SOMMAIRE

Rubrique : À mon avis

Dans les fins de baisse, il y a toujours des forts coups de vent.

(Par Nicolas MIGUET)

Rubrique : La valeur de la semaine

Dassault Systèmes : la pause.

(Par Nicolas MIGUET)

Rubrique : Nos petites nouvelles importantes

• Le trou de Koh-Lanta.
  
  Les Aventuriers de Koh-Lanta sont un cuisant échec pour TF1 (et Expand qui l’a produit). Le chaîne hésite à programmer la finale le samedi 22 septembre prochain à 20h50 comme prévu initialement... de peur d’être ridiculisée par une audience médiocre (il n’y a plus que 5 millions de téléspectateurs, contre 10 millions sur la «petite» M6 lors des plus mauvais scores de Loft Story) !
  
  
  Le «truc» de la relance.
  
  Fabius estime que la conjonction de plusieurs facteurs importants va relancer vigoureusement la consommation des ménages. Prime de rentrée, chèques de la prime pour l’emploi, fioul moins cher pour le chauffage de l’hiver, accélération des dépenses des liquidités conservées «hors fisc» vont injecter en deux mois 50 milliards de francs dans l’économie!
  
  
  L’affaire qui tourne!
  
  En télévision, Canal Satellite continue à encaisser de très beaux profits. Avec près d’1,8 million d’abonnés et 4,5 milliards de francs de chiffre d’affaires, le bouquet détenu pour un tiers par Hachette propose 14 chaînes de plus et vise 2 millions d’abonnés dès 2002, avec 650 à 750 millions de francs de profit d’exploitation sur 5,4 milliards de F de CA...
  
  
  Activité fictive.
  
  Le chiffre d’affaires publicitaire à la télévision est officiellement en baisse de 3,7% sur sept mois. C’est en partie faux. Si on exclue les auto-promotions de tout ordre (TPS achetant de l’espace sur ses maisons mères TF1 et M6, par exemple) et l’industrie du disque (spots payés au pourcentage des ventes), le recul réel est de l’ordre de 7%... une catastrophe !
  
  
  Moteurs en or ...
  
  Rolls-Royce, ce n’est pas que de la voiture. Le motoriste de Concorde a gagné 190 millions de livres sterling (2 milliards de francs) sur 3,04 milliards de livres de chiffre d’affaires en six mois. Le britannique affiche 14,9 milliards de livres de carnet de commande, un record historique, et 1,9 milliard de livres «annoncés mais pas signés» ne sont pas compris dans ce chiffre !
  
  
  Pernod-Ricard va (enfin) encaisser.
  
  Après bien des péripéties, le groupe Pernod-Ricard va enfin encaisser le prix de la vente d’Orangina... Le Conseil de la concurrence devrait donner son accord dès le début du mois de septembre au rachat par Cadbury-Schweppes. La boisson amère rapportée des Indes s’offre la boisson sucrée ramenée d’Algérie! Pour Ricard, ce sont 4,6 milliards qui tombent... et serviront à se payer Chivas !
  
  
  Suez se branche sur l’Amérique.
  
  Il y a souvent des pénuries d’électricité aux Etats-Unis. Tractebel (l’EdF belge filiale de Suez) va construire deux centrales américaines pour 1225 et 505 mégawatts dans les Etats de Washington et du Texas... Boeing comme George W. Bush s’éclaireront français dès 2003!
  
  
  Des auteurs aux ordres.
  
  L’achat (coûteux) de Virgin par Hachette doit être rentabilisé. Arnaud Lagardère a demandé aux éditeurs du groupe de concentrer les opérations de promotion (et les séances de dédicaces de leurs auteurs) sur le réseau des Virgin, qui font souvent à peine le tiers du chiffre d’affaires livres de la FNAC concurrente dans la même ville. Tous les Extrapole passeront sous l’enseigne Virgin avant Noël. Des Relay (ex-Relais H) vont passer sous l’enseigne Virgin eux aussi, aux Etats-Unis, Hachette en a un peu plus de 400 !
  
  
  Le risque surévalué.
  
  Fin août 2001, sur la base des estimations de résultat et de dividendes attendus pour l’année complète, le PER (rapport cours/bénéfice par action) moyen des entreprises de l’indice SBF 120 (représentatif des 120 plus grosses affaires cotées à la Bourse de Paris) était à 12,6 et le rendement médian (avoir fiscal compris) est de 4,5%... moitié plus que le Livret A sans aucune chance de plus-value et à peine inférieur au taux des obligations d’Etat sur dix ans (4,9% l’an). La situation démontre l’exagération du pessimisme !
  
  
  La force du marketing «Ricard» ...
  
  Les français aiment toujours boire le pastis à l’heure de l’apéritif l’été... mais cette année, dans les endroits à la mode, Ricard a imposé un cocktail à base de Havana Club, son rhum cubain... rallongé de menthe fraîche... qui a ringardisé le whisky et jeté aux oubliettes la tequila !
  
  
  Plan social à France Telecom ?
  
  Pour payer ses dettes, France telecom est obligé de réduire la voilure. Selon nos informations, cent des 650 agences seront fermées en début d’année 2002 (150 à 200 millions économisés annuellement) et 8 à 11 000 postes (sur 149 000) vont disparaître, par non renouvellement de contrats et par recrutement restreint pour remplacer les départ volontaires ou à la retraite ! Le groupe France Telecom met 3000 personnes à la porte chez Equant, quelques semaines après avoir pris le contrôle de l’affaire... Il y a urgence, les doublons de personnels (avec Global One) sont pesants et l’argent pour payer les plans sociaux risque bien de manquer un jour ...
  
  
  Philips innove toujours...
  
  Avec le premier lecteur de DVD qui enregistre (pour un prix d’environ 12 000 francs), Philips innove encore en étant le premier à pouvoir enregistrer tant en provenance d’une TV que d’un magnétoscope... ce qui permet de stocker sur DVD les vieilles cassettes magnétiques qui s’usent !
  
  
  Le conseil de The Economist.
  
  The Economist est un hebdomadaire anglais qui se targue de donner des conseils au monde entier. Après avoir attaqué (en vain) Berlusconi (quelques dizaines de milliers de ventes de plus en Italie et la bénédiction du parti communiste local pour l’hebdo du grand capital)... voilà qu’il conseille à ses lecteurs de «prendre un parachute» pour éviter les effets de la récession... On doit rire? En page 25... ils n’oublient pas de se moquer de la france, une habitude «so british» qui plaît toujours à leurs lecteurs d’Oxford!
  
  
  Eurotunnel mise sur la sécurité.
  
  Eurotunnel va rebondir sur le problème des clandestins. Les mesures drastiques prises pour assurer la sécurité des transports de fret et éviter l’intrusion de clandestins sur les camions permettent aux transporteurs d’économiser sur les tracas et les amendes (20 000 francs environ) infligées par les autorités britanniques... du coup, les transporteurs préfèrent payer le prix de la sécurité (leurs camions passent aux rayons X avant de prendre les navettes) et Eurotunnel devrait regagner des parts de marché sur les ferries avec des tarifs en hausse !
  
  
  Messier achète la presse (suite).
  
  Le patron de Vivendi Universal a pris 10% du capital du «Vrai Journal» de Karl Zéro... dans le cadre d’un renflouement pour éviter le dépôt de bilan du titre, qui est loin de ses objectifs de vente, avec 35 à 40 000 exemplaires chaque mois pour 100 000 visés (et promis aux généreux annonceurs).
  
  
  Dassault volé par ... Dassault.
  
  Le groupe Dassault a racheté Le Républicain, hebdo local de l’Essonne, qui possède une grosse imprimerie... Il comptait y imprimer son Journal des Finances... détenu à 100%. Patatras, pour d’obscures raisons (avouables?), le JdF sera imprimé au Monde. Du coup, Serge Dassault a mis en vente le JdF... il gardera Valeurs Actuelles, pour justifier un salaire à son fils Olivier, dont il vérifie personnellement les notes de frais. Le prix demandé pour le JdF est exorbitant : 200 millions de francs. Peut-être que Messier agrandira sa famille «presse» en dépensant l’argent de ses actionnaires !
  
  
  Dur-dur la radio !
  
  Une baisse des recettes nettes de 8% sur le premier semestre, un recul presque doublé (-15%) en juillet-août sur un été déjà traditionnellement creux, un «carnet d’ordres» en retrait de 40% sur celui constaté à la même époque que l’an dernier... la radio est en forte baisse et NRJ Régies, IP France (RTL...) ou Lagardère Active (Europe1 ...) songent à proposer une offre commune pour prendre des parts de marché à la télévision.
  
  
  La Générale dément ...
  
  La Société Générale nous affirme ne pas voler un seul centime à ses clients dans les arrondis... déclarant (sans prouver ses dire, qu’il y a aussi des arrondis au cent d’euro supérieur). Les banksters deviendraient-ils honnêtes? On veut des preuves... nos lecteurs n’ont vu que des arrondis en baisse !
  
  
  Fabius : l’euro-voleur ...
  
  Selon un voyou nommé Laurent Fabius, il ne faut pas profiter du passage à l’euro pour augmenter les prix... «Faites ce que je dis, mais pas ce que je fais». L’abattement sur les coupons (dividendes) perçus par une personne seule était de 8 000 francs (1219,59 euros)... il tombe à 1200 euros. Six millions d’actionnaires à 128,52 francs, cela fait 771,12 millions de francs de taxés en plus ! Pour les plus-values, le seuil de taxation avait été réduit à 50 000 francs par Jospin (division par sept!)... il tombera de 7 622,45 à 7 600 euros... Pour l’assurance vie, l’exonération des droits de succession était de 1 million de francs (152 449,02 euros) sur les sommes versées avant 70 ans... il tombe à 150 000 euros... Du grand banditisme en toute discrétion !
  
  
  Le gros lancement méconnu ...
  
  Renault vient de lancer (avec succès) un modèle très important tant en volume qu’en profitabilité... pas une ligne dans la presse ! L’utilitaire Trafic (qui sera aussi vendu sous les marques de General Motors en Europe) représente pourtant 150 à 200 000 ventes annuelles au moins !
  
  
  Le sacré numéro ...
  
  Depuis son lancement (en septembre 1998), Peugeot a vendu 500 000 «206» en France, en trente-quatre mois, soit exactement le même délais qu’il fallu pour arriver au même chiffre pour la «205» en 1985. Ceci dit, la «206» se vend à un rythme moitié supérieur à celui de la «205»... parce que Peugeot fait un tabac dans les pays d’exportation... et ce n’est pas finit, la production démarre au Brésil, et ne tardera pas en Iran, après l’Argentine et le Royaume-Uni !
  
  
  Hachette attaque le monde avec Match !
  
  Paris-Match se lance à l’international. Sous une couverture parfois différente, un papier plus léger lui permet de publier l’intégralité de sa pagination désormais pour les 150 000 exemplaires vendus dans le monde. Une édition marocaine, vendue 15 dirhams au lieu de 24 est lancée à 25 000 ex. et, mi-septembre, Match lance une édition belge ...

Rubrique : Opportunités d'achat ou de vente

EURODISNEY. Premier Marché. SRD.  - HAVAS ADV. Premier Marché. SRD.

(Par Nicolas MIGUET)