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Édition 867 -
SOMMAIRE
Rubrique : À mon avis
Eurotunnel : plus qu’un mois pour organiser la victoire de la morale contre le vice !
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : La valeur de la semaine
Penauille : tout revient en ordre.
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : Nos petites nouvelles importantes
Un mensuel libre arrive.
Sur 48 pages, grand format, Bourseplus, le mensuel arrive en kiosques, avec un numéro 1 tout aussi dépourvu de publicité que son grand frère, l’Hebdo-Bourseplus, qui va fêter ses cinq ans en avril 2004. Pour 3 euros, le numéro de Mars offre, outre une revue complète du SBF 120 en graphique, la liste complète des députés et actionnaires qui, par leur mobilisation, ont permis le sursaut du tutu !!!
Vivendi prie pour le foot.
La vente du PSG n’est plus une priorité pour Vivendi Universal. La remontée du PSG dans le classement en Ligue 1 permet d’espérer récupérer une partie des mises englouties au cours des années de misère. Beaucoup d’argent fut donné sous forme d’avances en compte-courant, ce qui est récupérable sans fiscalité.
L’Oréal fait mieux que le marché.
Avec une croissance interne des ventes de 7,1% en 2003, L’Oréal a fait presque deux fois mieux que le marché (+3,6% en volume dans le monde pour les cosmétiques). La marge opérationnelle est passée de 13 à 14% du CA en 2003. Sans dette, L’Oréal a un excédent de trésorerie de 360 millions d’euros à fin 2003 qui grimpera à plus d’un milliard fin 2004 sauf acquisition majeure.
Faurecia perce chez Audi.
Avec le succès des A4 (et cabriolet), Faurecia a démontré sa capacité de faire de la quantité avec une qualité optimum. Le lancement de l’A6 nouvelle apportera une nouvelle démonstration.
L’octroi nouveau rapporte peu.
La ville de Londres n’a touché que 98 millions d’euros en 2003 avec son péage urbain, qui avait un objectif de 187 millions. Le trafic a chuté de 18% et les embouteillages de 30%, alors que le métro (déficient, pourtant) comme les bus et les taxis ont gagné un cinquième de clientèle en plus !
Ford «fait du pied» à PSA.
Le succès de la nouvelle gamme de moteurs diesels commune à Ford et à Peugeot-Citroën en Europe donne des idées à l’américain. Il a proposé au français de faire plate-forme commune pour ses futures remplaçantes des Fiesta et Focus, afin de renouer avec les profits sur le vieux continent !
Nissan abandonne «ses» diesel.
La fin définitive des moteurs diesel pour Nissan? Non, mais une rationalisation des produits. Après les Micra et Almera, Nissan arrête ses diesel «maison» sur les Primera et Tino... C’est Renault qui allonge ses séries et devient fournisseur de moteurs à gazole pour tout Nissan Europe !!!
Eurotunnel : les députés appuient.
Le cap des 150 députés ayant rejoint Pierre Cardo, Richard Maillé, Jacques Remillet et Maxime Gremetz pour aider au sauvetage d’Eurotunnel et en changer la direction est en vue. Le virage sur l’aile (sous pression de vos lettres) de Patrick Ollier est spectaculaire. Encore un qui, s’il ne connaît pas Nicolas Miguet, a rencontré le «miguetisme».
Vers une OPA anglaise sur le tunnel?
«Pourquoi se sont-ils donné tant de mal pour faire baisser le cours d’Eurotunnel? C’est pour lancer une OPA de la part d’une compagnie anglaise qui récupérera sa mise rien qu’avec le report fiscal déficitaire»... explique un banquier d’affaires «so british» à un de ses confrères français, très motivé sur le dossier du redressement.
Retraites complémentaires.
Pour les ex-PDG nécessiteux, Renault vient de créer deux postes «d’administrateurs indépendants» (sic). Les heureux bénéficiaires de ce coquet complément de revenu sont les «érémistes» François Pinault (ami de Jacques Chirac) et Charles de Croisset (PDG sortant du CCF, ex-directeur de cabinet et toujours ami d’Edouard Balladur). On est heureux pour eux, encore des «petits vieux» qui auront de la soupe et un yaourt pour le dîner.
Les soldes ont fait dépenser.
Avec les soldes, les français vident leur gousset. Il faudrait que taxman lance le «mois de la ristourne» (amnistie fiscale?). Les grands magasins ont grignoté des parts de marché, avec une hausse des ventes en volume de 4,9% sur janvier 2003.
Pas en Bourse, mais convoitée.
Les actions Snecma ne sont pas encore cotées, mais déjà General Electric veut 10% et Pratt & Witney, filiale d’UTC, voudrait bien passer de ses 1,7% actuels à 10% aussi. Le «recalé» de Bercy devra ramasser les titres sur le marché (l’Etat gardera 55 à 56% au début). L’affaire est estimée à 4,7 ou 5 milliards d’euros, Bercy récupérera 2 milliards !
Orange fait l’UMTS «léger».
Le succès de la troisième génération de téléphones mobiles (UMTS) est incertain. Pour couvrir 90% de la population française et britannique d’ici à 2009, Orange s’appuiera sur Edge, une évolution du bon vieux GSM (1 milliard d’abonnés dans le monde). Les investissements seront limités. Non seulement il n’y aura pas d’Offre publique de France Télécom sur Equant, après le rachat des minoritaires de Wanadoo et d’Orange, mais, de surcroît, FT songe à se défaire d’actifs non vitaux en les mettant en Bourse. Après les Pages Jaunes, la rentabilité qui arrive sur le câble permet de séparer et de coter cette activité, faute de reprenneur !
L’auberge de jeunesse, version Accor.
Les hôtels classiques sont trop chers? Accor a trouvé une solution, du moins en Australie et en Nouvelle Zélande, avec Base Backpackers, qui offre pour 10 euros une place en dortoir, avec cuisines communes et étages réservés aux femmes, cafés Internet et saunas, avec des chambres doubles à 40 euros pour les routards de luxe !
Clio : la guerre des prix.
Avec un prix de base (finition pas pauvre) de moins de 10 000 euros pour ses Clio «pack authentique» dotées d’un petit moteur essence de 1,2 l, Renault veut contrer les 206 «pop art». Le losange est en train d’établir une nouvelle référence sous les 10 000 euros dans les prix psychologiques...
Ricard attaque sur le prix et l’aspect.
Le succès de la nouvelle petite bouteille (70 cl) jaune de Ricard conçue par Garouste & Bonetti provient autant d’une diffusion massive de miniatures (échantillonnage) que de son prix modeste : 13,50 euros en moyenne, du fait du format réduit (70cl contre 1 litre pour la bouteille ordinaire) !
L’Express dérape sur le lundi.
Après un succès de curiosité pour son n°1 du 19 janvier (la grosse campagne de pub y est pour quelque chose, sans compter des achats en double, par inadvertance), le passage au lundi de l’Express est un échec. L’hebdomadaire du groupe Dassault est retombé vers les 75-80 000 ventes, contre 85 000 ventes en kiosques l’an dernier...
Bercy veut taxer le GSM.
Un impôt de plus ! Avec le renouvellement des licences de GSM, Bercy espère récupérer 1 milliard d’euros par an, soit 2 euros par mois et par abonné, au titre de l’utilisation de l’espace hertzien public . Avec les nouvelles licences GSM (à signer en mars), les opérateurs font la moue. Bercy veut les obliger à investir dans l’achèvement de la couverture du territoire (initiée en 1991 pour Orange et SFR, en 1994 pour Bouygues), axes routiers et autres «zones blanches» assez enclavées. Bercy veut tirer profit du fait que ses licences GSM sont ultra-rentables actuellement, pour plusieurs années encore, d’ici à 2008-2010 et la percée de l’UMTS, lequel s’appuiera sur le GSM avec la technologie Edge !!!
Axa profite des tarifs revalorisés.
L’assurance dommage est redevenue une vache à lait pour Axa. Les profits de 2003 sont 2,4 fois meilleurs que ceux de 2002. Cela a permis une hausse de 21% du résultat opérationnel, à 2,035 milliards d’euros (+30% à change constant). Axa a mis de coté 3,5 milliards en trois ans de provisions !
Kelkoo : la Bourse au rendez-vous.
Après avoir levé 50 millions d’euros (il en reste 15) en capital risque, Kelkoo, fort d’une marge nette de 20% sur un CA de 42,5 millions d’euros vise la Bourse pour l’été de 2004, entre 400 et 600 millions.
GM veut relancer Cadillac en Europe.
Au pays de Mercedes, BMW et Jaguar, l’américain Cadillac (GM) ne vend que 850 voitures par an. L’américain General Motors veut passer à 2500 ou 3000 ventes annuelles, sur un segment du luxe très disputé, en triplant le réseau de distribution.
FT encaissera grâce à BT.
La baisse des tarifs «entrant» de Bouygues Télécoms au 1er mars va permettre à France Télécom d’économiser 51 millions d’euros... dont seulement 35 millions seront rétrocédés à ses clients du fixe appelant des mobiles de Bouygues. Si le recul des tarifs (-14% en heures pleine) amène une hausse des volumes, FT accroîtra sa marge de 22 à 25 millions en 2004, c’est toujours cela de pris.
Air France récupère 137 millions.
La vente de son siège social de Roissy à un crédit-bailleur permet à Air France de récupérer 137 millions d’euros d’argent frais. Cela permettra aussi d’extérioriser un meilleur résultat net au 31 mars, avant la fusion avec KLM.
Eurostar tue une ligne de Ryanair.
Sans subvention, à la veille d’une liaison Liège-Londres plus rapide (la ligne TGV Bruxelles-Cologne s’achève), Ryanair a décidé de fermer le 29 avril sa liaison entre Londres et Charleroi, qui avait conquis 360 000 passagers en 2003, lesquels se rabattront sur le train, via Eurotunnel.
EdF sauve les comptes de l’Etat.
Le remboursement par EdF de 1,2 milliard d’euros d’arriérés fiscaux dûs à l’Etat aura permis de limiter les déficits publics à 4,1% du PIB en 2003, contre 3,1% en 2002 et 3,6% prévus pour 2004, sauf miracle au plan des recettes fiscales. L’apurement des reports déficitaires fera que l’embellie ne sera à constater qu’en 2005 pour l’impôt sur les sociétés.
Dans un mois tout juste, nous serons à la veille de l’Assemblée décisive. Il faut s’organiser dès maintenant pour que chaque action vote. Plus on avance dans le dossier, plus on s’aperçoit que le combat que nous menons ensemble sera décisif
Le titre Penauille était bradé à 3-4 euros lorsque je vous l’ai conseillé à l’achat l’an dernier, massivement. Tous les compteurs sont passés au vert désormais. Le trafic aérien, chahuté l’an dernier pour raisons
Sur 48 pages, grand format, Bourseplus, le mensuel arrive en kiosques, avec un numéro 1 tout aussi dépourvu de publicité que son grand frère, l’Hebdo-Bourseplus, qui va fêter ses cinq ans en avril 2004. Pour 3 euros, le numéro de Mars offre, outre une revue complète du SBF 120 en graphique, la liste complète des députés et actionnaires qui, par leur mobilisation, ont permis le sursaut du tutu !!!
Vivendi prie pour le foot.
La vente du PSG n’est plus une priorité pour Vivendi Universal. La remontée du PSG dans le classement en Ligue 1 permet d’espérer récupérer une partie des mises englouties au cours des années de misère. Beaucoup d’argent fut donné sous forme d’avances en compte-courant, ce qui est récupérable sans fiscalité.
L’Oréal fait mieux que le marché.
Avec une croissance interne des ventes de 7,1% en 2003, L’Oréal a fait presque deux fois mieux que le marché (+3,6% en volume dans le monde pour les cosmétiques). La marge opérationnelle est passée de 13 à 14% du CA en 2003. Sans dette, L’Oréal a un excédent de trésorerie de 360 millions d’euros à fin 2003 qui grimpera à plus d’un milliard fin 2004 sauf acquisition majeure.
Faurecia perce chez Audi.
Avec le succès des A4 (et cabriolet), Faurecia a démontré sa capacité de faire de la quantité avec une qualité optimum. Le lancement de l’A6 nouvelle apportera une nouvelle démonstration.
L’octroi nouveau rapporte peu.
La ville de Londres n’a touché que 98 millions d’euros en 2003 avec son péage urbain, qui avait un objectif de 187 millions. Le trafic a chuté de 18% et les embouteillages de 30%, alors que le métro (déficient, pourtant) comme les bus et les taxis ont gagné un cinquième de clientèle en plus !
Ford «fait du pied» à PSA.
Le succès de la nouvelle gamme de moteurs diesels commune à Ford et à Peugeot-Citroën en Europe donne des idées à l’américain. Il a proposé au français de faire plate-forme commune pour ses futures remplaçantes des Fiesta et Focus, afin de renouer avec les profits sur le vieux continent !
Nissan abandonne «ses» diesel.
La fin définitive des moteurs diesel pour Nissan? Non, mais une rationalisation des produits. Après les Micra et Almera, Nissan arrête ses diesel «maison» sur les Primera et Tino... C’est Renault qui allonge ses séries et devient fournisseur de moteurs à gazole pour tout Nissan Europe !!!
Eurotunnel : les députés appuient.
Le cap des 150 députés ayant rejoint Pierre Cardo, Richard Maillé, Jacques Remillet et Maxime Gremetz pour aider au sauvetage d’Eurotunnel et en changer la direction est en vue. Le virage sur l’aile (sous pression de vos lettres) de Patrick Ollier est spectaculaire. Encore un qui, s’il ne connaît pas Nicolas Miguet, a rencontré le «miguetisme».
Vers une OPA anglaise sur le tunnel?
«Pourquoi se sont-ils donné tant de mal pour faire baisser le cours d’Eurotunnel? C’est pour lancer une OPA de la part d’une compagnie anglaise qui récupérera sa mise rien qu’avec le report fiscal déficitaire»... explique un banquier d’affaires «so british» à un de ses confrères français, très motivé sur le dossier du redressement.
Retraites complémentaires.
Pour les ex-PDG nécessiteux, Renault vient de créer deux postes «d’administrateurs indépendants» (sic). Les heureux bénéficiaires de ce coquet complément de revenu sont les «érémistes» François Pinault (ami de Jacques Chirac) et Charles de Croisset (PDG sortant du CCF, ex-directeur de cabinet et toujours ami d’Edouard Balladur). On est heureux pour eux, encore des «petits vieux» qui auront de la soupe et un yaourt pour le dîner.
Les soldes ont fait dépenser.
Avec les soldes, les français vident leur gousset. Il faudrait que taxman lance le «mois de la ristourne» (amnistie fiscale?). Les grands magasins ont grignoté des parts de marché, avec une hausse des ventes en volume de 4,9% sur janvier 2003.
Pas en Bourse, mais convoitée.
Les actions Snecma ne sont pas encore cotées, mais déjà General Electric veut 10% et Pratt & Witney, filiale d’UTC, voudrait bien passer de ses 1,7% actuels à 10% aussi. Le «recalé» de Bercy devra ramasser les titres sur le marché (l’Etat gardera 55 à 56% au début). L’affaire est estimée à 4,7 ou 5 milliards d’euros, Bercy récupérera 2 milliards !
Orange fait l’UMTS «léger».
Le succès de la troisième génération de téléphones mobiles (UMTS) est incertain. Pour couvrir 90% de la population française et britannique d’ici à 2009, Orange s’appuiera sur Edge, une évolution du bon vieux GSM (1 milliard d’abonnés dans le monde). Les investissements seront limités. Non seulement il n’y aura pas d’Offre publique de France Télécom sur Equant, après le rachat des minoritaires de Wanadoo et d’Orange, mais, de surcroît, FT songe à se défaire d’actifs non vitaux en les mettant en Bourse. Après les Pages Jaunes, la rentabilité qui arrive sur le câble permet de séparer et de coter cette activité, faute de reprenneur !
L’auberge de jeunesse, version Accor.
Les hôtels classiques sont trop chers? Accor a trouvé une solution, du moins en Australie et en Nouvelle Zélande, avec Base Backpackers, qui offre pour 10 euros une place en dortoir, avec cuisines communes et étages réservés aux femmes, cafés Internet et saunas, avec des chambres doubles à 40 euros pour les routards de luxe !
Clio : la guerre des prix.
Avec un prix de base (finition pas pauvre) de moins de 10 000 euros pour ses Clio «pack authentique» dotées d’un petit moteur essence de 1,2 l, Renault veut contrer les 206 «pop art». Le losange est en train d’établir une nouvelle référence sous les 10 000 euros dans les prix psychologiques...
Ricard attaque sur le prix et l’aspect.
Le succès de la nouvelle petite bouteille (70 cl) jaune de Ricard conçue par Garouste & Bonetti provient autant d’une diffusion massive de miniatures (échantillonnage) que de son prix modeste : 13,50 euros en moyenne, du fait du format réduit (70cl contre 1 litre pour la bouteille ordinaire) !
L’Express dérape sur le lundi.
Après un succès de curiosité pour son n°1 du 19 janvier (la grosse campagne de pub y est pour quelque chose, sans compter des achats en double, par inadvertance), le passage au lundi de l’Express est un échec. L’hebdomadaire du groupe Dassault est retombé vers les 75-80 000 ventes, contre 85 000 ventes en kiosques l’an dernier...
Bercy veut taxer le GSM.
Un impôt de plus ! Avec le renouvellement des licences de GSM, Bercy espère récupérer 1 milliard d’euros par an, soit 2 euros par mois et par abonné, au titre de l’utilisation de l’espace hertzien public . Avec les nouvelles licences GSM (à signer en mars), les opérateurs font la moue. Bercy veut les obliger à investir dans l’achèvement de la couverture du territoire (initiée en 1991 pour Orange et SFR, en 1994 pour Bouygues), axes routiers et autres «zones blanches» assez enclavées. Bercy veut tirer profit du fait que ses licences GSM sont ultra-rentables actuellement, pour plusieurs années encore, d’ici à 2008-2010 et la percée de l’UMTS, lequel s’appuiera sur le GSM avec la technologie Edge !!!
Axa profite des tarifs revalorisés.
L’assurance dommage est redevenue une vache à lait pour Axa. Les profits de 2003 sont 2,4 fois meilleurs que ceux de 2002. Cela a permis une hausse de 21% du résultat opérationnel, à 2,035 milliards d’euros (+30% à change constant). Axa a mis de coté 3,5 milliards en trois ans de provisions !
Kelkoo : la Bourse au rendez-vous.
Après avoir levé 50 millions d’euros (il en reste 15) en capital risque, Kelkoo, fort d’une marge nette de 20% sur un CA de 42,5 millions d’euros vise la Bourse pour l’été de 2004, entre 400 et 600 millions.
GM veut relancer Cadillac en Europe.
Au pays de Mercedes, BMW et Jaguar, l’américain Cadillac (GM) ne vend que 850 voitures par an. L’américain General Motors veut passer à 2500 ou 3000 ventes annuelles, sur un segment du luxe très disputé, en triplant le réseau de distribution.
FT encaissera grâce à BT.
La baisse des tarifs «entrant» de Bouygues Télécoms au 1er mars va permettre à France Télécom d’économiser 51 millions d’euros... dont seulement 35 millions seront rétrocédés à ses clients du fixe appelant des mobiles de Bouygues. Si le recul des tarifs (-14% en heures pleine) amène une hausse des volumes, FT accroîtra sa marge de 22 à 25 millions en 2004, c’est toujours cela de pris.
Air France récupère 137 millions.
La vente de son siège social de Roissy à un crédit-bailleur permet à Air France de récupérer 137 millions d’euros d’argent frais. Cela permettra aussi d’extérioriser un meilleur résultat net au 31 mars, avant la fusion avec KLM.
Eurostar tue une ligne de Ryanair.
Sans subvention, à la veille d’une liaison Liège-Londres plus rapide (la ligne TGV Bruxelles-Cologne s’achève), Ryanair a décidé de fermer le 29 avril sa liaison entre Londres et Charleroi, qui avait conquis 360 000 passagers en 2003, lesquels se rabattront sur le train, via Eurotunnel.
EdF sauve les comptes de l’Etat.
Le remboursement par EdF de 1,2 milliard d’euros d’arriérés fiscaux dûs à l’Etat aura permis de limiter les déficits publics à 4,1% du PIB en 2003, contre 3,1% en 2002 et 3,6% prévus pour 2004, sauf miracle au plan des recettes fiscales. L’apurement des reports déficitaires fera que l’embellie ne sera à constater qu’en 2005 pour l’impôt sur les sociétés.
RUBIS. Second Marché. Le titre Rubis (code Isin FR0000121253) n’a jamais fait de bruit en Bourse. Petite valeur du second marché conseillée à l’achat pour son rendement en septembre 2000 à 26 euros, l’affaire a payé
