SOMMAIRE

Rubrique : À mon avis

Il n’y a pas que la guerre qui se prépare. N’oublions pas les défis que nous devons relever...

(Par Nicolas MIGUET)

Rubrique : La valeur de la semaine

Carrefour : y aller ou pas.

(Par Nicolas MIGUET)

Rubrique : Nos petites nouvelles importantes

• La Poste se fait FAI.
  
  Avec deux millions d’adresses du style «nom.prénom@laposte.net», La Poste n’est pas un petit de l’internet. En devenant fournisseur d’accès à internet (FAI), via une offre qui utilise les infrastructures de LDCom, le distributeur de courrier veut contrer les AOL et autre Tiscali ou Club Internet, dans la conquête des nouveaux clients, sur un marché ultra-dominé par Wanadoo.
  
  
  L’Etat grand initié.
  
  Les socialistes ont vendu des paquets d’actions Thomson à 53,90 euros fin 2000 et à 30 euros en mars 2002, juste avant de perdre le pouvoir... Ces titres ne valent plus que 13 euros. Il reste 20,99% à vendre, mais pas au prix actuel.
  
  
  La SNCF va voir ses loyers augmentés.
  
  Avec un coût réel de 2,49% l’an pour ses emprunts indexés sur l’inflation européenne (indice hors tabac), Réseau Ferré de France va devoir, au cours des vingt prochaines années (durée des emprunts) augmenter les loyers de ses voies de 2,5% par an en sus de l’inflation pour couvrir ses dépenses !
  
  
  Concurrencer, sans les frais.
  
  Le prix d’un billet d’avion est taxé (toutes taxes comprises) à 22,4%. Air Lib, qui ne payait ni taxes ni charges sociales (y compris la part salariale retenue sur les fiches de paye), disposait donc d’un avantage compétitif de 30% sur Air France, Corsair ou d’autres... ce qui ne l’a pas empêché de s’écraser.
  
  
  Monaco reste une place financière.
  
  Dépôts et gestion de fortunes confondus, il y a plus de 60 milliards d’euros dans les 83 établissements financiers de la principauté de Monaco. Le chiffre d’affaires des banques, commissions et frais, représente 1,4 milliard d’euros, soit 20% de l’activité économique... et la croissance se poursuit avec l’euro, venant d’Italie ou d’Afrique francophone.
  
  
  Un effondrement «aubaine».
  Exclusif.
  Selon nos informations, le groupe Carrefour, très désendetté désormais (il est en train de négocier quelques ventes de murs commerciaux de plus), a constitué une cellule de crise pour regarder de très près le groupe néerlandais Ahold, dont la valeur boursière s’est effondrée de 60% en une seule séance boursière, suite à l’aveu de 500 millions de dollars d’embellissement de ses comptes.
  
  
  Que vaut Loiseau après Loiseau?
  
  Le suicide de Bernard Loiseau ne serait pas dû à un recul de sa note au Gault & Millau (17/20 au lieu de 19/20), mais à toute une accumulation de petits soucis, dont une année 2002 médiocre, en raison du coût des 35 heures et du non abaissement du taux de TVA de 19,6% à 5,5%, comme promis. Bernard Loiseau était coté en Bourse depuis 1998 ...
  
  
  Renault sort de l’agriculture.
  
  Comme il y a deux ans dans les poids lourds (où Renault a apporté RVI à Volvo contre 15% de ce dernier, pourcentage grimpé à presque 21% par des achats en Bourse), Renault a décidé de contribuer à consolider le machinisme agricole européen, en vendant Renault tracteurs (637 millions d’euros de CA, 3,5 millions de bénéfices en 2002) à l’allemand Class, qui vise aussi l’italien Argo, afin de forger le numéro 3 mondial. Renault était entré dans ce métier en 1918, sur la base des chars Renault du Mans...
  
  
  Fiat fait ses numéros...
  
  Dans sa tentative de redressement, la marque Fiat a décidé de choisir des numéros plutôt que des noms pour ses futurs modèles. La «169» remplacera la Panda, la «350» viendra épauler la défaillante Stilo avec un petit monospace (dérivé de la Punto). Deux hauts de gamme sont prévus, avec des gros chiffres, bien sûr, ils seront dérivés sur la plate-forme de l’Opel Vectra dernière génération !
  
  
  ... et joue son va-tout sur Lancia.
  
  Avec le remplacement de la petite Lancia Y (qui n’a eu de succès qu’en Italie), Fiat monte en gamme et espère toucher les clients attirés par une Mini ou une Micra de chez BMW ou Nissan. Dans cette catégorie, tout va se jouer sur la qualité de finition, souvent défaillante chez Fiat et ses filiales !
  
  
  Assurance à surtaxe obligatoire.
  Exclusif.
  Dans la série : «baisse des impôts», voilà un nouvel exemple bien français. Pour 100 euros d’assurance (obligatoire, précisons-le) d’assurance automobile, vous payez en réalité 67 euros d’assurance et 33 euros de taxes, soit presque un taux de 50% que se partagent l’Etat et la sécu. Au Luxembourg, il n’y a que 4% de taxes, 9% au Royaume-Uni et 7% aux Pays-Bas!
  
  
  Top sur le podium.
  
  En janvier et en février, les constructeurs français placent trois gammes (206, 307 et Mégane-Scénic) sur les quatre meilleures ventes européennes. L’arrivée de nouvelles versions (Scénic 2, 307 CC, 206 RC) devrait conforter le mouvement. Chez Renault, ont voit avec bonheur les chiffres de la nouvelle Espace (qui va jusqu’à 46 000 euros) se rapprocher des 10 000 ventes mensuelles, du jamais vu et assez proche des Mercedes Classe E (15 000 en janvier 2003), comme de la Laguna 2, dont elle dérive (17 000 ventes en janvier 2003 en Europe, contre plus de 25 000 en janvier 2002).
  
  
  Luxe : Pinault ricane.
  
  Le groupe PPR n’est pas «le numéro 1 mondial du luxe», titre auto-proclamé de LVMH, vendeur surtout de toile cirée et de vins à bulle. Le groupe n’en est pas moins très heureux de constater qu’il contrôle deux des dix marques les plus citées par les américains dans le secteur : Gucci et Yves Saint Laurent, contre une seule pour LVMH : Christian Dior (Louis Vuitton n’est pas même dans les dix premiers en France).
  
  
  Axa prépare sa banque...
  
  Le groupe Axa avait acquis en juin 2002 Banque Directe, puis, plus rien... Un gros travail a été réalisé et les 110 000 clients vont être informés du changement de nom (en Axa banque) dès mi-mars. Après un gros travail sur le réseau, une action visant le grand public est prévue pour septembre 2003.
  
  
  Arnault furieux (suite).
  
  Avec le lancement (par Coty) des parfums Céline Dion, Bernard Arnault est furieux. Le prénom de l’artiste est une marque de son groupe (Céline) et le nom (Dion) est visuellement très proche d’une autre (Dior)... d’où un positionnement «haut de gamme».
  
  
  Swiss va (encore) mal.
  
  D’un coup de baguette magique, à la manière d’un Harry Potter suisse, Swissair était devenu «Swiss» en faisant disparaître dettes et obligations vis à vis des filiales. Comme nous l’avions révélé il y a plusieurs mois (au grand dam de la société), les mois passent et les pertes se creusent... bien qu’il y ait eu 11,6 millions de passagers en 2002 contre 9,8 millions de prévus. Les ventes à pertes de billets, n’empêchent pas un médiocre 56,9% de taux d’occupation sur le réseau européen. Il va falloir agir ou mourir...
  
  
  Internet est devenu rentable.
  
  Sur 208 entreprises du domaine de l’internet cotées au Nasdaq, 84 sont déjà bénéficiaires, plus du double d’il y a un an et ce taux devrait passer à près de 60% avant la fin de l’année 2003... Pas mal pour un secteur «sinistré» par une bulle éclatée !
  
  
  Le mobile éclate au Maroc...
  
  Avec plus de cinq millions d’abonnés au tél. mobile mi-février 2003 (contre 1,1 million de lignes fixes), Maroc Télécom, filiale à 35% de Vivendi Universal, connaît un développement très rapide. L’introduction de l’ADSL devrait permettre d’ici à la fin de 2003 d’enrayer la baisse du nombre de lignes fixes.
  
  
  Dassault a 100% de la Socpresse...
  Exclusif.
  Le super-patron de la presse française s’appelle Serge Dassault. Il est en train de finaliser le rachat des 70% du capital détenus par la famille Hersant. Cette dernière exigeait 762 millions d’euros pour ses 70%, Dassault ne proposait que 686 millions... le chiffre réel de la transaction se situera autour de 715 millions d’euros, soit 685 millions d’euros de plus values sur la base retenue lors de la succession du papivore, et 178 millions d’impôts à payer à ce titre à Bercy, qui se frottera les mains !
  
  
  Peugeot mise sur le rêve.
  
  Avec un prototype de 4x4 «méchant» doté de deux moteurs diesels Hdi (soit 360 cv) pour le Salon de Genève, Peugeot mise plus que jamais sur le rêve pour tirer ses ventes. La 206 RC de 176 cv va arriver en avril, pour souffler sur les cendres de feu la 205 GTi (105 cv à l’époque). Elle sera suivie en septembre de la 307 CC (coupé-cabriolet), proposée en deux moteurs de 136 et 176 cv, plus un diesel Hdi de 165 cv à venir en avril 2004. Une version grand luxe de la 807 (V6 de 210 cv, habitacle tout en cuir...) sortira pour la fin de 2003 afin de renforcer la 607.
  
  
  Quand Breton rêve.
  
  Dans le cadre de la recapitalisation de France Telecom, Thierry Breton a décidé de proposer une offre publique d’échange sur Orange. Il veut que le cours de France telecom soit supérieur à son prix d’introduction, de manière à ce que le rapport proposé (une FT contre quatre Orange), soit attractif et permette un succès de l’opération, qui aurait pour conséquence de faire remonter les flux de cash du GSM à la maison-mère. Cela pourrait passer par un changement de quelques administrateurs à la prochaine assemblée d’Orange.
  
  
  L’Oréal vise Procter aux USA...
  
  Le groupe L’Oréal est clairement numéro 1 sur le segment du cheveu (shampoings, colorations...). Aux Etats-Unis, le français n’a que 7% du marché total, contre 46% à Procter et 25% à Colgate Palmolive. L’objectif assigné à Lindsay Owen-Jones, PDG de L’Oréal, par sa propriétaire est clair : 22 à 25% du marché en 2012, avec des positions de numéro 1 le plus souvent possible (dans la coloration, le français a déjà 50% du marché).

Rubrique : Opportunités d'achat ou de vente

MICHELIN. Premier Marché. SRD. - TF1. Premier Marché. SRD.

(Par Nicolas MIGUET)