SOMMAIRE

Rubrique : À mon avis

Une performance remarquable qui ne tient pas à un fil.

(Par Nicolas MIGUET)

Rubrique : La valeur de la semaine

Renault : frayeurs passées.

(Par Nicolas MIGUET)

Rubrique : Nos petites nouvelles importantes

• Canal+ sur la sellette ...
  
  Avec 374 millions d’euros de perte d’exploitation e 2001, le groupe Canal+ est loin d’améliorer sa situation. C’est un trou de 33 millions plus gros qu’en 2000!
  
  
  Renault entre en Chine ...
  
  Les constructeurs Français veulent se renforcer en Chine, après le Brésil. Peugeot s’appuie sur l’outillage industriel de Citroën, rentable sur place avec ses ZX et ses Picasso (plus des C5 importées). Renault devrait fabriquer 20 000 Kangoo «transport de personnes» dès 2004 là où il fabrique 5000 Trafic par an. Les négociations pour fabriquer la Scénic chez Beijing Jeep pourrait aussi reprendre. Il s’est vendu 717 000 voitures en Chine en 2001, dont 7,5% de Citroën. Les ventes de Kangoo sont en hausse de 34% pour le premier bimestre de 2002 par rapport au début de 2001. Renault séduit des anciens clients de la Scénic, qui aiment le rapport qualité/prix.
  
  
  FNAC : la grève s’enlise.
  
  Le mouvement de grève se développe à la FNAC, où les magasins parisiens sont de plus en plus au point mort, depuis le démarrage du mouvement le 13 février sur les Champs Elysées. Le groupe PPR aurait déjà perdu plus de 30 millions d’euros de chiffre d’affaires.
  
  
  La Poste se prépare à la scission ...
  
  Les petites communes ont du souci à se faire. La Poste vient de décider de séparer en deux ses 2 000 plus importants bureaux, avec un chef d’établissement courrier et un patron financier. Dans les petites communes, les mairies sont incitées à ouvrir des «agences postales» pour faire les opérations à leurs frais et palier au désengagement du service public !
  
  
  Accor de plus en plus économique.
  
  Le groupe Accor veut passer de 324 à plus de 500 le nombre de ses Formule 1 en Europe. Il y a déjà 512 Ibis et 399 Mercure, en plus de 212 Novotel, sans compter les 233 Etap Hôtels intermédiaires !
  
  
  Air France toujours plus haut ...
  
  Après une croissance de 2% du trafic en février 2002 sur février 2001 (précédent record), avec un taux d’occupation qui grimpe à 76,7% (plus 2,4 points), Air France s’achemine vers un gain de 4 à 5% du nombre de ses clients en mars 2002, ce qui permettra de terminer l’année en beauté, puisque l’exercice s’achève fin mars 2002.
  
  
  L’Etat va vendre cher ASF.
  
  Avec la bonne conjoncture Boursière, Fabius compte tirer un peu plus de 2 milliards d’euros de la vente des titres ASF qui seront placés en Bourse, l’entreprise levant 800 millions d’euros de fonds propres à cette occasion. C’est 20 à 25% plus cher que ce qui était retenu à l’origine et s’ajoutera aux 1,084 milliard tirés de la vente de titres Thomson.
  
  
  Airbus pique un gros client à Boeing ...
  
  Avec la vente de 15 A340 et de 26 A319-A320 à South African Airlines, le groupe Airbus prouve qu’il n’y a plus de chasse gardée pour Boeing. Les livraisons sont prévues sur neuf ans.
  
  
  Casino vise le Nord ...
  
  Le groupe Casino a pris, pour 200 millions d’euros, 36,7% de Laurus, 25% du marché néerlandais, avec une option pour grimper à 51%, ce qui ferait du groupe stéphanois un ensemble équivalent à celui du Français Leclerc et plus proche de la moitié de Carrefour, chiffre qui serait atteint si Cora tombe dans son escarcelle au lieu d’être vendu à Wal-Mart, comme des rumeurs le disent. Jean-Charles Naouri veut faire passer Casino au cinquième rang mondial.
  
  
  Les autres soucis de LVMH...
  
  Bernard Arnault a décidé de passer à la paille de fer les comptes de deux de ses filiales en 2001. Pour 2002, il sera contraint de faire de même pour les titres Bouygues (10% du capital achetés par LVMH 30 euros au dessus du cours actuel de Bourse... à Bernard Arnault) et des activités média (100 à 200 millions d’euros de provisions possibles) !
  
  
  Alstom : bateaux revendus ?
  
  Les navires de Renaissance Cruise avaient causé bien du souci à Alstom avec la faillite de son client. Selon nos informations, les paquebots pourraient avoir trouvé acheteur pour au moins cinq d’entre eux et ce, à bon prix ...
  
  
  Les bonnes briques de Peyrelevade.
  
  Le patron du Crédit-Lyonnais fait un constat : conquérir un client via une nouvelle agence «en dur» (brique et mortier, selon les termes anglo-saxons) ne coûte que 200 euros... contre plus de 10 000 euros pour un client «en ligne». Du coup, le CL va ouvrir 150 agences nouvelles et bureaux en trois ans pour compléter son réseau, comme la BNP le fait déjà !
  
  
  Le vote des visiteurs.
  
  Très discrètement, Eurodisney a ouvert les portes de Walt Disney Studios à de vrais visiteurs (payants ou invités, via des comités d’entreprise...) depuis la mi-février, afin de tester leurs réactions et leurs désirs avant l’ouverture officielle du 16 mars, à peine un mois avant le 10e anniversaire du premier parc. Les tests sont très positifs et le «bouche à oreilles» fonctionne très bien entre gamins... c’était le but souhaité, avec l’ouverture aux jeunes adultes et aux adolescents qui ont déjà visité le 1er parc.
  
  
  TF1 vise le cul... turel !
  
  Le «mieux disant» culturel est oublié pour les télévisions (ces «chaînes» qui nous enserrent). Après les jeux, voilà qu’Endemol vient de vendre à la télévision de Martin Bouygues une adaptation du jeu américain «Ile de la tentation» où une dizaine de jeunes gens (en couple) doivent briser leurs liens et être soumis à la tentation (ou se retenir). Le voyeurisme progresse... la liberté et le respect régressent.
  
  
  Comment tirer parti d’un triomphe ...
  
  Avant le Parc Astérix (Grévin et Cie) qui devrait avoir beaucoup de succès suite aux presque 14 millions d’entrées en salles pour le film Astérix, mission Cléopâtre, Mc Donald’s a vu ses ventes progresser de 10% entre le 22 janvier et le 5 mars grâce aux menus Astérix !
  
  
  Le redressement de DMC ...
  
  Malgré le 11 septembre (et l’arrêt des commandes américaines durant deux mois), DMC a réussi le bel exploit de garder un bénéfice d’exploitation en 2001 et de réduire de 56 millions d’euros ses pertes nettes. Du coup, DMC n’est plus en phase de retrait. L’apport de ses activités «sportswear» à celles de Cha, groupe chinois qui détient 17,3% de DMC, devrait lui donner entre 45 et 47% d’une affaire de 210 millions d’euros de CA, chiffre qui sera de 300 millions au moins en 2004. En 2002, DMC aura réduit à presque zéro ses dettes et l’ouverture de plusieurs magasins de vente de produits de loisirs est envisagée. L’affaire retrouve les bénéfices !
  
  
  Latécoère vise 2004.
  
  Avec un carnet de commande qui s’étoffe (nouveau Falcon de Dassault, Airbus A380, A400M...), le sous-traitant de l’aviation Latécoère va pouvoir se maintenir avec un plan d’activité suffisant en 2002 et 2003 pour rester très bénéficiaire... et compte voir son activité comme ses marges prendre le chemin de la croissance au rythme de 20-25% par an dès 2004. Une telle visibilité est rare en Bourse !
  
  
  Vivendi ne vendra pas Comareg ...
  
  Le groupe Vivendi Universal reste, bon gré, mal gré, dans la presse gratuite. Là où Messier espérait 400 millions d’euros, le dernier prix de 200 millions d’euros n’a pas même trouvé preneur. Selon nos informations, la seule proposition fiable était à 120 millions d’euros. Le groupe Spir aurait pu payer plus mais se serait vu interdire la transaction par les autorités de la concurrence !
  
  
  Prix destiné à conquérir ...
  
  Peugeot veut vendre en masse son break 307. Le groupe ne lésine pas sur les efforts. La 1,6 litre 16 soupapes, dotée de la climatisation, d’un lecteur de CD et du toit en verre est proposée au prix «canon» de 17 900 euros (117 416 francs)... afin de rallier la masse de la clientèle. Des options comme le très utile radar de recul sont facturées 300 euros, les vitres arrières surteintées qui permettent de ne pas voir ce qui est à l’intérieur sont à 80 euros. Chez Peugeot, on ne gaspille pas. De même que la 607 fut construite «100% neuve» sur une plateforme de 605, la méthode éprouvée a été retenue pour la 807 et ses clones (C8, Fiat Ulysse, Lancia Phedra). Après un beau succès pour les 806, Evasion et autres dérivés, PSA fait grandir ses monospaces de presque 30 cm, et de 5,3 cm en largeur, plus 3,8 cm en hauteur, ce qui accroit le volume intérieur. L’apport d’aluminium et de composites (ailes et volet du coffre) permettent d’alléger ces «vaisseaux de la route» ...
  
  
  Daimler ricane.
  
  Avec les ventes en berne pour la petite Lupo, qui ne fut produite qu’à 94 000 unités en 2001 et tombe à 6000 ventes par mois, Volkswagen est à la moitié du rythme de ventes (11 000 par mois) de la Smart de MCC, filiale à 100% de Daimler-Chrysler. doit-on préciser que tous les deux perdent de l’argent sur ces petites voitures ?
  
  
  Profits en berne aux Echos.
  
  Les profits du groupe Les Echos sont en recul de 32% pour 2001, à 30,9 millions d’euros. La filiale du groupe anglais Pearson prend de plein fouet la baisse de la vente de publicités et sa diffusion payée s’est tassée à 127 352 exemplaires, chiffre non gonflé par de fausses ventes comme pour certains autres journaux du même secteur.
  
  
  L’Etat vit de la tabagie.
  
  Avec les ventes de tabac en hausse de 0,9% en volume, l’Etat a encaissé en 2001 une somme record de 10,43 milliards d’euros et mise sur un bon 11,5 milliards d’euros pour 2002. Visiblement, il y a une grande contradiction entre le discours sur la santé publique et le racket fiscal. Est-ce là le seul endroit?

Rubrique : Opportunités d'achat ou de vente

FRANCE TEL. Premier marché. SRD.

(Par Nicolas MIGUET)