SOMMAIRE

Rubrique : À mon avis

Alstom est sauvée. Pour Eurotunnel, on s’y met, tous ensemble ...

(Par Nicolas MIGUET)

Rubrique : La valeur de la semaine

Dollar : dévaluation durable?

(Par Nicolas MIGUET)

Rubrique : Nos petites nouvelles importantes

• Dîners-débats : c’est reparti !
  
  La patience des amis a des limites... Nicolas Miguet va enfin reprendre sa tournée des dîners-débats du RCF. Le premier rendez-vous est fixé à Paris, 20h00, Novotel Paris Porte de Bagnolet, samedi 6 décembre 2003... Comme ce sera le jour de la Saint Nicolas, le symbole sera encore plus fort pour ce grand lancement des campagnes de 2004, en pleine bataille contre le bankstérisme. Il y a fort à penser que le record du 8 décembre 2001 (le dîner des mille) sera battu. Il est prudent de réserver dès maintenant, AFE RCF, BP226, 27132 Verneuil (30 euros par personne, pas d’augmentation !).
  
  
  Transparence : rendez-vous au 27/9.
  
  A un moment où la désinformation fait rage, les lecteurs et abonnés du Quotidien, de La Bourse et de l’Hebdo-Bourseplus sont cordialement (comme toujours) invités (même s’ils ne sont pas associés à GNM sa) invités à venir assister, samedi 27 septembre 2003 à 14h00 à l’Assemblée générale extraordinaire de GNM qui se tiendra à Paris, dans les locaux de l’ASIEM, 6, rue Albert de Lapparent, 7e (métro Ségur). Le traditionnel pot amical (en présence de Nicolas Miguet) suivra l’Assemblée.
  
  
  Silence total aux Echos...
  
  On a beau se sous-titrer «le quotidien de l’économie», il n’y avait pas une seule ligne dans Les Echos de lundi sur l’événement Eurotunnel. Le journal officiel de Jean-Marie Messier avait pourtant envoyé une journaliste à la conférence de presse de l’Adacte et de Nicolas Miguet. C’est un peu comme si L’Equipe «oubliait» un 6-0 de l’équipe de France de football. La presse stipendiée est toujours la même : aux ordres des banksters. CQFD.
  
  
  Le tunnel (de Marseille) bénéficiaire.
  
  Avec seulement 26 millions d’euros de chiffre d’affaires, le Tunnel Prado Carénage, dont l’endettement vient d’être restructuré, est devenu bénéficiaire... Exemple à suivre .
  
  
  Camions : commandes en hausse !
  
  Il est intéressant de constater que le nombre des camions Renault commandés en juillet-août est de 30% supérieur à celui constaté l’an dernier à pareille époque. C’est un signe de plus pour la reprise des investissements  !
  
  
  Sagem a fait un coup de Bourse.
  
  Avec la vente des 10% de Gemplus rachetés en décembre 2002 à Marc Lassus, Sagem vient de dégager une plus-value de 20 millions d’euros et renforce ses liquidités de plus de 70 millions. Sagem serait, selon nos informations, sur un dossier important de croissance externe.
  
  
  Alcatel lance un bijou du GSM.
  
  Bien que très en dehors des projecteurs, Alcatel est devenu depuis le début de l’année le numéro 5 mondial des téléphones mobiles GSM, conçus par Alcatel et fabriqués dans ses anciennes usines, passées à Flextronic. Le 735 devrait faire un tabac pour les cadeaux de fin d’année. Equipé d’un zoom progressif x8, il prend des photos en couleur, noir et blanc, sépia, vidéo reverse ou grisé ! Il permet même (et Nokia n’a pas d’équivalent) d’enregistrer sa voix simultanément à la prise de vue... Ce qui permet d’envoyer des MMS «image et son». Hors abonnement, il sera vendu 249 euros environ, soit 150 euros de moins que des concurrents moins sophistiqués, dès le 24 septembre !
  
  
  Buffalo Grill : innocenté.
  
  Avec l’affaire Buffalo Grill, une juge a failli mettre une entreprise par terre et des milliers de gens au chômage. Un témoignage récent permet de prouver qu’il n’y a jamais eu de fraude. S’il y a eu de la viande importée de Grande Bretagne durant l’embargo, il s’agit de viande issue d’autres pays (Argentine...), mais transformée le plus légalement du monde chez nos voisins d’outre-Manche, avec un cachet XAP (Export approved) ! Il semble se confirmer que le restaurateur a été victime de la malveillance d’un ancien employé qui désirait «se venger». A quel prix ?
  
  
  Noos arrive à la rentabilité.
  
  Suez fait le grand ménage. Au lieu de réduire de 35% la masse salariale de Noos, le succès du plan de départs volontaires va permettre de faire -45%. Du coup, Noos estime être en mesure de dégager 60 millions d’euros de résultat opérationnel positif en 2003, et plus de 100 millions en 2004. C’est une grande première dans le câble... gouffre depuis toujours !!!
  
  
  Zéro sur l’info...
  
  La mobilisation des actionnaires d’Eurotunnel n’intéresse pas la presse stipendiée... qui persiste dans son silence assourdissant, quand ce n’est pas de la désinformation (ou de la calomnie). Le Parisien a osé écrire que Verneuil Participations était au bord du dépôt de bilan (sic). La holding de tête de François Gontier (qui a ses titres Eurotunnel en direct, via Foch Investissement) n’a fait que provisionner ses participations au cours du 31 décembre... et se trouve (avec la remontée du marché) en situation de grosses plus-values potentielles depuis le 30 juin, avec déjà 9 millions d’euros de résultat... Fausses informations et usage, un délit courant chez les banksters.
  
  
  Le FMI échappe à la décote.
  
  Avec l’accord argentin, le FMI sera remboursé à 100% de ses créances, contre 25 à 35% pour les autres prêteurs à l’Argentine.
  
  
  La Snecma se porte bien.
  
  Bien que le 11 septembre 2001 ait arrêté sa mise en Bourse, la Snecma communique régulièrement ses chiffres à la communauté financière. Avec un poids de plus en plus important des services (36% du CA), la marge d’exploitation est passée de 7,2% en 2002 à 7,6% du CA au premier semestre. La Snecma voudrait reprendre les parts de l’Etat dans Thalès.
  
  
  L’investissement est reparti !
  
  Après plusieurs années de réduction des investissements, un tournant semble être pris depuis le mois d’août en France. L’amélioration des trésoreries et celle des débouchés finaux pourraient précipiter la hausse des investissements en 2004 à 4 ou 5%, bien au delà des +2,7% prévus par les économistes.
  
  
  La notation de FT va grimper.
  
  C’est toujours «après la bataille» que les agences de notation réagissent. Après l’intégration d’Orange à 100%, France Télécom devrait passer de BBB à BBB+, voire A en début d’année 2004, après la révélation des résultats de 2003. La marge sur le taux des emprunts d’Etat est tombée à 0,6% l’an pour FT, qui songe à refinancer plus profondément sa dette !
  
  
  Axa relance les opérations.
  
  Pour financer l’acquisition de Mony, aux Etats-Unis, Axa lance une augmentation de capital sous une forme originale. D’un montant de 1,4 milliard d’euros (une pour seize, émise à 12,75 euros), il s’agit d’obligations remboursables chacune en une action Axa à la date effective de la réalisation de l’acquisition, ou en numéraire en cas d’échec ou, au plus tard, au 21 décembre 2004. Cette méga-opération durera du 22 septembre au 3 octobre... Les minoritaires doivent valoriser leurs droits au plus vite, à peine d’être dilués. Axa passera à plus de 50 milliards de dollars d’actifs US gérés !
  
  
  Infogrames désendetté.
  
  Avec la descente à 67,4% du capital de sa filiale américaine, Atari Inc, dont il détenait 88%, le groupe Infogrames va récupérer plus de 80 millions d’euros de cash. Atari va lever pour 38 millions d’euros de fonds propres, ce qui permettra le remboursement des comptes courants apportés par sa maison-mère. Avec les flux de trésorerie apportés par le succès des derniers jeux, Infogrames va récupérer entre 50 et 70 millions d’euros de cash en plus avant le 31 décembre 2003, de quoi faire face avec sérénité aux échéances de juillet 2004 et de mi-2005, avec des convertibles qui pourraient être remboursées en espèces, au lieu d’émission de titres !
  
  
  Alcatel arrive en force dans l’UMTS.
  
  La guerre des équipementiers téléphoniques fait rage. Avec la redistribution des cartes en cours, Alcatel fait un retour en force là où il semblait distancé : l’UMTS. Premier fournisseur d’Orange en France (50% du marché) et deuxième derrière Nokia au Royaume Uni (30 à 35% du marché), Alcatel profite des difficultés techniques de Nokia et semble bien placé pour entrer tant chez SFR que chez Vodafone.
  
  
  Un volume «inexpliqué»?
  
  Depuis l’Assemblée du putch, le 15 mai 2003, il s’est échangé exactement 1,9 milliard d’actions Eurotunnel, soit 80,5% du capital... Il est clair, à la simple lecture de ces chiffres, qu’un nombre colossal de titres vendus l’ont été «à découvert». A la date du 22 septembre, la position vendeuse serait supérieure à 600 millions de titres. La direction qui remplacera les banksters demandera à Euronext Paris la sortie du SRD, pour que le titre ne soit plus négocié qu’au comptant, forçant les vendeurs à se racheter !!!
  
  
  Gilette veut «tuer» Bic.
  
  La guerre des rasoirs fait rage. Avec ses versions féminine et jetable à trois lames, le trust américain Gilette poursuit, d’année en année, une offensive de plus en plus massive pour dominer le marché mondial du rasage des barbes de trois milliards d’hommes (moins les barbus). Bic a vu sa marge opérationnelle tomber de 14,4% à 9,7% sur les rasoirs au premier semestre de 2003 (versus 2002). Pour les briquets, en revanche, la marge monte de 23,5 à 25,2%. Les stylos, effaceurs et autres produits d’écriture souffrent aussi. Mais Bic n’est pas mort : en un an, son cash-flow libre est passé de 104 à 174 millions d’euros... de quoi investir.
  
  
  Le français qui réussit à Hollywood.
  
  Chaînes de télévision, producteurs de cinéma... toute l’Amérique utilise des techniques Thomson pour faire ses images et les diffuser ensuite. Thomson suscite un intérêt immense avec son DVD éphémère, qui pourrait faire concurrence à la location, en s’autodétruisant 48h après son exposition à l’air libre. Thomson travaille aussi le cryptage... pour éviter la piraterie, avec les films via ADSL...

Rubrique : Opportunités d'achat ou de vente

ALSTOM. Premier Marché. SRD. - PEUGEOT. Premier Marché. SRD.

(Par Nicolas MIGUET)