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Édition 699 -
SOMMAIRE
Rubrique : À mon avis
L’odeur de la faillite commence à planer dans les affaires de téléphonie mobile.
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : La valeur de la semaine
Groupe Focal : nos informations confirmées.
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : Nos petites nouvelles importantes
Voleurs en récidive.
Filiale à 100% de LVMH (via DI Group, nouveau nom de Desfossés International, l’anglais doit faire plus «chic»), le journal Investir profite du rachat de la Samaritaine par LVMH pour conseiller de nouveau l’achat du titre, ainsi que celui de TF1... dont la mais-mère (Bouygues) est détenue à près de 20% par le même Bernard Arnault. A aucune reprise, le journal n’a cité sa parentelle. Il y a encore des gogos qui font «confiance» aux grands bandits qui rôdent autour de leurs économies.
Le déclin annoncé du pétrole.
Selon Shell, la part du pétrole brut dans la consommation énergétique des pays industrialisés va tomber à 3% en 2020 contre 10% aujourd’hui (et 30% en 1975 !). La part des énergies renouvelables devrait quadrupler pour atteindre 20%, le charbon, à 35% il y a vingt-cinq ans, va tomber à 2%. Le gaz est gagnant, avec 30% (10% aujourd’hui), l’électricité hydraulique et nucléaire restant à 45%.
Maroc de plus en plus «mobile»
Le Maroc compte 2 millions d’abonnés au téléphone portable GSM, contre 1,47 million au fixe classique par le fil. En Afrique, déjà cinq pays ont plus d’abonnés au GSM qu’au téléphone fixe !
Découvertes angolaises.
Le pétrole n’est pas rare, même s’il est cher. La Sonangol a découvert un nouveau gisement off-shore (au large des cotes), à 185 km de l’Angola, presque dans les eaux internationales. L’Angola va produire presque 800 000 barils/jour en moyenne en 2000.
Restaurants «fous».
Réputés comme «spécialistes de la viande rouge», Buffalo Grill et Hippopotamus (groupe Flo) se lancent dans une grande campagne publicitaire pour vanter leurs «steak de thon» et autre «travers de porc». Au risque de brouiller leur image.
Le dumping coréen.
La Corée du Sud profite d’aides massives directes et indirectes pour vendre des bâteaux entre 13% et 40% sous leur prix de revient, au moment où la commission européenne impose la suppression dès 2001 des subventions publiques à la construction navale. On se demande pourquoi l’Union Européenne ne sanctionne pas lourdement la Corée. Lobby puissant? Corruption? A suivre ...
Le bogue d’Alcatel.
En Espagne, quinze villes de plus de 250 000 habitants seront prêtes pour opérer un réseau de téléphone mobile de norme UMTS (internet mobile). Seul problème, mais de grande taille : Alcatel (comme ses concurrents, d’ailleurs) ne pourront livrer les téléphones qu’à partir du début de 2002, voire de juillet si la mise au point est délicate en grande série. Un sacré «bogue» pour Alcatel.
Un euro à 550 millions de F.
La SNCF vient de voir combien lui coûtera le passage à l’euro : 550 millions de francs en 2002. Le double affichage, les frais informatiques pèsent pour peu, mais l’arrondi des sommes à l’euro inférieur sera très coûteux !
La chute de la maison Sabeg.
Naguère proche de Raymond Barre, Yasid Sabeg, PDG de CS Communication et Systèmes (ex-Compagnie des Signaux) a du mal avec son entreprise, qui a triplé ses pertes d’exploitation au premier semestre de 2000. Le cours de Bourse n’en fini pas de s’effondrer, à 20 euros environ, contre 100 en mars 2000 et 40-45 il y a un an.
Comment perdre 170 milliards.
France Telecom a vu sa valeur boursière fondre de 170 milliards de francs en huit jours, simplement en nommant un français ne parlant pas l’anglais à la tête de sa filiale britannique Orange. Une «méthode Assimil» coûterait moins cher aux actionnaires !
Disney et la croissance !
L’impact économique total (direct et induit) de Disneyland-Paris a été de 24 milliards de francs (dont un «plus» de 8,5 milliards sur la balance des paiements) en 1999. Le parc a généré 32 000 emplois et il représente 0,3% du PNB Français à lui seul. Avec l’ouverture du deuxième parc en 2002, l’impact sera porté à 0,5% du PNB, soit 0,2% de croissance !
Le nouveau TGV.
Alstom vient de mettre au point un nouveau TGV, plus léger, modulable, consommant moins et roulant à 350 km/h en vitesse commerciale contre 320 actuellement. Il peut, à longueur égale, emporter 20% de passagers en plus. Sur Paris-Londres, sa mise en place en 2006 pourrait permettre d’abaisser le trajet à 2 heures tout juste sur Eurostar.
Quand Renault vise Opel.
En quelques années, Renault est monté à 7% du marché automobile allemand, dépassant BMW, Audi et frôlant Mercédès. Le groupe français vise Opel, tombé de 17% à 12,5% en quelques années et qui pourrait revenir à 10% au moment où Renault attaquera le coeur du marché avec ses Laguna 2, nouvelle Espace, Avantime et Vel Satis.
Le retour de ... Citroën.
En octobre et en novembre, Citroën a fait son grand retour sur la scène européenne avec, pour la première fois depuis très longtemps, une voiture parmi les dix meilleures ventes. En 9e place en octobre, la gamme Xsara est même passée 8e en novembre. Il y a quatre françaises dans le «top 10», du jamais vu !
Discrète Federal Reserve.
Le patron de la politique monétaire américaine n’est pas le président élu, mais Alan Greenspan, président de la Federal Reserve. Très discrètement, il a fermé le robinet de l’argent, pour refroidir le moteur économique. Le 17 novembre 1999, le total de bilan de la Federal Reserve était de 561,4 milliards de dollars, chiffre qui est passé à 566,7 le 15 novembre dernier, alors que la hausse de la production aurait justifié 20 milliards de dollars de plus.
Air France s’envole.
En six mois, Air France a gagné 2,73 milliards de francs en exploitation, contre 2,35 milliards sur douze mois et 1,76 milliard il y a deux ans (toujours sur une année complète). La hausse du coût du pétrole a pourtant coûté 4,9 milliards en six mois. Air France compte faire voler ses premiers A3XX dès le tout début de 2006 sur les lignes Paris-Tokyo et Paris-New-York. Sur Tokyo, l’ avion ferait gagner plus d’une heure sur le temps de vol.
Le bide de Stephen King !
Avec tout juste 40 000 internautes (dont 46% seulement ont payé 1 dollar) ayant téléchargé le cinquième chapitre du «livre» de Stephen King, contre 120 000 (et 75% de paiement) pour le premier, échec pour la tentative de l’auteur américain de se dispenser des éditeurs !
Web TV de Thomson.
Netgem peut compter ses derniers jours de «monopole». Thomson sort une «web TV» avec décodeur «TAK» développé avec Microsoft pour accéder à internet via les postes normaux.
Milliardaire très «virtuel».
Charles Beigbeder s’affiche dans Maximal comme étant à la tête de 600 millions de francs en actions DAB issues de l’échange de ses titres SelfTrade. On oublie vite de préciser que ce chiffre est tombé à 400 millions «en théorie» avec la chute (pas terminée) du titre DAB et que seuls 25% de ses actions pourront être débloquées le ... 24 décembre. Comme Beigbeder doit 80 millions de francs à ses banquiers, il prie pour que le lendemain de Noël, ses titres valent plus que 80 millions... histoire de pouvoir au moins mettre 99 francs pour acheter le livre de son frère sur la publicité.
Appelez moi «gem-moins».
L’introduction en Bourse de Gemplus, destinée à offrir une liquidité aux actionnaires historiques plus qu’à partager un succès est un vrai flop. Du coup, le groupe a abaissé de 25% le prix de vente et prolongé de deux jours la période pour acheter ... mais le marché n’en veut pas. Le surnom du titre est devenu «Gem-moins» !
Nissan encore et toujours.
En novembre, dans un marché automobile en recul de près de 5%, Nissan a poursuivi sa conquête de parts de marché en affichant une hausse de plus de 4% de ses ventes. La filiale de Renault connaît sa troisième année consécutive de hausse sur le marché américain. du coup, Renault va bénéficier encore davantage dans ses comptes 2000 des bons résultats financiers de sa filiale à 36,8% (44% en 2001).
Microsoft se met au «hard».
En posant 500 millions de dollars pour lancer sa Xbox, le géant des logiciels (soft) ne misera pas même 4% de son résultat net estimé pour 2000/1. L’objectif est d’écraser Sony et sa PS2, qui offre comme la Xbox la possibilité de lire les DVD. On ne peut pas dire qu’en se lançant sur ce nouveau marché, le groupe fondé par Bill Gates profite d’un monopole, au contraire. Son passage par l’industrie (hard) va créer de gros dégâts chez ceux qui se partagent le marché (Sega, Sony, Nintendo). Le tout sera de fabriquer de manière fiable et avec des marges conséquentes, un sacré défi !
Sagem et les Thomson.
Le groupe Sagem pourrait céder son activité défense à Thomson CSF et serait en négociation avec Thomson Multimédia pour rapprocher ses activités téléviseurs et décodeurs de celles du géant Français.
DT contre Wanadoo.
Deutsche Telekom a décidé de lancer une grande offensive sur le marché français, où Wanadoo domine (1,5 millions d’abonnés), devant AOL (1,1 millions actuellement) et Club Internet, sa filiale (700 000). Une grosse campagne publi-promotionnelle vise à conquérir le marché de Noël et d’arriver à plus d’un million d’abonnés pour la fin de l’année ou le début de 2001. Les forfaits (communications comprises) sont moitié moins chers que ceux de Wanadoo et Club Internet veut profiter de la pause d’AOL !
Morose Noël américain.
La baisse du Nasdaq pèse sur le moral des consommateurs américains, très endettés et qui ont vu leurs économies (ou stocks options) partir en fumée. Du coup, les achats de Noël se font plus modestes, que ce soit sur le haut ou le bas de gamme!
Le trop lourd pari de Canal +.
Pour développer son activité internet (télécharger de la musique, des vidéos, naviguer sur le web...), Canal + va devoir fournir à ses 15 millions d’abonnés des décodeurs tous neufs à 2 800 francs pièce. Cela représente 56 milliards de francs d’investissement en moins de deux ans ... en plus des 25 milliards investis en vain au cours des cinq dernières années. Chaque année, outre les frais financiers (3,6 milliards), cela fera 11,2 milliards à amortir (sur cinq ans)... de quoi faire frémir de peur les actionnaires ! Concurrence oblige, là où Canal Satellite n’avait conquis que 450 000 abonnés en quatre ans, le numérique et l’arrivée de TPS font que l’offre de télévision par satellite compte un peu plus de 2,5 millions d’abonnés au 1er décembre, dont 1,55 million pour Canal Satellite, rentable, et 950 000 pour TPS, en lourdes pertes. TPS prévoyait il y a quatre ans l’équilibre à 800 000 abonnés, désormais, il faudra viser 1,5 million. Le gouffre a déjà englouti 3,7 milliards de francs contre moins de 1 milliard investi par Canal Satellite (66% Vivendi, 34% Lagardère).
Triomphe mortel pour UGC.
Vivendi ne sait comment gérer le succès de la carte d’abonnement UGC (cinéma illimité pour 98 francs par mois). Avec presque 200 000 abonnés, il semble que les «fous de ciné» se désabonnent en grand nombre à Canal+ ... autre filiale de Vivendi.
Rubrique : Opportunités d'achat ou de vente
EADS. Premier marché. SRD. - INFOGRAMES. Prem. Marché. SRD.
D’un cours de plus de 140 euros lors de la «folie télécoms», le titre Intercall est tombé à 3,5 euros ce lundi en clôture. L’entreprise est en faillite et son «fonds de commerce» ne vaut rien désormais, ou presque, car la
Il y a quelques semaines, je vous ai conseillé d’acheter la SSII Groupe Focal, vers 46 euros. Depuis, alors que l’ensemble des cours de SSII se sont effondré de 20 à 30% en bourse, Focal a gagné près de 30% avec un cours proche de 60 euros désormais....
Filiale à 100% de LVMH (via DI Group, nouveau nom de Desfossés International, l’anglais doit faire plus «chic»), le journal Investir profite du rachat de la Samaritaine par LVMH pour conseiller de nouveau l’achat du titre, ainsi que celui de TF1... dont la mais-mère (Bouygues) est détenue à près de 20% par le même Bernard Arnault. A aucune reprise, le journal n’a cité sa parentelle. Il y a encore des gogos qui font «confiance» aux grands bandits qui rôdent autour de leurs économies.
Le déclin annoncé du pétrole.
Selon Shell, la part du pétrole brut dans la consommation énergétique des pays industrialisés va tomber à 3% en 2020 contre 10% aujourd’hui (et 30% en 1975 !). La part des énergies renouvelables devrait quadrupler pour atteindre 20%, le charbon, à 35% il y a vingt-cinq ans, va tomber à 2%. Le gaz est gagnant, avec 30% (10% aujourd’hui), l’électricité hydraulique et nucléaire restant à 45%.
Maroc de plus en plus «mobile»
Le Maroc compte 2 millions d’abonnés au téléphone portable GSM, contre 1,47 million au fixe classique par le fil. En Afrique, déjà cinq pays ont plus d’abonnés au GSM qu’au téléphone fixe !
Découvertes angolaises.
Le pétrole n’est pas rare, même s’il est cher. La Sonangol a découvert un nouveau gisement off-shore (au large des cotes), à 185 km de l’Angola, presque dans les eaux internationales. L’Angola va produire presque 800 000 barils/jour en moyenne en 2000.
Restaurants «fous».
Réputés comme «spécialistes de la viande rouge», Buffalo Grill et Hippopotamus (groupe Flo) se lancent dans une grande campagne publicitaire pour vanter leurs «steak de thon» et autre «travers de porc». Au risque de brouiller leur image.
Le dumping coréen.
La Corée du Sud profite d’aides massives directes et indirectes pour vendre des bâteaux entre 13% et 40% sous leur prix de revient, au moment où la commission européenne impose la suppression dès 2001 des subventions publiques à la construction navale. On se demande pourquoi l’Union Européenne ne sanctionne pas lourdement la Corée. Lobby puissant? Corruption? A suivre ...
Le bogue d’Alcatel.
En Espagne, quinze villes de plus de 250 000 habitants seront prêtes pour opérer un réseau de téléphone mobile de norme UMTS (internet mobile). Seul problème, mais de grande taille : Alcatel (comme ses concurrents, d’ailleurs) ne pourront livrer les téléphones qu’à partir du début de 2002, voire de juillet si la mise au point est délicate en grande série. Un sacré «bogue» pour Alcatel.
Un euro à 550 millions de F.
La SNCF vient de voir combien lui coûtera le passage à l’euro : 550 millions de francs en 2002. Le double affichage, les frais informatiques pèsent pour peu, mais l’arrondi des sommes à l’euro inférieur sera très coûteux !
La chute de la maison Sabeg.
Naguère proche de Raymond Barre, Yasid Sabeg, PDG de CS Communication et Systèmes (ex-Compagnie des Signaux) a du mal avec son entreprise, qui a triplé ses pertes d’exploitation au premier semestre de 2000. Le cours de Bourse n’en fini pas de s’effondrer, à 20 euros environ, contre 100 en mars 2000 et 40-45 il y a un an.
Comment perdre 170 milliards.
France Telecom a vu sa valeur boursière fondre de 170 milliards de francs en huit jours, simplement en nommant un français ne parlant pas l’anglais à la tête de sa filiale britannique Orange. Une «méthode Assimil» coûterait moins cher aux actionnaires !
Disney et la croissance !
L’impact économique total (direct et induit) de Disneyland-Paris a été de 24 milliards de francs (dont un «plus» de 8,5 milliards sur la balance des paiements) en 1999. Le parc a généré 32 000 emplois et il représente 0,3% du PNB Français à lui seul. Avec l’ouverture du deuxième parc en 2002, l’impact sera porté à 0,5% du PNB, soit 0,2% de croissance !
Le nouveau TGV.
Alstom vient de mettre au point un nouveau TGV, plus léger, modulable, consommant moins et roulant à 350 km/h en vitesse commerciale contre 320 actuellement. Il peut, à longueur égale, emporter 20% de passagers en plus. Sur Paris-Londres, sa mise en place en 2006 pourrait permettre d’abaisser le trajet à 2 heures tout juste sur Eurostar.
Quand Renault vise Opel.
En quelques années, Renault est monté à 7% du marché automobile allemand, dépassant BMW, Audi et frôlant Mercédès. Le groupe français vise Opel, tombé de 17% à 12,5% en quelques années et qui pourrait revenir à 10% au moment où Renault attaquera le coeur du marché avec ses Laguna 2, nouvelle Espace, Avantime et Vel Satis.
Le retour de ... Citroën.
En octobre et en novembre, Citroën a fait son grand retour sur la scène européenne avec, pour la première fois depuis très longtemps, une voiture parmi les dix meilleures ventes. En 9e place en octobre, la gamme Xsara est même passée 8e en novembre. Il y a quatre françaises dans le «top 10», du jamais vu !
Discrète Federal Reserve.
Le patron de la politique monétaire américaine n’est pas le président élu, mais Alan Greenspan, président de la Federal Reserve. Très discrètement, il a fermé le robinet de l’argent, pour refroidir le moteur économique. Le 17 novembre 1999, le total de bilan de la Federal Reserve était de 561,4 milliards de dollars, chiffre qui est passé à 566,7 le 15 novembre dernier, alors que la hausse de la production aurait justifié 20 milliards de dollars de plus.
Air France s’envole.
En six mois, Air France a gagné 2,73 milliards de francs en exploitation, contre 2,35 milliards sur douze mois et 1,76 milliard il y a deux ans (toujours sur une année complète). La hausse du coût du pétrole a pourtant coûté 4,9 milliards en six mois. Air France compte faire voler ses premiers A3XX dès le tout début de 2006 sur les lignes Paris-Tokyo et Paris-New-York. Sur Tokyo, l’ avion ferait gagner plus d’une heure sur le temps de vol.
Le bide de Stephen King !
Avec tout juste 40 000 internautes (dont 46% seulement ont payé 1 dollar) ayant téléchargé le cinquième chapitre du «livre» de Stephen King, contre 120 000 (et 75% de paiement) pour le premier, échec pour la tentative de l’auteur américain de se dispenser des éditeurs !
Web TV de Thomson.
Netgem peut compter ses derniers jours de «monopole». Thomson sort une «web TV» avec décodeur «TAK» développé avec Microsoft pour accéder à internet via les postes normaux.
Milliardaire très «virtuel».
Charles Beigbeder s’affiche dans Maximal comme étant à la tête de 600 millions de francs en actions DAB issues de l’échange de ses titres SelfTrade. On oublie vite de préciser que ce chiffre est tombé à 400 millions «en théorie» avec la chute (pas terminée) du titre DAB et que seuls 25% de ses actions pourront être débloquées le ... 24 décembre. Comme Beigbeder doit 80 millions de francs à ses banquiers, il prie pour que le lendemain de Noël, ses titres valent plus que 80 millions... histoire de pouvoir au moins mettre 99 francs pour acheter le livre de son frère sur la publicité.
Appelez moi «gem-moins».
L’introduction en Bourse de Gemplus, destinée à offrir une liquidité aux actionnaires historiques plus qu’à partager un succès est un vrai flop. Du coup, le groupe a abaissé de 25% le prix de vente et prolongé de deux jours la période pour acheter ... mais le marché n’en veut pas. Le surnom du titre est devenu «Gem-moins» !
Nissan encore et toujours.
En novembre, dans un marché automobile en recul de près de 5%, Nissan a poursuivi sa conquête de parts de marché en affichant une hausse de plus de 4% de ses ventes. La filiale de Renault connaît sa troisième année consécutive de hausse sur le marché américain. du coup, Renault va bénéficier encore davantage dans ses comptes 2000 des bons résultats financiers de sa filiale à 36,8% (44% en 2001).
Microsoft se met au «hard».
En posant 500 millions de dollars pour lancer sa Xbox, le géant des logiciels (soft) ne misera pas même 4% de son résultat net estimé pour 2000/1. L’objectif est d’écraser Sony et sa PS2, qui offre comme la Xbox la possibilité de lire les DVD. On ne peut pas dire qu’en se lançant sur ce nouveau marché, le groupe fondé par Bill Gates profite d’un monopole, au contraire. Son passage par l’industrie (hard) va créer de gros dégâts chez ceux qui se partagent le marché (Sega, Sony, Nintendo). Le tout sera de fabriquer de manière fiable et avec des marges conséquentes, un sacré défi !
Sagem et les Thomson.
Le groupe Sagem pourrait céder son activité défense à Thomson CSF et serait en négociation avec Thomson Multimédia pour rapprocher ses activités téléviseurs et décodeurs de celles du géant Français.
DT contre Wanadoo.
Deutsche Telekom a décidé de lancer une grande offensive sur le marché français, où Wanadoo domine (1,5 millions d’abonnés), devant AOL (1,1 millions actuellement) et Club Internet, sa filiale (700 000). Une grosse campagne publi-promotionnelle vise à conquérir le marché de Noël et d’arriver à plus d’un million d’abonnés pour la fin de l’année ou le début de 2001. Les forfaits (communications comprises) sont moitié moins chers que ceux de Wanadoo et Club Internet veut profiter de la pause d’AOL !
Morose Noël américain.
La baisse du Nasdaq pèse sur le moral des consommateurs américains, très endettés et qui ont vu leurs économies (ou stocks options) partir en fumée. Du coup, les achats de Noël se font plus modestes, que ce soit sur le haut ou le bas de gamme!
Le trop lourd pari de Canal +.
Pour développer son activité internet (télécharger de la musique, des vidéos, naviguer sur le web...), Canal + va devoir fournir à ses 15 millions d’abonnés des décodeurs tous neufs à 2 800 francs pièce. Cela représente 56 milliards de francs d’investissement en moins de deux ans ... en plus des 25 milliards investis en vain au cours des cinq dernières années. Chaque année, outre les frais financiers (3,6 milliards), cela fera 11,2 milliards à amortir (sur cinq ans)... de quoi faire frémir de peur les actionnaires ! Concurrence oblige, là où Canal Satellite n’avait conquis que 450 000 abonnés en quatre ans, le numérique et l’arrivée de TPS font que l’offre de télévision par satellite compte un peu plus de 2,5 millions d’abonnés au 1er décembre, dont 1,55 million pour Canal Satellite, rentable, et 950 000 pour TPS, en lourdes pertes. TPS prévoyait il y a quatre ans l’équilibre à 800 000 abonnés, désormais, il faudra viser 1,5 million. Le gouffre a déjà englouti 3,7 milliards de francs contre moins de 1 milliard investi par Canal Satellite (66% Vivendi, 34% Lagardère).
Triomphe mortel pour UGC.
Vivendi ne sait comment gérer le succès de la carte d’abonnement UGC (cinéma illimité pour 98 francs par mois). Avec presque 200 000 abonnés, il semble que les «fous de ciné» se désabonnent en grand nombre à Canal+ ... autre filiale de Vivendi.
EADS. Premier marché. SRD. Le titre EADS (code Sicovam 5730) est proche de ses plus hauts annuels, entre 23,50 et 24 euros selon les jours. Après un «trou d’air» entre l’introduction (à 18 euros) à laquelle je vous avais
