SOMMAIRE

Rubrique : À mon avis

N’en déplaise aux manipulateurs d’entreprises, l’actionnaire doit avoir une morale forte.

(Par Nicolas MIGUET)

Rubrique : La valeur de la semaine

Usinor va bénéficier de l’embellie de l’acier US.

(Par Nicolas MIGUET)

Rubrique : Nos petites nouvelles importantes

• Tourisme : danger sur les Antilles ...
  
  Nouvelles Frontières a envoyé 600 000 clients en 2000 aux Antilles, contre 80 775 en Espagne. Son nouveau propriétaire, l’allemand Preussag, veut que cela change, les marges étant meilleures en Espagne. Havas Voyage, acheté par l’anglais Thomas Cook, est dans la même situation : il y a danger sur le tourisme dans nos Antilles.
  
  
  L’Oréal commence à plafonner.
  
  Hors effet de change et croissance externe, la hausse du chiffre d’affaires de L’Oréal s’est bien ralentie (à +7,8%) au premier semestre de 2001. Comme les acquisitions possibles sont de moins en moins nombreuses en raison des contraintes des autorités de la concurrence, il faudra (surtout si le dollar rebaisse) que les actionnaires de l’Oréal s’habituent à des chiffres moins mirobolants. Une hausse de 10% égale le chiffre d’affaires total d’il y a quinze ans !
  
  
  L’inflation redevient modeste ...
  
  Les prix en France n’ont pas bougé en juin et le rythme de hausse est revenu à +2,1% sur un an. L’effet vache folle entraîne pourtant une hausse de 5,1% de la viande en un an. Les voitures et les prix des services restent en déflation, ce qui pèse sur l’indice.
  
  
  Faurecia suit Renault.
  
  Faurecia vient de signer un accord avec NHK, équipementier japonais, pour produire dès 2003 des sièges pour deux modèles de Nissan (un monospace et une voiture développée sur la plateforme de la Clio-Micra). Un nouvel accord est prévu en Corée du Sud pour accompagner le développement de la gamme de Samsung, filiale à 70% de Renault
  
  
  Moulinex va mieux qu’on le dit !
  
  L’avenir de Moulinex n’est pas aussi noir que certains le prétendent. Pour le premier semestre de 2001, les ventes sont bonnes. Du coup, il est plus que question de revoir le plan de restructuration en gardant le site d’Alençon, qui serait transféré dans la nouvelle usine payée par le Conseil Régional et louée par l’entreprise !
  
  
  Recherche capacités de production ...
  
  Peugeot-Citroën visait 3 millions de ventes en 2001, avec deux ans d’avance sur l’objectif assigné (en 2003). Avec la suppression des fermetures d’usine en été, PSA compte arriver à produire 3,1 à 3,15 millions de voitures cette année... mais recherche les moyens d’augmenter sa production car les commandes permettraient de vendre 100 à 150 000 voitures de plus. Avec les usines brésilienne, iranienne et la future implantation commune avec Toyota, PSA pourra porter ses ventes à 4 millions en 2005, soit un presque doublement sur 1997 !
  
  
  Tetra Laval et Sidel ...
  
  Le suédois Tétra Laval continue à acheter des titres Sidel sur le marché. Avec 91,05% du capital à l’issue de l’OPA, il serait proche de 93% actuellement, pas très loin du seuil des 95% qui permettra légalement un retrait de la cote via une OPR !
  
  
  Football : partie risquée pour Orange.
  
  En signant (7 à 10 millions de francs par an et par club) des contrats d’exclusivité SMS, WAP et UMTS sur sept ans avec 14 des 18 clubs de football de Division 1, en direct et non via la Ligue Nationale de Football, Orange prend un gros risque car ce type de contrat n’est pas légal actuellement !
  
  
  Lyon profite de son aéroport.
  
  Le TGV devait condamner l’aéroport de Lyon, selon les augures d’il y a vingt ans. L’an dernier, l’aéroport Saint-Exupéry a vu son trafic augmenter de 9,5%, dépassant les 6 millions de passagers avec +27,4% pour le fret. Pas loin de 500 emplois créés, 82,9 millions de francs de capacité d’autofinancement sur un chiffre d’affaires de 475,6 millions, un trafic qui progresse encore et laisse espérer 6,5 millions de passagers en 2001... Une fois de plus, les Cassandre ont eu tort... la plate-forme régionale d’Air France tire le trafic lyonnais !
  
  
  UGC augmente ses cartes...
  
  Le tarif mensuel des cartes d’abonnement d’UGC (Vivendi) passe de 98 à 108 francs. Les cartes d’abonnement sont pour grande partie responsables de la forte hausse du nombre des entrées dans les salles de cinéma comme de la progression des films français, que les spectateurs ne rechignent plus à aller voir en raison d’un prix plus modeste des entrées.
  
  
  Alerte sur nos banques.
  
  Les Banksters ont beau vous piller chaque jour un peu plus, il est triste de constater que les rapines des énarques qui dirigent ces établissements font que les banques françaises sont en queue de peloton pour la rentabilité. En 2000, la première française, la Société Générale, était au 20e rang, BNP Paribas est au 25e, l’une comme l’autre sont deux fois moins solides qu’ING Group !
  
  
  Le pactole du tourisme .
  
  Dans la mondialisation, la France a une destination : plus d’industrie, mais une sorte de musée mondial, de «réserve» à visiter. Notre excédent touristique est passé à 99,4 milliards de francs l’an dernier. Nous sommes la première destination par le nombre mais la troisième en recettes, car taxman est trop gourmand sur la restauration, ce qui nuit aux séjours longs !
  
  
  Airbus au double de Boeing.
  
  Sur six mois, Airbus a enregistré (net des annulations) 250 commandes contre 132 pour l’américain Boeing, qui souffre beaucoup...
  
  
  L’erreur de l’Auto-Journal ...
  
  Le rédacteur en chef de l’Auto-Journal a bien remarqué (et épinglé) la démagogie de Laurent Fabius en direction des automobilistes. Il commet une lourde erreur de langage : il dit que l’essence est taxée à 72% ce qui est faux : sur un plein de 300 francs de super sans plomb, 220 francs vont à Bercy, ce qui veut bien dire qu’il y a presque trois fois plus de taxes que d’essence... 275% de taxes sont ajoutées aux 80 francs hors taxe... Encore une victime du «politiquement correct». Le gazole est taxé à 175%!
  
  
  Bercy coince sur le gazole ...
  
  La montée en puissance des ventes de voitures équipées d’un moteur diesel (56,5% des immatriculations en juin et une tendance qui ne fait qu’augmenter) fait «couiner» Bercy, qui touche moins d’argent sur les ventes de ce carburant. Fabius ne veut pas remettre en cause la fiscalité sur les carburants avant mi-2002... devinez pourquoi ?
  
  
  Air France confirme nos informations.
  
  Avec 11% de passagers en plus en juin 2001 sur juin 2000 (l’offre en sièges n’était augmentée que de 10%) et un nombre très inférieur de billets vendus à tarif réduit (la demande excède l’offre... et les sièges «famille» ou «jeunes» sont ajustés en dernière minute), Air France a réalisé le meilleur mois de juin de toute son histoire. C’est ce que nous avions déjà annoncé ici en exclusivité. Il en sera de même pour juillet, en hausse, selon la tendance actuelle, de plus de 12% sur juillet 2000 !
  
  
  Les «cadres» lisent moins.
  
  L’enquête annuelle de lecture «France des cadres actifs» montre un véritable effondrement du nombre des lecteurs du Figarose et de ses suppléments, tout comme de La Tribune, filiale de LVMH... Les Echos représentent à eux seul presqu’autant de lecteurs que les deux journaux précités. Surpris ?
  
  
  Fin de partie pour l’e-librairie ...
  
  Avec un taux de 0,5% sur le marché du livre, les librairie en ligne ne décollent pas en France. Bol.fr est en grave difficulté, tout comme Amazon.fr, qui a cru en un eldorado fantôme, dans un pays qui a encore conservé un vrai réseau de librairies de proximité, sans compter les rayons très achalandés des hypermarchés et centre Leclerc. La hausse des ventes est trop minime en 2001 sur 2000 pour espérer sauver tous les acteurs de ce marché difficile. Chapitre.com revendique mille livres vendus par jour, moins qu’une petite FNAC !
  
  
  Le ridicule ne tue plus ...
  
  Le mois de juillet est l’occasion de la publication de très nombreuses «analyses financières» qui prouvent que leurs «auteurs» (ou signataires) relèvent de la catégorie «emploi fictif» ou «salaire exagéré». Ceux qui conseillaient Alcatel à l’achat vers 70 euros avec «objectif 105-110 euros» se mettent désormais à «conserver, avec objectif 20-25 euros»... au dix-neuvième siècle, on aurait reçu une paire de gant dans la figure !
  
  
  Comment faire taire les critiques!
  
  Si vous voulez acheter le silence de la presse lors d’une polémique naissante, sachez saupoudrer une bonne pincée d’oseille. Le Crédit Agricole, dirigé par l’énarchie désormais, a publié sous la signature de ses caisses régionales pas moins de quinze pavés identiques plus une page CNCA. Faut bien faire les fins de mois des filiales nécessiteuses de LVMH ...
  
  
  Faux plat et vraies baisses.
  
  Tout le monde parle d’un «mauvais premier semestre» pour Renault, qui, malgré la transition entre Clio 1 et Clio 2, Laguna 1 et Laguna 2 et le manque de diesel en début de période... n’a baissé que de 1600 ventes ses immatriculations en France sur six mois (-0,5%) et devrait battre en 2001 son record historique de... 2000. En revanche, Ford, Fiat, Daewoo, Honda s’effondrent, eux!
  
  
  Alcatel songe à se marier.
  
  Deux malades (au plan boursier il s’entend) peuvent-ils faire un bien portant? Mis en demeure de «sortir par le haut ou de sortir tout court» par ses administrateurs, Tchuruk songe à fusionner Alcatel et Marconi, anglais qui pèse deux fois et demie mois qu’Alcatel et qu’il connaît bien pour avoir fait compte à demi sur Alstom avec lui !
  
  
  Crédit Agricole : l’autre voie ...
  
  L’avenir du Crédit Agricole passe par la Bourse? Pas obligatoirement. Certains dirigeants de caisses estiment qu’il vaut mieux racheter cash les 10% du Crédit Lyonnais que Bercy veut vendre puis de fusionner avec Sofinco et CAIndosuez... et si les autres ne le veulent pas, vendre avec profit les parts dans le Lyonnais, car la banque cotée risque d’être fortement sous-évaluée par le marché, comme les CCI des Caisses Régionales !
  
  
  Le vainqueur est ... Adidas !
  
  Les photographies montrant Zinedine Zidane arborant son nouveau maillot du Real de Madrid publiées dans L’Equipe du 11 juillet 2001 ont été «retravaillées» pour que n’apparaisse pas le logo de Canal+ en arrière plan (bien apparent sur la même photo publiée par Le Parisien)... mais on ne pouvait supprimer celui d’Adidas, fournisseur du club... est-ce payant ?

Rubrique : Opportunités d'achat ou de vente

LAGARDERE Premier Marché. SRD. - AIR FRANCE Premier Marché. SRD.

(Par Nicolas MIGUET)