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Édition 742 -
SOMMAIRE
Rubrique : À mon avis
Il y a encore de très belles opportunités à prendre dans le brouillard actuel.
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : La valeur de la semaine
Wanadoo : a surveiller pour achat.
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : Nos petites nouvelles importantes
Les dépenses qui explosent ...
Avec les attentats anti-américains, les dépenses des média ont «explosé» avec des recettes pourtant en vif recul. TF1 en est à onze millions de francs de dépenses en plus que ce qui était prévu au budget de l’information... et 80 millions de francs de publicité en moins sur le seul mois de septembre!
New York plus que Toulouse ...
Paris Match a vendu 1,5 million d’exemplaires du numéro sorti le 13 septembre; 1,1 million pour celui du 20 septembre et seulement 900 000 pour celui sur Toulouse du 27 septembre. En attendant, Hachette a annulé un gros «mailing» de recrutement d’abonnés, le surcroît des ventes «boostera» la diffusion moyenne de 2001 de 20 à 25 000 exemplaires et Match cherche à garder (pour la pub) une diffusion stable d’une année sur l’autre.
Carrefour relance la guerre des prix.
Carrefour est reparti dans une campagne de fortes promotions. Un micro-ordinateur avec graveur de CD inclus, Pentium 4 et plusieurs logiciels est vendu 6990 francs TTC, moins un bon d’achat de 500 francs pour inciter l’acheteur à revenir en magasin avant le 31 janvier 2002!
Air France va économiser ...
Le groupe Air France a décidé de supprimer des écrans TV ses spots «faire du ciel le plus bel endroit de la terre»... c’est une économie de plus de 20 millions de francs immédiatement et un gros manque à gagner pour les chaînes TV. Air France a calculé que si le coût du kérosène reste à son prix actuel, cela lui permettra de regagner 4% de marge sur son activité, soit 3 milliards de francs en année pleine... un peu moins pour 2001/2002 qui se termine fin mars 2002 car une bonne partie des achats sont déjà fait (à bon prix en décembre 2000 au prix de 22,35 dollars le baril, pour 58% de ses besoins prévus) !
Arnault veut vendre sa presse ...
La mise à l’écart de Fabrice Larue et son remplacement par Christian Bregou, ancien patron de CEP Communication, montre que LVMH veut redresser (il y aura des pertes assez importantes en 2001) et vendre son activité presse et radio. Elle n’aura été que la source d’ennuis... et de quelques manipulations préjudiciables (affaire Liberty Surf)! Ironie : Bregou passe d’un tycoon à l’autre... il était récemment patron d’Historia (chez Pinault).Avec la déconfiture des marchés et les nombreuses victimes de ses «conseils» orientés (au plus grand profit de ses actionnaires, tels que Bernard Arnault, cf affaire Liberty Surf), Investir cherche désespérément à maintenir son tirage, avec des ventes en effondrement... il cherche des «lecteurs gratuits». Tout réabonnement d’un an à La Tribune permet de recevoir «gratis» 6 mois Investir... le dernier (et massif) publipostage de l’hebdo de LVMH propose 8 semaines gratuites et 2 000 cadeaux. La qualité se paye, la médiocrité et la malhonnêteté se donnent ...
Bruxelles prend Schneider de court ...
Avec un avis négatif pour la fusion Schneider-Legrand, Bruxelles montre bien qu’il cherche avant tout à servir les intérêts allemands (Siemens applaudit) et non pas à laisser se créer une grande entreprise de dimension et d’ambition mondiales. Les cours de Schneider comme de Legrand se sont effondrés... pour attirer un prédateur (germain?).
Les camions Renault foncent !
Vendus à Volvo (Renault détient désormais 21 à 22% de Volvo AB), Renault Véhicules Industriels est en pleine forme. Il a beaucoup accru ses ventes en Europe et voit sa part de marché portée à 12,3%, un gain d’un point de pénétration... avec +31,5% sur ses ventes britanniques où il est passé à 7,4% du marché (18,5% en Espagne, 10% en Italie, 36,4% en France). Mercedes souffre sur son modèle Actos, et voit ses ventes tomber à 21,2% du marché!
Suivez le Buffalo ...
Buffalo Grill croit plus que jamais au retour en force des grillades. La chaîne de restauration va vendre ses «Bistro d’Augustin» et ouvrira encore une dizaine de ses Buffalo Grill d’ici à la fin de l’année 2001, ce qui portera à 237 le nombre total. Endettée, la chaîne n’a pu «sauver» que 3 millions d’euros de résultat net au premier semestre sur 12,2 millions de résultat d’exploitation (9% du chiffre d’affaires)... la crise de la vache folle n’a pas donné de la tendresse aux banquiers !
Bouygues négocie ...
Martin Bouygues est rusé. Il veut profiter de son droit de préemption pour racheter le meilleur marché possible les 10% de Bouygues Telecom que Telecom Italia vent vendre. L’héritier Bouygues lorgne aussi sur les parts de BNP Paribas... et sait que les bénéfices vont exploser en 2002, avec l’effet de masse de la clientèle face à des investissements qui sont désormais réalisés !
Les bons vieux métiers ...
Ne dites pas à Lagardère que c’est un épicier, il se croit jongleur dans les média. Pourtant, c’est la vente de chips, barres chocolatées et autres petits produits de nourriture «express» qui font la marge du groupe. Les Relay en tirent l’essentiel de leurs bénéfices, attirant le client avec la presse et souvent le tabac. Hachette gagne aussi de l’argent dans les livres, les voitures... mais faut pas le dire à Arnaud !
L’enfonceur de portes ouvertes.
Le nouveau patron de la très controversée association AFER, Pierre-Marie Guillon a fait la «une» des Echos du vendredi... 28 septembre avec un titre «choc» : «La bourse remontera». On aurait aimé avoir son opinion huit jours plus tôt... au moment où, au plus bas nous préconisions d’acheter. Personne n’y croyait alors... ceux qui ont cru sont (plus) riches.
Automobilistes plus patriotes ...
Le réflexe «patriotique» ne joue pas qu’aux Etats-Unis. Du 12 au 18 septembre, les marques françaises sont montées à 65% des immatriculations chez nous, du jamais vu depuis très très longtemps. La Golf plonge sous les coups des Xsara et autres 307... qui font 14,7% du marché.
Renault très confiant ...
Avec le succès de ses utilitaires (dont le nouveau Trafic), Renault, qui a bien relancé ses Clio, compte terminer l’année en «pôle position» sur le marché européen, pour la quatrième année de suite. Renault estime que le groupe Volkswagen va s’effondrer dans les deux-trois années qui viennent en raison de sa stratégie produit qui perturbe la clientèle, alors que Renault-Nissan, comme Peugeot-Citroën, veillent scrupuleusement (dixit Schweitzer) à présenter des gammes non concurrentes!
Ford dans «le viseur» du Lion.
Comme nous l’avions annoncé ici, Ford a bien du mal en Europe... et le lancement de sa Mondeo n’a pas suffit à rattraper les clients boudeurs. Sur huit mois, la marque américaine représente 8,9% des ventes en Europe... et Peugeot (qui a dépassé Fiat depuis longtemps) la talonne avec 8,4% au cumul et des ventes de 206 et 307 qui n’en finissent pas de monter, alors que la 406 (âgée) se maintient et que la 607 fait mieux que prévu. Avec ses 5,8%, Citroën distance Mercedes (4,9%) et se rapproche de Fiat (7,5%) qui sera dépassé en 2003 au rythme actuel ! Le monsieur de chez Peugeot se frotte les mains. Les plus optimistes prévoyaient de vendre 1,2 million de «406» au cours de sa carrière... le compteur est déjà au dessus de 1,4 million et on sera très certainement entre 1,7 et 1,8 million lorsque la 407 arrivera en début d’année 2003, plus que la 405 qui fut vendue neuf années durant !
Pour 1000 milliards de Francs ...
Certains disent que l’aéronautique est en crise... ce qui fait franchement rire, c’est de voir qu’à la fin du mois de juin 2001, Airbus avait 1 034 milliards de francs de commandes (avec avance payée) en carnet, contre 65,48 milliards de F de CA sur six mois. Si Airbus n’augmente pas ses cadences... il y a du travail jusqu’en ... 2008 !
Messier termine sa braderie.
Avec la vente des 23% de BskyB et celle de Comareg, Vivendi va mobiliser 4,5 milliards d’euros... et réduire son capital de 5% par rachats de ses titres en Bourse. Comme il n’a plus de projets pour séduire le marché, Messier essaye les expédients pour faire monter le titre !
Coup de grisou chez France Telecom ...
Avec la nouvelle dégradation de sa «note» financière, France telecom va devoir payer 100 millions d’euros de plus en frais financiers... Il n’y a que Michel Bon qui ne pleure pas ...
Les «dividendes» de Ben Laden.
Les conséquences des attentats du 11 septembre 2001 sont parfois surprenantes. Penauille poly services va bénéficier d’un surcroît de commandes... pour ses activités de sécurité (Aéroports de Paris, EDF...), comme dans l’aérien, avec l’externalisation du nettoyage des avions par les compagnies !
Les attentats ont eu bon dos.
Les compagnies aériennes US et Boeing étaient en crise profonde avant le 11 septembre. Les attentats ont été le prétexte d’une restructuration «hard» avec 100 000 suppressions de postes et une aide massive de l’Etat!
Infogrames s’est effondré.
En septembre 2000, le patron d’Infogrames, très socialiste supporter du maire PS de Lyon, promettait monts et merveilles pour l’année suivante... Le groupe est resté en très lourdes pertes et aura vu son cours tomber de 35 euros à moins de 6 euros !
Vinci abandonne sa conquête.
Le groupe Vinci voulait s’offrir le britannique TBI, principal opérateur privé d’aéroports en Grande Bretagne... c’était un «investissement stratégique» mais Vinci a eu peur au moment où sa cible capitulait, dans l’angoisse des conséquences à court terme des attentats du 11 septembre sur le trafic... dans l’espoir de pouvoir revenir à un prix inférieur !
Rubrique : Opportunités d'achat ou de vente
EURODISNEY. Premier Marc. SRD. - MARIONNAUD. Premier Marché. - FAURECIA. Premier Marché. SRD.
Vendredi 21 septembre, à en croire les «professionnels de la profession», il fallait organiser l’enterrement de vos économies. Je vous ai dit exactement le contraire et ai incité ceux qui m’écoutaient au 0899 702 999 de prendre vendredi ou lundi
L’action Wanadoo a fait notre bonheur avec des positions «vendeuses». J’avais écrit que le titre ne valait qu’un peu plus de 3 euros lorsqu’il fut présenté au marché à 19 euros par les escamoteurs de votre épargne que sont
Avec les attentats anti-américains, les dépenses des média ont «explosé» avec des recettes pourtant en vif recul. TF1 en est à onze millions de francs de dépenses en plus que ce qui était prévu au budget de l’information... et 80 millions de francs de publicité en moins sur le seul mois de septembre!
New York plus que Toulouse ...
Paris Match a vendu 1,5 million d’exemplaires du numéro sorti le 13 septembre; 1,1 million pour celui du 20 septembre et seulement 900 000 pour celui sur Toulouse du 27 septembre. En attendant, Hachette a annulé un gros «mailing» de recrutement d’abonnés, le surcroît des ventes «boostera» la diffusion moyenne de 2001 de 20 à 25 000 exemplaires et Match cherche à garder (pour la pub) une diffusion stable d’une année sur l’autre.
Carrefour relance la guerre des prix.
Carrefour est reparti dans une campagne de fortes promotions. Un micro-ordinateur avec graveur de CD inclus, Pentium 4 et plusieurs logiciels est vendu 6990 francs TTC, moins un bon d’achat de 500 francs pour inciter l’acheteur à revenir en magasin avant le 31 janvier 2002!
Air France va économiser ...
Le groupe Air France a décidé de supprimer des écrans TV ses spots «faire du ciel le plus bel endroit de la terre»... c’est une économie de plus de 20 millions de francs immédiatement et un gros manque à gagner pour les chaînes TV. Air France a calculé que si le coût du kérosène reste à son prix actuel, cela lui permettra de regagner 4% de marge sur son activité, soit 3 milliards de francs en année pleine... un peu moins pour 2001/2002 qui se termine fin mars 2002 car une bonne partie des achats sont déjà fait (à bon prix en décembre 2000 au prix de 22,35 dollars le baril, pour 58% de ses besoins prévus) !
Arnault veut vendre sa presse ...
La mise à l’écart de Fabrice Larue et son remplacement par Christian Bregou, ancien patron de CEP Communication, montre que LVMH veut redresser (il y aura des pertes assez importantes en 2001) et vendre son activité presse et radio. Elle n’aura été que la source d’ennuis... et de quelques manipulations préjudiciables (affaire Liberty Surf)! Ironie : Bregou passe d’un tycoon à l’autre... il était récemment patron d’Historia (chez Pinault).Avec la déconfiture des marchés et les nombreuses victimes de ses «conseils» orientés (au plus grand profit de ses actionnaires, tels que Bernard Arnault, cf affaire Liberty Surf), Investir cherche désespérément à maintenir son tirage, avec des ventes en effondrement... il cherche des «lecteurs gratuits». Tout réabonnement d’un an à La Tribune permet de recevoir «gratis» 6 mois Investir... le dernier (et massif) publipostage de l’hebdo de LVMH propose 8 semaines gratuites et 2 000 cadeaux. La qualité se paye, la médiocrité et la malhonnêteté se donnent ...
Bruxelles prend Schneider de court ...
Avec un avis négatif pour la fusion Schneider-Legrand, Bruxelles montre bien qu’il cherche avant tout à servir les intérêts allemands (Siemens applaudit) et non pas à laisser se créer une grande entreprise de dimension et d’ambition mondiales. Les cours de Schneider comme de Legrand se sont effondrés... pour attirer un prédateur (germain?).
Les camions Renault foncent !
Vendus à Volvo (Renault détient désormais 21 à 22% de Volvo AB), Renault Véhicules Industriels est en pleine forme. Il a beaucoup accru ses ventes en Europe et voit sa part de marché portée à 12,3%, un gain d’un point de pénétration... avec +31,5% sur ses ventes britanniques où il est passé à 7,4% du marché (18,5% en Espagne, 10% en Italie, 36,4% en France). Mercedes souffre sur son modèle Actos, et voit ses ventes tomber à 21,2% du marché!
Suivez le Buffalo ...
Buffalo Grill croit plus que jamais au retour en force des grillades. La chaîne de restauration va vendre ses «Bistro d’Augustin» et ouvrira encore une dizaine de ses Buffalo Grill d’ici à la fin de l’année 2001, ce qui portera à 237 le nombre total. Endettée, la chaîne n’a pu «sauver» que 3 millions d’euros de résultat net au premier semestre sur 12,2 millions de résultat d’exploitation (9% du chiffre d’affaires)... la crise de la vache folle n’a pas donné de la tendresse aux banquiers !
Bouygues négocie ...
Martin Bouygues est rusé. Il veut profiter de son droit de préemption pour racheter le meilleur marché possible les 10% de Bouygues Telecom que Telecom Italia vent vendre. L’héritier Bouygues lorgne aussi sur les parts de BNP Paribas... et sait que les bénéfices vont exploser en 2002, avec l’effet de masse de la clientèle face à des investissements qui sont désormais réalisés !
Les bons vieux métiers ...
Ne dites pas à Lagardère que c’est un épicier, il se croit jongleur dans les média. Pourtant, c’est la vente de chips, barres chocolatées et autres petits produits de nourriture «express» qui font la marge du groupe. Les Relay en tirent l’essentiel de leurs bénéfices, attirant le client avec la presse et souvent le tabac. Hachette gagne aussi de l’argent dans les livres, les voitures... mais faut pas le dire à Arnaud !
L’enfonceur de portes ouvertes.
Le nouveau patron de la très controversée association AFER, Pierre-Marie Guillon a fait la «une» des Echos du vendredi... 28 septembre avec un titre «choc» : «La bourse remontera». On aurait aimé avoir son opinion huit jours plus tôt... au moment où, au plus bas nous préconisions d’acheter. Personne n’y croyait alors... ceux qui ont cru sont (plus) riches.
Automobilistes plus patriotes ...
Le réflexe «patriotique» ne joue pas qu’aux Etats-Unis. Du 12 au 18 septembre, les marques françaises sont montées à 65% des immatriculations chez nous, du jamais vu depuis très très longtemps. La Golf plonge sous les coups des Xsara et autres 307... qui font 14,7% du marché.
Renault très confiant ...
Avec le succès de ses utilitaires (dont le nouveau Trafic), Renault, qui a bien relancé ses Clio, compte terminer l’année en «pôle position» sur le marché européen, pour la quatrième année de suite. Renault estime que le groupe Volkswagen va s’effondrer dans les deux-trois années qui viennent en raison de sa stratégie produit qui perturbe la clientèle, alors que Renault-Nissan, comme Peugeot-Citroën, veillent scrupuleusement (dixit Schweitzer) à présenter des gammes non concurrentes!
Ford dans «le viseur» du Lion.
Comme nous l’avions annoncé ici, Ford a bien du mal en Europe... et le lancement de sa Mondeo n’a pas suffit à rattraper les clients boudeurs. Sur huit mois, la marque américaine représente 8,9% des ventes en Europe... et Peugeot (qui a dépassé Fiat depuis longtemps) la talonne avec 8,4% au cumul et des ventes de 206 et 307 qui n’en finissent pas de monter, alors que la 406 (âgée) se maintient et que la 607 fait mieux que prévu. Avec ses 5,8%, Citroën distance Mercedes (4,9%) et se rapproche de Fiat (7,5%) qui sera dépassé en 2003 au rythme actuel ! Le monsieur de chez Peugeot se frotte les mains. Les plus optimistes prévoyaient de vendre 1,2 million de «406» au cours de sa carrière... le compteur est déjà au dessus de 1,4 million et on sera très certainement entre 1,7 et 1,8 million lorsque la 407 arrivera en début d’année 2003, plus que la 405 qui fut vendue neuf années durant !
Pour 1000 milliards de Francs ...
Certains disent que l’aéronautique est en crise... ce qui fait franchement rire, c’est de voir qu’à la fin du mois de juin 2001, Airbus avait 1 034 milliards de francs de commandes (avec avance payée) en carnet, contre 65,48 milliards de F de CA sur six mois. Si Airbus n’augmente pas ses cadences... il y a du travail jusqu’en ... 2008 !
Messier termine sa braderie.
Avec la vente des 23% de BskyB et celle de Comareg, Vivendi va mobiliser 4,5 milliards d’euros... et réduire son capital de 5% par rachats de ses titres en Bourse. Comme il n’a plus de projets pour séduire le marché, Messier essaye les expédients pour faire monter le titre !
Coup de grisou chez France Telecom ...
Avec la nouvelle dégradation de sa «note» financière, France telecom va devoir payer 100 millions d’euros de plus en frais financiers... Il n’y a que Michel Bon qui ne pleure pas ...
Les «dividendes» de Ben Laden.
Les conséquences des attentats du 11 septembre 2001 sont parfois surprenantes. Penauille poly services va bénéficier d’un surcroît de commandes... pour ses activités de sécurité (Aéroports de Paris, EDF...), comme dans l’aérien, avec l’externalisation du nettoyage des avions par les compagnies !
Les attentats ont eu bon dos.
Les compagnies aériennes US et Boeing étaient en crise profonde avant le 11 septembre. Les attentats ont été le prétexte d’une restructuration «hard» avec 100 000 suppressions de postes et une aide massive de l’Etat!
Infogrames s’est effondré.
En septembre 2000, le patron d’Infogrames, très socialiste supporter du maire PS de Lyon, promettait monts et merveilles pour l’année suivante... Le groupe est resté en très lourdes pertes et aura vu son cours tomber de 35 euros à moins de 6 euros !
Vinci abandonne sa conquête.
Le groupe Vinci voulait s’offrir le britannique TBI, principal opérateur privé d’aéroports en Grande Bretagne... c’était un «investissement stratégique» mais Vinci a eu peur au moment où sa cible capitulait, dans l’angoisse des conséquences à court terme des attentats du 11 septembre sur le trafic... dans l’espoir de pouvoir revenir à un prix inférieur !
EURODISNEY. Premier Marc. SRD. L’action Eurodisney (code sicovam 12587) avait commencé l’année de belle manière, passant de 0,53 à 1,21 euro. Après une période de prises de profits «technique» (en perte
