SOMMAIRE

Rubrique : À mon avis

La hausse de l’été arrive, avec un trimestre de décallage. C’est mieux que jamais.

(Par Nicolas MIGUET)

Rubrique : La valeur de la semaine

Renault : très bonne fin d’année.

(Par Nicolas MIGUET)

Rubrique : Nos petites nouvelles importantes

• Le CCF est mort.
  
  Les marques disparaissent... La mondialisation du groupe HSBC va faire tomber la vieille marque du CCF, Crédit Commercial de France, racheté en 2000 et qui perdra son nom mi-octobre !
  
  
  P & O : blocage des ports.
  
  L’arrêt de plusieurs liaisons de P & O entre la France et la Grande-Bretagne crée des remous. Le blocage des ports (après Cherbourg samedi 2 octobre) est envisagé... Ce serait le grand bonheur pour Eurotunnel !!!
  
  
  Le bon bilan de Gadonneix.
  
  Les résultats semestriels de Gaz de France affichent un désendettement de plus de 700 millions d’euros, après une vigoureuse croissance externe qui a fait passer à 26% le CA hors de France. Le résultat net annuel devrait frôler, sinon dépasser le milliard d’euros en 2004. Gaz de France est privatisable à tout moment, désormais.
  
  
  Un monospace sur deux.
  
  Hors les monospaces, Renault représente une voiture sur quatre vendue en France. Avec un gain de 13% sur les ventes d’Espace, le losange représente la moitié des immatriculations de grands monospaces et, avec la progression des Scénic, près de 45% de celles des monospaces familiaux, en attendant la Modus, qui a démarré très fort face aux Idea (Fiat) ou Meriva (Opel). L’ex-régie espère répéter l’exploit avec ses futurs 4x4, un premier (made in Corée) sortira en 2006, une plus petite version (sur base Clio-Modus) en 2007 et une version luxe en 2008 !!!
  
  
  La petite pépite suisse de TF1.
  
  Le vaudois VisioWave vient de décrocher un contrat géant avec le métro de New York : 25 000 caméras et l’infrastructure de gestion pour surveiller le trafic. Après le métro parisien (8 000 caméras en 2007), cette PME rentable (bénéficiaire depuis 2003) va réaliser 45 millions d’euros de CA en 2004 et arrive dans les bus. C’est une filiale à 80% de TF1, qui visait la télé à la carte sur internet avant de se concentrer sur les systèmes de sécurité après le 11 septembre 2001.
  
  
  Vers la fin d’Opel ?
  
  General Motors en a assez de la dispersion de ses marques. La fin de Daewoo (qui prendra le nom de Chevrolet, comme la Lada Niva russe) pourrait être suivie par la disparition des Holden australienne, Opel allemande et Vauxhall britannique. Saab restera, sur sa niche, comme Isuzu, mais avec des usines intégrées à l’outil général... Fiat ne sera pas rachetée.
  
  
  La panique des banksters.
  
  UFC-Que Choisir rejoint le combat de Nicolas Miguet en imprimant 1 million de tracts contre les pratiques bancaires "qui font un hold’up sur votre argent". Plus réalistes, les banques paniquent devant une étude de REL Consultancy qui estime que 114 milliards d’euros de gains de fonds de roulement peuvent être dégagés par les 135 premières entreprises industrielles françaises... Une telle diminution de 21% du BFR amoindrirait de 6 à 7 milliards d’euros leurs recettes annuelles, par désendettement des entreprises.
  
  
  Le carton en précurseur.
  
  La production de papier-carton pour l’emballage repart, avec une accélération nette depuis octobre 2003, sans pour autant qu’il y ait de restockage. La demande est tirée par l’Allemagne, qui exporte, et a besoin de cartons... Les sacs papier sont à +3,5%  !
  
  
  Le café remonte.
  
  La production de café est tombée à 101 millions de sacs pour la saison 2003/2004, alors que la consommation a augmenté, à 113,1 millions de sacs, ce qui permet d’épuiser partie des excédents de 2002/ 2003. Le faible niveau des prix en 2003 va amener une récolte modeste en 2005/2006, le Brésil prévoyant 6 à 7 millions de sacs en moins, d’où une reprise des cours !
  
  
  Facom est à vendre.
  
  Les dirigeants de Fimalac n’ont pas la main heureuse dans leurs placements. Facom a perdu 17% de chiffre d’affaires et 170 millions d’euros (au cumul) en trois ans. Le n°1 européen de l’outillage à main serre les vis et a connu une timide reprise de +3,5% au premier semestre, avec enfin des profits. Quelques produits à succès et une restructuration vont permettre de trouver un acquéreur. Fimalac est en moins-value de 250 millions d’euros sur Facom!
  
  
  Le "câble miracle" de Nexans.
  
  Les coupures d’électricité, c’est du passé ? Nexans vient de sortir un nouveau câble électrique, développé avec 3M, qui permet de transporter deux fois plus de courant. Un marché s’impose : le nord-est des Etats-Unis, les liaisons entre France et Italie, plusieurs milliers de km de lignes à remplacer.
  
  
  Le levier italien.
  
  Via Financière de l’Odet, le groupe Bolloré dispose d’une participation de 5% dans la banque d’affaires italienne Médiobanca, soit 415 millions d’euros de valeur, qui affiche une belle plus-value, mais, car financée sur levier d’endettement, figure au passif du groupe.
  
  
  Monoprix lève le pied.
  
  Le moteur des profits du groupe Galeries Lafayette fut plusieurs années durant le renouveau de Monoprix, fusionné avec Prisunic puis repositionné en magasin des "bourgeois-bohêmes". La croissance du premier semestre a été modeste : +2,2% pour le CA et +5,7% pour le résultat d’exploitation. Les grands magasins vont mieux, mais LaSer (Lafayette Services, cartes...) est en croissance très vive.
  
  
  Tiscali pompe sa filiale.
  
  Les difficultés financières de Tiscali se confirment. Tiscali avait emprunté 30 millions d’euros en juin à sa filiale française, n’a remboursé que 2 millions (sur 10 de prévu) en août et 3 millions fin septembre. Tiscali France (ex-Liberty surf) a une forte trésorerie, alors que sa maison-mère semble très en manque.
  
  
  Une pléthore d’espace.
  
  Les friches industrielles du début des années 80 deviennent des bureaux, des logements, avec des centaines de milliers de mètres carrés reliés au c�ur de Paris par le métro, très souvent, construits chaque année dans les banlieues, ce qui commence à peser sur le marché de l’immobilier de bureaux. Les loyers souffrent. A Levallois, un immeuble neuf est livré, loué à 396 euros ht/m2, officiellement, mais des mois de gratuité sont négociables !
  
  
  Redressement fort chez Buffalo Grill.
  
  Si les comptes du premier semestre ne permettent pas de retrouver les marges d’avant crise, Buffalo Grill est très certainement sorti de la "zone rouge". Le résultat annuel d’exploitation devrait dépasser les 20 millions d’euros et le CA "au mois le mois" retrouve la norme de l’avant crise (2002). Une dizaine d’ouvertures en 2004, 11 en 2005, l’objectif est de porter de 274 à 400 ou 450 le nombre de restaurants d’ici à 2014 !!!
  
  
  Nettoyage accéléré.
  
  Le "coup" des TGV Paris-Marseille à 20 euros (billets Prem’s) n’est pas "un coup". Guillaume Pepy, n°2 de la SNCF et président d’Eurostar, a décidé de profiter d’un moment de grande fragilité des compagnies aériennes "à bas coûts" pour les cisailler une à une sur Paris-Marseille, Paris-Bordeaux, Paris-Toulouse et même Londres-Lyon, Londres-Marseille, Bruxelles-Lyon... Sur Londres-Paris et sur Bruxelles-Paris, les attaques d’Eurostar font plus d’effet qu’une mitrailleuse dans la piétaille de Ryanair ou d’EasyJet, voire de British Airways !
  
  
  Le Figarose pour "monsieur bankster".
  
  Le plus fidèle serviteur du bankstérisme international (il a vendu le quotidien familial à Pearson, s’est illustré dans la défense des voyous ex-dirigeants d’Eurotunnel puis la publication de fausses informations) qu’est Nicolas Beytout (il porte la tristesse des traîtres sur son visage, aurait dit Fouché) vient d’être nommé patron de la rédaction du Fig-Dassault, journal sans acheteurs... dispo à l’hôtel !
  
  
  Prix psychologique maximum.
  
  Les dirigeants de l’industrie automobile française estiment que "le luxe à la française" doit s’arrêter à "quatre années de Smic, soit le prix de la DS19 à son lancement". Ceci dit, il n’y a aucune voiture qui ne soit aujourd’hui proposée à 62 000 euros !!!
  
  
  Les millions qui tombent.
  
  Les profits de Bolloré Investissement ont progressé de +20,7% entre le premier semestre de 2003 et la même période de 2004. Part du groupe, le résultat net dépasse les 70 millions d’euros sur six mois, soit plus de 3 euros par action... A suivre ?
  
  
  Désinformer, toujours.
  
  Le quotidien Le Monde est au bord de la faillite. Du coup, il écrit n’importe quoi pour essayer de déconsidérer ses concurrents. Le 29 septembre, il prétendait que Libération avait perdu 100 000 lecteurs en un an : 895 000 lecteurs selon la dernière vague d’estimation, contre 887 000 pour la précédente... De même, il ose affirmer que Le Parisien et Aujourd’hui diffusent à 150 000 ex, contre plus de 505 000 en réalité. Le Monde perd ses lecteurs (-79 000 en un an), ses acheteurs (effondrement, malgré les "achats" d’Air France) et sa crédibilité (de mensonge en faux) ! Hachette se prépare à faire main basse sur "Le Monde" dans le cadre d’une augmentation de capital de 50 millions d’euros, préparée par BNP Paribas, qui lui donnerait 35 à 40% des parts, plus une option pour devenir majoritaire... Dans l’escarcelle, Le Midi Libre et L’Indépendant de Perpignan, Télérama et La Vie... une belle affaire pour Lagardère fils.
  
  
  Atari fait un tabac avec une mèche.
  
  Les gros acheteurs de jeux vidéo ont entre 25 et 35 ans, mais le succès phénoménal de la BD Titeuf (plus d’un million de ventes en quelques semaines pour le dernier opus) a fait que les parents se sont précipités pour offrir le jeu vidéo (PS2, Gameboy et PC) édité par Atari (Infogrames) et lancé le 24 septembre.

Rubrique : Opportunités d'achat ou de vente

SUEZ. Premier Marché. SRD. - BOUYGUES. Premier Marché. SRD.

(Par Nicolas MIGUET)