SOMMAIRE

Rubrique : À mon avis

Un match doit se jouer jusqu’à la dernière minute... la maîtrise du temps est indispensable.

(Par Nicolas MIGUET)

Rubrique : La valeur de la semaine

Crédit Agricole : par étapes.

(Par Nicolas MIGUET)

Rubrique : Nos petites nouvelles importantes

• La faillite à conséquences ...
  
  Avec l’effondrement du géant du BTP allemand Philipp Holzmann, déjà mal en point, plusieurs grandes banques Françaises pourraient «laisser des plumes». On cite généralement BNP Paribas et le Crédit Lyonnais... qui pourraient avoir perdu quelques dizaines de millions d’euros. Vinci et Bouygues s’intéressent aux restes du géant !
  
  
  BT : Bouygues va encore se renforcer.
  
  Martin Bouygues a proposé 1,1 milliard d’euros à E.On (groupe allemand distributeur d’eau et d’énergie) pour ses 17,5% de Bouygues Telecom. Cela porterait à 81% ses parts dans BT.
  
  
  Nissan paye le prix.
  
  Le groupe Nissan va entrer dans Renault à 50,39 euros l’action. Ses 10% (environ) du capital seront sans droit de vote. L’Etat tombe à 39,5% du capital, par dilution. Il est probable que Nissan montera ultérieurement à 15%, mais par le biais d’achats d’actions en Bourse.
  
  
  Bolloré géant du fioul ...
  
  Le groupe Bolloré vient de reprendre quatre des neuf régions d’activité de Shell Direct, soit 500 000 mètres cubes de fioul par an en plus, ce qui va porter à 10% sa part du marché Français !
  
  
  Renault ignore la crise.
  
  Le groupe Renault a beau connaître une baisse de 75% de ses ventes en Turquie et de -45% en Argentine, ses ventes mondiales ont grimpé de +7,2% en février et devraient approcher les +8% en mars, grâce pour partie à la Vel Satis. En Corée, Samsung fait plus que doubler et va dépasser les 7000 ventes mensuelles en moyenne !
  
  
  Concorde refait le plein ...
  
  Il n’y a pas qu’en Afrique qu’Air France prospère. Voilà que Concorde retrouve toute sa clientèle. Les 70% de taux de remplissage en février sont dépassés depuis le début du mois de mars et le bel avion devrait augmenter ses fréquences vers New York en avril, pour revenir au rythme d’avant l’accident. Sur Paris-Marseille et Paris-Montpellier, Air France ne connaît pas de baisse par rapport à février-mars 2001, alors que le TGV Med est venu concurrencer l’avion en juin dernier et a conquis une (autre) clientèle.
  
  
  Bercy reprend des titres France Telecom.
  
  Avec un paiement «en titre» de ses dividendes 2001, l’Etat va augmenter légèrement (640 millions d’euros) sa participation dans France Telecom (55,5% du capital, sans compter l’auto-contrôle détenu par le groupe). Cela diminue d’autant les recettes non fiscales de Bercy .
  
  
  EADS et ses six ans de commandes ...
  
  EADS a réalisé en 2001 pour 30,8 milliards d’euros de chiffre d’affaires (+27%) et avait au 31 décembre pour 183,3 milliards d’euros de carnet de commandes. Même compte tenu des annulations (Sabena...) suites aux faillites et à l’après 11 septembre, cela fait au rythme actuel presque six ans d’activité «en carnet»... Une perspective que bien des entreprises de tout secteur «sinistré» (dixit les analystes boursiers) aimerait bien avoir. EADS pourra augmenter au fil des ans son coupon (0,75 euro en global en 2002 pour 2001).
  
  
  Astérix a 14 millions de spectateurs ...
  
  Le film Astérix et Obélix, Mission Cléopâtre, vient de dépasser les 14 millions d’entrées en salles en huit semaines, ce qui le met en deuxième position dans l’histoire du cinéma Français, derrière les 17 millions d’entrées de La Grande Vadrouille. Rien qu’en France, Astérix a généré une centaine de millions d’euros de recettes «salles», pour un coût de production de 60 millions d’euros. Avec les recettes à l’international et les dérivés (cassettes, DVD, produits annexes), ce sera très certainement le film le plus profitable (en monnaie constante) de toute l’histoire du cinéma français.
  
  
  Bon a repris sa démission...
  
  Le patron de France telecom a décidé de revenir sur sa décision de démissionner. Grosso modo, le message de Bercy est «assumez votre stratégie jusqu’au bout et désendettez le groupe». Michel Bon espère beaucoup dans les résultats de 2002 !
  
  
  Le ’crédit à bricoles’ en a sous le pied !
  
  Selon nos informations, après une très bonne année 2001, le Crédit Agricole va publier de superbes chiffres pour le premier trimestre de 2002. Le résultat net (part du groupe) devrait être en hausse de plus de 10%, contre +5,5% en 2001. La banque verte s’achemine vers un bénéfice net de 2 milliards d’euros en 2003 ou au plus tard en 2004 !
  
  
  La perle d’EADS ...
  
  Avec le «Tigre», EADS nourrira son moteur en profits pour les vingts années qui viennent. L’hélicoptère de combat a un marché de 430 appareils en France et en Allemagne et devrait disposer de débouchés forts à l’exportation (200 à 400 commandes d’ici à 2010 selon les besoins).
  
  
  L’action Renault moins diluée ...
  
  Les actionnaires de Renault sont contents. Non seulement Nissan va payer plus cher ses titres Renault (50,39 euros pour l’augmentation de capital réservée, contre un cours de 32 euros au moment de l’annonce), mais Nissan ne prendra que 10% au lieu de 15%, le yen déprécié renchérit l’achat, Renault est bien monté de 36,8% à 44,4% de Nissan, pour moins cher que prévu, même raison oblige !
  
  
  Axa veut Drouot !
  
  Après Bergé et Barclays, voilà Axa qui se met sur les rangs pour acheter l’Hôtel Drouot et sa Gazette. Le groupe offre 82 millions d’euros cash ...
  
  
  Imbécile «Parisien».
  
  Le quotidien gauchiste «Le Parisien-Aujourd’hui» fait concurrence au Figarose pour le concours «un faux par jour». Jeudi 21 mars, il a osé écrire qu’avec 60 milliards d’euros... on avait 5 Airbus A380 à 12,6 milliards d’euros pièce ... ils «confondent», ces ignares, le prix d’un appareil avec l’investissement total nécessaire pour son lancement. Avec 60 milliards d’euros, Airbus serait au septième ciel... avec plus de 300 A380 vendus au prix tarif. Ils commentaient la dette de France Telecom, leur premier annonceur, en oubliant (?) que Le Parisien avait recommandé d’acheter des France Telecom...
  
  
  Vulcania devrait prendre des clients ...
  
  Avec un concept très éducatif, les spécialistes estiment que Vulcania (déjà 50 000 visites depuis l’ouverture) va connaître un grand succès... et prendre entre 200 et 250 000 entrées au Futuroscope du groupe Amaury (Le Parisien, l’Equipe), qui songe à modifier le concept pour y inclure des «grand 8» et autres attractions spectaculaires hors sciences .
  
  
  Bon démarrage de l’Avantime ...
  
  Avec un bon petit flux de 30 ventes par jour pour la version V6 à boîte de vitesses manuelle, l’Avantime de Renault se vend mieux que ce que l’on pouvait craindre. L’arrivée des versions diesel et automatique, prévues toutes deux pour mai ou juin 2002, devrait permettre de faire passer les ventes à 70 ou 80 par jour, voire 100 à 120, ce qui serait alors un vrai succès pour cette «niche» en très haut de gamme, en complément des Vel Satis et Espace, basées toutes deux, comme l’Avantime, sur la plateforme de la Laguna 2.
  
  
  Les Peugeot mieux que les Wendel...
  
  A la FFP, c’est comme dans un club privé : on n’y entre difficilement. La holding familiale qui contrôle Peugeot est en bonne santé, avec une part de plus en plus importante du capital (au fil des rachats de titres, et ce n’est pas terminé) et des coupons qui entrent chaque année plus épais... C’est l’inverse de ce qui se passe pour la famille Wendel, avec des actifs qui sont en berne, victimes qu’ils sont de la piteuse gestion de l’énarque Seillière !
  
  
  Faire durer les décodeurs !
  
  TF1 a décidé de ne pas changer les décodeurs de TPS, comme prévu il y a peu. Une fois amortis, les engins dégagent une rentabilité de 5,60 euros par mois, ce qui n’est pas encore arrivé vu que TPS les amorti sur cinq ans ! TF1 veut monter à 100% de TPS et met la pression sur Suez sur chaque acte de la gestion courante du «bouquet» déficitaire ...
  
  
  La Laguna fait son trou ...
  
  Les ventes de Laguna sont «au top». Renault est à plus de 2% du marché européen sur janvier-février, avec un plus que doublement des immatriculations. Avec les mois, la Laguna pourrait intégrer le «top dix», une première dans cette catégorie !
  
  
  Deux Scenic au lieu d’un.
  
  Dans le remplacement de sa gamme Megane, Renault a décidé de couper le Scenic en deux versions, dont une longue disposera de sept places afin de concurrencer le Zafira d’Opel, avec un plus grand confort pour les passagers puisque des sièges individuels sont proposés au lieu de banquette. Ce Scenic «long» reprend la taille du premier Espace !
  
  
  Arcelor est à 97,58% ...
  
  Le groupe Arcelor va pouvoir absorber sa filiale Usinor, via une OPR suivie d’un retrait obligatoire, ce qui permettra de simplifier ses structures. Le groupe, numéro 1 mondial de l’acier, a obtenu 97,58% du capital d’Usinor après sont offre d’échange.
  
  
  Bouygues veut son Stade !
  
  Après avoir voulu vendre ses parts à Vinci, Bouygues change d’avis et veut racheter à son concurrent la moitié des 33,33% détenus par GTM et qui sont devenus propriété du groupe d’Antoine Zacharias avec la fusion des deux affaires. Vinci a 66,66% et Bouygues 33,33%, ce qui énerve Martin Bouygues, désireux de «consolider» dans ses comptes les résultats du Stade de France... très rentable grâce aux subventions publiques et aux évènements multiples organisés pour combler les «temps creux» de la saison sportive (concerts...).

Rubrique : Opportunités d'achat ou de vente

REMY COINTREAU. Pr. M. SRD. - WANADOO. Premier marché. SRD.

(Par Nicolas MIGUET)