SOMMAIRE

Rubrique : À mon avis

Dettes : au delà des bobardements, les entreprises qui peuvent les assumer...

(Par Nicolas MIGUET)

Rubrique : La valeur de la semaine

Péchiney : baisser ses coûts.

(Par Nicolas MIGUET)

Rubrique : Nos petites nouvelles importantes

• Club Internet revendique gros.
  
  Associé à LDCom dans le dégroupage des lignes, la filiale française de l’allemand T-Mobil veut essayer de reconquérir le terrain perdu sur l’ADSL. Tombé à à peine plus de 800 000 utilisateurs en bas débit, Club Internet revendique un peu plus de 100 000 abonnés à l’ADSL, dont une partie en faible débit. La course derrière Wanadoo se fait avec un gros déficit de crédibilité sur l’Adsl, comme pour AOL.
  
  
  Groupama ambitieux en Italie...
  
  
  
  Exclusif.
  Selon nos informations, Antoine Bernheim, déjà appuyé par Vincent Bolloré, a trouvé un nouvel allié français pour conforter sa position à la tête de l’assureur Generali. Groupama serait entre 7 et 8% du capital de Generali, Bolloré pas loin de 4%, sans compter les parts détenues dans Médiobanca, qui détient 13,6% de Generali. UniCredito avait ramassé 4 à 6% (officiellement 2%) mais vient de se voir limité à 2% pour les droits de vote puisque Generali a pris 2% d’UniCredito... ce qui a pour effet de bloquer la contre-offensive italienne. Banca Intesa, filiale du Crédit Agricole (proche de Groupama) est aussi de la partie. En France, Generali a progressé de près d’un milliard d’euros en 2002, portant son activité à 8,48 milliards
  
  
  Fausses informations en cascade.
  
  Toujours dans sa recherche du scandale, le quotidien trash trotsko-socialiste Le Monde a publié un «scoop» disant que Rafik Khalifa faisait l’objet d’un mandat d’arrêt... et qu’il y avait eu un mort (un jeune vigile pressé par la foule) lors d’une bousculade devant le siège d’Alger, suite à des recrutements. Bien entendu, la pseudo «information» était aussi fausse que la plupart des «révélations» de ce clone de France-dimanche. Dernière «trouvaille» du «quotidien» : Chanel est classé comme faisant partie de LVMH page 10 du n°du 2/3 mars... Honte sur eux!
  
  
  Vivendi supprime les petits fours.
  
  La direction de Vivendi Universal vient de décider de supprimer les «premières» des films Universal, destinées à régaler gratis des gens qui ne payent jamais une seule entrée. Toute économie est bonne à prendre, aux Etats-Unis aussi.
  
  
  TF1 contre Canal+ (suite).
  
  
  
  Exclusif.
  Selon nos informations, Canal Satellite n’a pas l’intention de revenir sur sa décision de ne plus diffuser LCI, filiale à 100% de TF1, dès le 1er juillet prochain. Sans audience, TV Breizh a été repoussée dans les profondeurs de l’offre et Sport+ a pris la place d’une autre filiale de TF1 : Eurosport. Le Lay hurle à «l’abus de position dominante»... on ne devrait pas parler de corde dans la maison d’un pendu, pourtant. Dès 2004, le coût sera de plus de 10 millions d’euros pour le groupe TF1...
  
  
  FT mise beaucoup sur le début 2003.
  
  Pour le nouveau patron de France Télécom, c’est le début de l’année qui donnera le «la» au groupe. Wanadoo a renoncé à communiquer en janvier et février et a réduit de plus de 2 millions d’euros sa campagne publicitaire de mars, l’objectif est de présenter une dynamique de résultats très forte, afin de faire remonter le cours de bourse de FT.
  
  
  Bataille pour contrôler Le Monde?
  
  Avec une situation financière au bord de la faillite, le scandale en plus, le quotidien Le Monde (et ses annexes) est l’objet de convoitises. Le groupe Perdriel (Nouvel Obs, Challenges) est à 10% du capital, il vise Télérama et La Vie, plus que le quotidien. Le groupe Hachette vise Le Midi Libre, ce qui explique l’éditorial du JDD du 2 mars (ce journal est imprimé sur les rotatives du Monde). Lagardère, qui possède 100% de Hachette, a aussi un pied dans le capital du journal et pourrait récupérer les obligations remboursables en actions de la BNP.
  
  
  L’euro a fait le bonheur des cartes.
  
  Si les banques ont fait d’aussi bon résultats auprès des particuliers en 2002, c’est en grande partie à l’euro qu’elles le doivent. Les cartes bancaires sont devenues le moyen de paiement principal des français, avec 5,3 milliards de transactions pour 265,9 milliards d’euros, records qui ont apporté des commissions à foison. Il y a 45,4 millions de cartes en circulation en France.
  
  
  Air France et le Concorde.
  
  
  
  Exclusif.
  Air France pourrait récupérer deux ou trois Concorde de British Airways. La compagnie britannique n’exploite plus que cinq de ses sept Concorde et a réduit ses fréquences de deux aller et retour à un seul sur New York. Air France a reconquis la clientèle du bel oiseau.
  
  
  Le chantage de Ryanair.
  
  Pour conserver la desserte de Buzz, les aéroports régionaux devront cracher au bassinet. Ryanair, qui a repris l’ancienne filiale de KLM, veut les faire «participer aux frais de marketing» des lignes. Beaucoup de petits aéroports ne reverront jamais les avions de Buzz.
  
  
  Gaumont à vendre?
  
  Après une année 2002 encore déficitaire, Gaumont pourrait arrêter les frais. Les 8 millions d’euros de pertes sur 60,9 millions d’euros de chiffre d’affaires montrent que la vieille dame du cinéma est structurellement en difficultés. Bolloré attend, avec ses 10%, que Seydoux vende ses parts.
  
  
  Arcelor impose ses prix.
  
  Avec 517 millions de désendettement en 2002, le premier sidérurgiste mondial montre son objectif premier. Les synergies issues de la fusion d’Arbed, Aceralia et Usinor ont permis de dégager 190 millions d’euros d’économies dès 2002, contre 120 millions annoncées. Ce montant dépassera les 300 millions en 2003 et Arcelor vise 700 millions pour 2006. Fort de sa puissance toute nouvelle, le groupe impose désormais ses prix... ce qui permet de restaurer les marges. plusieurs cessions hors de l’acier vont rapporter du cash et permettre de réduire les frais financiers. Pour 2003, le résultat opérationnel devrait dépasser le milliard d’euros, contre 780 millions en 2002 !
  
  
  Rodriguez s’effondre.
  
  Si les accusations du journal Le Point (groupe Pinault) ne sont pas prouvées, l’effondrement du titre Rodriguez qui s’en est suivi (-17,46% vendredi et -41% lundi midi, -27% en clôture) n’est pas appuyé sur rien. Les bruits de botte et la crise qui se prolonge amènent la revente de nombreux yachts de luxe d’occasion, ce qui immanquablement pèse sur le chantier naval...
  
  
  Thalès engrange des contrats.
  
  Pour Thalès (ex-Thomson CSF-Racal), les mois se suivent et les contrats tombent. Après un tiers des deux porte-avions britanniques et un autre contrat, le franco-britannique est en bonne voie pour emporter le contrat de 670 millions d’euros pour équiper les soldats de sa majesté d’arnachements sophistiqués. Après, il y aura le contrat français, en concurrence avec Sagem, en 2004 vraisemblablement.
  
  
  Fiat demande des sous aux américains.
  
  Fiat a demandé 2 milliards d’euros à General Motors pour participer à la recapitalisation de sa filiale automobile. Si GM ne suit pas, le groupe américain sera fortement dilué dans le capital de Fiat, de 20% à 4 ou 5% de la division automobile. Les pertes d’exploitation au dernier trimestre de 2002 ont été réduites à 180 millions d’euros, contre 432 millions de perdus lors du dernier trimestre de 2001. Ce n’est pas encore l’équilibre annoncé.
  
  
  Suez vend les derniers bijoux.
  
  Pour essayer de réduire sa dette, Suez vend, malgré les bas niveaux de la Bourse, ses derniers «bijoux de la couronne», soit les participations résiduelles dans TotalFinaElf, Vinci et Axa, issues de ce qui fut naguère un grand empire financier. Cette décision brutale, loin de rassurer le marché, a inquiété : 400 millions d’euros de liquidités en plus ne pèsent rien face aux 27 milliards d’euros de dettes de Suez. Le marché s’inquiète sur la capacité de Suez à vendre ses 10% dans Fortis à un bon prix.
  
  
  L’Oréal vise les chauves.
  
  Comment faire consommer plus de shampoings à ceux qui perdent leurs cheveux? L’Oréal lance une série d’Elsève (Elvive en anglais, ce qui se prononce mieux) destinée à encourager les hommes inquiets... à se laver les cheveux au moins une fois par jour, voire deux fois (au réveil et le soir), sur une promesse : «77% des hommes enregistrent un effet densifiant». Pas exactement une «fausse promesse», mais presque... et cela marche.
  
  
  Egg a du mal à percer en France.
  
  Malgré l’énormité des sommes investies, la banque britannique Egg est quelque part entre 80 et 90 000 clients en France, contre 610 000 nouveaux clients en Grande Bretagne.
  
  
  Le million de la 206.
  
  Selon nos informations, le groupe Peugeot va modifier son modèle vedette, la 206, n°1 en Europe en 2002 avec 832 000 ventes. Après un châssis évolué en juin 2002, c’est au tour de l’aspect de changer (un peu). Les moteurs vont pleuvoir (version RC, en attendant une V6 et de nouveaux diesel Hdi, avec ’overboost’) et Peugeot compte relancer l’intérêt des versions break par deux dérivés inédits : une version «chasse» avec baguettes en bois (chic anglais) et une version «pick up». PSA estime possible de porter les ventes au million annuel.
  
  
  Les acheteurs préfèrent le cher.
  
  Comment interpréter le fait que 26,7% des acheteurs de 307 prennent des versions SW, contre 5,4% seulement les breaks, moins cher, 7,5% les berlines 3 portes et 60,4% celles à cinq portes, dont la moitié en versions hautes de finition? Peugeot a du s’adapter, car il prévoyait deux ventes de breaks pour une SW, alors qu’il y a cinq pour une dans le sens inverse ...
  
  
  Alcatel mise sur les PME...
  
  
  
  Exclusif.
  Le groupe Alcatel détient environ 5% du marché mondial des postes de téléphones, standards, centres d’appels... soit 4,8 milliards d’euros de CA (et 160 millions de bénéfices) en 2002. Ce secteur reste stable et l’accord signé avec IBM peut permettre d’espérer passer à 5,2 milliards d’euros de CA (et plus de 300 millions de marge) en 2003 !

Rubrique : Opportunités d'achat ou de vente

BOLLORE INVES. Premier Marché. - BOURSORAMA. Nouveau Marché.

(Par Nicolas MIGUET)