SOMMAIRE

Rubrique : À mon avis

Le monde des affaires reste (et restera) très saisonnier !

(Par Nicolas MIGUET)

Rubrique : La valeur de la semaine

Orange : le poids des fêtes de fin d’année.

(Par Nicolas MIGUET)

Rubrique : Nos petites nouvelles importantes

• Messier (le livre) en plein krach.
  
  Les ventes du livre de (signé par) Jean-Marie Messier s’effondrent comme l’action VU du temps de sa gestion : il ne s’est vendu qu’à peine plus d’un millier d’exemplaires en troisième semaine et l’éditeur aura du mal à écouler les 15 000 ex. imprimés. Sic transit gloria J6M
  
  
  Airbus se frotte les mains.
  
  Avec la faillite d’United Airlines, Boeing perd son meilleur client outre-Atlantique. La compagnie fut fondée en 1930 par le patron de Boeing, un ancien négociant en bois devenu fou d’aviation (un de ses débouchés au départ de cette industrie). United Airlines va pouvoir regarder de plus près les offres d’Airbus, qui explique la compétitivité de ses concurrents les plus productifs !
  
  
  L’héritier spirituel de MBB.
  
  Maurice Lévy n’est pas un «pubeur» comme les autres. L’ancien jeune cadre de l’informatique du groupe Publicis, devenu vice-président en 1986 puis président du directoire en 1987 a fêté ses soixante ans avec le rachat de BCom3, un gros réseau américain. Il pousse la fidélité au fondateur de Publicis, le vieux lion qu’était Marcel Bleustein-Blanchet, jusqu’à ressembler physiquement (et oui!) à son mentor. L’année 2003 sera difficile? Il aime la difficulté et ambitionne de faire passer le n°4 mondial au premier rang de la publicité avant de partir (dans dix à quinze ans au plus tôt).
  
  
  Bouygues manque déjà d’i-mode.
  Exclusif.
  Lundi 9 décembre 2002, panique chez Bouygues Telecom : il n’y a presque plus de kits «i-mode» à vendre. Les 35 000 coffrets en place mi-novembre ont tous trouvé preneur, et l’opérateur craint de ne pas être livré en quantités suffisantes pour passer la période des fêtes sans encombre...
  
  
  TF1 veut le Tour de France.
  
  Le contrat qui lie Amaury Sport Organisation à France télévisions se termine en 2003. TF1 veut profiter de l’aubaine pour récupérer le vélo, après avoir beaucoup misé (avec un médiocre résultat) sur le football. TF1 estime que le Tour peut être un bon moyen d’augmenter l’audience française d’Eurosport et de LCI, qui cartonne avec «on refait le match» (de Saccomano) et n’a qu’une audience modeste alors qu’elle est diffusée auprès d’un foyer sur trois.
  
  
  Nissan poursuit ses synergies.
  
  Filiale à 44,4% de Renault, Nissan poursuit à vive allure la mise en place des synergies avec sa maison-mère. La nouvelle Micra (en concessions début janvier) aura 80% de pièces communes avec les futures Clio. Après les services financiers, ceux d’assistance viennent d’être rassemblés avec ceux de Renault. De 30% actuellement, les achats réalisés par la centrale commune vont monter à 70% à terme !
  
  
  Alstom encaisse 175 millions...
  
  Alstom a vendu une partie de ses immeubles au Royaume-uni pour 175 millions d’euros et négocie pour 450 autres millions d’euros de cessions d’actifs immobiliers afin de parfaire son désendettement !
  
  
  Rizzoli vise la France !
  Exclusif.
  RCS (Rizzoli Corriere dela Sera), gros éditeur italien qui possède Flammarion en France, s’intéresse à Excelsior dans la presse et a indiqué à Hachette (groupe Lagardère) qu’il souhaitait acheter certaines parties de Vivendi Universal Publishing au cas où Bruxelles obligerait à des cessions. RCS vise un ensemble plus gros, plus rentable !
  
  
  L’ADSL à rythme accéléré.
  
  France Telecom vient de dépasser le rythme de 50 000 ventes hebdomadaires pour le kit «Extense» de Wanadoo, qui permet d’accéder à l’internet à haut débit... qui semble véritablement s’imposer dans les foyers. Si l’arrivée de Club Internet, Tiscali et Free sur ce marché a crédibilisé l’offre... les clients alléchés par les publicités des concurrents vont s’abonner... chez le leader du marché. Pourquoi? Parce que la rumeur dit que c’est le seul qui marche !
  
  
  Embouteillage en mer.
  
  Le Salon Nautique de Paris fait le plein... de visiteurs et de commandes. Bénéteau, au contraire des années 90, semble traverser la période sans crise : les plaisanciers montent en gamme, préférant la mer à une résidence secondaire «fixe». Les bateaux à 153 000 euros (10,80 mètres) s’arrachent !
  
  
  La BNP a 19,98% du Lyonnais...
  
  En ramassant des titres en Bourse, BNP Paribas est montée à 19,98% du capital du Crédit Lyonnais (prix de revient moyen de 52,80 euros), le Crédit Agricole détient directement 12,7%, plus 3,7% à 4% via sa filiale italienne, à un prix d’acquisition moyen de l’ordre de 31 euros (le gros fut acheté il y a trois ans). Axa, allié de la BNP, a 5,3% et négocie avec les AGF la vente de sa filiale néerlandaise contre la reprise de son bloc de 10%.
  
  
  L’Oréal arrive dans le solaire...
  
  Ambre Solaire (Garnier) va bientôt être concurrencée par une gamme «Solar Expertise» signée L’Oréal, qui veut mieux contrôler le marché... et va positionner cette gamme 20% plus cher que sa cousine !
  
  
  ... et se réorganise pour le grand public !
  Exclusif.
  L’Oréal va supprimer une de ses filiales «grand public» pour mieux organiser son quadrillage du marché. Sous la bannière L’Oréal Paris viendront se ranger Kookaï et Daniel Hechter... Garnier récupère les maquillages, la SCAD regroupant le solde (produits Club Med, Bien-être, Jean-Louis David, Vivelle, Narta, Mennen, Ushuaïa...) !
  
  
  Les AGF économisent.
  
  En confiant le service de conservation de leurs 70 milliards d’euros d’actifs gérés (en valeurs mobilières) à la Société-Générale, les AGF estiment pouvoir économiser 10 à 15 millions d’euros chaque année sur leurs frais généraux!
  
  
  Orange veut tirer tout le jus du GSM.
  
  Le report à 2004 du lancement effectif du réseau UMTS en France par Orange soulage les fournisseurs, qui n’étaient pas prêts. C’est aussi le moyen, pour la filiale de France Telecom, de tirer un profit maximum de ses activités en GSM, déjà amorties. Du coup, Orange va voir ses dettes se réduire fortement en 2003 au lieu d’augmenter.
  
  
  PSA attaque Fiat sur son fief.
  
  En déconfiture sur son marché intérieur, Fiat (y compris Lancia et Alfa Roméo) est tombé à 27% des ventes automobiles en novembre en Italie. C’est la montée de Peugeot-Citroën qui est la plus spectaculaire, passant de moins de 9 à plus de 12,5% du marché. PSA vise 18 à 20% au minimum, avec la C3 Pluriel puis la 107!
  
  
  Accor met un pied dans CIT.
  
  Accor vient de prendre (à bon compte) 10% du capital de l’italien CIT (2500 agences de voyages, près de 5 milliards d’euros de volume d’affaires). L’objectif est clair : sécuriser un gros apporteur d’affaires pour son hôtellerie et devenir plus puissant face aux compagnies aériennes !
  
  
  Embouteillage sur le réseau.
  
  L’annonce du plan de relance de France telecom a généré une énorme curiosité de la part des actionnaires de l’opérateur téléphonique et du personnel. Cela a provoqué un afflux cinq à dix fois plus important qu’à l’habitude sur les services de Wanadoo jeudi matin, avec quelques petites lenteurs de temps à autre. Il y a eu plus de quinze mille connexions sur le site www.bourse.fr, un record quotidien, et plus de 6 000 appels au 0899 702 999, du jamais vu depuis septembre 2001. Il faut dire que l’action France Telecom a bien rebondi avec ces nouvelles, gagnant 20% en à peine plus de deux heures de cotations !
  
  
  Une annonce pour Bruxelles...
  
  En annonçant que l’Etat n’était pas hostile à devenir minoritaire dans France telecom, les pouvoirs publics ont voulu prévenir les foudres de Bruxelles, qui a exigé cette annonce pour laisser l’Etat apporter 9 milliards d’euros (dès mercredi) en prêt d’actionnaire (avance sur augmentation de capital, comme une «obligation remboursable en actions»).
  
  
  CC Se préparer de bonnes surprises.
  
  En terminant de provisionner toutes les «survaleurs» sur les participations, Thierry Breton, qui dispose de plus de 15 milliards d’euros d’argent liquide en caisse pour FT désormais, fait en sorte que chaque cession ou événement devienne une «bonne surprise» pour France telecom, qui disposera d’un report fiscal déficitaire de 28 milliards d’euros, soit plus de 7 euros pour chaque titre en «valeur différée»...
  
  
  Manipulations de banksters.
  Exclusif.
  La Deutsche Bank, après avoir fait un «coup de bourse» en vendant des titres Vivendi Universal à 10,50 euros (ils valent 60% de plus) pour obtenir un prix plus bas sur l’ORA, se distingue (sic) en attaquant de nouveau (sans raison) Alstom. Le groupe Alstom est en bonne voie, pourtant, pour réaliser son plan de cessions d’actifs pour 1,4 milliard d’euros ! De même, après avoir «conseillé» (seules les trois premières lettres comptent) à ses «clients» de vendre France Telecom à 7 euros, la Deutsche Bank «conseille à ceux qui n’ont pas suivi le conseil précédent» de vendre à 20 euros... Elle était acheteuse en mars 2000 «avec objectif 280 euros»... sur le même titre FT !
  
  
  Noos séduit par le mensonge...
  
  Internet illimité à 19 euros par mois? En haut-débit? Il y a un truc! La publicité de Noos ne vous dira pas que l’offre n’est valable que pour trois mois d’un abonnement d’un an au minimum... que le modem «offert» nécessite 40 euros de frais de mise en service plus 75 euros de dépôt de garantie... et devra être rendu au bout du contrat...pendant neuf mois, la facture passera à 39 euros/mois. Coût mensuel réel moyen : 43,58 euros... Que fait le BVP? Rien ! La filiale de Suez ment... en toute impunité.
  
  
  Nouveau mois record pour bourse.fr.
  
  Novembre 2002 aura été, malgré la médiocre conjoncture boursière, un nouveau mois record pour le site internet de GNM sa, www.bourse.fr. La progression est de plus de 6% en nombre de pages vues, avec 19 jours ouvrables contre 23 en octobre, pourtant. Info, cours... sans publicité polluante !
  
  
  Vivendi veut plus !
  Exclusif.
  Vivendi Universal, qui vient de passer à 70% de Cegetel, a fait savoir à Vodafone (via un banquier commun) qu’il n’était pas contre une cession, mais exige 14 milliards d’euros pour ses parts, soit une «prime de majorité» de 3,23 milliards d’euros sur le prix initialement proposé. Cela ferait 13 euros par titre VU coté 15,5 euros !

Rubrique : Opportunités d'achat ou de vente

BNP PARIBAS. Premier Marché. SRD - GEMPLUS. Premier Marché. SRD

(Par Nicolas MIGUET)