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Édition 693 -
SOMMAIRE
Rubrique : À mon avis
Lire les comptes, regarder de près les marchés et les perspectives des entreprises.
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : La valeur de la semaine
Flammarion : belle plus-value.
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : Nos petites nouvelles importantes
surprise d’Arnault.
C’est la panique chez Bernard Arnault avec la baisse continuelle du cours de Liberty surf, qui tombait de presque 13% mardi à 13h00... au moment où Nicolas Miguet a conseillé à ses clients du 0836 70 29 99 de «racheter leurs positions» pour ceux d’entre eux qui avaient vendu à découvert et gagnaient entre 25 et 45 euros grâce à la baisse du titre... du coup, l’action a stoppée sa baisse et à terminé inchangée sur la clôture de la veille. Bernard Arnault a été bluffé. Il découvre ce que c’est que la crédibilité et l’influence en terme boursier. Ce n’est pas par hasard que le 0836 70 29 99 est devenu le premier service audiotel boursier en France. Réflexion amère d’un banquier qui voit le cours de Liberty surf dégringoler, le lancement de Ze Bank reporté et l’hebdomadaire Zurban glisser vers l’abîme malgré une grosse campagne de soutien publicitaire : «En ce moment, Arnault, c’est ze déveine» !
Migaud échoue sur l’UMTS.
Didier Migaud, rapporteur du budget, voulait absolument que l’Etat Français vende 5 licences UMTS au lieu de 4, histoire tant de faire entrer 32,5 milliards de francs de plus dans les caisses de l’Etat que d’assurer une concurrence plus forte entre les opérateurs, ce que redoute l’ART. Les copains des coquins ont eu le dessus : il n’y aura que quatre licences.
Air France contre TGV.
Pas question de se laisser prendre une partie de la clientèle de Paris-Marseille par le TGV en janvier 2001. Air France a décidé de réagir dès maintenant en portant à 9 vols «aller et retour» chaque jour sa desserte de Montpellier et en revenant à Toulon, afin d’encadrer Marseille là où le TGV sera moins efficace. Faute du Concorde, Air France lance le vol de 8h30 qui arrive à New-York à 10h50 heure locale, ce qui permet de faire une vraie journée de travail sur place. Les réservations en première classe sont complètes jusqu’à fin novembre. A noter : la grève de quatre jours d’un syndicat minoritaire, en faisant supprimer 100 vols intérieurs sur 1400, a encore gonflé le coefficient d’occupation des avions en octobre. Les gros remous boursiers entraînement des revers de fortune surprenants. L’action Air-France a plongé mercredi suite au désengagement complet de la Bourse d’un actionnaire ruiné par les affaires de télécom, contraint de vendre tout son portefeuille. Le titre a regagné le terrain perdu dès jeudi.
Intercall en quasi-faillite.
Un impayé de 13 millions de francs chez Bouygues Telecom, un cours suspendu en Bourse, des pertes plus importantes que ce qui était prévu, le spécialiste des cartes téléphoniques Intercall est en grosses difficultés... la première faillite du téléphone français? Au suivant ...
Les pornophiles.
Très discrètement, AB Groupe a annoncé être à 427 000 abonnés pour son bouquet numérique commercialisé sur TPS comme sur Canal Satellite. Cela fait donc exactement 427 000 pornophiles qui regardent XXL après minuit, 18,6% de croissance en neuf mois !
Embouteillage chez Dassault.
Si vous en avez les moyens, il faudra patienter un an au moins pour recevoir votre Falcon 2000 ou 900 EX de chez Dassault... à 200 millions de francs l’appareil ! Les carnets de commandes n’ont jamais été aussi pleins et certaines versions commandées en octobre ne seront livrées qu’en mars ou avril 2002.
Nos chars chez les grecs.
La Grèce pourrait nous passer très prochainement commande de 500 chars Leclerc. Le contrat de 13 milliards de francs serait un gros ballon d’oxygène pour le GIAT qui espère vendre les mêmes chars à l’ennemi héréditaire des grecs : les turcs, ce qui serait un vrai exploit.
Du gazole sinon rien !
Si le Citroën Berlingo est devenu le numéro 1 français du segment des «ludospaces», c’est en raison de son très convoité moteur diesel Hdi, 88% des ventes en septembre comme sur la première quinzaine d’octobre. La 607 Peugeot a porté à 75% la part des diesels (avec filtre à particule) dans ses ventes... 1% du marché qui pourraient devenir 2% si les moteurs étaient produits en quantité suffisante.
L’Opel-Fiat arrive.
Fiat va sortir une grosse berline sur la base de la plate-forme destinée au remplacement des Opel Vectra et Omega, c’est la première conséquence du rapprochement entre GM et Fiat.
Faurecia aux yeux bridés.
La filiale de Peugeot-Citroën, Faurecia, sera (en valeur) le plus gros fournisseur de la nouvelle usine Toyota de Valenciennes. Si Toyota fabrique tout sur place (sauf les moteurs venus de Grande-Bretagne), les sièges seront fabriqués et livrés par Faurecia .
La lionne qui dévore tout.
Alors que la version Coupé-Convertible n’est pas encore vendue, la 206 fête sa deuxième année de commercialisation en fanfare. Peugeot a vendu 48 730 petites lionnes en Europe en septembre, 28,1% de plus que l’an dernier et un record absolu dans la catégorie. Avec la 206 CC, devenir numéro 1 devant les Golf, Megane, Focus est à portée de main ... dès les mois prochains si la production suit les commandes.
Rivières d’or.
Le film «Les rivières pourpres» apporte un succès isolé pour le cinéma Français. En quatrième semaine, près de 2,5 millions d’entrées en salles laissent espérer une carrière longue, visant plus de 4 millions de spectateurs, moins que Taxi 2 (11 millions) mais très beau dans le désastre.
Tout pour Bercy.
Réflexion amère d’un gros actionnaire familial de Flammarion à qui ont disait jeudi qu’il était riche désormais: «maintenant, tout ira à Bercy : 26% de suite, et le reste en moins de trente ans, avec l’ISF spoliateur». Expatriation prévue, et vite !
La moins-value de Vivendi.
Messier annonce qu’il n’est pas pressé de vendre les 22,7% de BskyB (TV à péage britannique) qu’il devra céder avant la fin de 2002 selon le diktat de la commission de Bruxelles. De fait, avec un cours tombé de 21,42 livres à 8,88 livres entre le début de l’année et octobre, il réaliserait une magnifique... moins-value s’il vendait tout de suite. Cela fait réfléchir.
La publicité «idiote».
Pleines pages de publicité pour soutenir le cours de Liberty-surf dans la presse quotidienne de vendredi... avec un texte très maladroit où il apparaît sous une promesse «demain ou rasera gratis» que l’entreprise n’a pas beaucoup plus de 2 milliards de francs d’argent en caisse, soit 3,5 euros par action coté encore 12 à 13 euros. Au rythme où vont les pertes, il n’y aura plus de «cash» à la fin de l’année 2000 au plus tard... ce n’est pas «demain la faillite» mais «après demain la ruine»... d’autant plus qu’un effondrement boursier n’est pas sans conséquences sur le commerce, qui a besoin de confiance pour prospérer, c’est bien connu.
NRJ et RMC : enlisement.
Trois mois après l’annonce de la reprise de Radio Monte-Carlo par NRJ, rien de concret n’a été fait. Baudecroux veut arrêter la location (20 millions de francs par an) de l’émetteur grandes ondes monégasque, ce qui permettrait de passer sous le seuil des 150 millions de population touchée par ses différents réseaux. RMC serait alors la première des anciennes «généralistes» à oser supprimer son réseau hertzien pour se consacrer à la FM seulement.
Concurrence en berne.
TF1 a payé 150 millions pour prendre 50% de Série Club, filiale de M6. Le mariage de TFX et de W9 (M6 à l’envers) pour donner TF6 montre comment les deux géants privés comptent «organiser» la concurrence sur le gâteau publicitaire.
Impôts : augmentations «en douce».
Grande surprise dans les discussions budgétaires. Après le coup d’éclat public et l’annonce d’un plan de réduction d’impôts de «grande ampleur», le gouvernement laisse sa majorité reprendre ce qu’il avait «donné». La «surtaxe» des pétroliers passe de 3,5 à 5 milliards, les contribuables à hauts revenus perdent l’abattement de 8 000 francs ( 16 000 pour un couple) sur leurs revenus d’actions (1 milliard de racket supplémentaire) et ce n’est pas terminé !
Tout pour le vin.
Très discrètement, selon nos informations, le groupe français Sabaté (bouchons...) va racheter via une offre d’échange Diosos, nouveau groupe issu de la fusion entre Séguin-Moreau et Radoux, qui fabrique des tonneaux. Le nouvel ensemble pèsera 1,5 milliard de francs de chiffre d’affaires.
Des «curieux», sur Amazon.
Lancé à la fin de l’été, le site Amazon.fr a reçu la visite de 217 000 internautes, soit près de moitié moins de «curieux» que pour Fnac.com (401 000), qui aurait, selon nos information, fait six fois plus de chiffre d’affaires que le géant américain. Ceci dit, Amazon est devant Alapage, filiale de France telecom, ce qui confirme qu’internet profite plus aux géants de l’économie réelle qu’aux nouveaux venus.
Fin de mode.
Le titre Freeserve, tombé de 930 pence à 160 pence en un an, vient d’être exclu de l’indice Financial Times des 100 premières capitalisations londoniennes. C’est le séjour le plus court de l’histoire de cet indice !
Renault est «recommandée».
Selon le Crédit Lyonnais, le plan de 20 milliards de francs d’économies lancé par Renault devrait lui permettre d’augmenter son bénéfice opérationnel, même si le marché automobile européen est moins bon que prévu en 2000 et 2001 ... Un peu plus de 60% des économies prévues seront redonnées aux clients, ce qui devrait permettre, comme depuis 1997, la poursuite des gains de parts de marché, ce qui compensera un marché terne. Chez Renault, l’usine de moteurs de Cléon tourne à pleine capacités mais ne fournit pas suffisamment de diesels F9Q pour suffire à la demande. Du coup, Douai, qui fabrique le très populaire Scénic à 1650 exemplaires par jour, ne peut passer comme prévu à 1950 début décembre avec la mise en place d’une troisième équipe. Douai produira 420 000 Scénic cette année contre 385 000 l’an passé et vise plus de 500 000 en 2001... si Cléon suit les cadences !
Bourges veut se payer Messier.
Hervé Bourges (président du CSA) n’a pas apprécié la lecture de J6M.com le «livre» de Messier où ce dernier confesse avoir roulé le CSA dans la farine. Il attend Messier au tournant, fusil en main.
Trans-manche, mais plus via Boulogne.
C’est la fin pour la liaison Boulogne-Folkestone, via Hoverspeed, qui ne reprendra pas au printemps. Ce sont 500 à 900 000 passagers qui prendront le tunnel ou passeront pas Calais.
Vendredi, l’action Eurotunnel a commencé la séance en légère hausse, pour culminer à 1,14 euro, avant de tomber à 1,04 euro au plus bas de la journée, puis de se reprendre et de clôturer à 1,10 euro. Lundi, le titre était moins...
Dans «La Bourse» n°654, datée 27 janvier 2000, je vous avais conseillé l’achat du titre Flammarion, trop délaissé, en des termes très clairs : «L’action Flamma-rion doit être achetée en complément dans le
C’est la panique chez Bernard Arnault avec la baisse continuelle du cours de Liberty surf, qui tombait de presque 13% mardi à 13h00... au moment où Nicolas Miguet a conseillé à ses clients du 0836 70 29 99 de «racheter leurs positions» pour ceux d’entre eux qui avaient vendu à découvert et gagnaient entre 25 et 45 euros grâce à la baisse du titre... du coup, l’action a stoppée sa baisse et à terminé inchangée sur la clôture de la veille. Bernard Arnault a été bluffé. Il découvre ce que c’est que la crédibilité et l’influence en terme boursier. Ce n’est pas par hasard que le 0836 70 29 99 est devenu le premier service audiotel boursier en France. Réflexion amère d’un banquier qui voit le cours de Liberty surf dégringoler, le lancement de Ze Bank reporté et l’hebdomadaire Zurban glisser vers l’abîme malgré une grosse campagne de soutien publicitaire : «En ce moment, Arnault, c’est ze déveine» !
Migaud échoue sur l’UMTS.
Didier Migaud, rapporteur du budget, voulait absolument que l’Etat Français vende 5 licences UMTS au lieu de 4, histoire tant de faire entrer 32,5 milliards de francs de plus dans les caisses de l’Etat que d’assurer une concurrence plus forte entre les opérateurs, ce que redoute l’ART. Les copains des coquins ont eu le dessus : il n’y aura que quatre licences.
Air France contre TGV.
Pas question de se laisser prendre une partie de la clientèle de Paris-Marseille par le TGV en janvier 2001. Air France a décidé de réagir dès maintenant en portant à 9 vols «aller et retour» chaque jour sa desserte de Montpellier et en revenant à Toulon, afin d’encadrer Marseille là où le TGV sera moins efficace. Faute du Concorde, Air France lance le vol de 8h30 qui arrive à New-York à 10h50 heure locale, ce qui permet de faire une vraie journée de travail sur place. Les réservations en première classe sont complètes jusqu’à fin novembre. A noter : la grève de quatre jours d’un syndicat minoritaire, en faisant supprimer 100 vols intérieurs sur 1400, a encore gonflé le coefficient d’occupation des avions en octobre. Les gros remous boursiers entraînement des revers de fortune surprenants. L’action Air-France a plongé mercredi suite au désengagement complet de la Bourse d’un actionnaire ruiné par les affaires de télécom, contraint de vendre tout son portefeuille. Le titre a regagné le terrain perdu dès jeudi.
Intercall en quasi-faillite.
Un impayé de 13 millions de francs chez Bouygues Telecom, un cours suspendu en Bourse, des pertes plus importantes que ce qui était prévu, le spécialiste des cartes téléphoniques Intercall est en grosses difficultés... la première faillite du téléphone français? Au suivant ...
Les pornophiles.
Très discrètement, AB Groupe a annoncé être à 427 000 abonnés pour son bouquet numérique commercialisé sur TPS comme sur Canal Satellite. Cela fait donc exactement 427 000 pornophiles qui regardent XXL après minuit, 18,6% de croissance en neuf mois !
Embouteillage chez Dassault.
Si vous en avez les moyens, il faudra patienter un an au moins pour recevoir votre Falcon 2000 ou 900 EX de chez Dassault... à 200 millions de francs l’appareil ! Les carnets de commandes n’ont jamais été aussi pleins et certaines versions commandées en octobre ne seront livrées qu’en mars ou avril 2002.
Nos chars chez les grecs.
La Grèce pourrait nous passer très prochainement commande de 500 chars Leclerc. Le contrat de 13 milliards de francs serait un gros ballon d’oxygène pour le GIAT qui espère vendre les mêmes chars à l’ennemi héréditaire des grecs : les turcs, ce qui serait un vrai exploit.
Du gazole sinon rien !
Si le Citroën Berlingo est devenu le numéro 1 français du segment des «ludospaces», c’est en raison de son très convoité moteur diesel Hdi, 88% des ventes en septembre comme sur la première quinzaine d’octobre. La 607 Peugeot a porté à 75% la part des diesels (avec filtre à particule) dans ses ventes... 1% du marché qui pourraient devenir 2% si les moteurs étaient produits en quantité suffisante.
L’Opel-Fiat arrive.
Fiat va sortir une grosse berline sur la base de la plate-forme destinée au remplacement des Opel Vectra et Omega, c’est la première conséquence du rapprochement entre GM et Fiat.
Faurecia aux yeux bridés.
La filiale de Peugeot-Citroën, Faurecia, sera (en valeur) le plus gros fournisseur de la nouvelle usine Toyota de Valenciennes. Si Toyota fabrique tout sur place (sauf les moteurs venus de Grande-Bretagne), les sièges seront fabriqués et livrés par Faurecia .
La lionne qui dévore tout.
Alors que la version Coupé-Convertible n’est pas encore vendue, la 206 fête sa deuxième année de commercialisation en fanfare. Peugeot a vendu 48 730 petites lionnes en Europe en septembre, 28,1% de plus que l’an dernier et un record absolu dans la catégorie. Avec la 206 CC, devenir numéro 1 devant les Golf, Megane, Focus est à portée de main ... dès les mois prochains si la production suit les commandes.
Rivières d’or.
Le film «Les rivières pourpres» apporte un succès isolé pour le cinéma Français. En quatrième semaine, près de 2,5 millions d’entrées en salles laissent espérer une carrière longue, visant plus de 4 millions de spectateurs, moins que Taxi 2 (11 millions) mais très beau dans le désastre.
Tout pour Bercy.
Réflexion amère d’un gros actionnaire familial de Flammarion à qui ont disait jeudi qu’il était riche désormais: «maintenant, tout ira à Bercy : 26% de suite, et le reste en moins de trente ans, avec l’ISF spoliateur». Expatriation prévue, et vite !
La moins-value de Vivendi.
Messier annonce qu’il n’est pas pressé de vendre les 22,7% de BskyB (TV à péage britannique) qu’il devra céder avant la fin de 2002 selon le diktat de la commission de Bruxelles. De fait, avec un cours tombé de 21,42 livres à 8,88 livres entre le début de l’année et octobre, il réaliserait une magnifique... moins-value s’il vendait tout de suite. Cela fait réfléchir.
La publicité «idiote».
Pleines pages de publicité pour soutenir le cours de Liberty-surf dans la presse quotidienne de vendredi... avec un texte très maladroit où il apparaît sous une promesse «demain ou rasera gratis» que l’entreprise n’a pas beaucoup plus de 2 milliards de francs d’argent en caisse, soit 3,5 euros par action coté encore 12 à 13 euros. Au rythme où vont les pertes, il n’y aura plus de «cash» à la fin de l’année 2000 au plus tard... ce n’est pas «demain la faillite» mais «après demain la ruine»... d’autant plus qu’un effondrement boursier n’est pas sans conséquences sur le commerce, qui a besoin de confiance pour prospérer, c’est bien connu.
NRJ et RMC : enlisement.
Trois mois après l’annonce de la reprise de Radio Monte-Carlo par NRJ, rien de concret n’a été fait. Baudecroux veut arrêter la location (20 millions de francs par an) de l’émetteur grandes ondes monégasque, ce qui permettrait de passer sous le seuil des 150 millions de population touchée par ses différents réseaux. RMC serait alors la première des anciennes «généralistes» à oser supprimer son réseau hertzien pour se consacrer à la FM seulement.
Concurrence en berne.
TF1 a payé 150 millions pour prendre 50% de Série Club, filiale de M6. Le mariage de TFX et de W9 (M6 à l’envers) pour donner TF6 montre comment les deux géants privés comptent «organiser» la concurrence sur le gâteau publicitaire.
Impôts : augmentations «en douce».
Grande surprise dans les discussions budgétaires. Après le coup d’éclat public et l’annonce d’un plan de réduction d’impôts de «grande ampleur», le gouvernement laisse sa majorité reprendre ce qu’il avait «donné». La «surtaxe» des pétroliers passe de 3,5 à 5 milliards, les contribuables à hauts revenus perdent l’abattement de 8 000 francs ( 16 000 pour un couple) sur leurs revenus d’actions (1 milliard de racket supplémentaire) et ce n’est pas terminé !
Tout pour le vin.
Très discrètement, selon nos informations, le groupe français Sabaté (bouchons...) va racheter via une offre d’échange Diosos, nouveau groupe issu de la fusion entre Séguin-Moreau et Radoux, qui fabrique des tonneaux. Le nouvel ensemble pèsera 1,5 milliard de francs de chiffre d’affaires.
Des «curieux», sur Amazon.
Lancé à la fin de l’été, le site Amazon.fr a reçu la visite de 217 000 internautes, soit près de moitié moins de «curieux» que pour Fnac.com (401 000), qui aurait, selon nos information, fait six fois plus de chiffre d’affaires que le géant américain. Ceci dit, Amazon est devant Alapage, filiale de France telecom, ce qui confirme qu’internet profite plus aux géants de l’économie réelle qu’aux nouveaux venus.
Fin de mode.
Le titre Freeserve, tombé de 930 pence à 160 pence en un an, vient d’être exclu de l’indice Financial Times des 100 premières capitalisations londoniennes. C’est le séjour le plus court de l’histoire de cet indice !
Renault est «recommandée».
Selon le Crédit Lyonnais, le plan de 20 milliards de francs d’économies lancé par Renault devrait lui permettre d’augmenter son bénéfice opérationnel, même si le marché automobile européen est moins bon que prévu en 2000 et 2001 ... Un peu plus de 60% des économies prévues seront redonnées aux clients, ce qui devrait permettre, comme depuis 1997, la poursuite des gains de parts de marché, ce qui compensera un marché terne. Chez Renault, l’usine de moteurs de Cléon tourne à pleine capacités mais ne fournit pas suffisamment de diesels F9Q pour suffire à la demande. Du coup, Douai, qui fabrique le très populaire Scénic à 1650 exemplaires par jour, ne peut passer comme prévu à 1950 début décembre avec la mise en place d’une troisième équipe. Douai produira 420 000 Scénic cette année contre 385 000 l’an passé et vise plus de 500 000 en 2001... si Cléon suit les cadences !
Bourges veut se payer Messier.
Hervé Bourges (président du CSA) n’a pas apprécié la lecture de J6M.com le «livre» de Messier où ce dernier confesse avoir roulé le CSA dans la farine. Il attend Messier au tournant, fusil en main.
Trans-manche, mais plus via Boulogne.
C’est la fin pour la liaison Boulogne-Folkestone, via Hoverspeed, qui ne reprendra pas au printemps. Ce sont 500 à 900 000 passagers qui prendront le tunnel ou passeront pas Calais.
D.M.C. Premier Marché, comptant. L’action DMC (code sicovam 12133) s’est reprise tout au long de la semaine dernière, avec une poursuite du mouvement lundi matin. Le cours de 6 euros coté lundi ne valorise pourtant l’affaire qu’à
