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Édition 777 -
SOMMAIRE
Rubrique : À mon avis
Bons indices, mais marchés fous : qui croire?
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : La valeur de la semaine
TF1 : c’est la spirale infernale.
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : Nos petites nouvelles importantes
Air France remet les gaz.
Mai aura été encore meilleur qu’avril pour Air France, avec plus de 5% de trafic passager en plus qu’en mai 2001. Du coup, discrètement, Air france a décidé d’augmenter ses fréquences et demande à Airbus d’accélérer ses livraisons d’avions en commande. La compagnie vise 13,2 à 13,5 milliards d’euros de chiffre d’affaires en 2002/2003.
Et maintenant : 5/10.
Le succès de la 307 de chez Peugeot a porté à cinq le nombre des voitures Françaises qui figurent parmi les dix meilleures ventes du marché européen. 206 (2e), Megane (4e), Clio (5e), 307 (7e) et Xsara (9e) sont au tableau d’honneur en avril. La 206 est la plus forte vente européenne sur quatre mois au cumul avec 4,36% du marché, devant la Golf avec 4,2%. Peugeot vise très fort. La plateforme «1» qui est inaugurée sur la C3 de Citroën va être déclinée en C2, 107, 207, C3, C3 «pluriel» et plein d’autres petites niches, soit un total de production quotidienne jamais vu sur une même base dans le monde de 7 000 unités/jour! En attendant, Sochaux passe à 7 jours sur 7 pour la 307.
Quand Michelin se fâche.
Avec certains clients, vaut mieux ne pas vendre. Michelin a décidé de ne plus fournir de pneumatiques à Opel... qui ne veut pas les payer au juste prix. Le numéro 1 mondial des pneus veut démontrer au constructeur, filiale du numéro 1 mondial de la voiture, qu’il y a une vie plus rentable sans lui... et que la qualité se paye ! Michelin a développé pour Bugatti (groupe VW) des pneumatiques capables de rouler à 400 km/heure et d’accrocher les 1001 cv de la Bugatti EB 16,4 Veyron qui sera lancée en 2003 pour un million pièce
Les chèques de Messier...
L’ancien patron de Seagram, Edgar Bronfman, est parti avec un chèque de 20 millions de dollars, plus divers «menus frais» (dont ses impôts) remboursés par Vivendi. Le coût du rachat des «puts» vendues en 2001 par Vivendi à des banques est d’un demi-milliard d’euros... avec son argent? Non : celui des actionnaires de Vivendi Universal.
EFI équilibre ses comptes.
Les introductions en Bourse se font rares. Le métier d’introducteur est donc délicat. Avec 9 introductions en Bourse sur les 15 entreprises cotées depuis le début de l’année à Paris, Europe Finance et Industrie arrive à tirer son épingle du jeu et vise un bénéfice sur les six premiers mois de 2002 après avoir équilibré ses comptes en 2001...
Noos attaque sur l’internet.
Le câblo-opérateur Noos (groupe Suez) essaye de décoller dans l’accès à internet par ses prises câblées. Pour augmenter ses ventes, il teste une formule «gratuit jusqu’en septembre», avec modem vendu 90 euros au lieu de 199 euros, installation à domicile offerte, alors qu’elle figure pour 70 euros au tarif. L’objectif est de contrer l’ADSL qui perce, y compris là où il y a des prises de réseau câblé.
Le pari perdu de Patrick Chêne.
Une vedette de la télévision ne suffit pas pour attirer les internautes. Avec 4 000 visiteurs en janvier dernier (vingt fois mois que bourse.fr) sporever.com est presque moribond, après un démarrage à plus de 100 000 visiteurs en septembre 2000. Le Mondial de football est l’occasion ultime de redresser la barre et d’attirer les visiteurs, donc la publicité !
La manne du «12».
Le prix de l’appel aux services de renseignements téléphoniques est passé de 67 à 80 centimes d’euros l’an dernier. Il a beau être concurrencé par le 3611 sur minitel (gratuit pour les trois premières minutes d’appel), le nombre des demandes ne cesse de grimper. Ses concurrents 3200 (Scoot, Vivendi, ou 3211, du finlandais Fonecta) n’ont fait qu’élargir le marché de France Telecom et créer des besoins nouveaux... au plus grand profit du 12, qui dépasse les 200 millions d’euros d’activité.
Le grand pari de Danone.
Le groupe Danone a vu ses parts du marché de l’eau fondre aux Etats-Unis depuis 1997 et le lancement par Pepsi-Cola puis (en 1999) par Coca-Cola d’eaux en bouteilles, version «purifiée» contre ses véritables «eaux de source». La hausse des ventes en volume s’est axée sur le bas de gamme. Du coup, Danone va essayer de retrouver son dynamisme d’antan avec des campagnes publicitaires pour vanter «la différence» sans dénigrer... Dans le yaourt, Danone y arrive, avec plein d’innovations !
Opel lance enfin sa «Faurecia».
Avec plus de huit mois de retard sur ce qui était initialement prévu, la filiale européenne de GM vient de lancer la commercialisation de sa nouvelle gamme de moyenne-gamme : les Vectra. Ces voitures ont la particularité d’avoir l’intérieur sous-traité à Faurecia, qui a construit une usine spécialement pour ce marché. Un chiffre d’affaires annuel de 450 à 500 millions d’euros est prévu en année pleine pour l’équipementier, qui réédite sa collaboration avec Renault à Sandouville (Vel Satis, Laguna, Espace...).
Et Peugeot songe à la retraite...
Avec une rentabilité record, le groupe Peugeot-Citroën songe à redistribuer. Les bas salaires sont choyés lors des revalorisations annuelles, mais les cadres ne sont pas oubliés. Les salariés qui gagnent plus que le plafond de la sécurité sociale pourront cotiser dès juillet à hauteur de 2% de leur salaire à un fond de retraite «maison» qui sera abondé de 4% par l’entreprise. La gestion (diversifiée) sera surveillée par une commission paritaire direction-syndicats !
Quand Eiffage prend de l’avance...
Le chantier du viaduc de Millau a un peu plus de quinze jours d’avance sur le calendrier prévu. C’est une première dans ce type de grands chantiers. Eiffage compte sur une ouverture légèrement anticipée, ce qui fera le bonheur du concessionnaire, un certain ... Eiffage !!!
Quand Eiffage prend de l’avance...
Le chantier du viaduc de Millau a un peu plus de quinze jours d’avance sur le calendrier prévu. C’est une première dans ce type de grands chantiers. Eiffage compte sur une ouverture légèrement anticipée, ce qui fera le bonheur du concessionnaire, un certain ... Eiffage !!!
La manne du «porno soft».
Le groupe Hachette ne s’en vante pas. Avec plus de 460 000 ventes mensuelles, le mensuel «ollé-ollé» Entrevue apporte la plus grosse rentabilité de son secteur presse magazine : pas loin de 6 millions d’euros en rythme annuel... Comme ils disent chez Entrevue, «toutes les vérités sont bonnes à dire».
Les petites ventes de Vivendi-Universal.
Avec la cession à deux anglo-saxons de Circuit A, régie publicitaire du cinéma (derrière Médiavision, groupe Publicis), UGC, filiale de Vivendi-Universal perd 6 millions d’euros de résultat annuel mais gagne 100 millions d’euros de cash. Une vente sans bruit mais rondement menée!
Alstom privilégie les fidèles.
L’augmentation de capital de 636 millions d’euros lancée par Alstom (4 nouvelles à 9,60 euros pour 13 anciennes) se fait «méthode traditionnelle» avec droit prioritaire de souscription (qui pourra être vendu) pour les anciens actionnaires. Enfin des dirigeants qui ne profitent pas d’une situation délicate pour évacuer les anciens actionnaires au profit des nouveaux arrivants, souvent des banksters !!!
Dassault lance son 7X ...
Les nouveaux avions d’affaires sont rares. Dassault (73 livraisons de Falcon prévues pour 2002 contre 75 en 2001, année record) a déjà reçu 41 options d’achat pour son nouvel 7X, triréacteur à 36 millions de dollars qui est prévu pour être livré en 2006. C’est la première fois que Dassault reçoit des commandes ferme pour un avion quatre à cinq ans avant sa livraison !
L’or poursuit son chemin haussier ...
Les évènements du Proche-Orient et une certaine tension sur les besoins physiques font monter l’or, régulièrement. Parti de 260 dollars l’once mi-2001, il est à presque 325 dollars actuellement, avec une régularité entretenue par le dénouement progressif des positions vendeuses à terme, prises de court...
Téléviseurs en rupture de stock.
Effet coupe du Monde? Arrivée de nouveaux produits peu chers en regard des prix pratiqués il y a encore deux ou trois ans? Les deux ! Les téléviseurs 16/9e, les grands rétroprojecteurs et même les magnétoscopes partent des magasins spécialisés à un rythme supérieur de 25 à 40% à celui de l’an dernier à la même époque. Ce sont les produits chers, tels que ceux avec des enceintes hi-fi, qui partent le mieux. Thomson manque de rétroprojecteurs.
Bonne surprise pour Air France.
Avec 153 millions d’euros de bénéfice net pour l’exercice qui s’est terminé le 31 mars 2002, Air France a fait bien mieux que l’objectif affiché après les évènements du 11 septembre : l’équilibre des comptes. La compagnie est la seule dans son cas en Europe. La croissance de l’activité qui reprend depuis janvier 2002 permet d’espérer de dépasser en 2002/2003 le record de l’année d’avant (qui comprenait des résultats exceptionnels avec l’introduction en Bourse d’Amadeus) et de s’établir entre 420 et 460 millions d’euros (2,2 à 2,4 euros par titre). Un vrai exploit de gestion !
Rossignol s’est repris...
Après une chute des ventes au troisième trimestre, les +20,8% du quatrième auront permis au groupe Rossignol (skis, golf...) de terminer l’année sur un honorable +1,1%, dûs au golf et aux vêtements, le recul du marché du snowboard et le manque de neige ayant coûté 11,9 millions d’euros de CA en moins. Sur sa lancée, le groupe peut viser un demi milliard d’euros d’activité en 2002/2003 (contre 473,1 m E).
Avec une consommation très soutenue, et le mois de mai n’a pas dérogé malgré l’effet pervers des huit journées fériées (contre cinq en avril et quatre en juin), jamais les stocks des industriels n’ont été aussi bas depuis...
Le cours de l’action TF1 reste de façon surprenante bien orienté. Même si l’impact de Loft Story 2 est moindre que l’an dernier (l’audience de M6 n’est montée qu’à 15,1% en mai 2002 contre 16,7% pour la diffusion du premier opus
Mai aura été encore meilleur qu’avril pour Air France, avec plus de 5% de trafic passager en plus qu’en mai 2001. Du coup, discrètement, Air france a décidé d’augmenter ses fréquences et demande à Airbus d’accélérer ses livraisons d’avions en commande. La compagnie vise 13,2 à 13,5 milliards d’euros de chiffre d’affaires en 2002/2003.
Et maintenant : 5/10.
Le succès de la 307 de chez Peugeot a porté à cinq le nombre des voitures Françaises qui figurent parmi les dix meilleures ventes du marché européen. 206 (2e), Megane (4e), Clio (5e), 307 (7e) et Xsara (9e) sont au tableau d’honneur en avril. La 206 est la plus forte vente européenne sur quatre mois au cumul avec 4,36% du marché, devant la Golf avec 4,2%. Peugeot vise très fort. La plateforme «1» qui est inaugurée sur la C3 de Citroën va être déclinée en C2, 107, 207, C3, C3 «pluriel» et plein d’autres petites niches, soit un total de production quotidienne jamais vu sur une même base dans le monde de 7 000 unités/jour! En attendant, Sochaux passe à 7 jours sur 7 pour la 307.
Quand Michelin se fâche.
Avec certains clients, vaut mieux ne pas vendre. Michelin a décidé de ne plus fournir de pneumatiques à Opel... qui ne veut pas les payer au juste prix. Le numéro 1 mondial des pneus veut démontrer au constructeur, filiale du numéro 1 mondial de la voiture, qu’il y a une vie plus rentable sans lui... et que la qualité se paye ! Michelin a développé pour Bugatti (groupe VW) des pneumatiques capables de rouler à 400 km/heure et d’accrocher les 1001 cv de la Bugatti EB 16,4 Veyron qui sera lancée en 2003 pour un million pièce
Les chèques de Messier...
L’ancien patron de Seagram, Edgar Bronfman, est parti avec un chèque de 20 millions de dollars, plus divers «menus frais» (dont ses impôts) remboursés par Vivendi. Le coût du rachat des «puts» vendues en 2001 par Vivendi à des banques est d’un demi-milliard d’euros... avec son argent? Non : celui des actionnaires de Vivendi Universal.
EFI équilibre ses comptes.
Les introductions en Bourse se font rares. Le métier d’introducteur est donc délicat. Avec 9 introductions en Bourse sur les 15 entreprises cotées depuis le début de l’année à Paris, Europe Finance et Industrie arrive à tirer son épingle du jeu et vise un bénéfice sur les six premiers mois de 2002 après avoir équilibré ses comptes en 2001...
Noos attaque sur l’internet.
Le câblo-opérateur Noos (groupe Suez) essaye de décoller dans l’accès à internet par ses prises câblées. Pour augmenter ses ventes, il teste une formule «gratuit jusqu’en septembre», avec modem vendu 90 euros au lieu de 199 euros, installation à domicile offerte, alors qu’elle figure pour 70 euros au tarif. L’objectif est de contrer l’ADSL qui perce, y compris là où il y a des prises de réseau câblé.
Le pari perdu de Patrick Chêne.
Une vedette de la télévision ne suffit pas pour attirer les internautes. Avec 4 000 visiteurs en janvier dernier (vingt fois mois que bourse.fr) sporever.com est presque moribond, après un démarrage à plus de 100 000 visiteurs en septembre 2000. Le Mondial de football est l’occasion ultime de redresser la barre et d’attirer les visiteurs, donc la publicité !
La manne du «12».
Le prix de l’appel aux services de renseignements téléphoniques est passé de 67 à 80 centimes d’euros l’an dernier. Il a beau être concurrencé par le 3611 sur minitel (gratuit pour les trois premières minutes d’appel), le nombre des demandes ne cesse de grimper. Ses concurrents 3200 (Scoot, Vivendi, ou 3211, du finlandais Fonecta) n’ont fait qu’élargir le marché de France Telecom et créer des besoins nouveaux... au plus grand profit du 12, qui dépasse les 200 millions d’euros d’activité.
Le grand pari de Danone.
Le groupe Danone a vu ses parts du marché de l’eau fondre aux Etats-Unis depuis 1997 et le lancement par Pepsi-Cola puis (en 1999) par Coca-Cola d’eaux en bouteilles, version «purifiée» contre ses véritables «eaux de source». La hausse des ventes en volume s’est axée sur le bas de gamme. Du coup, Danone va essayer de retrouver son dynamisme d’antan avec des campagnes publicitaires pour vanter «la différence» sans dénigrer... Dans le yaourt, Danone y arrive, avec plein d’innovations !
Opel lance enfin sa «Faurecia».
Avec plus de huit mois de retard sur ce qui était initialement prévu, la filiale européenne de GM vient de lancer la commercialisation de sa nouvelle gamme de moyenne-gamme : les Vectra. Ces voitures ont la particularité d’avoir l’intérieur sous-traité à Faurecia, qui a construit une usine spécialement pour ce marché. Un chiffre d’affaires annuel de 450 à 500 millions d’euros est prévu en année pleine pour l’équipementier, qui réédite sa collaboration avec Renault à Sandouville (Vel Satis, Laguna, Espace...).
Et Peugeot songe à la retraite...
Avec une rentabilité record, le groupe Peugeot-Citroën songe à redistribuer. Les bas salaires sont choyés lors des revalorisations annuelles, mais les cadres ne sont pas oubliés. Les salariés qui gagnent plus que le plafond de la sécurité sociale pourront cotiser dès juillet à hauteur de 2% de leur salaire à un fond de retraite «maison» qui sera abondé de 4% par l’entreprise. La gestion (diversifiée) sera surveillée par une commission paritaire direction-syndicats !
Quand Eiffage prend de l’avance...
Le chantier du viaduc de Millau a un peu plus de quinze jours d’avance sur le calendrier prévu. C’est une première dans ce type de grands chantiers. Eiffage compte sur une ouverture légèrement anticipée, ce qui fera le bonheur du concessionnaire, un certain ... Eiffage !!!
Quand Eiffage prend de l’avance...
Le chantier du viaduc de Millau a un peu plus de quinze jours d’avance sur le calendrier prévu. C’est une première dans ce type de grands chantiers. Eiffage compte sur une ouverture légèrement anticipée, ce qui fera le bonheur du concessionnaire, un certain ... Eiffage !!!
La manne du «porno soft».
Le groupe Hachette ne s’en vante pas. Avec plus de 460 000 ventes mensuelles, le mensuel «ollé-ollé» Entrevue apporte la plus grosse rentabilité de son secteur presse magazine : pas loin de 6 millions d’euros en rythme annuel... Comme ils disent chez Entrevue, «toutes les vérités sont bonnes à dire».
Les petites ventes de Vivendi-Universal.
Avec la cession à deux anglo-saxons de Circuit A, régie publicitaire du cinéma (derrière Médiavision, groupe Publicis), UGC, filiale de Vivendi-Universal perd 6 millions d’euros de résultat annuel mais gagne 100 millions d’euros de cash. Une vente sans bruit mais rondement menée!
Alstom privilégie les fidèles.
L’augmentation de capital de 636 millions d’euros lancée par Alstom (4 nouvelles à 9,60 euros pour 13 anciennes) se fait «méthode traditionnelle» avec droit prioritaire de souscription (qui pourra être vendu) pour les anciens actionnaires. Enfin des dirigeants qui ne profitent pas d’une situation délicate pour évacuer les anciens actionnaires au profit des nouveaux arrivants, souvent des banksters !!!
Dassault lance son 7X ...
Les nouveaux avions d’affaires sont rares. Dassault (73 livraisons de Falcon prévues pour 2002 contre 75 en 2001, année record) a déjà reçu 41 options d’achat pour son nouvel 7X, triréacteur à 36 millions de dollars qui est prévu pour être livré en 2006. C’est la première fois que Dassault reçoit des commandes ferme pour un avion quatre à cinq ans avant sa livraison !
L’or poursuit son chemin haussier ...
Les évènements du Proche-Orient et une certaine tension sur les besoins physiques font monter l’or, régulièrement. Parti de 260 dollars l’once mi-2001, il est à presque 325 dollars actuellement, avec une régularité entretenue par le dénouement progressif des positions vendeuses à terme, prises de court...
Téléviseurs en rupture de stock.
Effet coupe du Monde? Arrivée de nouveaux produits peu chers en regard des prix pratiqués il y a encore deux ou trois ans? Les deux ! Les téléviseurs 16/9e, les grands rétroprojecteurs et même les magnétoscopes partent des magasins spécialisés à un rythme supérieur de 25 à 40% à celui de l’an dernier à la même époque. Ce sont les produits chers, tels que ceux avec des enceintes hi-fi, qui partent le mieux. Thomson manque de rétroprojecteurs.
Bonne surprise pour Air France.
Avec 153 millions d’euros de bénéfice net pour l’exercice qui s’est terminé le 31 mars 2002, Air France a fait bien mieux que l’objectif affiché après les évènements du 11 septembre : l’équilibre des comptes. La compagnie est la seule dans son cas en Europe. La croissance de l’activité qui reprend depuis janvier 2002 permet d’espérer de dépasser en 2002/2003 le record de l’année d’avant (qui comprenait des résultats exceptionnels avec l’introduction en Bourse d’Amadeus) et de s’établir entre 420 et 460 millions d’euros (2,2 à 2,4 euros par titre). Un vrai exploit de gestion !
Rossignol s’est repris...
Après une chute des ventes au troisième trimestre, les +20,8% du quatrième auront permis au groupe Rossignol (skis, golf...) de terminer l’année sur un honorable +1,1%, dûs au golf et aux vêtements, le recul du marché du snowboard et le manque de neige ayant coûté 11,9 millions d’euros de CA en moins. Sur sa lancée, le groupe peut viser un demi milliard d’euros d’activité en 2002/2003 (contre 473,1 m E).
Le titre Grévin et Cie (code Sicovam 3862) reste «suspendu de cotations» depuis fin mai avec le dépôt précipité (voir notre dernier numéro) d’une OPA par la Compagnie des Alpes, filiale de la Caisse des Dépôts. Ce projet est particulièrement...
