La lettre La Bourse offre une étude financière chaque semaine, une analyse graphique des marchés, un éditorial affuté sur les marchés et des informations exclusives en plus de la publication d’un portefeuille témoin d’optique de gestion long terme.
Chaque mardi, accédez en avant-première au nouveau numéro de la lettre, deux jours avant sa réception par courrier. Disponible en édition individuelle et pour tous les abonnés.
INFO
Et si vous consultiez la lettre La Bourse directement sur votre smartphone/tablette ?
L’application vous donne accès aux dernières éditions dans un format confortable, réservé aux abonnés.
Disponible sur
📱 App Store
et
▶ Google Play
pour une lecture simple, où que vous soyez.
Édition 822 -
SOMMAIRE
Rubrique : À mon avis
Nous ne devons de comptes à personne, mais tout à nos lecteurs...
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : La valeur de la semaine
Faurecia démarre bien 2003.
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : Nos petites nouvelles importantes
Bacou-Dalloz vend ses masques.
Avec la marée noire du Prestige, après le nettoyage du site du World Trade Center, il semble que Bacou-Dalloz devienne une entreprise de plus en plus sensible (positivement) aux catastrophes. La raison? Bacou-Dalloz fabrique en Bretagne des masques de protection (il est leader mondial dans les casques, lunettes, gants...) et a porté de 1,2 à 1,9 million sa capacité mensuelle de production... ce n’est pas négligeable : une pneumonie «atypique» qui rapporte 4,2 millions d’euros d’activité annuelle en plus !
La TV passe à l’écran plat.
Après l’explosion des ventes de vidéoprojecteurs et rétroprojecteurs (massifs), c’est au tour des écrans plats (LCD ou Plasma) de prendre l’avantage. Même si les prix restent élevés (4 à 5 000 euros), un recul de 30 à 40% l’an permettra à Thomson de proposer dès la rentrée un écran de 135 cm de diagonale pour moins de 3 000 euros, ce qui devrait permettre un nouveau bond des ventes... et un gain de place assez important chez les acquéreurs (pour moitié à Paris et en région parisienne actuellement)!
Intermarché et sa défaite allemande.
Après la déconfiture de France Télécom, on pourrait assister au retrait prochain d’Allemagne d’Intermarché, qui perd de l’argent lourdement avec Spar et y a pourtant investi plus de 2 milliards d’euros, selon le magazine LSA. Les supermarchés, rentables en France, sont le fardeau de Spar en Allemagne.
La Russie a dépassé 1998.
La Russie a dépassé en 2002 son niveau de consommation de 1998, avant la crise et la dévaluation du rouble. En 2003, le commerce de détail devrait représenter un marché de 145 à 150 milliards de dollars, contre 117 milliards en 1998. Michelin démarre son usine en juillet 2003, Renault y accélère, tout comme L’Oréal.
Le succès d’un dîner.
Faire un dîner-débat à Paris la veille des Rameaux, en pleine période de vacances scolaires, dans un week-end ensoleillé... une gageure! Qui plus est, hors période de toute campagne électorale, dix mois après la vague UMP et en plein conflit... la présence de presque deux cents convives au grand dîner-débat du RCF avec Nicolas Miguet samedi soir au Novotel Bagnolet prouve que le RCF poursuit son avance dans le paysage politique et peut préparer avec sérénité les échéances de 2004, notamment sa deuxième élection européenne. Après le temps des semailles, va venir celui des premières récoltes.
Le Parc Astérix vise une année record.
Avec un train fantôme (le Transdémonium) en nouvelle attraction pour toute la famille, le Parc Astérix a réouvert ses portes avec les vacances de Pâques, terminant sa saison juste avant la Toussaint. La filiale de la Cie des Alpes espère gagner 150 à 200 000 visiteurs en 2003, en plus de ses deux millions d’entrées annuelles, à la faveur du recentrage des touristes sur la France...
Le retour des mini-jupes...
Avec la mode, certains font des conclusions sur l’économie... Il se dit que lorsque les jupes rallongent, les marchés financiers sont à la baisse. Le retour en mode des mini-jupes peut laisser espérer une bourse en forte hausse en 2003 !!!
Messier agioteur sur son titre.
Exclusif. Pour éviter de se voir accuser d’avoir fait des profits en délits d’initiés (vente de 150 000 actions VU fin 2001 avec une grosse plus-value)... et aussi pour abaisser son prix de revient, Jean-Marie Messier (responsable de 35 milliards d’euros de pertes chez Vivendi Universal) a discrètement racheté des actions en août 2002. Il affirme détenir 410 360 actions VU... après en avoir vendu 256 000 !
Brown relance Eurotunnel.
En choisissant d’augmenter d’un pence (1,6 centime d’euro) les droits sur la pinte de bière, de 4 pence ceux sur les bouteilles de vin ou de 8 pence les taxes sur chaque paquet de cigarettes, le ministre britannique des finances, Gordon Brown, va relancer les voyages «intéressés» de nos voisins britanniques dans la journée, pour remplir leurs coffres de bières et de vins, via Eurotunnel !
Apple viserait Universal Music.
Laissant les jeux vidéo, les parcs et les studios de cinéma, le constructeur informatique Apple est intéressé pour acheter -6,5 milliards de dollars- Universal Music (éditeur de Johnny Hallyday ou d’Eminem, entre autres), afin de faire, à l’image de Sony, converger contenus et contenants.
Carrefour vise les autoroutes.
Le succès de ses 17 stations-service autoroutières donne des ambitions à Carrefour. Une grosse centaine de stations vont être créées ou voir leur concession arriver à terme en France dans les mois ou les années qui viennent... Carrefour en vise un gros tiers.
La publicité vise à vous flouer.
En 2002, Peugeot a consacré 302 euros de dépense publicitaire pour vendre chaque voiture immatriculée en France (source : étude TNS sur immatriculations). BMW a dépensé 1303 euros de publicité par voiture vendue... 4 à 5 000 euros de plus à motorisation et finition équivalente. Les 1001 euros de publicité dépensés en plus pour vous faire acheter les série 3 au lieu des 406 ont coûté cher aux gogos !
Citroën vise deux millions de ventes.
Avec un calendrier de lancements très chargé en vraies nouveautés : C3 Pluriel, C2, C4 en 2004, nouvelle Picasso fin 2004, C1 en 2005, C6 en 2006, plus un mini-Berlingo dérivé des C2-C3 en 2005, Citroën compte arriver aux deux millions de ventes annuelles en 2006, soit trois fois plus qu’au cours des années noires des LN, GSA et Visa !
Le Monde toujours aussi toxique.
La fausse information, c’est un métier coco. Le quotidien trotsko-socialiste Le Monde a osé titrer le 29 mars (daté 30/31) : «l’Etat-Major américain ordonne une pause opérationnelle» (sic). Dans son numéro daté du 10 avril, pas de nouvelles sur l’entrée des GI’s dans Bagdad, encore moins de «mea culpa». Prendre les lecteurs (surtout les copistes des média politiquement corrects) pour des imbéciles, soit, mais de là à croquer toujours plus fort dans l’intox, c’est dangereux pour la santé mentale du lecteur.
Boites à la chaîne chez Renault-Cléon.
Avec sa nouvelle ligne de production, Renault-Cléon va porter à 850-900 000 boites de vitesses PK 6 sa fabrication annuelle! Ces boîtes sont utilisées par les Laguna, Vel Satis, Espace 4, Trafic... et d’autres véhicules vendus sous les marques Opel (oui!) et Nissan. D’autres modèles vont l’adopter, ce qui allongera encore les lignes de fabrications et permettra d’augmenter les marges.
Le bon trimestre de Fleury Michon.
Le charcutier industriel a réussi sa diversification dans le segment «traiteur». Avec 143,6 millions d’euros d’activité au premier trimestre de 2003, Fleury Michon fait +9,8%, soit bien mieux que l’objectif de croissance de 8% fixé pour 2003 !
Renault rachètera ses titres.
Avec déjà 3,6% de son capital en auto-contrôle, Renault veut profiter de sa trésorerie excédentaire et de la faiblesse actuelle du cours de Bourse pour racheter jusqu’à 10% de son capital sur le marché (prix maximum 90 euros l’action) en vue de les annuler, ce qui augmentera le bénéfice par action.
La facture ivoirienne...
Avec 15 à 16 millions d’euros de dégâts et de factures impayées, la crise ivoirienne n’est pas un sinistre comparable à celui de l’Argentine pour France télécom, mais cela «énerve» Thierry Breton. Total a 47 de ses 166 stations services dans la zone contrôlée par les rebelles. Bolloré a mis 1500 de ses 8000 employés ivoiriens (transport surtout) en chômage technique... S’il n’y avait eu une bonne campagne de cacao, la Cote d’Ivoire serait en faillite. Les hôtels d’Accor sont vides à 90% !!!
Forgeard mise sur l’A380.
Le patron d’Airbus a sauté de joie en apprenant que les armée américaines étaient à Bagdad. Si le conflit irakien est court, la crise du transport aérien se terminera vite et les bénéfices des A330-340 et de la famille des A3108/19/20/21 vont permettre de financer le développement du géant des airs, l’A380. La réductions des coûts (1,5 milliards d’euros d’ici à 2006) et une reprise du marché peuvent permettre à Airbus de faire «super bingo», notamment sur l’Asie!
Sodexho confirmé aux USA.
Le porte-parole de la Maison Blanche a confirmé qu’il n’était pas question pour le ministère américain de la défense de dénoncer le contrat qui fait que Sodexho, entreprise française, fournit 55 garnisons américaines (dont les marines). L’entreprise emploie plus de 100 000 personnes aux Etats-Unis !
VU retrouve sa liberté américaine.
Avec le départ de Barry Diller, Vivendi Universal va pouvoir enfin gérer en direct ses activités américaines. Cela aurait pu être un vrai luxe : l’indemnité de départ du PDG américain (rachat de ses 1,5% dans VUE) était estimée à 275 millions de dollars... Mais Diller n’est pas pressé de vendre. Normal, pour un homme qui est déjà multi-milliardaire en billets verts, grâce à Messier.
Hachette va alléger son train de vie.
Pour augmenter ses résultats, le groupe Lagardère serre les vis dans toutes ses entreprises. Le plan d’économies sur les dépenses de Hachette-Filippacchi (Paris Match, Elle, le JDD...), de 51 millions d’euros en 2002, est porté à 79 millions d’euros (sur les dépenses de 2001) en 2003 et à 98 millions d’euros en 2004. Les dirigeants des titres voient une partie de leur rémunération liée au dépassement de ces objectifs. Malin et avantageux.
Rubrique : Opportunités d'achat ou de vente
AGF. Premier Marché. SRD. - FIAT. Premier Marché. SRD.
A un moment où le groupe Dassault (via la Socpresse, sa filiale, qui ne publie pas ses comptes), vient de mettre la main sur 100% du groupe Mieux Vivre (qui n’a jamais publié ses comptes non plus), après qu’ils aient été approuvés à l’unanimité...
A taux de change et prix des matières premières constant, le chiffre d’affaires de Faurecia grimpe de +14,9% au premier trimestre de 2003, par rapport à la même période de 2002. Faurecia profite de ses investissements industriels des trois dernières...
Avec la marée noire du Prestige, après le nettoyage du site du World Trade Center, il semble que Bacou-Dalloz devienne une entreprise de plus en plus sensible (positivement) aux catastrophes. La raison? Bacou-Dalloz fabrique en Bretagne des masques de protection (il est leader mondial dans les casques, lunettes, gants...) et a porté de 1,2 à 1,9 million sa capacité mensuelle de production... ce n’est pas négligeable : une pneumonie «atypique» qui rapporte 4,2 millions d’euros d’activité annuelle en plus !
La TV passe à l’écran plat.
Après l’explosion des ventes de vidéoprojecteurs et rétroprojecteurs (massifs), c’est au tour des écrans plats (LCD ou Plasma) de prendre l’avantage. Même si les prix restent élevés (4 à 5 000 euros), un recul de 30 à 40% l’an permettra à Thomson de proposer dès la rentrée un écran de 135 cm de diagonale pour moins de 3 000 euros, ce qui devrait permettre un nouveau bond des ventes... et un gain de place assez important chez les acquéreurs (pour moitié à Paris et en région parisienne actuellement)!
Intermarché et sa défaite allemande.
Après la déconfiture de France Télécom, on pourrait assister au retrait prochain d’Allemagne d’Intermarché, qui perd de l’argent lourdement avec Spar et y a pourtant investi plus de 2 milliards d’euros, selon le magazine LSA. Les supermarchés, rentables en France, sont le fardeau de Spar en Allemagne.
La Russie a dépassé 1998.
La Russie a dépassé en 2002 son niveau de consommation de 1998, avant la crise et la dévaluation du rouble. En 2003, le commerce de détail devrait représenter un marché de 145 à 150 milliards de dollars, contre 117 milliards en 1998. Michelin démarre son usine en juillet 2003, Renault y accélère, tout comme L’Oréal.
Le succès d’un dîner.
Faire un dîner-débat à Paris la veille des Rameaux, en pleine période de vacances scolaires, dans un week-end ensoleillé... une gageure! Qui plus est, hors période de toute campagne électorale, dix mois après la vague UMP et en plein conflit... la présence de presque deux cents convives au grand dîner-débat du RCF avec Nicolas Miguet samedi soir au Novotel Bagnolet prouve que le RCF poursuit son avance dans le paysage politique et peut préparer avec sérénité les échéances de 2004, notamment sa deuxième élection européenne. Après le temps des semailles, va venir celui des premières récoltes.
Le Parc Astérix vise une année record.
Avec un train fantôme (le Transdémonium) en nouvelle attraction pour toute la famille, le Parc Astérix a réouvert ses portes avec les vacances de Pâques, terminant sa saison juste avant la Toussaint. La filiale de la Cie des Alpes espère gagner 150 à 200 000 visiteurs en 2003, en plus de ses deux millions d’entrées annuelles, à la faveur du recentrage des touristes sur la France...
Le retour des mini-jupes...
Avec la mode, certains font des conclusions sur l’économie... Il se dit que lorsque les jupes rallongent, les marchés financiers sont à la baisse. Le retour en mode des mini-jupes peut laisser espérer une bourse en forte hausse en 2003 !!!
Messier agioteur sur son titre.
Exclusif. Pour éviter de se voir accuser d’avoir fait des profits en délits d’initiés (vente de 150 000 actions VU fin 2001 avec une grosse plus-value)... et aussi pour abaisser son prix de revient, Jean-Marie Messier (responsable de 35 milliards d’euros de pertes chez Vivendi Universal) a discrètement racheté des actions en août 2002. Il affirme détenir 410 360 actions VU... après en avoir vendu 256 000 !
Brown relance Eurotunnel.
En choisissant d’augmenter d’un pence (1,6 centime d’euro) les droits sur la pinte de bière, de 4 pence ceux sur les bouteilles de vin ou de 8 pence les taxes sur chaque paquet de cigarettes, le ministre britannique des finances, Gordon Brown, va relancer les voyages «intéressés» de nos voisins britanniques dans la journée, pour remplir leurs coffres de bières et de vins, via Eurotunnel !
Apple viserait Universal Music.
Laissant les jeux vidéo, les parcs et les studios de cinéma, le constructeur informatique Apple est intéressé pour acheter -6,5 milliards de dollars- Universal Music (éditeur de Johnny Hallyday ou d’Eminem, entre autres), afin de faire, à l’image de Sony, converger contenus et contenants.
Carrefour vise les autoroutes.
Le succès de ses 17 stations-service autoroutières donne des ambitions à Carrefour. Une grosse centaine de stations vont être créées ou voir leur concession arriver à terme en France dans les mois ou les années qui viennent... Carrefour en vise un gros tiers.
La publicité vise à vous flouer.
En 2002, Peugeot a consacré 302 euros de dépense publicitaire pour vendre chaque voiture immatriculée en France (source : étude TNS sur immatriculations). BMW a dépensé 1303 euros de publicité par voiture vendue... 4 à 5 000 euros de plus à motorisation et finition équivalente. Les 1001 euros de publicité dépensés en plus pour vous faire acheter les série 3 au lieu des 406 ont coûté cher aux gogos !
Citroën vise deux millions de ventes.
Avec un calendrier de lancements très chargé en vraies nouveautés : C3 Pluriel, C2, C4 en 2004, nouvelle Picasso fin 2004, C1 en 2005, C6 en 2006, plus un mini-Berlingo dérivé des C2-C3 en 2005, Citroën compte arriver aux deux millions de ventes annuelles en 2006, soit trois fois plus qu’au cours des années noires des LN, GSA et Visa !
Le Monde toujours aussi toxique.
La fausse information, c’est un métier coco. Le quotidien trotsko-socialiste Le Monde a osé titrer le 29 mars (daté 30/31) : «l’Etat-Major américain ordonne une pause opérationnelle» (sic). Dans son numéro daté du 10 avril, pas de nouvelles sur l’entrée des GI’s dans Bagdad, encore moins de «mea culpa». Prendre les lecteurs (surtout les copistes des média politiquement corrects) pour des imbéciles, soit, mais de là à croquer toujours plus fort dans l’intox, c’est dangereux pour la santé mentale du lecteur.
Boites à la chaîne chez Renault-Cléon.
Avec sa nouvelle ligne de production, Renault-Cléon va porter à 850-900 000 boites de vitesses PK 6 sa fabrication annuelle! Ces boîtes sont utilisées par les Laguna, Vel Satis, Espace 4, Trafic... et d’autres véhicules vendus sous les marques Opel (oui!) et Nissan. D’autres modèles vont l’adopter, ce qui allongera encore les lignes de fabrications et permettra d’augmenter les marges.
Le bon trimestre de Fleury Michon.
Le charcutier industriel a réussi sa diversification dans le segment «traiteur». Avec 143,6 millions d’euros d’activité au premier trimestre de 2003, Fleury Michon fait +9,8%, soit bien mieux que l’objectif de croissance de 8% fixé pour 2003 !
Renault rachètera ses titres.
Avec déjà 3,6% de son capital en auto-contrôle, Renault veut profiter de sa trésorerie excédentaire et de la faiblesse actuelle du cours de Bourse pour racheter jusqu’à 10% de son capital sur le marché (prix maximum 90 euros l’action) en vue de les annuler, ce qui augmentera le bénéfice par action.
La facture ivoirienne...
Avec 15 à 16 millions d’euros de dégâts et de factures impayées, la crise ivoirienne n’est pas un sinistre comparable à celui de l’Argentine pour France télécom, mais cela «énerve» Thierry Breton. Total a 47 de ses 166 stations services dans la zone contrôlée par les rebelles. Bolloré a mis 1500 de ses 8000 employés ivoiriens (transport surtout) en chômage technique... S’il n’y avait eu une bonne campagne de cacao, la Cote d’Ivoire serait en faillite. Les hôtels d’Accor sont vides à 90% !!!
Forgeard mise sur l’A380.
Le patron d’Airbus a sauté de joie en apprenant que les armée américaines étaient à Bagdad. Si le conflit irakien est court, la crise du transport aérien se terminera vite et les bénéfices des A330-340 et de la famille des A3108/19/20/21 vont permettre de financer le développement du géant des airs, l’A380. La réductions des coûts (1,5 milliards d’euros d’ici à 2006) et une reprise du marché peuvent permettre à Airbus de faire «super bingo», notamment sur l’Asie!
Sodexho confirmé aux USA.
Le porte-parole de la Maison Blanche a confirmé qu’il n’était pas question pour le ministère américain de la défense de dénoncer le contrat qui fait que Sodexho, entreprise française, fournit 55 garnisons américaines (dont les marines). L’entreprise emploie plus de 100 000 personnes aux Etats-Unis !
VU retrouve sa liberté américaine.
Avec le départ de Barry Diller, Vivendi Universal va pouvoir enfin gérer en direct ses activités américaines. Cela aurait pu être un vrai luxe : l’indemnité de départ du PDG américain (rachat de ses 1,5% dans VUE) était estimée à 275 millions de dollars... Mais Diller n’est pas pressé de vendre. Normal, pour un homme qui est déjà multi-milliardaire en billets verts, grâce à Messier.
Hachette va alléger son train de vie.
Pour augmenter ses résultats, le groupe Lagardère serre les vis dans toutes ses entreprises. Le plan d’économies sur les dépenses de Hachette-Filippacchi (Paris Match, Elle, le JDD...), de 51 millions d’euros en 2002, est porté à 79 millions d’euros (sur les dépenses de 2001) en 2003 et à 98 millions d’euros en 2004. Les dirigeants des titres voient une partie de leur rémunération liée au dépassement de ces objectifs. Malin et avantageux.
AGF. Premier Marché. SRD. Le titre AGF (code Sicovam 12592) poursuit sa remontée à bon rythme depuis notre prise de position récente (le troisième aller-retour sur l’affaire depuis septembre 2001, on s’habitue aux bonnes choses).
