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Édition 924 -
SOMMAIRE
Rubrique : À mon avis
Le pessimisme est une maladie grave, mais soignable.
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : La valeur de la semaine
Peugeot : chiffres trompeurs.
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : Nos petites nouvelles importantes
Orangina mise sur FCB.
La longue période de collaboration entre Orangina et l’agence Young et Rubicam est terminée. Tombée de 50% à 38% du marché français des boissons gazeuses aux fruits, Orangina a choisi FCB, agence d’Oasis, du même groupe Orangina-Schweppes. Le groupe met 27,2 millions d’euros en publicité sur ses marques (dont Champomy, Gini...) afin de ne pas être englouti par Coca-Cola et Unilever (Lipton).
Boulons serrés au maximum.
Les tirages quotidiens de Libération sont réduits au maximum, entre 170 et 180 000 exemplaires, afin de réduire les coûts d’achat de papier et les frais sur invendus. La diffusion a baissé de 7,8% en 2004 et recule de plus de 5% encore au premier semestre de 2005. Le journal vis au mois le mois.
Record d’exportations.
L’automobile est le poumon de la France. Entre voitures et pièces détachées, l’excédent commercial net de 2004 a été de 12,7 milliards d’euros, presque un milliard de mieux qu’en 2003.
Le tourisme revient aux Antilles.
Revanche après la forte polémique «Accor», la Guadeloupe a connu 575 000 visiteurs en 2004 (contre 536 000 en 2003) et la saison 2005 permet d’espérer un record à plus de 650 000, avec des séjours d’une semaine, vol A-R, hôtel et petit déjeuner à 666 euros pour mai-juin.
Une croissance trop faible.
Depuis trois ans l’Europe fait systématiquement deux à trois fois moins bien en terme de croissance que les Etats-Unis. La zone euro devrait tomber de 1,8 à 1,5% pour sa croissance entre 2004 et 2005, contre 3,6% au minimum aux Etats-Unis, qui supportent de plein fouet (en dollars) la hausse du pétrole.
Le dilemme de TF1.
Depuis que Canal+ a annoncé l’arrivée de sa chaîne iTélé (information en continu) sur la TNT gratuite, TF1 hésite à emboîter le pas : en perdant ses 18 millions d’euros apportés par les câblo-opérateurs et les bouquet satellitaires, LCI passerait à près de 30 millions d’euros de déficit annuel. C’est cher de "l’outil de lobbying".
Le Monde passe au turf.
Le quotidien "Le Monde" devrait offrir, en septembre prochain, une page hippique qui vise les parieurs du début de l’après-midi à Paris. Le marché est estimé à 10-12 000 ventes, ce qui n’est pas négligeable. Longtemps, Paris-Turf a publié une édition du soir à Paris, comme La Tribune ou France Soir.
La polygamie coûte !
Les 30 000 polygames (estimation) qui vivent en France coûtent environ 300 millions d’euros en allocations théoriquement illégales mais néanmoins versées par les caisses.
Voilà la "microcargo".
Les utilitaires aussi vont avoir leur véhicule simple et rustique, à bas coût. Fiat et PSA comptent vendre 135 000 exemplaires chaque année pour le "microcargo" de taille inférieure à celle des Berlingo.
La C-Box contre la Free Box.
Cegetel lance son modem adsl (fabriqué par Sagem) pour une offre «double play» (voix plus internet ADSL 2+, 8 Mbps). Le modem est loué 3 euros par mois, l’abonnement est à 24,90 euros les douze premiers mois et à 29,90 euros ensuite. L’offre en télévision sera disponible à l’automne seulement !
Tchuruk voudrait Olivier.
Serge Tchuruk a déjà «grillé» plusieurs dauphins possibles. Il songe à nommer directeur général Grégoire Olivier, numéro 2 de Safran, issu de la fusion entre Snecma et Sagem. Sa réussite chez Sagem est de bon augure. Tchuruk a intérêt à ce que l’action Alcatel monte : il a eu 400 000 stock-options en 2004, exerçables à 13,20 euros.
Bouygues veut attendre pour la 3G.
Les ventes d’abonnements UMTS démarrent à peine. Bouygues compte attendre le début de 2007 (et non pas 2006 comme évoqué) pour lancer son réseau. Les critiques de Martin Bouygues énervent les autres !
Pénurie provisoire d’écrans plats.
En 2005, les fabricants d’écrans plats (TV, ordinateurs...) vont investir pour 9 milliards de dollars en capacités de production. Au deuxième semestre, les usines nouvelles n’étant pas opérationnelles, une pénurie est crainte.
Les importateurs jouent les loueurs.
Si mars 2005 a été «bon» pour les immatriculations de voitures, c’est parce que les importateurs ont beaucoup livrés aux loueurs, filiales ou non, qui ont vu leur part atteindre 13,5% du marché contre 6,5% en mars 2004 (Pâques était en avril). Opel a forcé avec son opération «prêt de trois jours» et VW a fait passer de 1,6 à 10,8% sa part sur le marché des loueurs (sans cela, le groupe VW serait à 8% des ventes). Renault, Citroën et Peugeot, comme Fiat, refusent ce dopage artificiel et ruineux. Ils détiennent 63% du marché réel (58,6% des immatriculations).
GdF coté mi-juin.
Le tarif de Gaz de France augmentera le 6 juin, selon nos informations. L’annonce sera faite le 1er juin. Le gazier sera coté en Bourse aux alentours de la mi-juin, le 17 ou le 20.
PSA et Fiat investissent le Nord.
Chez Sevelnord, usine où sont fabriqués les C8, 807 et Fiat Ulysse, plus les utilitaires basés sur une même plate-forme (170 000 unités au total chaque année), on se met en route pour 720 millions d’euros d’investissement afin de sortir des modèles neufs dès 2006, sans compter les investissements des fournisseurs qui s’installent dans une zone proche.
Faurecia : vers un record.
La marge opérationnelle de Faurecia (3,4% du CA en moyenne en 2004) pourrait réserver de bonnes surprises. Le succès très fort des nouveaux modèles sur lesquels se trouve positionné Faurecia fait plus que compenser le surcoût attendu sur les matières premières (120 à 150 millions d’euros). Chez PSA, on vise 4,2 à 4,5% de marge opérationnelle pour Faurecia au deuxième semestre de 2005, un record.
L’Allemagne et ses excédents.
En France, 13,2 milliards d’euros de trou pour l’assurance maladie. En Allemagne, malgré 5,2 millions de chômeurs (contre 2,5 officiellement en France), on affiche un excédent de 4 milliards d’euros. En France, 8 milliards d’euros de déficit extérieur. En Allemagne, près de 100 milliards d’excédent.
Vendre «La Tribune»?
Les pertes de plus en plus lourdes de La Tribune et d’Investir font que LVMH cherche à vendre DI Group. Pas d’acquéreur en vue. Pearson (FT, Les Echos), approché, a refusé sèchement, se souvenant de Zebank vendu à Egg, l’albion se méfie, désormais.
Carrefour le chinois.
Dix ans après sa première ouverture, Carrefour a 59 hypermarchés en Chine, 7 supers Champion, 182 magasins Dia, ouvre un hyper par mois cette année et 10 à 15 Dia chaque mois. Les produits n°1 sont renommés «bang», qui veut dire «le meilleur prix».
Hausses de tarifs.
L’augmentation des prix des C4 (300 euros) permet à Citroën de gonfler les marges sur sa voiture à succès. Peugeot est plus raisonnable sur ses 407 : +100 à 300 euros, la 607 grimpe de 400 à 600 euros !
EEM sort d’Ober.
La cession de 57,5% du capital d’Ober (fournitures aux industriels du meuble) devrait permettre à EEM de retirer une affaire déficitaire de son périmètre. Le bois ne rapporte plus !
L’excellente année de Clarins.
Le secteur de la cosmétique et du parfum n’ont pas été très porteurs en 2004. Pourtant, Clarins, qui visait une marge identique à celle de 2003, a fait passer la sienne de 12,06% à 13,25% du CA, malgré le coût du lancement de parfums tels B-Men (de Thierry Mugler) qui ont pesé. Un nouveau féminin sera lancé en 2005 chez Mugler et Clarins va internationaliser «Par Amour», le parfum testé en 2004 sous sa marque en Grande Bretagne.
La campagne d’Alstom.
Passer de la rubrique «nécrologie annoncée» à celle des «faire part de naissance» est le but de la campagne publicitaire d’Alstom «le futur est notre quotidien» vantant les équipements commandés et à livrer par le groupe industriel.
Faute de clients !
La déconfiture de MG Rover est due à la fin de sa clientèle. Les ventes en Europe sont tombées de 197 597 en 2000 (sortie de BMW) à 113 400 en 2004, cinq ans plus tard. Ceci dit, il est sorti 1,6 million de voitures de Grande Bretagne en 2004 contre 887 000 en 1982, au plus bas. Le secteur emploie encore près de 200 000 personnes... sous des marques étrangères.
AS Watson va défier LVMH.
Le sort de Marionnaud est bouclé. Le chinois AS Watson est seul maître à bord. Il songe à lancer, sous des noms français, des marques de parfums et de cosmétiques chinois pour augmenter les marges en s’appuyant sur le réseau des 9 000 vendeurs du géant français racheté. LVMH parfum souffrira.
Le fixe n’intéresse plus VU.
Vivendi Universal va marier Cegetel et Neuf Telecom en perdant le contrôle du nouvel ensemble, selon nos informations. L’ensemble compte, sur le papier, près de 900 000 abonnés à l’internet ADSL et plus de 2 millions d’abonnés au fixe.
Une année d’avance.
Havas a officiellement l’objectif de réaliser 15% de marge opérationnelle en 2006. Sauf mauvaise surprise et perte d’un budget majeur, ce sera atteint sinon dépassé dès 2005 et le groupe espère devenir le plus rentable de tous les géants de la pub dès 2006.
Rubrique : Opportunités d'achat ou de vente
AIR FRANCE. Next 20. SRD. - CLARINS. Mid 100. SRD.
Avec le vieillissement de la population, dans nos pays d’Europe occidentale, on assiste bizarrement à un double phénomène : le «jeunisme» et au développement d’une peur de l’avenir tout aussi absurde. L’allongement constant de la
Depuis mi-2003, avec l’arrêt des 106 et Saxo, PSA n’est plus présent en entrée de gamme, où il avait vendu plus de 400 000 voitures en 2002. De ce fait, le «palier» observé sur les ventes est trompeur. L’arrivée des 107, C1, 1007
La longue période de collaboration entre Orangina et l’agence Young et Rubicam est terminée. Tombée de 50% à 38% du marché français des boissons gazeuses aux fruits, Orangina a choisi FCB, agence d’Oasis, du même groupe Orangina-Schweppes. Le groupe met 27,2 millions d’euros en publicité sur ses marques (dont Champomy, Gini...) afin de ne pas être englouti par Coca-Cola et Unilever (Lipton).
Boulons serrés au maximum.
Les tirages quotidiens de Libération sont réduits au maximum, entre 170 et 180 000 exemplaires, afin de réduire les coûts d’achat de papier et les frais sur invendus. La diffusion a baissé de 7,8% en 2004 et recule de plus de 5% encore au premier semestre de 2005. Le journal vis au mois le mois.
Record d’exportations.
L’automobile est le poumon de la France. Entre voitures et pièces détachées, l’excédent commercial net de 2004 a été de 12,7 milliards d’euros, presque un milliard de mieux qu’en 2003.
Le tourisme revient aux Antilles.
Revanche après la forte polémique «Accor», la Guadeloupe a connu 575 000 visiteurs en 2004 (contre 536 000 en 2003) et la saison 2005 permet d’espérer un record à plus de 650 000, avec des séjours d’une semaine, vol A-R, hôtel et petit déjeuner à 666 euros pour mai-juin.
Une croissance trop faible.
Depuis trois ans l’Europe fait systématiquement deux à trois fois moins bien en terme de croissance que les Etats-Unis. La zone euro devrait tomber de 1,8 à 1,5% pour sa croissance entre 2004 et 2005, contre 3,6% au minimum aux Etats-Unis, qui supportent de plein fouet (en dollars) la hausse du pétrole.
Le dilemme de TF1.
Depuis que Canal+ a annoncé l’arrivée de sa chaîne iTélé (information en continu) sur la TNT gratuite, TF1 hésite à emboîter le pas : en perdant ses 18 millions d’euros apportés par les câblo-opérateurs et les bouquet satellitaires, LCI passerait à près de 30 millions d’euros de déficit annuel. C’est cher de "l’outil de lobbying".
Le Monde passe au turf.
Le quotidien "Le Monde" devrait offrir, en septembre prochain, une page hippique qui vise les parieurs du début de l’après-midi à Paris. Le marché est estimé à 10-12 000 ventes, ce qui n’est pas négligeable. Longtemps, Paris-Turf a publié une édition du soir à Paris, comme La Tribune ou France Soir.
La polygamie coûte !
Les 30 000 polygames (estimation) qui vivent en France coûtent environ 300 millions d’euros en allocations théoriquement illégales mais néanmoins versées par les caisses.
Voilà la "microcargo".
Les utilitaires aussi vont avoir leur véhicule simple et rustique, à bas coût. Fiat et PSA comptent vendre 135 000 exemplaires chaque année pour le "microcargo" de taille inférieure à celle des Berlingo.
La C-Box contre la Free Box.
Cegetel lance son modem adsl (fabriqué par Sagem) pour une offre «double play» (voix plus internet ADSL 2+, 8 Mbps). Le modem est loué 3 euros par mois, l’abonnement est à 24,90 euros les douze premiers mois et à 29,90 euros ensuite. L’offre en télévision sera disponible à l’automne seulement !
Tchuruk voudrait Olivier.
Serge Tchuruk a déjà «grillé» plusieurs dauphins possibles. Il songe à nommer directeur général Grégoire Olivier, numéro 2 de Safran, issu de la fusion entre Snecma et Sagem. Sa réussite chez Sagem est de bon augure. Tchuruk a intérêt à ce que l’action Alcatel monte : il a eu 400 000 stock-options en 2004, exerçables à 13,20 euros.
Bouygues veut attendre pour la 3G.
Les ventes d’abonnements UMTS démarrent à peine. Bouygues compte attendre le début de 2007 (et non pas 2006 comme évoqué) pour lancer son réseau. Les critiques de Martin Bouygues énervent les autres !
Pénurie provisoire d’écrans plats.
En 2005, les fabricants d’écrans plats (TV, ordinateurs...) vont investir pour 9 milliards de dollars en capacités de production. Au deuxième semestre, les usines nouvelles n’étant pas opérationnelles, une pénurie est crainte.
Les importateurs jouent les loueurs.
Si mars 2005 a été «bon» pour les immatriculations de voitures, c’est parce que les importateurs ont beaucoup livrés aux loueurs, filiales ou non, qui ont vu leur part atteindre 13,5% du marché contre 6,5% en mars 2004 (Pâques était en avril). Opel a forcé avec son opération «prêt de trois jours» et VW a fait passer de 1,6 à 10,8% sa part sur le marché des loueurs (sans cela, le groupe VW serait à 8% des ventes). Renault, Citroën et Peugeot, comme Fiat, refusent ce dopage artificiel et ruineux. Ils détiennent 63% du marché réel (58,6% des immatriculations).
GdF coté mi-juin.
Le tarif de Gaz de France augmentera le 6 juin, selon nos informations. L’annonce sera faite le 1er juin. Le gazier sera coté en Bourse aux alentours de la mi-juin, le 17 ou le 20.
PSA et Fiat investissent le Nord.
Chez Sevelnord, usine où sont fabriqués les C8, 807 et Fiat Ulysse, plus les utilitaires basés sur une même plate-forme (170 000 unités au total chaque année), on se met en route pour 720 millions d’euros d’investissement afin de sortir des modèles neufs dès 2006, sans compter les investissements des fournisseurs qui s’installent dans une zone proche.
Faurecia : vers un record.
La marge opérationnelle de Faurecia (3,4% du CA en moyenne en 2004) pourrait réserver de bonnes surprises. Le succès très fort des nouveaux modèles sur lesquels se trouve positionné Faurecia fait plus que compenser le surcoût attendu sur les matières premières (120 à 150 millions d’euros). Chez PSA, on vise 4,2 à 4,5% de marge opérationnelle pour Faurecia au deuxième semestre de 2005, un record.
L’Allemagne et ses excédents.
En France, 13,2 milliards d’euros de trou pour l’assurance maladie. En Allemagne, malgré 5,2 millions de chômeurs (contre 2,5 officiellement en France), on affiche un excédent de 4 milliards d’euros. En France, 8 milliards d’euros de déficit extérieur. En Allemagne, près de 100 milliards d’excédent.
Vendre «La Tribune»?
Les pertes de plus en plus lourdes de La Tribune et d’Investir font que LVMH cherche à vendre DI Group. Pas d’acquéreur en vue. Pearson (FT, Les Echos), approché, a refusé sèchement, se souvenant de Zebank vendu à Egg, l’albion se méfie, désormais.
Carrefour le chinois.
Dix ans après sa première ouverture, Carrefour a 59 hypermarchés en Chine, 7 supers Champion, 182 magasins Dia, ouvre un hyper par mois cette année et 10 à 15 Dia chaque mois. Les produits n°1 sont renommés «bang», qui veut dire «le meilleur prix».
Hausses de tarifs.
L’augmentation des prix des C4 (300 euros) permet à Citroën de gonfler les marges sur sa voiture à succès. Peugeot est plus raisonnable sur ses 407 : +100 à 300 euros, la 607 grimpe de 400 à 600 euros !
EEM sort d’Ober.
La cession de 57,5% du capital d’Ober (fournitures aux industriels du meuble) devrait permettre à EEM de retirer une affaire déficitaire de son périmètre. Le bois ne rapporte plus !
L’excellente année de Clarins.
Le secteur de la cosmétique et du parfum n’ont pas été très porteurs en 2004. Pourtant, Clarins, qui visait une marge identique à celle de 2003, a fait passer la sienne de 12,06% à 13,25% du CA, malgré le coût du lancement de parfums tels B-Men (de Thierry Mugler) qui ont pesé. Un nouveau féminin sera lancé en 2005 chez Mugler et Clarins va internationaliser «Par Amour», le parfum testé en 2004 sous sa marque en Grande Bretagne.
La campagne d’Alstom.
Passer de la rubrique «nécrologie annoncée» à celle des «faire part de naissance» est le but de la campagne publicitaire d’Alstom «le futur est notre quotidien» vantant les équipements commandés et à livrer par le groupe industriel.
Faute de clients !
La déconfiture de MG Rover est due à la fin de sa clientèle. Les ventes en Europe sont tombées de 197 597 en 2000 (sortie de BMW) à 113 400 en 2004, cinq ans plus tard. Ceci dit, il est sorti 1,6 million de voitures de Grande Bretagne en 2004 contre 887 000 en 1982, au plus bas. Le secteur emploie encore près de 200 000 personnes... sous des marques étrangères.
AS Watson va défier LVMH.
Le sort de Marionnaud est bouclé. Le chinois AS Watson est seul maître à bord. Il songe à lancer, sous des noms français, des marques de parfums et de cosmétiques chinois pour augmenter les marges en s’appuyant sur le réseau des 9 000 vendeurs du géant français racheté. LVMH parfum souffrira.
Le fixe n’intéresse plus VU.
Vivendi Universal va marier Cegetel et Neuf Telecom en perdant le contrôle du nouvel ensemble, selon nos informations. L’ensemble compte, sur le papier, près de 900 000 abonnés à l’internet ADSL et plus de 2 millions d’abonnés au fixe.
Une année d’avance.
Havas a officiellement l’objectif de réaliser 15% de marge opérationnelle en 2006. Sauf mauvaise surprise et perte d’un budget majeur, ce sera atteint sinon dépassé dès 2005 et le groupe espère devenir le plus rentable de tous les géants de la pub dès 2006.
AIR FRANCE. Next 20. SRD. Le redressement d’Air France-KLM a été spectaculaire : huit années de profits après une quasi faillite (et des crises à répétition), le marché fait toujours la «fine bouche».
