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Édition 692 -
SOMMAIRE
Rubrique : À mon avis
Il faut miser à fond sur les fondamentaux, qui vont retrouver un coté «sexy».
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : La valeur de la semaine
Faurecia : mieux que prévu.
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : Nos petites nouvelles importantes
Privatisation des autoroutes.
Le gouvernement étudie comment il va privatiser les autoroutes concédées. Il s’y est obligé auprès de Bruxelles. Les recettes budgétaires pourraient approcher les 150 milliards de francs.
La Bred préfère les petits.
Le taux de défaillance sur les prêts est plus faible pour les montants peu élevés et la clientèle particulière que pour les entreprises. Du coup, la Bred (Banques populaires) offre (jusqu’au 31 décembre) un prêt automobile à 5,40% l’an. Emprunter 60 000 francs sur 48 mois coûte 1402 francs de mensualité assurance (chère pourtant) comprise, contre 1701 francs chez Ford crédit, le plus cher des banquiers et 1500 francs en moyenne (Leclerc, Société Générale...).
Pour 3/10e de seconde au tour.
Michelin revient en Formule1 l’an prochain. Les nouveaux pneumatiques devraient, selon le manufacturier, permettre de «gagner trois dixièmes de seconde au tour»... pas de quoi faire la différence, quoi que ...
Le retour de DMC.
Les vieux métiers promis à disparaître sont peut-être plus rentables que la «nouvelle économie». DMC va gagner 150 millions de francs en 2000 et se dirige vers 250 à 280 millions de résultat d’exploitation en 2001, sur un chiffre d’affaires qui sera alors de l’ordre de 2,5 à 2,6 milliards, après les cessions qui auront permis de réduire les dettes de 1,35 à 0,7 ou 0,75 milliard... l’affaire, qui a perdu ses fonds propres dans une tourmente qui a duré 5 ans, ne vaut pourtant que 225 millions en Bourse, contre 100 milliards pour le gouffre intitulé wanadoo.fr.
Pétrole cher : vive l’A3XX !
Airbus fait le tour des clients intéressés par le super-Airbus A3XX avec un argument choc : au contraire du B747 dont l’aérodynamisme n’a pas été revu depuis sa conception, le gros porteur tout neuf d’Airbus permet d’économiser un tonnage considérable de carburéacteur. Plus le pétrole sera cher, mieux l’A3XX se vendra. L’économie de fonctionnement est de 17 à 25% sur le B747 selon le prix du kérozène.
Relance des forfaits.
Après s’être fait retoquer son offre de forfaits «abonnement-communications locales et nationales», France telecom, qui souffre de la concurrence d’AOL, envisage de proposer une offre similaire, avec une vente en gros des communications au tarif de 3500 francs par ligne et par an... historiquement, l’abonnement permettait de téléphoner indéfiniement et gratuitement en local.
Saint Gobain s’allège.
Plus question de garder les mauvaises vieilles habitudes du capitalisme «incestueux» à la française chez Saint-Gobain. Le groupe va vendre ses 32% détenus dans Essilor, 22% sur le marché et 10% à Essilor qui les annulera, redonnant à l’occasion le droit de vote à ses ADP. Saint Gobain va également vendre ses parts restantes dans Vivendi, au grand dam de Messier.
Téléphones en stock.
A venir dans la téléphonie mobile : une guerre des prix pour brader les stocks. France-telecom, Bouygues et SFR croulent sous les appareils neufs ... alors que les nouveaux abonnements sont 40 à 50% moindre qu’estimé depuis le début de septembre 2000.
Autosatisfaction du fisc.
Amusant «rapport» d’activité pour 1999 publié par la Direction Générale des Impôts (patron François Villeroy de Galhau, ex-directeur de cabinet de DSK), qui vante les «performances» des 83 000 agents du fisc. A le lire, c’est inutile de réformer Bercy. A croire que Jean-Luc Lépine, Inspecteur des Finances et auteur d’un rapport prouvant que la collecte des impôts en France est trois fois plus coûteuse que chez nos voisins est un farfelu à interner.
La SNCF profite du pétrole cher.
Le patron de la SNCF estime que la hausse du prix de l’essence comme du gazole entraîne de plus en plus de cadres ou de chefs d’entreprise à choisir le train (souvent en première classe) pour effectuer des voyages. Pour 2000, cela fera entre 750 et 900 millions de francs de recettes en plus. Pour 2001, si le prix de l’essence reste élevé, il y aura un surcroît d’activité fret, donc 3 à 4 milliards de francs d’activité en plus. Tout bénéfice !
Robert revient.
Le publicitaire Daniel Robert, auteur de «Au secours, la droite revient!», campagne du PS pour les législatives de 1986, et de «Un verre ça va, trois verres, bonjour les dégâts» va concevoir, pour Publicis, la nouvelle campagne de publicité de la radio Europe1, Groupe Lagardère.
Combien vaut TPS?
France-Télévision veut vendre ses parts dans TPS. Les 8% sont offerts à TF1 pour 2,4 milliards de francs, soit 30 000 francs par abonné, alors que TF1 ne propose que 800 millions de francs. TPS perd encore beaucoup d’argent (au moins 1 milliard cette année) mais TF1 veut monter à 33% pour être proche de la minorité de blocage... un compromis sera peut-être trouvé à 1,5 milliard, ce qui coûtera 165 millions en produits financiers manquant et part de pertes en plus dès 2001 sur les comptes de TF1.
Pour mémoire...chez Bouygues.
La famille Bouygues a emprunté plus de 2 milliards de francs à ses banquiers en mars pour souscrire à l’augmentation de capital de l’entreprise. Les titres payés 74,5 euros (ajusté) ne valent plus que 44 euros. Discrètement, les banquiers prêteurs ont regardé le dossier et surtout les garanties dont ils disposent. Pour mémoire ... avant procédure?
On manque de moteurs.
Les constructeurs Français d’automobiles (surtout Renault)ont du mal à fournir la demande de plus en plus forte de voitures à moteur Hdi Common Rail, qui consomment entre 2 et 3 litres de gazole aux 100 km de moins qu’un turbo diesel normal, et entre 4 et 5 litres de moins qu’un moteur à essence de cylindrée équivalente. Dominique Voynet devrait y penser ...
L’Amérique généreuse.
Le dernier rapport de l’excellent IFRAP (institut de recherche sur les administrations publiques) porte sur la solidarité. En France, l’Ifrap révèle que les assistantes sociales croulent sous la bureaucratie, au détriment de leurs vraies missions. Un cliché tombe par terre avec les chiffres : les Etats-Unis consacrent 5% de leur PIB à l’aide aux défavorisés, contre 217 milliards de francs chez nous, soit 2,8% seulement. Nous vivons au «paradis socialiste» et les américains dans l’enfer capitaliste...
La pénurie de bureaux.
A Paris, les entreprises manquent de bureaux. La demande est de 2,5 millions de mètres carrés en Ile-de-France, contre une offre de 1,3 million. Les loyers en hausse ne suffisent pas à créer des vocations à l’implantation provinciale. Pour que Paris devienne la capitale européenne des affaires, il faudra que les grandes administrations libèrent les centaines de milliers de mètres carrés qu’elles gaspillent. Le taux de vacance des bureaux est de 1,5% contre 7% habituellement.
La hausse d’Eurostar.
Le TGV Paris-Londres (et Bruxelles-Londres) a vu ses recettes grimper de 20% depuis le début de l’année, avec une hausse de 10% du nombre de passagers sur les neuf premiers mois de l’année. Le train est à 63,5% du marché Paris-Londres ...
Accor s’impose.
La visibilité de la «marque» Accor est inférieure à celle de ses hôtels, du coup, le titre s’en ressent. Accor a décidé de changer toutes ses marques pour y accoler son nom : Sofitel devient Sofitel-Accor Hôtels, Tickets Restaurants s’appellera «Tickets Restaurants Accor, même les Formule 1 seront dorénavant Formule11 - Accor Hôtels. Accor fait comme Nestlé ou Danone.
Ouverture à Disneyland-Paris.
Le lancement des animations d’Halloween sera l’occasion pour Disneyland Paris d’ouvrir le 25 octobre un centre commercial de 120 boutiques (plus un hypermarché Auchan) qui vont attirer encore plus de monde sur le site de Disney-Village... Les enfants sauront quoi faire pendant que maman fait les courses ! L’idée est de développer les abonnements sur la clientèle locale, ce qui dopera les entrées dans le parc comme les royautés tirées du centre commercial... de quoi doper le cours de bourse d’Eurodisney? On l’espère...
Les billets bradés s’arrachent.
La SNCF avait proposé pour 99 francs 50 000 places de train «toute distance», TGV ou Grandes Lignes chez Carrefour. Le triomphe de la formule a conduit l’entreprise publique à doubler le nombre de places. Les boutiques ouvertes dans les centres commerciaux (une vingtaine à ce jour) permettent à la SNCF de trouver un autre public... Les ventes de billets «invendus» pourraient s’effectuer via le site internet de la SNCF, avec impression du billet via l’imprimante du client, qui payera avec sa carte bancaire et devra montrer carte et «billet» au contrôleur. A suivre !
Amazon : la faillite?
Il n’y a pas de fumée sans feu... Le site américain Amazon.com serait «à court de cash». Le groupe a vu ses pertes augmenter de 129% sur le troisième trimestre 2000, contre +84% pour le chiffre d’affaires. Si les ventes de Noël et d’Halloween ne permettent pas d’inverser la tendance, Amazon prendra le chemin de Boo.com et autre Boxman.
Club Internet relance la guerre.
Pour «fêter ses cinq ans», Club Internet (filiale de Deutsche Telekom) a décidé de relancer la guerre des prix de l’accès internet en France. Les nouveaux abonnés bénéficieront durant six mois de l’internet plus 20 heures de communication au prix de 43 francs. Voilà qui va encore nuire à Wanadoo.
Comptes «rémunérés»?
Le succès des comptes sur livret lancé par ING ou BanqueAGF (5% par an) donne des sueurs froide aux banques qui proposent «royalement» de rémunérer à hauteur de 0,5% l’an (le quart de l’inflation) les comptes à vue alors qu’elles se prêtent l’argent au jour le jour à 4,75% l’an. Banque Directe lance un forfait à 10 francs par mois comprenant carte Visa et un découvert autorisé. L’objectif est de recruter le plus possible de clients sur les «banques à guichet» au moment où les chèques deviendront payants.
La «panade» de Messier.
Après avoir obtenu «à l’arrachée» l’accord de la Commission Européenne sur la fusion Vivendi-Seagram-Canal+, Jean-Marie Messier a laché : «on est dans une sacrée panade», il parle de l’obligation qui lui est faite de vendre les 22% détenus dans BskyB alors que le marché n’est plus très demandeur.
Le gros coup de SEB.
Avec le «mois Carrefour», SEB a réussi à placer en une journée 11 000 «centrales vapeurs Calor» bradées lundi à 995 francs ttc (au lieu de 1495 F), ce qui augmentera mécaniquement le chiffre d’affaires de SEB d’une dizaine de millions de francs sur le semestre ... sans compter les retardataires qui s’offriront quand même la «centrale vapeur» au prix normal, alléchés par la publicité.
Le marché est en train de solder la plus forte escroquerie (le mot est faible) de l’année. Je parle de Liberty surf. L’heure va venir (enfin!) du retour des «fondamentaux». Prenons le cas du secteur textile, qui sort de cinq très longues années
La panique (et la liquidation forcée des portefeuilles «en faillite») ont parfois des effets pervers en Bourse. Le titre Faurecia a plongé vendredi, avant d’être la plus forte hausse de lundi et de continuer sa remontée mardi. Les «fondamentaux»...
Le gouvernement étudie comment il va privatiser les autoroutes concédées. Il s’y est obligé auprès de Bruxelles. Les recettes budgétaires pourraient approcher les 150 milliards de francs.
La Bred préfère les petits.
Le taux de défaillance sur les prêts est plus faible pour les montants peu élevés et la clientèle particulière que pour les entreprises. Du coup, la Bred (Banques populaires) offre (jusqu’au 31 décembre) un prêt automobile à 5,40% l’an. Emprunter 60 000 francs sur 48 mois coûte 1402 francs de mensualité assurance (chère pourtant) comprise, contre 1701 francs chez Ford crédit, le plus cher des banquiers et 1500 francs en moyenne (Leclerc, Société Générale...).
Pour 3/10e de seconde au tour.
Michelin revient en Formule1 l’an prochain. Les nouveaux pneumatiques devraient, selon le manufacturier, permettre de «gagner trois dixièmes de seconde au tour»... pas de quoi faire la différence, quoi que ...
Le retour de DMC.
Les vieux métiers promis à disparaître sont peut-être plus rentables que la «nouvelle économie». DMC va gagner 150 millions de francs en 2000 et se dirige vers 250 à 280 millions de résultat d’exploitation en 2001, sur un chiffre d’affaires qui sera alors de l’ordre de 2,5 à 2,6 milliards, après les cessions qui auront permis de réduire les dettes de 1,35 à 0,7 ou 0,75 milliard... l’affaire, qui a perdu ses fonds propres dans une tourmente qui a duré 5 ans, ne vaut pourtant que 225 millions en Bourse, contre 100 milliards pour le gouffre intitulé wanadoo.fr.
Pétrole cher : vive l’A3XX !
Airbus fait le tour des clients intéressés par le super-Airbus A3XX avec un argument choc : au contraire du B747 dont l’aérodynamisme n’a pas été revu depuis sa conception, le gros porteur tout neuf d’Airbus permet d’économiser un tonnage considérable de carburéacteur. Plus le pétrole sera cher, mieux l’A3XX se vendra. L’économie de fonctionnement est de 17 à 25% sur le B747 selon le prix du kérozène.
Relance des forfaits.
Après s’être fait retoquer son offre de forfaits «abonnement-communications locales et nationales», France telecom, qui souffre de la concurrence d’AOL, envisage de proposer une offre similaire, avec une vente en gros des communications au tarif de 3500 francs par ligne et par an... historiquement, l’abonnement permettait de téléphoner indéfiniement et gratuitement en local.
Saint Gobain s’allège.
Plus question de garder les mauvaises vieilles habitudes du capitalisme «incestueux» à la française chez Saint-Gobain. Le groupe va vendre ses 32% détenus dans Essilor, 22% sur le marché et 10% à Essilor qui les annulera, redonnant à l’occasion le droit de vote à ses ADP. Saint Gobain va également vendre ses parts restantes dans Vivendi, au grand dam de Messier.
Téléphones en stock.
A venir dans la téléphonie mobile : une guerre des prix pour brader les stocks. France-telecom, Bouygues et SFR croulent sous les appareils neufs ... alors que les nouveaux abonnements sont 40 à 50% moindre qu’estimé depuis le début de septembre 2000.
Autosatisfaction du fisc.
Amusant «rapport» d’activité pour 1999 publié par la Direction Générale des Impôts (patron François Villeroy de Galhau, ex-directeur de cabinet de DSK), qui vante les «performances» des 83 000 agents du fisc. A le lire, c’est inutile de réformer Bercy. A croire que Jean-Luc Lépine, Inspecteur des Finances et auteur d’un rapport prouvant que la collecte des impôts en France est trois fois plus coûteuse que chez nos voisins est un farfelu à interner.
La SNCF profite du pétrole cher.
Le patron de la SNCF estime que la hausse du prix de l’essence comme du gazole entraîne de plus en plus de cadres ou de chefs d’entreprise à choisir le train (souvent en première classe) pour effectuer des voyages. Pour 2000, cela fera entre 750 et 900 millions de francs de recettes en plus. Pour 2001, si le prix de l’essence reste élevé, il y aura un surcroît d’activité fret, donc 3 à 4 milliards de francs d’activité en plus. Tout bénéfice !
Robert revient.
Le publicitaire Daniel Robert, auteur de «Au secours, la droite revient!», campagne du PS pour les législatives de 1986, et de «Un verre ça va, trois verres, bonjour les dégâts» va concevoir, pour Publicis, la nouvelle campagne de publicité de la radio Europe1, Groupe Lagardère.
Combien vaut TPS?
France-Télévision veut vendre ses parts dans TPS. Les 8% sont offerts à TF1 pour 2,4 milliards de francs, soit 30 000 francs par abonné, alors que TF1 ne propose que 800 millions de francs. TPS perd encore beaucoup d’argent (au moins 1 milliard cette année) mais TF1 veut monter à 33% pour être proche de la minorité de blocage... un compromis sera peut-être trouvé à 1,5 milliard, ce qui coûtera 165 millions en produits financiers manquant et part de pertes en plus dès 2001 sur les comptes de TF1.
Pour mémoire...chez Bouygues.
La famille Bouygues a emprunté plus de 2 milliards de francs à ses banquiers en mars pour souscrire à l’augmentation de capital de l’entreprise. Les titres payés 74,5 euros (ajusté) ne valent plus que 44 euros. Discrètement, les banquiers prêteurs ont regardé le dossier et surtout les garanties dont ils disposent. Pour mémoire ... avant procédure?
On manque de moteurs.
Les constructeurs Français d’automobiles (surtout Renault)ont du mal à fournir la demande de plus en plus forte de voitures à moteur Hdi Common Rail, qui consomment entre 2 et 3 litres de gazole aux 100 km de moins qu’un turbo diesel normal, et entre 4 et 5 litres de moins qu’un moteur à essence de cylindrée équivalente. Dominique Voynet devrait y penser ...
L’Amérique généreuse.
Le dernier rapport de l’excellent IFRAP (institut de recherche sur les administrations publiques) porte sur la solidarité. En France, l’Ifrap révèle que les assistantes sociales croulent sous la bureaucratie, au détriment de leurs vraies missions. Un cliché tombe par terre avec les chiffres : les Etats-Unis consacrent 5% de leur PIB à l’aide aux défavorisés, contre 217 milliards de francs chez nous, soit 2,8% seulement. Nous vivons au «paradis socialiste» et les américains dans l’enfer capitaliste...
La pénurie de bureaux.
A Paris, les entreprises manquent de bureaux. La demande est de 2,5 millions de mètres carrés en Ile-de-France, contre une offre de 1,3 million. Les loyers en hausse ne suffisent pas à créer des vocations à l’implantation provinciale. Pour que Paris devienne la capitale européenne des affaires, il faudra que les grandes administrations libèrent les centaines de milliers de mètres carrés qu’elles gaspillent. Le taux de vacance des bureaux est de 1,5% contre 7% habituellement.
La hausse d’Eurostar.
Le TGV Paris-Londres (et Bruxelles-Londres) a vu ses recettes grimper de 20% depuis le début de l’année, avec une hausse de 10% du nombre de passagers sur les neuf premiers mois de l’année. Le train est à 63,5% du marché Paris-Londres ...
Accor s’impose.
La visibilité de la «marque» Accor est inférieure à celle de ses hôtels, du coup, le titre s’en ressent. Accor a décidé de changer toutes ses marques pour y accoler son nom : Sofitel devient Sofitel-Accor Hôtels, Tickets Restaurants s’appellera «Tickets Restaurants Accor, même les Formule 1 seront dorénavant Formule11 - Accor Hôtels. Accor fait comme Nestlé ou Danone.
Ouverture à Disneyland-Paris.
Le lancement des animations d’Halloween sera l’occasion pour Disneyland Paris d’ouvrir le 25 octobre un centre commercial de 120 boutiques (plus un hypermarché Auchan) qui vont attirer encore plus de monde sur le site de Disney-Village... Les enfants sauront quoi faire pendant que maman fait les courses ! L’idée est de développer les abonnements sur la clientèle locale, ce qui dopera les entrées dans le parc comme les royautés tirées du centre commercial... de quoi doper le cours de bourse d’Eurodisney? On l’espère...
Les billets bradés s’arrachent.
La SNCF avait proposé pour 99 francs 50 000 places de train «toute distance», TGV ou Grandes Lignes chez Carrefour. Le triomphe de la formule a conduit l’entreprise publique à doubler le nombre de places. Les boutiques ouvertes dans les centres commerciaux (une vingtaine à ce jour) permettent à la SNCF de trouver un autre public... Les ventes de billets «invendus» pourraient s’effectuer via le site internet de la SNCF, avec impression du billet via l’imprimante du client, qui payera avec sa carte bancaire et devra montrer carte et «billet» au contrôleur. A suivre !
Amazon : la faillite?
Il n’y a pas de fumée sans feu... Le site américain Amazon.com serait «à court de cash». Le groupe a vu ses pertes augmenter de 129% sur le troisième trimestre 2000, contre +84% pour le chiffre d’affaires. Si les ventes de Noël et d’Halloween ne permettent pas d’inverser la tendance, Amazon prendra le chemin de Boo.com et autre Boxman.
Club Internet relance la guerre.
Pour «fêter ses cinq ans», Club Internet (filiale de Deutsche Telekom) a décidé de relancer la guerre des prix de l’accès internet en France. Les nouveaux abonnés bénéficieront durant six mois de l’internet plus 20 heures de communication au prix de 43 francs. Voilà qui va encore nuire à Wanadoo.
Comptes «rémunérés»?
Le succès des comptes sur livret lancé par ING ou BanqueAGF (5% par an) donne des sueurs froide aux banques qui proposent «royalement» de rémunérer à hauteur de 0,5% l’an (le quart de l’inflation) les comptes à vue alors qu’elles se prêtent l’argent au jour le jour à 4,75% l’an. Banque Directe lance un forfait à 10 francs par mois comprenant carte Visa et un découvert autorisé. L’objectif est de recruter le plus possible de clients sur les «banques à guichet» au moment où les chèques deviendront payants.
La «panade» de Messier.
Après avoir obtenu «à l’arrachée» l’accord de la Commission Européenne sur la fusion Vivendi-Seagram-Canal+, Jean-Marie Messier a laché : «on est dans une sacrée panade», il parle de l’obligation qui lui est faite de vendre les 22% détenus dans BskyB alors que le marché n’est plus très demandeur.
Le gros coup de SEB.
Avec le «mois Carrefour», SEB a réussi à placer en une journée 11 000 «centrales vapeurs Calor» bradées lundi à 995 francs ttc (au lieu de 1495 F), ce qui augmentera mécaniquement le chiffre d’affaires de SEB d’une dizaine de millions de francs sur le semestre ... sans compter les retardataires qui s’offriront quand même la «centrale vapeur» au prix normal, alléchés par la publicité.
LIBERTY SURF SRD. L’action Liberty Surf (code sicovam 7508) s’est effondrée, comme prévu. Les parités de fusion entre World Online et Tiscali donnent une «valeur» de 8 à 10 euros pour ce «titre» qui s’apparente
