SOMMAIRE

Rubrique : À mon avis

On va enfin découvrir que le poulet est bien gras, juste pour Noël !

(Par Nicolas MIGUET)

Rubrique : La valeur de la semaine

Marie Brizard : nouvelle étape.

(Par Nicolas MIGUET)

Rubrique : Nos petites nouvelles importantes

• Air France : rendez-vous en juillet.
  
  Sauf problème de dernière minute, la privatisation d’Air France aura lieu fin juin ou début juillet 2003, à un prix minimum compris entre 16 et 18 euros l’action, après la présentation des excellents résultats annuels de l’exercice qui se terminera au 31 mars 2003 (résultats connus en mai). On se souvient qu’Air inter fut fondée par divers transporteurs, dont la SNCF. Voilà qu’Air France pourrait prendre une participation au capital de Thalys, dont il affrète déjà 15 voitures par jour à destination de Bruxelles (liaisons directes depuis et vers Roissy). Thalys veut gagner le marché Amsterdam-Paris et Cologne-Paris, avec les nouvelles lignes à grande vitesse.
  
  
  Télécoms : pause dans la baisse.
  
  L’autorité de régulation des télécommunications vient d’approuver les tarifs de gros de France Telecom pour 2003. Après plusieurs années de baisse au rythme de 10% l’an, c’est la pause, avec -1 à -4% pour les services de la voix et le maintien pour l’accès à internet. L’heure de la sagesse arrive !
  
  
  L’émission «Star» de TF1.
  Exclusif.
  Avec Star academy, TF1 va encaisser quatre fois plus de chiffre d’affaires publicitaire que pour la Coupe du Monde de football et va dégager une marge brute comprise entre 110 et 120 millions d’euros sur les seize semaines, tout en réduisant ses coûts (un million d’euros par semaine pour sept émissions d’après-midi, plus une émission de trois heures le samedi, plus une chaîne câblée)...
  
  
  Alcatel vise l’Algérie.
  
  Il n’y a actuellement que 330 000 abonnés au téléphone mobile en Algérie. Alcatel estime que, avec la hausse du niveau de vie liée à un prix élevé du pétrole et du gaz depuis plus de deux ans désormais, le marché va «exploser» et pourrait atteindre 6 à 8 millions d’abonnés d’ici à 2006.
  
  
  Renault cartonne sur les poids lourds...
  Exclusif.
  Selon nos informations, Renault Trucks a gagné 3 à 4% du marché français des poids lourds et 1,1 à 1,2% en Europe occidentale. Filiale à 100% de Volvo AB (détenue à plus de 21% par Renault), l’ex-RVI tient ses prix, mais progresse grâce aux innovations!
  
  
  La Chine se met à rouler.
  
  Quel marché automobile dans le monde offre une croissance des ventes de plus de 40% chaque mois depuis le début de 2002? C’est la Chine communiste, où la classe moyenne se met à la voiture. Les ventes dépassent désormais les 120 000 par mois et l’ouverture au crédit automobile pourrait permettre de passer à plus de 200 000 par mois dès 2004. Citroën a progressé de 6,5 à 7,5% du marché entre 2001 et 2002. Depuis la rentrée de septembre, il se vend plus de Citroën en Europe que de Fiat. La firme aux chevrons est à 6,2% du marché au cumul, grâce à la C3 et à la bonne tenue de ses autres modèles. Citroën vise 7% du marché en 2004, alors que Peugeot vise les 10% à cette même échéance (Renault est à 11%, devant VW à 10% environ et Opel un peu au dessus de 9%) !
  
  
  Un grand Monsieur est parti.
  
  Pierre Peugeot s’en est allé à Dieu. Inconnu du grand public, laissant les feux de la rampe à Jean-Paul Parayre, Jacques Calvet puis à Jean-Martin Foltz, ce protestant simple est «le» grand homme qui a fait d’un petit constructeur français l’un des premier groupes mondiaux. La famille Peugeot a permis à l’entreprise de rester indépendante, prospère et inventive. Aristide, qui le connaissait depuis 1982 prie pour lui, et surtout pour ses proches. Pierre, tu es Pierre et sur cette pierre fut bâti le travail et le pain quotidien de centaines de milliers de personnes...
  
  
  La BNP a ’fait une moyenne’.
  
  Pour prendre de vitesse d’éventuels concurrents, BNP Paribas a ramassé en Bourse plus de 5,3% du capital du Crédit Lyonnais en une semaine. Cela porte à 16,2% du capital, plus les 5,5% de l’ami Axa, son poids dans la banque au Lion. BNP Paribas a abaissé son prix de revient moyen à 54 euros. La banque a proposé aux AGF le rachat de leurs 10%, les AGF n’ont pas dit non mais tentent de jouer de la concurrence avec le Crédit Agricole pour valoriser à 61 euros «cash» leurs 10,1% du Lyonnais.
  
  
  EdF : des profits quand même...
  
  EdF aura réalisé une année 2002 meilleure que craint. Le résultat net serait compris entre 500 et 800 millions d’euros, estime désormais Roussely. L’électricien espère beaucoup dans une reprise (même légère) de l’économie, pour pouvoir mettre 10 milliards d’euros dans son système de retraites.
  
  
  Peyrelevade ne s’en remet pas.
  
  Le patron du Crédit Lyonnais est furieux contre Raffarin... qu’il accuse d’avoir prémédité son coup. En tous cas, le PDG du Crédit Lyonnais a appris par la presse la mise en vente via des enchères de la participation de l’Etat, Raffarin avait proposé à l’amiable le paquet pour 44 euros l’action au Directeur Général du Crédit Agricole jeudi 21 novembre... essuyant un refus (c’est pourtant le prix proposé par le CA aux enchères). La BNP et ses amis sont passés, sur le marché, de 16,2 à plus de 20% du capital entre lundi matin et vendredi soir!
  
  
  Canal moins crypté.
  
  C’est décidé : dès 2003, Canal+ France va réduire ses tranches «en clair». Cela coûtait 76 millions d’euros par an... non couverts par les recettes de publicité, à loin près (30 à 35 millions d’euros nets en 2002). Canal+ ne gardera que quelques émissions phare, pour un coût de 30 millions d’euros, financées par le parrainage et la publicité pour une vingtaine de millions d’euros. Economie : 35 à 40 millions par an, sans compter une plus grande satisfaction des clients et une plus forte incitation à l’abonnement !
  
  
  Flo victime de son appétit.
  
  Le rachat de Bistro Romain a presque mis le groupe Flo en faillite. Il a fallu vendre les bijoux de famille (Flo Prestige, boutiques de traiteurs) et accepter de faire entrer (pour une vingtaine de millions d’euros) un financier dans le capital, ce qui réduit à un tiers la participation consolidée de la famille...
  
  
  FT : cessions nouvelles...
  Exclusif.
  Selon nos informations, France Telecom a reçu une offre ferme à 700 millions d’euros pour le câblo-opérateur néerlandais Casema (qui devait être vendu à Liberty Média) et va céder ses 10,8% dans le grec Panafon pour 310 millions d’euros. Une offre ferme a aussi été faite à Wanadoo pour les pages jaunes, à plus de 3,3 milliards d’euros ! Le groupe France Telecom aura réduit très naturellement ses effectifs de presque 8 000 personnes en 2002. Outre les 5 000 départs à la retraite, il y a un peu plus de 600 fonctionnaires qui ont demandé à réintégrer l’administration pour diverses raisons et la fin de CDD, le serrage des boulons dans des filiales... apporte le reste. Il est faux de dire qu’un plan de licenciement est engagé : le sureffectif aura «naturellement» disparu dès la fin de 2004 sans coût financier pour l’entreprise. L’Etat fera une avance de 9 milliards d’euros avant Noël.
  
  
  Alstom lance un navire dépolluant.
  
  Alstom Marine prépare un trimaran permettant de dépolluer les zones polluées, à 100 millions d’euros l’unité... pour 1 milliard d’euros l’accident!
  
  
  Crédit à bricoles...
  
  Les mauvais résultats du Crédit Agricole sont la goutte d’eau qui fait déborder un vase déjà plein de rancune. Jean Laurent, énarque patron de la banque, va être débarqué. Le «crédit à bricoles» a immobilisé beaucoup d’argent dans le Crédit Lyonnais, pour rien, et s’est déconsidéré en lâchant ses filiales argentines, alors qu’il veut jouer un rôle international. L’alliance avec Lazard ne porte pas non plus les fruits espérés !
  
  
  Ghosn en correctionnelle...
  
  Le mirobolant ancien patron de La Cote Desfossés, La Tribune, Le Nouvel Economiste puis France Soir (tous titres qu’il n’a pas redressé, au contraire) est poursuivi en justice. Le juge Henri Pons lui reproche d’avoir détourné près d’un million de francs des caisses du Nouvel Economiste lorsqu’il était le patron du journal, de cigares en sorties à Saint-Tropez, voire en villas louées à Miami !
  
  
  Le «père Noël» aux yeux bridés.
  
  Avec son investissement (lourd) et la prise de 44,4% de Nissan, Renault avait défrayé la chronique. En 2002, sur l’ensemble de l’année, Nissan aura apporté 1,4 milliard d’euros de résultat net pour la part de Renault, et les 2 milliards seront dépassés en 2003. Dès 2003, les plates-formes communes se multipliant, le résultat opérationnel de Renault s’améliorera de 1 milliard d’euros par an à ventes constantes... Un beau mariage !
  
  
  TF1 est pour la grève...
  
  TF1 va connaître un mois de novembre record (depuis très longtemps) en terme d’audience. C’est la longue grève de France 2-France 3 qui est à l’origine des bonne audiences de Navarro, du journal télévisé, de Star Academy... Pour un peu, Patrick Le Lay fournirait les sandwiches aux grévistes.
  
  
  Orange à 13 euros?
  
  Parmi les échéances importantes pour France Telecom, figure 3,1 milliards d’euros d’obligations remboursables en titres Orange, à échéance en fin février 2003. Pour éviter de sortir l’argent, il faudrait que l’action Orange dépasse les 12,50 euros, ce qui n’est pas impossible... Et France Telecom a tout intérêt à racheter 400 millions d’actions Orange sur le marché... pour faire monter le titre, et réaliser une coquette plus-value en remboursant ses obligations en titres. Il ne faudra peut-être pas aller jusqu’à 400 millions de titres pour faire monter Orange, dont les comptes seront meilleurs que prévu.
  
  
  AGF : vers un désengagement du CL.
  
  Le groupe des AGF va vendre ses 10,02% du Crédit Lyonnais. Une négociation est ouverte avec la Société Générale, qui n’avait proposé que 47 euros à l’Etat et pourrait être tentée de racheter le bloc à 58 ou 59 euros pour contrer BNP Paribas... au risque de déclarer la guerre à Pébereau et de se faire croquer dans la foulée !

Rubrique : Opportunités d'achat ou de vente

Wanadoo. Premier Marché. SRD - AGF. Premier Marché. SRD

(Par Nicolas MIGUET)