SOMMAIRE

Rubrique : À mon avis

Les bonnes années (que je vous souhaite) se préparent (et s’organisent)...

(Par Nicolas MIGUET)

Rubrique : La valeur de la semaine

Vivendi Universal : pactole marocain

(Par Nicolas MIGUET)

Rubrique : Nos petites nouvelles importantes

• Saint Gobain progresse dans l’auto ...
  
  Les surfaces vitrées sont de plus en plus importantes dans les nouveaux modèles d’automobiles. Peugeot sort sa 407 avec un pare-brise de 1,5 m2 contre 1,13 m2 pour la 406. Sur le break SW, tout le pavillon (toit) sera en verre et la plupart des versions seront dotées de vitres latérales feuilletées, ce sera donc une aubaine pour le vitrier que cette 407 !!!
  
  
  Bercy tente d’évaluer ses radars.
  
  Discrètement, Bercy regarde l’évolution des PV déclenchés par les radars automatiques. Avec 350 PV en moyenne par jour la première semaine, le rythme tombe, après l’effet de surprise, à 120 PV/jour. Si le nombre de PV tombe à 50 par jour, avec un millier de radars, les rentrées d’argent seront de 1,3 à 1,4 milliards d’euros, avec 80% de recouvrement. Un millier de radars signifiera 15 à 20% de vitesse moyenne inférieure, donc 30% de baisse pour les recettes de la TIPP, soit un manque à gagner de 5 à 6 milliards d’euros (nets) au minimum pour Bercy.
  
  
  Canal+ rattrape ses clients perdus.
  
  La baisse de 28,80 à 15 euros TTC/mois (pendant un an) du tarif de Canal+ devrait permettre à la chaîne cryptée de frôler les cinq millions d’abonnés fin 03.
  
  
  Astérix ou Amélie manquent...
  
  Le cinéma français a beau être ultra-subventionné (Canal+, taxes parafiscales multiples...), il est tombé à 37% des entrées en salles en 2003, entrées tombées de 185 millions en 2002 à 175 millions (grâce à Némo et au Seigneur des Anneaux). En 2001, Amélie Poulain et, en 2002, Astérix et Cléopâtre avaient caché la forêt décharnée du cinéma français !
  
  
  La folie des DVD.
  
  Dans les biens culturels, 2002 fut l’année de la percée des ventes de DVD. 2003 aura fait mieux que confirmer, avec 75 millions de ventes, soit 22 à 25% de progrès en plus. Le «cinéma à la maison» se porte de mieux en mieux et les vieilles cassettes VHS quittent les linéaires (25 millions de ventes).
  
  
  Le record du Canal de Suez.
  
  L’année 2003 aura permis à l’Egypte d’encaisser 2,57 milliards de dollars pour les péages des navires empruntant le Canal de Suez. C’est 32% de plus qu’en 2002. Importation de charbon en Europe, pétroliers en plus grand nombre, trafic américain lié à la guerre en Irak... C’est le bonheur !
  
  
  Casino lorgne l’Argentine.
  
  Avec la vente de Disco (ex-Ahold), Casino peut bondir de 2% à 20,2% du marché argentin, derrière les 31,3% de Carrefour (qui fait un tabac avec ses supérettes «Dia», à bas prix). Les argentins ont peur d’un duopole français !
  
  
  Eiffage dans le péage ferroviaire.
  
  La liaison Perpignan-Figueras (45 km) sera la deuxième ligne ferroviaire concédée après Eurotunnel. Eiffage va recevoir 56% du coût de 952 millions d’euros en subventions publiques. La mise en service est prévue pour la fin de 2008 .
  
  
  Fin de croissance pour les casinos.
  
  C’est la fin des grandes années des casinos en France. Alors que Sarközy a autorisé une croissance de plus de 10% du nombre des machines à sous, le produit net des jeux n’a grimpé que de 3,68%, sur 4 casinos ouverts de plus qu’en 2002 !
  
  
  Le beau chèque de Ferrero.
  
  L’ancien directeur général du Crédit Lyonnais va recevoir deux millions d’euros nets au titre de son départ. «Ferrero va pouvoir s’offrir une Ferrari», a soupiré un élu du personnel, qui n’aime pas l’ancien bras droit de Jean Peyrelevade.
  
  
  La Générale attaque la Russie.
  
  L’année 2004 sera celle de l’Est pour la Société Générale, qui va ouvrir vingt-cinq agences à Moscou, deux à Saint-Pétersbourg et une à Samara, en attendant Ekaterinbourg. Les russes sont nombreux à vouloir ouvrir un compte dans une banque étrangère, ce qui fait plus chic. La Soc Gen s’est déjà fait un bastion de l’Est, en Tchéquie, Slovénie ou en Slovaquie, par des rachats !
  
  
  La Finlande lance l’EPR.
  
  La commande de trois milliards d’euros faite à Areva signe le réveil du nucléaire et l’arrivée d’une nouvelle génération de centrales. Le feu vert du gouvernement français pourrait permettre de lancer une longue série de chantiers.
  
  
  L’Euro monnaie d’Algérie.
  
  Que peut-on acheter avec des dinars en Algérie? Rien ou presque. L’euro circule (y compris les pièces) bien davantage que le billet local, dont la valeur a perdu 30% sur le marché noir contre l’euro en 2003 (118 dinars pour un euro, contre 90 dinars taux officiel) !!!
  
  
  Le pari argentin.
  
  Avec la crise brésilienne, Fiat, VW et Ford déversent à bas prix leurs invendus sur l’Argentine voisine. Cela a fait tomber la part de marché de Renault-Nissan de 20,3 à 12,6% et de Peugeot-Citroën de 17,9 à 12,4%, alors que le marché est remonté de 94 000 à 140 000 ventes. Les ventes de petites voitures dominent dans les flottes d’entreprises. Avec le retour à un marché de 230-250 000 voitures en 2004, Renault et PSA espèrent revenir à 35-40% !
  
  
  LVMH vend ses actifs divers.
  
  Le conglomérat LVMH (brosses à dents, toiles cirées, presse stipendiée, vins mousseux...) vend la maison de ventes aux enchères Tajan, après les montres Ebel. Les rêves de splendeurs sont loin...
  
  
  Trois sur six, pour la France.
  
  Renault va conforter, en 2003, sa position de première marque automobile européenne, plus loin devant VW qu’au cours des années passées. Si Peugeot souffre de l’arrêt de sa 106, Citroën passe du 7e au 6e rang, grillant Fiat, avec une grosse avance.
  
  
  Les européens grossissent.
  
  En dessinant l’intérieur de sa familiale 407, Peugeot a pris en compte deux ou trois éléments importants : les européens grossissent, sont plus grand et ont moins d’enfants. Du coup, si l’habitacle est plus large de 5cm (avant) et 6cm (à l’arrière), les trois places arrières n’ayant pas vocation à être occupées le plus souvent (les grands enfants ont leur voiture), il n’a pas été prévu de rallonger l’espace... mais la hauteur gagne 2 à 3 cm pour les têtes.
  
  
  La fin de la TNT ...
  
  Les projets de Télévision Numérique Terrestre sont de plus en plus moribonds. Les tests de TNT ont permis de constater qu’elle brouille la réception du câble... qui pourrait attaquer et réclamer des dommages et intérêts !!!
  
  
  Matignon lance ses grands projets.
  
  Discrètement, Matignon veut lancer dès 2004 plus de la moitié des 50 grands projets d’infrastructure de transports annoncés récemment. La titrisation des dividendes des sociétés d’autoroutes va aider à mobiliser les moyens nécessaires. L’idée est de relancer le BTP avant 2005.
  
  
  France Télécom et son milliard.
  
  Quel que soit la conjoncture, France Télécom a «assuré» un milliard d’euros d’augmentation de sa marge d’exploitation en 2004 : effet report de la réduction des frais de personnel, légère hausse de l’abonnement, effet des nouveaux tarifs fixe vers mobile, effet de l’arrivée massive de clients pour l’internet via l’ADSL... En «résultat net», ce sera mieux encore avec la chute des frais financiers, des amortissements moindres...En endettement, la situation s’améliorera de 6 à 7 milliards en 2004.
  
  
  Mauvaise surprise pour le CA.
  
  L’année 2003 aura été celle des chocs à répétition pour le Crédit Agricole, qui a finit par gober le Crédit Lyonnais... avant de connaître les affres et angoisses américaines. En fin d’année, l’affaire Parmalat touche sa filiale Banca Intesa, qui est exposée à hauteur de 360 millions d’euros !
  
  
  Accor fait la paix des casinos.
  
  Dans sa tentative de conquête du monde des Casinos, Accor avait échoué à s’emparer de l’Européenne des Casinos, engrangeant une coquette plus-value au passage. Sa filiale Accor Casinos, loin derrière les leaders, pourrait se rapprocher de Barrière (n°2) pour créer le numéro1 européen du secteur, devant Partouche, acheteur en 2002 de l’Européenne de Casinos.
  
  
  MobilCom veur récupérer des sous.
  
  La vente de la licence UMTS payée 8,4 milliards d’euros (par France Télécom) ayant été impossible, MobilCom compte engager une procédure pour récupérer au moins une partie de la mise... payée par France Télécom, lequel récupérera 90% des sommes récupérées.
  
  
  Fin de clap pour Gaumont.
  
  C’est le clap de fin pour la vielle entreprise à la marguerite. L’échec de Ripoux 3 (1 million d’entrées au mieux, là où il en aurait fallu 3), après ceux de Lovely Rita, de Fureur... porte à 30 millions d’euros les pertes de production de 2003. Les Visiteurs en Amérique il y a deux ans (50 millions d’euros perdus) ou Vatel avaient déjà assombri le bilan. Nicolas Seydoux songe à vendre à Bolloré !
  
  
  Rodier quitte Péchiney «poches pleines».
  
  Un PDG incapable de garder un fleuron à la France? Cela fait immédiatement un millionnaire (en euros) de plus ! Jean-Pierre Rodier va toucher un capital de 7,5 millions d’euros pour sa retraite (immédiatement), 2,8 millions d’euros d’indemnités de départ (fiscalisées en partie). Avec ses options sur les titres Péchiney, il y a un gros paquet supplémentaire à récupérer... mais rien n’a été dévoilé sur son montant. Bref, Rodier va être à la tête de 10 à 15 millions d’euros nets (sans compter son épargne précédente) pour avoir failli dans son job. On ne peut dire que c’est très moral, mais c’est légal, bien entendu.

Rubrique : Opportunités d'achat ou de vente

BOLLORE INVES. Premier Marché. - SUEZ. Premier Marché. SRD.

(Par Nicolas MIGUET)