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Édition 910 -
SOMMAIRE
Rubrique : À mon avis
Une année de lutte contre le bankstérisme, les prédateurs et les fonds spéculatifs.
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : La valeur de la semaine
Vivendi Universal retrouve le vert.
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : Nos petites nouvelles importantes
Bouygues fait une emplette.
Les malheurs du groupe britannique Jarvis font le bonheur de Bouygues, qui vient de reprendre, pour 35 millions d’euros, deux affaires spécialistes de la fabrication d’équipements routiers (signalisation...). 81 millions de CA en plus et une concentration verticale pour Colas.
La perle polonaise de FT.
Grosso modo, TPSA, filiale polonaise de France Télécom, aura plus que doublé son bénéfice net en 2004, le chiffre devrait atteindre les 600 millions d’euros environ. Après 6 000 suppressions de postes en 2004, les effectifs baisseront de 3500 en 2005, l’année se terminant vers 27 500 employés. FT espère doubler encore le résultat d’ici à 2006 !
La Soc Gen achète au plus bas.
Le groupe Arnault a vendu ses 3,3%, la Fondation Sandoz est tombée de 16,1 à 9,2%... du coup, le cours de Tiscali étant tombé très bas (plus bas historique), la Société Générale a pris 5% du capital.
Siemens quittera les mobiles.
La branche téléphones mobiles de l’allemand Siemens a vu sa part du marché mondial tomber de 9,1% à 7,6% en un an. Sur le seul troisième trimestre de 2004, Siemens a perdu 141 millions d’euros... Le choix est entre apporter l’ensemble à Sagem-Snecma pour construire un européen à 10% du marché mondial ou de vendre à un chinois !
10 milliards pour Total ?
Le résultat net de Total va se rapprocher de 9 milliards d’euros. Sans la rechute du dollar depuis la réélection de Bush, il aurait même dépassé le cap symbolique des 10 milliards d’euros. Entre dividende 2003, accompte sur 2004 et rachats de titres, Total a distribué près de 8 milliards d’euros à ses associés et devrait augmenter son coupon en 2005.
Le retard de Suez.
Le groupe Suez s’est désendetté de 15 milliards d’euros en deux ans, mais n’a vu sa capitalisation boursière progresser que de 9 milliards d’euros à peine... La valeur globale (dette comprise) de Suez est au plus bas depuis très longtemps et ce retard pourrait susciter des envies de prédateurs !
Immobilier : danger !
Le placement pierre pourrait avoir connu sa dernière bonne année en 2004. La montée des taxes (l’ISF surtout) et le vieillissement de la population font que le nombre de biens à vendre va augmenter. Les tensions sur les taux et la stagnation du pouvoir d’achat restreindront le nombre des acquéreurs et le recul des prix s’amorcera en 2005.
Orange vise les parrains.
Le marché de la téléphonie mobile devrait s’agiter. Orange manque de terminaux UMTS. Pour faire patienter ses clients, il offre 80 euros à ses abonnés qui parrainent un proche, avec les téléphones équipés de vidéo, sans compter les offre de 500 mms gratis, le but est de prendre des clients à la concurrence, désormais, récompense à l’appui.
Comment truquer la diffusion.
Les méthodes prises pour augmenter artificiellement la diffusion des journaux (celle vendue aux gogos-annonceurs) se multiplient. Un nouvel abonné au Figaro ’formule week end’ (vendredi et samedi) vient de recevoir un petit mot pour l’avertir qu’il recevrai gratis le journal du lundi au jeudi en plus... Qui paye? Comment cette "diffusion" passe dans l’OJD payant? C’est le mystère des comptables de presse.
Le plastique supplante le cash.
Pays après pays, le bankstérisme progresse. En Grande Bretagne, les paiements par carte bancaire (née en 1966) ont dépassé ceux en espèces en 2004 pour la première année dans l’histoire (269 milliards de livres contre 268 pour les billets et pièces) !
Le pic des SMS.
La carte de voeux laisse de plus en plus place à l’envoi de petits messages via le téléphone mobile : 15 millions rien que pour Orange le 1er janvier de minuit à 1 heure du matin, l’opérateur a même dépassé les 100 millions de messages entre le 1er zéro heure et le 2 à minuit... avec multiplication des messages photos (mms), pour la première année.
Fausse baisse ?
La presse écrit souvent n’importe quoi. KLM (filiale d’Air France) a baissé massivement (jusqu’à -40%) son tarif de base entre Amsterdam et 66 destinations européennes. Au même moment, là où le tarif aller-retour avec Londres tombe de 109 à 69 euros (par exemple), une charge de réservation est mise en place : 10 euros par internet, 25 euros par téléphone et 45 euros si on passe par un guichet de KLM. Ces prix, comme pour les autres compagnies, ne tiennent pas compte des taxes d’aéroport et des surcharges de cherté énergétique ou de sécurité. La baisse (réelle tout de même) permet d’éviter les fausses comparaisons avec EasyJet ou Ryanair.
Echec de la critique.
Les critiques de cinéma prétendent avoir de l’influence. Ils ont descendu en flammes «Les Dalton», film de distraction, avec Eric et Ramzy. En quatre semaines, avec plus de 1,8 million de spectateurs, le moins que l’on puisse dire, c’est que l’échec ne fut pas au rendez-vous... Le duo a répété le succès de la Tour Montparnasse Infernale ou de Double Zéro (juin 2004)... près de 2 millions d’entrées l’un et l’autre. Rois et reine, d’Arnaud Desplechin, a eu une critique magnifique... mais terminera autour du million d’entrées au mieux.
Le succès de chez Disneyland.
La fréquentation du parc Disneyland Paris est stagnante, mais le Gaumont Disney Village, qui jouxte le parc, avec près d’un million et demi d’entrées en 2004, fait un très beau +12% sur 2003 !
Perdriel pas content du «Monde».
Les synergies entre Le Nouvel Obs et Le Monde sont maigres. Claude Perdriel avait proposé de fusionner Paris Obs et Aden, supplément culturel déficitaire du Monde... Colombani a préféré saborder son supplément au lieu de faire un hebdo de ville diffusant au cumul plus de 240 000 ex/semaine.
PPR solde ses dettes.
Le groupe Pinault Printemps Redoute a récupéré 265 millions d’euros de ses derniers 10% de Finaref, vendus au Crédit Agricole. Après la braderie de Rexel, cela lui permet de rembourser les dettes dues à l’achat de Gucci, trop cher.
Le jugement de la presse allemande.
Les journaux allemands spécialisés estiment que la 607 V6 Hdi est meilleure que la Mercedes E 320 CDI. L’étoile se porte cher (près de 62 000 euros à sortir pour avoir, options comprises, ce que le lion facture 48 250 euros) et fait dans l’étriqué (5cm de moins pour les jambes, 7cm de moins pour les épaules à l’arrière, coffre modeste...). Qui plus est, le filtre à particule sans entretien est inconnu chez Mercedes. Reste à convaincre les acheteurs d’outre-Rhin à basculer leurs habitudes !
Cultiver son jardin.
Avec 40% des immatriculations de monospaces compacts (Scénic 2, versions 5 et 7 places), une Twingo (sans moteur diesel) qui fête ses dix ans avec succès et une nouvelle année record pour l’Espace, vingt ans après le lancement... Renault cultive son jardin des monospaces. La Modus est partie pour dominer le segment entre Twingo et Scénic. Peugeot écrase ses concurrents sur les breaks et les coupés-cabriolets, Citroën (et son jumeau de Peugeot) domine les ludospaces avec le Berlingo !
Beytout le révisionniste de l’économie.
Le sulfureux patron de la rédaction du Figaro, version Serge Dassault, fait dans le révisionnisme économique. Les pages saumon du numéro du 3 janvier nous informent que les touristes suédois qui vont faire des courses en Espagne y laissent des pièces en euro... La Suède ne fait pas partie de la zone euro et n’a frappé aucun euro, n’en déplaise aux mythomanes du Figaro-Beytout.
Le flop du nouveau Boeing.
Le 7E7 sortira-t-il vraiment? Là où Boeing visait 200 commandes avant la fin de 2004, il n’y a que 122 marques d’intérêt, à concrétiser en 2005 ou jamais !
Pétrole et Chine.
Le marché du pétrole est nourri de fausses informations. La Chine reste un gros producteur de pétrole, avec 3,4 à 3,5 millions de barils/jour, soit presque le niveau de l’Iran. Elle consommera en 2005 entre 6,5 et 6,7 millions de barils/jour. Pour sé-curiser ses approvisionnements, des investissements chinois se multiplient en Amérique du Sud et en Russie.
Les profits multiples d’AF sur Amadeus.
Les 66% d’Amadeus France rachetés à Air France par Amadeus pour 85,8 millions d’euros vont doper le résultat net d’une plus-value de plus de 70 millions d’euros dans les comptes trimestriels. Avec 23,36% d’Amadeus, Air France-KLM consolidera par équivalence les 210 à 230 millions d’euros de RN d’Amadeus pour 2004. Avant le 31 mars 2005 (fin de l’exercice), il est vraisemblable qu’Air France-KLM apporte ses titres à un LBO, encaissant 1,1 milliard d’euros... et reprenant 23,3% de la nouvelle holding.
La valise plus le journal.
Comment placer des journaux? La Vie Financière offre, pour 79 euros, une valise rigide à roulettes, un livre, un réveil de voyage... plus 52 exemplaires de l’hebdomadaire pour allumer les feux de cheminée !
Croissance brésilienne.
La stratégie douce est couronnée de succès pour Luiz Inacio Lula da Silva, patron du Brésil élu dans la crainte du chaos. Le retour des investissements et la confiance accélèrent la croissance de trimestre en trimestre. Les exportations sont prospères comme jamais et 2005 pourrait permettre d’accélérer encore, avec une hausse du pouvoir d’achat qui tire la consommation locale !
Rubrique : Opportunités d'achat ou de vente
PENAUILLE P. Premier Marché. SRD. - PEUGEOT. Premier Marché. SRD.
L’année 2004 sera très certainement, avec le recul, vue comme une année aussi importante pour les marchés financiers que 1999-2000, avec une sorte de «bulle inversée» du fait du déchaînement d’un raz-de-marée de fonds spéculatifs...
Grosso-modo, le Vivendi Universal au 31 décembre 2004, c’est 2 milliards d’euros de cash flow, moins de 4 milliards d’euros de dettes, de beaux actifs dans les télécoms et un groupe Canal+, Canal Satellite revigoré, gagnant de l’argent et ayant de
Les malheurs du groupe britannique Jarvis font le bonheur de Bouygues, qui vient de reprendre, pour 35 millions d’euros, deux affaires spécialistes de la fabrication d’équipements routiers (signalisation...). 81 millions de CA en plus et une concentration verticale pour Colas.
La perle polonaise de FT.
Grosso modo, TPSA, filiale polonaise de France Télécom, aura plus que doublé son bénéfice net en 2004, le chiffre devrait atteindre les 600 millions d’euros environ. Après 6 000 suppressions de postes en 2004, les effectifs baisseront de 3500 en 2005, l’année se terminant vers 27 500 employés. FT espère doubler encore le résultat d’ici à 2006 !
La Soc Gen achète au plus bas.
Le groupe Arnault a vendu ses 3,3%, la Fondation Sandoz est tombée de 16,1 à 9,2%... du coup, le cours de Tiscali étant tombé très bas (plus bas historique), la Société Générale a pris 5% du capital.
Siemens quittera les mobiles.
La branche téléphones mobiles de l’allemand Siemens a vu sa part du marché mondial tomber de 9,1% à 7,6% en un an. Sur le seul troisième trimestre de 2004, Siemens a perdu 141 millions d’euros... Le choix est entre apporter l’ensemble à Sagem-Snecma pour construire un européen à 10% du marché mondial ou de vendre à un chinois !
10 milliards pour Total ?
Le résultat net de Total va se rapprocher de 9 milliards d’euros. Sans la rechute du dollar depuis la réélection de Bush, il aurait même dépassé le cap symbolique des 10 milliards d’euros. Entre dividende 2003, accompte sur 2004 et rachats de titres, Total a distribué près de 8 milliards d’euros à ses associés et devrait augmenter son coupon en 2005.
Le retard de Suez.
Le groupe Suez s’est désendetté de 15 milliards d’euros en deux ans, mais n’a vu sa capitalisation boursière progresser que de 9 milliards d’euros à peine... La valeur globale (dette comprise) de Suez est au plus bas depuis très longtemps et ce retard pourrait susciter des envies de prédateurs !
Immobilier : danger !
Le placement pierre pourrait avoir connu sa dernière bonne année en 2004. La montée des taxes (l’ISF surtout) et le vieillissement de la population font que le nombre de biens à vendre va augmenter. Les tensions sur les taux et la stagnation du pouvoir d’achat restreindront le nombre des acquéreurs et le recul des prix s’amorcera en 2005.
Orange vise les parrains.
Le marché de la téléphonie mobile devrait s’agiter. Orange manque de terminaux UMTS. Pour faire patienter ses clients, il offre 80 euros à ses abonnés qui parrainent un proche, avec les téléphones équipés de vidéo, sans compter les offre de 500 mms gratis, le but est de prendre des clients à la concurrence, désormais, récompense à l’appui.
Comment truquer la diffusion.
Les méthodes prises pour augmenter artificiellement la diffusion des journaux (celle vendue aux gogos-annonceurs) se multiplient. Un nouvel abonné au Figaro ’formule week end’ (vendredi et samedi) vient de recevoir un petit mot pour l’avertir qu’il recevrai gratis le journal du lundi au jeudi en plus... Qui paye? Comment cette "diffusion" passe dans l’OJD payant? C’est le mystère des comptables de presse.
Le plastique supplante le cash.
Pays après pays, le bankstérisme progresse. En Grande Bretagne, les paiements par carte bancaire (née en 1966) ont dépassé ceux en espèces en 2004 pour la première année dans l’histoire (269 milliards de livres contre 268 pour les billets et pièces) !
Le pic des SMS.
La carte de voeux laisse de plus en plus place à l’envoi de petits messages via le téléphone mobile : 15 millions rien que pour Orange le 1er janvier de minuit à 1 heure du matin, l’opérateur a même dépassé les 100 millions de messages entre le 1er zéro heure et le 2 à minuit... avec multiplication des messages photos (mms), pour la première année.
Fausse baisse ?
La presse écrit souvent n’importe quoi. KLM (filiale d’Air France) a baissé massivement (jusqu’à -40%) son tarif de base entre Amsterdam et 66 destinations européennes. Au même moment, là où le tarif aller-retour avec Londres tombe de 109 à 69 euros (par exemple), une charge de réservation est mise en place : 10 euros par internet, 25 euros par téléphone et 45 euros si on passe par un guichet de KLM. Ces prix, comme pour les autres compagnies, ne tiennent pas compte des taxes d’aéroport et des surcharges de cherté énergétique ou de sécurité. La baisse (réelle tout de même) permet d’éviter les fausses comparaisons avec EasyJet ou Ryanair.
Echec de la critique.
Les critiques de cinéma prétendent avoir de l’influence. Ils ont descendu en flammes «Les Dalton», film de distraction, avec Eric et Ramzy. En quatre semaines, avec plus de 1,8 million de spectateurs, le moins que l’on puisse dire, c’est que l’échec ne fut pas au rendez-vous... Le duo a répété le succès de la Tour Montparnasse Infernale ou de Double Zéro (juin 2004)... près de 2 millions d’entrées l’un et l’autre. Rois et reine, d’Arnaud Desplechin, a eu une critique magnifique... mais terminera autour du million d’entrées au mieux.
Le succès de chez Disneyland.
La fréquentation du parc Disneyland Paris est stagnante, mais le Gaumont Disney Village, qui jouxte le parc, avec près d’un million et demi d’entrées en 2004, fait un très beau +12% sur 2003 !
Perdriel pas content du «Monde».
Les synergies entre Le Nouvel Obs et Le Monde sont maigres. Claude Perdriel avait proposé de fusionner Paris Obs et Aden, supplément culturel déficitaire du Monde... Colombani a préféré saborder son supplément au lieu de faire un hebdo de ville diffusant au cumul plus de 240 000 ex/semaine.
PPR solde ses dettes.
Le groupe Pinault Printemps Redoute a récupéré 265 millions d’euros de ses derniers 10% de Finaref, vendus au Crédit Agricole. Après la braderie de Rexel, cela lui permet de rembourser les dettes dues à l’achat de Gucci, trop cher.
Le jugement de la presse allemande.
Les journaux allemands spécialisés estiment que la 607 V6 Hdi est meilleure que la Mercedes E 320 CDI. L’étoile se porte cher (près de 62 000 euros à sortir pour avoir, options comprises, ce que le lion facture 48 250 euros) et fait dans l’étriqué (5cm de moins pour les jambes, 7cm de moins pour les épaules à l’arrière, coffre modeste...). Qui plus est, le filtre à particule sans entretien est inconnu chez Mercedes. Reste à convaincre les acheteurs d’outre-Rhin à basculer leurs habitudes !
Cultiver son jardin.
Avec 40% des immatriculations de monospaces compacts (Scénic 2, versions 5 et 7 places), une Twingo (sans moteur diesel) qui fête ses dix ans avec succès et une nouvelle année record pour l’Espace, vingt ans après le lancement... Renault cultive son jardin des monospaces. La Modus est partie pour dominer le segment entre Twingo et Scénic. Peugeot écrase ses concurrents sur les breaks et les coupés-cabriolets, Citroën (et son jumeau de Peugeot) domine les ludospaces avec le Berlingo !
Beytout le révisionniste de l’économie.
Le sulfureux patron de la rédaction du Figaro, version Serge Dassault, fait dans le révisionnisme économique. Les pages saumon du numéro du 3 janvier nous informent que les touristes suédois qui vont faire des courses en Espagne y laissent des pièces en euro... La Suède ne fait pas partie de la zone euro et n’a frappé aucun euro, n’en déplaise aux mythomanes du Figaro-Beytout.
Le flop du nouveau Boeing.
Le 7E7 sortira-t-il vraiment? Là où Boeing visait 200 commandes avant la fin de 2004, il n’y a que 122 marques d’intérêt, à concrétiser en 2005 ou jamais !
Pétrole et Chine.
Le marché du pétrole est nourri de fausses informations. La Chine reste un gros producteur de pétrole, avec 3,4 à 3,5 millions de barils/jour, soit presque le niveau de l’Iran. Elle consommera en 2005 entre 6,5 et 6,7 millions de barils/jour. Pour sé-curiser ses approvisionnements, des investissements chinois se multiplient en Amérique du Sud et en Russie.
Les profits multiples d’AF sur Amadeus.
Les 66% d’Amadeus France rachetés à Air France par Amadeus pour 85,8 millions d’euros vont doper le résultat net d’une plus-value de plus de 70 millions d’euros dans les comptes trimestriels. Avec 23,36% d’Amadeus, Air France-KLM consolidera par équivalence les 210 à 230 millions d’euros de RN d’Amadeus pour 2004. Avant le 31 mars 2005 (fin de l’exercice), il est vraisemblable qu’Air France-KLM apporte ses titres à un LBO, encaissant 1,1 milliard d’euros... et reprenant 23,3% de la nouvelle holding.
La valise plus le journal.
Comment placer des journaux? La Vie Financière offre, pour 79 euros, une valise rigide à roulettes, un livre, un réveil de voyage... plus 52 exemplaires de l’hebdomadaire pour allumer les feux de cheminée !
Croissance brésilienne.
La stratégie douce est couronnée de succès pour Luiz Inacio Lula da Silva, patron du Brésil élu dans la crainte du chaos. Le retour des investissements et la confiance accélèrent la croissance de trimestre en trimestre. Les exportations sont prospères comme jamais et 2005 pourrait permettre d’accélérer encore, avec une hausse du pouvoir d’achat qui tire la consommation locale !
PENAUILLE P. Premier Marché. SRD. Le titre Penauille-Polyservices (code Isin FR0000053381) est parti pour alimenter la polémique pendant plusieurs semaines. Lors de la dernière assemblée, le PDG s’est répandu en déclarations
