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Édition 808 -
SOMMAIRE
Rubrique : À mon avis
Monsieur Bush s’en va-t-en guerre, mais ne néglige pas les actionnaires pour autant ...
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : La valeur de la semaine
PSA vogue de record en record.
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : Nos petites nouvelles importantes
Le Crédit Lyonnais en conquête.
Le mensuel 60 Millions de Consommateurs vient d’étudier les offres de prêts des différents organismes de crédit et des banques pour un achat immobilier. C’est le Crédit Lyonnais qui est le moins cher, avec des offres de prêts comprises entre 4,35 et 5,8% pour des taux fixes. Après avoir prêté gros à fonds perdus, le CL préfère conquérir des clients qui lui feront des bénéfices sur la durée !
Le troisième «plan Bush».
La réussite de sa politique extérieure ne suffira pas à George W. Bush pour être réélu pour un deuxième mandat. Fort de sa victoire en novembre 2002 aux législatives, le président américain accélère le recul des impôts qui touchent les revenus et veut «booster» Wall Street (et par là New York) en supprimant les impôts sur les dividendes... ce qui incitera les entreprises à distribuer davantage d’argent.
Des avions au dixième du prix !
Même si elle n’y parvient pas tout à fait, KLM sera proche de l’équilibre des comptes en 2002 et l’accord avec Sky Team (Delta, Air France...) permettra des bénéfices dès 2003. La valeur boursière de KLM est à peine à 20% de ses fonds propres, moins d’un mois de chiffre d’affaires, un dixième du prix des avions !
L’indépendance paye.
Au mois de décembre 2002, le site www.bourse.fr a connu une nouvelle activité record. Sans publicité aucune, le chiffre d’affaires a progressé de plus de 22,3% sur celui de décembre 2001. Le nombre de «visiteurs uniques» (record lui aussi) a gagné 18,75% d’un an sur l’autre. Malgré la conjoncture boursière déplorable (trois années de suite), L’Hebdo-Bourseplus a terminé 2002 sur un nombre d’abonné record et la lettre La Bourse a vu également son chiffre d’affaires progresser en 2002 sur 2001. Toute la presse économique est en berne? Non : l’ilot d’indépendance qu’est GNM sa a fait beaucoup mieux que «résister», tel Astérix.
Du neuf avec du vieux...
Développé à peu de frais sur la base de la vieille ZX (qui donna les Xsara et les 306), les utilitaires Berlingo (et son dérivé Partner de chez Peugeot) se vendent bien, avec de grosses marges. En gardant les mêmes bases, mais en appliquant les techniques nouvelles de multiplexage, PSA a réussi à réduire de plus de 500 euros son prix de revient pour les nouvelles moutures... vendues plus chères.
Le succès des boissons fluo.
Le groupe Perrier-Vittel ayant loupé quelques tentatives de diversification (dont le lancement de «fu»), les plus de vingt millions de bouteilles vendues de Perrier Fluo (aromatisées citron-genièvre, menthe poivrée ou cerise-gingembre) depuis la sortie timide en mai laissent espérer atteindre dès 2003 l’objectif de 50 millions de bouteilles prévu pour 2004 ou 2005 à l’origine!
Bouygues furieux versus fournisseurs.
Chez Martin Bouygues, on ne badine pas. Le fournisseur des terminaux i-mode ne fut pas capable de fournir face au succès de la fin de l’année (30 000 coffrets contre une demande de plus de 80 000), il sera changé pour 2003. Alcatel est de nouveau en grâce chez Bouygues telecoms !
Marie Brizard et la Manzanita.
Le groupe Marie Brizard a-t-il trouvé un nouvel «eldorado»? Le succès de la liqueur à la pomme verte «Manzanita» dépasse toutes les espérances de l’entreprise girondine. Les personnes qui y goûtent (sur glaçons) aiment... et vont vite en acheter une bouteille. Marie Brizard a retrouvé les faveurs d’un public jeune et plus féminin.
Pas de carte bancaire? Prisonnier !
L’autoroute A29 peut devenir un piège la nuit. Près d’Yvetot, plus de péage manuel la nuit... Si vous n’avez pas de carte bancaire, il faudra patienter jusqu’à 7h00 du matin pour sortir de l’A29. Réel !
Canal + prêt à garder TéléPiu.
Canal+ regarde avec intérêt les atermoiements des autorités italiennes sur la cession de TéléPiu à Murdoch. Depuis l’été 2002, le changement des cartes et les attaques contre les pirates ont apporté un flux très fort d’abonnements. Si l’Italie refuse la fusion des bouquets, Stream fermera ses portes assez vite... alors que la filiale de Canal+ est équilibrée en exploitation depuis novembre et que Vivendi n’a plus un besoin aussi urgent de cash que cet été.
Valenciennes ne jure qu’en japonais...
La réussite de l’intégration de Toyota en France se constate en circulant dans le Nord. Dans la région de Valenciennes, c’est un peu comme à Sochaux pour Peugeot : on croise des Toyota partout! Il y aura un peu plus de 2800 salariés courant 2003, après la dernière vague d’embauches.
Berlusconi repart à l’attaque ...
Après avoir récupéré 25 milliards d’euros à la faveur d’une première loi d’amnistie fiscale, Silvio Berlusconi est reparti à l’attaque des banques suisses. Une deuxième loi d’amnistie vise les plus grosses fortunes parties dans le Tessin (on parle de 400 à 500 milliards d’euros). Crédibilisée par la réussite de la première loi et un recul des taux d’imposition en Italie, cette deuxième loi pourrait permettre le retour de 100 à 120 milliards d’euros... et la ruine des établissements suisses perdant leur clientèle.
Dictées : Albin Michel passe à la caisse!
Le succès du livre reprenant les grandes dictées de Bernard Pivot est un vrai phénomène. Selon nos informations, Albin Michel en a déjà vendu plus de 100 000 exemplaires, signe que les Français se sont intéressés à autre chose qu’à la «Star Academy» pour les fêtes !
Le retour des convertibles.
Selon nos informations, France Telecom prépare un renforcement de ses fonds propres sous une forme double : obligations remboursables en actions et obligations convertibles, il y a une grosse demande d’obligations convertibles classiques sur le marché.
Le choc des bobards alimentaires.
Le groupe Paul Prédault (charcuterie) ne s’est toujours pas remis des problèmes touchant ses rillettes, en mars 2000 (listeria). Les camemberts Lepetit ont mis trois ans pour retrouver leur chiffre d’affaires, alors que c’était la faute d’un distributeur belge si certains fromages furent avariés. Perrier ne vend plus que 720 millions de bouteilles par an, contre 1,4 milliard en 1989 avant l’affaire du benzène. Le choc des rumeurs est dévastateur dans l’alimentaire, où l’irrationnel est de mise. Les manipulateurs ne sont pas en congés, avec parfois l’aide de la justice, comme dans la triste affaire Buffalo Grill.
Les anglo-saxons en fête?
Avec +30% pour les expéditions de champagne aux Etats-Unis et +25% au Royaume-Uni, c’est la fête en permanence chez nos amis anglo-saxons. Les petites bouteilles de 25cl qui se boivent avec une paille sont devenues «à la mode» dans certains établissements de Londres, New York ou Los Angeles !
Alerte rouge d’un démographe.
La baisse de la natalité en Europe est vécue sans réaction par les autorités politiques. En France, déjà 400 000 personnes ont 90 ans et plus. Ce chiffre devrait passer à 1,3 million en 2050. En vingt ans, le nombre de familles nombreuses est tombé de 600 000 à 400 000 en France. Michel Godet, démographe, crie «haro» dans un livre de 300 pages publié chez Odile Jacob. Depuis 1958, on a réduit de 35% à 12% la part des familles dans les dépenses de la Sécurité Sociale. La France doit faire le «choix collectif» de la survie !
Les entreprises «en voiture» ...
D’année en année, la part des particuliers recule dans les ventes de voitures particulières en France. Les entreprises multiplient les voitures «de fonction» et la location (longue durée surtout) prend de l’ampleur. La part des «flottes» est proche de 40% des ventes.
Bouygues passe au Golf !
Le groupe Bouygues est devenu très discrètement, via sa filiale Saur (gestion et distribution de l’eau) le spécialiste français de la gestion des terrains de Golf municipaux. Une vingtaine de terrains apportent 10 millions d’euros de CA et des bénéfices !
Reine de France versus reine d’Europe.
Si la Clio est redevenue en 2002 la première voiture vendue en France, c’est la 206 de Peugeot qui a eu le titre européen, face à une Golf déclinante... et avec quatre voitures françaises dans les cinq meilleures ventes européennes au dernier trimestre de 2002, du jamais vu dans l’histoire de l’automobile sur le vieux continent !
Vivarte vendu à l’encan?
L’ex-Groupe André (devenu Vivarte) a encore dix enseignes commerciales pour moins de 2 milliards d’euros de chiffre d’affaires. La tentation est grande, pour les actionnaires dominants, d’éclater le groupe en vendant Weston, André, Minelli... à des repreneurs désireux de se concentrer sur une marque. D’où le départ du patron redresseur, Georges Plassat... qui avait réduit de 0,15 euro la hausse du dividende, porté de 0,3 à 0,50 au lieu de 0,65 exigé par les associés !
Fourtou vise 2003.
La baisse de l’action Vivendi (-12% depuis l’arrivée de Fourtou, contre -18% pour l’indice CAC40) commence à énerver les actionnaires présents au Conseil d’administration. Fourtou mise sur le spectaculaire redressement des comptes de Canal+ et l’intégration de Cegetel (contrôlé à 70%) pour faire au moins doubler le cours du titre d’ici à la fin de 2003. L’endettement n’est plus un problème, c’est déjà cela d’acquis !
Pour 8,2 milliards de cessions !
Avec la vente de toute une série d’actifs «non stratégiques», Vivendi Universal a encaissé pour 8,2 milliards d’euros d’argent frais, soit un désendettement net de 5,2 milliards d’euros après l’émission de convertibles et le rachat de 26% de Cegetel pour 4 milliards... qui permettent de mettre la main sur 2 milliards d’euros de trésorerie!
Alcatel cède ses usines turques.
Le groupe Alcatel réalise un chiffre d’affaires de 200 millions d’euros en Turquie, il vient d’y céder ses usines au sous-traitant Anel. Le marché semble dynamique pour 2003 !
Aéroflot reprend 8 Airbus.
La compagnie russe Aéroflot vient de signer un contrat de location pour six Airbus A319 et deux A320 de plus que les 10 en location chez Gecas.
Alstom vise Shangai-Pékin ...
Après la vente de Transrapid pour Shangai-Hangzhou (180 km), Alstom reste confiant dans ses chances pour emporter le marché de la ligne Pékin-Shangai, avec des TGV offrant 320 à 340 km/h de vitesse commerciale et un investissement modéré.
Monopole de banksters !
Le rachat de Selftrade par Fimatex (Sté Générale), après celui de Consors par Cortal (BNP Paribas) confirme le retour d’une quasi main mise des banksters sur les courtages en ligne. Seul www.bourse.fr reste libre et sans publicité !
Rubrique : Opportunités d'achat ou de vente
SCHNEIDER. Premier Marché. SRD. - ARCELOR. Premier Marché. SRD - ALCATEL. Premier Marché. SRD
Le plan américain de relance nous intéresse plus qu’on ne le dit dans les commentaires télévisuels. Bien sûr, les actionnaires de Renault que nous sommes suivront de près un marché où Nissan, filiale à 44,4% du losange, a vendu 651
Malgré une gamme parfois âgée (106, 406 Saxo, C15), Peugeot et Citroën ont vendu plus en 2002 que l’objectif affiché au début de l’année (3,26 millions de voitures, contre 2,1 millions en 1997). Pour 2003, malgré une prévision
Le mensuel 60 Millions de Consommateurs vient d’étudier les offres de prêts des différents organismes de crédit et des banques pour un achat immobilier. C’est le Crédit Lyonnais qui est le moins cher, avec des offres de prêts comprises entre 4,35 et 5,8% pour des taux fixes. Après avoir prêté gros à fonds perdus, le CL préfère conquérir des clients qui lui feront des bénéfices sur la durée !
Le troisième «plan Bush».
La réussite de sa politique extérieure ne suffira pas à George W. Bush pour être réélu pour un deuxième mandat. Fort de sa victoire en novembre 2002 aux législatives, le président américain accélère le recul des impôts qui touchent les revenus et veut «booster» Wall Street (et par là New York) en supprimant les impôts sur les dividendes... ce qui incitera les entreprises à distribuer davantage d’argent.
Des avions au dixième du prix !
Même si elle n’y parvient pas tout à fait, KLM sera proche de l’équilibre des comptes en 2002 et l’accord avec Sky Team (Delta, Air France...) permettra des bénéfices dès 2003. La valeur boursière de KLM est à peine à 20% de ses fonds propres, moins d’un mois de chiffre d’affaires, un dixième du prix des avions !
L’indépendance paye.
Au mois de décembre 2002, le site www.bourse.fr a connu une nouvelle activité record. Sans publicité aucune, le chiffre d’affaires a progressé de plus de 22,3% sur celui de décembre 2001. Le nombre de «visiteurs uniques» (record lui aussi) a gagné 18,75% d’un an sur l’autre. Malgré la conjoncture boursière déplorable (trois années de suite), L’Hebdo-Bourseplus a terminé 2002 sur un nombre d’abonné record et la lettre La Bourse a vu également son chiffre d’affaires progresser en 2002 sur 2001. Toute la presse économique est en berne? Non : l’ilot d’indépendance qu’est GNM sa a fait beaucoup mieux que «résister», tel Astérix.
Du neuf avec du vieux...
Développé à peu de frais sur la base de la vieille ZX (qui donna les Xsara et les 306), les utilitaires Berlingo (et son dérivé Partner de chez Peugeot) se vendent bien, avec de grosses marges. En gardant les mêmes bases, mais en appliquant les techniques nouvelles de multiplexage, PSA a réussi à réduire de plus de 500 euros son prix de revient pour les nouvelles moutures... vendues plus chères.
Le succès des boissons fluo.
Le groupe Perrier-Vittel ayant loupé quelques tentatives de diversification (dont le lancement de «fu»), les plus de vingt millions de bouteilles vendues de Perrier Fluo (aromatisées citron-genièvre, menthe poivrée ou cerise-gingembre) depuis la sortie timide en mai laissent espérer atteindre dès 2003 l’objectif de 50 millions de bouteilles prévu pour 2004 ou 2005 à l’origine!
Bouygues furieux versus fournisseurs.
Chez Martin Bouygues, on ne badine pas. Le fournisseur des terminaux i-mode ne fut pas capable de fournir face au succès de la fin de l’année (30 000 coffrets contre une demande de plus de 80 000), il sera changé pour 2003. Alcatel est de nouveau en grâce chez Bouygues telecoms !
Marie Brizard et la Manzanita.
Le groupe Marie Brizard a-t-il trouvé un nouvel «eldorado»? Le succès de la liqueur à la pomme verte «Manzanita» dépasse toutes les espérances de l’entreprise girondine. Les personnes qui y goûtent (sur glaçons) aiment... et vont vite en acheter une bouteille. Marie Brizard a retrouvé les faveurs d’un public jeune et plus féminin.
Pas de carte bancaire? Prisonnier !
L’autoroute A29 peut devenir un piège la nuit. Près d’Yvetot, plus de péage manuel la nuit... Si vous n’avez pas de carte bancaire, il faudra patienter jusqu’à 7h00 du matin pour sortir de l’A29. Réel !
Canal + prêt à garder TéléPiu.
Canal+ regarde avec intérêt les atermoiements des autorités italiennes sur la cession de TéléPiu à Murdoch. Depuis l’été 2002, le changement des cartes et les attaques contre les pirates ont apporté un flux très fort d’abonnements. Si l’Italie refuse la fusion des bouquets, Stream fermera ses portes assez vite... alors que la filiale de Canal+ est équilibrée en exploitation depuis novembre et que Vivendi n’a plus un besoin aussi urgent de cash que cet été.
Valenciennes ne jure qu’en japonais...
La réussite de l’intégration de Toyota en France se constate en circulant dans le Nord. Dans la région de Valenciennes, c’est un peu comme à Sochaux pour Peugeot : on croise des Toyota partout! Il y aura un peu plus de 2800 salariés courant 2003, après la dernière vague d’embauches.
Berlusconi repart à l’attaque ...
Après avoir récupéré 25 milliards d’euros à la faveur d’une première loi d’amnistie fiscale, Silvio Berlusconi est reparti à l’attaque des banques suisses. Une deuxième loi d’amnistie vise les plus grosses fortunes parties dans le Tessin (on parle de 400 à 500 milliards d’euros). Crédibilisée par la réussite de la première loi et un recul des taux d’imposition en Italie, cette deuxième loi pourrait permettre le retour de 100 à 120 milliards d’euros... et la ruine des établissements suisses perdant leur clientèle.
Dictées : Albin Michel passe à la caisse!
Le succès du livre reprenant les grandes dictées de Bernard Pivot est un vrai phénomène. Selon nos informations, Albin Michel en a déjà vendu plus de 100 000 exemplaires, signe que les Français se sont intéressés à autre chose qu’à la «Star Academy» pour les fêtes !
Le retour des convertibles.
Selon nos informations, France Telecom prépare un renforcement de ses fonds propres sous une forme double : obligations remboursables en actions et obligations convertibles, il y a une grosse demande d’obligations convertibles classiques sur le marché.
Le choc des bobards alimentaires.
Le groupe Paul Prédault (charcuterie) ne s’est toujours pas remis des problèmes touchant ses rillettes, en mars 2000 (listeria). Les camemberts Lepetit ont mis trois ans pour retrouver leur chiffre d’affaires, alors que c’était la faute d’un distributeur belge si certains fromages furent avariés. Perrier ne vend plus que 720 millions de bouteilles par an, contre 1,4 milliard en 1989 avant l’affaire du benzène. Le choc des rumeurs est dévastateur dans l’alimentaire, où l’irrationnel est de mise. Les manipulateurs ne sont pas en congés, avec parfois l’aide de la justice, comme dans la triste affaire Buffalo Grill.
Les anglo-saxons en fête?
Avec +30% pour les expéditions de champagne aux Etats-Unis et +25% au Royaume-Uni, c’est la fête en permanence chez nos amis anglo-saxons. Les petites bouteilles de 25cl qui se boivent avec une paille sont devenues «à la mode» dans certains établissements de Londres, New York ou Los Angeles !
Alerte rouge d’un démographe.
La baisse de la natalité en Europe est vécue sans réaction par les autorités politiques. En France, déjà 400 000 personnes ont 90 ans et plus. Ce chiffre devrait passer à 1,3 million en 2050. En vingt ans, le nombre de familles nombreuses est tombé de 600 000 à 400 000 en France. Michel Godet, démographe, crie «haro» dans un livre de 300 pages publié chez Odile Jacob. Depuis 1958, on a réduit de 35% à 12% la part des familles dans les dépenses de la Sécurité Sociale. La France doit faire le «choix collectif» de la survie !
Les entreprises «en voiture» ...
D’année en année, la part des particuliers recule dans les ventes de voitures particulières en France. Les entreprises multiplient les voitures «de fonction» et la location (longue durée surtout) prend de l’ampleur. La part des «flottes» est proche de 40% des ventes.
Bouygues passe au Golf !
Le groupe Bouygues est devenu très discrètement, via sa filiale Saur (gestion et distribution de l’eau) le spécialiste français de la gestion des terrains de Golf municipaux. Une vingtaine de terrains apportent 10 millions d’euros de CA et des bénéfices !
Reine de France versus reine d’Europe.
Si la Clio est redevenue en 2002 la première voiture vendue en France, c’est la 206 de Peugeot qui a eu le titre européen, face à une Golf déclinante... et avec quatre voitures françaises dans les cinq meilleures ventes européennes au dernier trimestre de 2002, du jamais vu dans l’histoire de l’automobile sur le vieux continent !
Vivarte vendu à l’encan?
L’ex-Groupe André (devenu Vivarte) a encore dix enseignes commerciales pour moins de 2 milliards d’euros de chiffre d’affaires. La tentation est grande, pour les actionnaires dominants, d’éclater le groupe en vendant Weston, André, Minelli... à des repreneurs désireux de se concentrer sur une marque. D’où le départ du patron redresseur, Georges Plassat... qui avait réduit de 0,15 euro la hausse du dividende, porté de 0,3 à 0,50 au lieu de 0,65 exigé par les associés !
Fourtou vise 2003.
La baisse de l’action Vivendi (-12% depuis l’arrivée de Fourtou, contre -18% pour l’indice CAC40) commence à énerver les actionnaires présents au Conseil d’administration. Fourtou mise sur le spectaculaire redressement des comptes de Canal+ et l’intégration de Cegetel (contrôlé à 70%) pour faire au moins doubler le cours du titre d’ici à la fin de 2003. L’endettement n’est plus un problème, c’est déjà cela d’acquis !
Pour 8,2 milliards de cessions !
Avec la vente de toute une série d’actifs «non stratégiques», Vivendi Universal a encaissé pour 8,2 milliards d’euros d’argent frais, soit un désendettement net de 5,2 milliards d’euros après l’émission de convertibles et le rachat de 26% de Cegetel pour 4 milliards... qui permettent de mettre la main sur 2 milliards d’euros de trésorerie!
Alcatel cède ses usines turques.
Le groupe Alcatel réalise un chiffre d’affaires de 200 millions d’euros en Turquie, il vient d’y céder ses usines au sous-traitant Anel. Le marché semble dynamique pour 2003 !
Aéroflot reprend 8 Airbus.
La compagnie russe Aéroflot vient de signer un contrat de location pour six Airbus A319 et deux A320 de plus que les 10 en location chez Gecas.
Alstom vise Shangai-Pékin ...
Après la vente de Transrapid pour Shangai-Hangzhou (180 km), Alstom reste confiant dans ses chances pour emporter le marché de la ligne Pékin-Shangai, avec des TGV offrant 320 à 340 km/h de vitesse commerciale et un investissement modéré.
Monopole de banksters !
Le rachat de Selftrade par Fimatex (Sté Générale), après celui de Consors par Cortal (BNP Paribas) confirme le retour d’une quasi main mise des banksters sur les courtages en ligne. Seul www.bourse.fr reste libre et sans publicité !
SCHNEIDER. Premier Marché. SRD. Le titre Schneider (code Sicovam 12197) a plutôt bien vécu les épisodes tumultueux de 2001 et 2002, avec la fusion avortée entre le groupe et Legrand et des marchés délicats. Avec la revente de
