui est pas naturel.
Le Club Med est coincé.
Avec la vente des murs, le Club Med réduit son endettement et baisse ses frais financiers. Il y a pour 51,50 euros d’actifs à céder par action... cotée 38 euros... Le plus probable, après la fin du programme des ventes, c’est qu’un prédateur sortira du bois et prendra le bloc de Richelieu Finance à 80 euros, occasion de sortie pour Accor, qui négociera des arrangements commerciaux.
Qantas a basculé vers Boeing.
Le marché géant des long-courrier de Qantas est emporté par le B787 de Boeing, qui fut bradé à -40% du tarif, selon nos informations. Singapore Airlines met en jeu une commande de près de 80 avions, mais Boeing ne serait pas capable de livrer en temps en cas de succès... Le B787 n’a pas encore fait son premier vol... Des surprises industrielles sont possibles et Airbus mise dessus.
Les profits pétroliers taxés?
Les gros producteurs et distributeurs US de pétrole pourraient se retrouver avec une surtaxation de leurs profits en 2005 et 2006, qui permettrait au fisc US de récupérer 15 à 20 milliards de dollars par an, nécessaires pour aider des investissements économisant l’énergie.
Telefonica butte sur O2.
Avec seulement 65,05% du capital de l’opérateur téléphonique O2 à l’issue de son OPA, Telefonica est obligé de prolonger son offre au 12 janvier pour tenter de récupérer les 10% nécessaires à être "seul maître à bord" ou les 25% permettant de sortir O2 de la cote boursière. Saint-Gobain et Pernod Ricard ont eu plus de chance avec leurs OPA anglaises !
Moins de 150 000 ex/jour.
Avec la nouvelle formule (maquette plus lisible), le quotidien trotsko-socialiste Le Monde affiche +7,3% pour ses ventes en kiosques de novembre... ce qui ne fait que 149 000 exemplaires vendus à des acheteurs. Beaucoup d’abonnements (entreprises, administrations...) font des ex peu lus, et Air France et les cies aériennes absorbent plus de 25% du tirage... distribués ou non.
Canal+ passe au numérique.
Canal+ a annoncé avoir franchi la barre des 5 millions d’abonnements (individuels et collectivités). L’offre Canal+ Le Bouquet (numérique) "rassemble aujourd’hui près d’un abonné sur deux" affirme la chaîne, qui aura gagné (net des désabonnements) environ 250 000 clients en 2005 et va viser la fin du hertzien pour 2007 au plus tard.
Le retour de SFR dans le fixe !
Le téléphone fixe a un avenir, via l’internet ADSL. SFR pourrait passer très vite de 28% à plus de 45% de Neuf Telecom en rachetant les parts de Wendel, Suez et d’autres minoritaires.
Sony domine son marché japonais.
Les deux premiers jours de vente de la X-Box 360 ont été décevants au Japon, où 45 à 60 000 consoles ont été vendues contre 124 000 X-Box lors de son lancement. Les japonais attendent la PS3 de Sony !
Alstom emporte de nouveaux contrats.
Pour Alstom, les turbines à gaz deviennent un gros marché. Sohar Aluminium, du sultanat d’Oman vient de commander pour 425 millions d’euros de turbines, afin de permettre la transformation de l’abondant gaz local en électricité (1 000 MW) pour faire de l’alu.
Amendes à gogo.
Les diverses filiales de Bouygues sont sous le collimateur du Conseil de la Concurrence. Après 58 millions d’euros ponctionnés chez Bouygues Télécom, c’est Routière Colas qui est rackettée de 22 millions d’euros... Cela fera 80 millions d’euros en plus des impôts normaux.
France Télécom joue au billard.
Le monde des télécoms est souvent complexe. Si France Télécom offre 570 millions d’euros pour racheter l’intégrateur belge Telindus (offre amicale), c’est aussi pour récupérer 4,6% de plus dans sa filiale belge Mobistar, dont il détient 50,2%. Telindus vise 1 milliard d’euros de CA à terme, après 750 millions en 2006 (marge de 7% environ).
L’action Eurodisney bientôt regroupée.
L’action Eurodisney fait le bonheur des spéculateurs au jour le jour... Un centime de variation fait presque 10% d’écart. Une action de 1 euro de nominal sera échangée contre 100 actions anciennes, l’action nouvelle vaudra entre 11 et 12 euros si l’AG approuve ce regroupement le 10 février prochain.
L’Etat récupère gros.
Avec 14,8 milliards d’euros tirés de la vente de ses parts dans les sociétés autoroutières, l’Etat va toucher un peu plus d’un milliard (26%) au titre de l’imposition de la plus-value faite par les minoritaires. Les Peugeot (FFP) entrent dans la Sanef, qui dessert le nord et l’est de la France.
L’attaque brésilienne de Wal-Mart.
En achetant (pour 635 millions d’euros) 140 magasins brésiliens au portugais Sonae, Wal-Mart double de taille au Brésil et se rapproche de Pao de Açucar (à 50% détenu par Casino) et de Carrefour, les n°1 et 2 du marché. Wal-Mart fait au cumul 3,9 milliards d’euros de CA au Brésil, contre 4,5 milliards pour Carrefour et 5,7 pour l’allié de Casino. Carrefour va investir 260 millions d’euros en 2006 et ouvrira 15 hypermarchés pour couvrir le nord-est.
Le Crédit Agricole très ambitieux.
La polémique autour du lancement de la Banque Postale ne doit pas faire oublier que le vieux Crédit Agricole se porte bien. Il veut consacrer 5 milliards d’euros en trois ans pour se développer à l’étranger. Banca Intesa (Italie) pourrait être une cible, le CA y détenant un peu moins de 30% du capital. EAB est visée en Egypte.
Renault change son discours pub.
Après la campagne "rêve", voilà que Renault passe au "choc des réalités". Dans les quotidiens, trois pages successives vantent "Clio la sécurité", puis "Clio qui fait 1250 km avec un plein" et "Clio voiture de l’année 2006". Les ventes sont bonnes.
Le pétrole cher fait remonter le bois.
Les prix des produits forestiers sortent enfin du marasme durable créé par la tempête de 1999. La vente de bois a grimpé de 7% en 2005, avec 3,8 millions de m3 commercialisés par l’ONF. Les bois de trituration (pâte à papier) ou de chauffage ont vu leurs prix grimper de +10% à +30%, mais les gros bois sont au tiers des prix d’avant 1999.
Le "coup" des Banksters à EDF.
Le "soutien du cours" a permis aux banquiers placeurs d’actions de faire près de 40 millions d’euros de "superprofit"... Ils ont livrés les titres rachetés aux bénéficiaires de l’option de surallocation, EDF a vu son augmentation de capital limitée à 6,35 milliard contre 7 prévus.
La famille Halley confirme nos infos.
Avec désormais plus de 13% du capital et 20,34% des droits de vote dans Carrefour, la famille Halley vient de confirmer nos révélations d’il y a quelques mois : les anciens propriétaires de Promodès veulent monter au dessus de 15% du capital de Carrefour, qui va lancer une OPA sur Hyparlo.
MARIE BRIZARD. Small 90. Le titre Marie Brizard (code Isin FR0000031569) vient d’être suspendu, à son plus haut vers 109 euros, dans l’attente d’un communiqué. Mes abonnés fidèles savent que nous avions acquis le titre,
