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Édition 655 -
SOMMAIRE
Rubrique : À mon avis
La «nouvelle économie» n’a pas supprimé les marches dans les escaliers.
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : La valeur de la semaine
Skis Rossignol: mieux en neuf mois qu’en douze.
(Par Nicolas MIGUET)
Rubrique : Nos petites nouvelles importantes
Privatisations polonaises.
L’offensive de Flammarion.
Le groupe Flammarion a mis 15 millions de francs d’argent frais pour prendre 17,6% des PUF (que sais-je? ...), ce qui, après l’achat de Casterman (220 millions de francs de chiffre d’affaires), démultiplie la taille du groupe, qui devrait dépasser 1,5 milliard de francs de chiffre d’affaires en 2000.
Bœing aidé.
Les autorités américaines ne changeront jamais: faites ce que je dis, mais pas ce que je fais. La FAA (autorité de régulation de l’aviation US) vient de préconiser de porter de 180 minutes à 207 minutes la durée maximum de vol qui doit permettre à un bi-réacteur de rallier un aéroport en tous points de son parcours. Jargon? Dans les liaisons trans-Pacifique, Bœing se trouvait supplanté par Airbus avec son 777, contre un quadriréacteur européen... pas très beaux joueurs, les américains changent les règles au cours de la partie.
Vivendi fait du cash.
La peur d’une OPA est le commencement de la sagesse. Vivendi veut céder CGIS pour 4 milliards de francs et aurait trouvé preneur pour 9% de Canal Plus à 13 milliards de francs, soit deux très belles plus-values à la clé et 1 milliard de francs de frais financiers en moins par an.
La radio de l’info et des affaires.
Les sondages sur l’audience des radios se suivent et confirment le moindre intérêt des franciliens pour les radios musicales. NRJ n’a que 8% d’audience, loin derrière France-Info (12,8%), France-Inter (13,3%), Europe1 (13,5%), RTL (20,4%). Sur des segments plus spécialisés, Radio Classique (LVMH) dépasse (2,6% contre 2,5%) France Musique, grâce à sa tranche matinale d’information, et BFM perce à 1,8%. A noter que Radio Courtoisie frôle les 1% d’audience, un gros score pour une radio sans guère de moyens.
La TVA sur les disques.
Le Syndicat National de l’Edition Phonographique relance, à quelques mois de la présidence française de l’Union européenne, sa campagne pour obtenir un recul du taux de TVA de 20,6% à 5,5% sur les disques, les éditeurs de CD Rom en font de même. La TVA à 20,6% encourage la fraude.
L’euro retombe sous 1 dollar.
La monnaie européenne n’a pas vraiment le vent en poupe. Il y a un an, quelques jours après son introduction, il fallait un peu plus de 1,18 dollar pour avoir 1 euro. Il ne faut plus que 0,988 dollar pour obtenir un euro, soit une dévaluation de fait de 16,3% en un an. Face à la livre, l’euro a dévalué de 11,1% et de 14% face au yen, ce qui a deux effets: renchérir le coût de nos importations, rendre plus compétitive notre économie.
Eurotunnel hérite.
La forte hausse de la livre sterling aura un effet positif direct de plus de 200 millions de francs en 2000 sur le résultat d’exploitation d’Eurotunnel si le cours moyen 2000 est de 10,50 francs pour une livre, de 350 millions s’il se maintient au niveau actuel de 10,82 francs. Un héritage inattendu en quelque sorte.
Moteurs de croissance.
Après le triomphe du moteur diesel à injection directe Hdi qui a permis d’augmenter de 30% les ventes de 406 en 1999, Peugeot attaque le segment «essence» du marché. Depuis plusieurs semaines, discrètement, les 406 coupé V6 livrées aux clients sont dotées d’un nouveau moteur de 210 cv, consommant 10 à 12% de moins et 10% plus puissant. En juillet ou en septembre prochain, la 406 recevra un nouveau moteur 2 l à injection directe adaptant une technique Mitsubishi.
Casino vise Cora.
Les 42% que Carrefour détient depuis décembre 1996 dans Cora devront être vendus. Casino devrait profiter de l’occasion pour entrer dans le capital de Cora, déjà client de sa centrale d’achat. Casino avait pris 22% de Monoprix-Prisunic pour récupérer la masse d’achats de cette filiale des Galeries Lafayette. Cora pèse plus de 32 milliards de francs de chiffre d’affaires, surtout dans l’est.
La folie de France telecom.
Avec l’argent des abonnés, l’entreprise publique (à 62%) France Telecom fait n’importe quoi. FT vient de dépenser 29 milliards de francs pour prendre 100% de Global One, une entreprise qui a déjà accumulé plus de 17,8 milliards de francs de pertes, perdra de l’argent au moins jusqu’en 2002 et fait moins de 6 milliards de francs de chiffre d’affaires. Comme FT finance cet achat par emprunt, cela va lui coûter 1,75 milliard de francs de frais financiers par an... Pour avoir le droit de subventionner les clients de Global One auxquels il vend à perte, France telecom investit presque 30 milliards de francs et va perdre 3 milliards de francs par an juqu’en 2002, 1,75 après... Bonne gestion? Surnom en interne de Michel Bon, PDG de FT: Michel «Mauvais»!
Renault accélère au Brésil.
Renault va monter son utilitaire Master au Brésil, au rythme maximum de 50 000/an en fin d’année 2001. Renault le distribuera sur l’ensemble du mercosur sous sa marque et également via le réseau General Motors, comme en Europe, les Kangoo, Trafic et Express sont déjà fabriqués en Argentine, Nissan va monter un pick-up dans l’usine brésilienne de Renault, qui fabrique Clio et Scénic. Le succès commercial de Renault est rapide: les ventes excèdent actuellement les capacités de production. Renault devrait dépasser les 2,5 millions de voitures et utilitaires légers vendus dans le monde en 2000.
TV de cuisine.
Thomson lance une TV destinée aux cuisines, vendue 2490 francs environ, à ne pas confondre avec le four à micro-ondes tout de même... pour suivre les recettes en direct?
Pinault s’ouvre à l’occasion.
La FNAC vient de racheter la librairie Le Tour du Monde, spécialisée dans les livres d’occasion et les ouvrages épuisés, à trouver dans les fonds de bibliothèques, sur les quais ou aux puces... la filiale du groupe Pinault veut vendre aussi les «bradés» et autres «soldés», ce qui lui permettra de contourner la loi Lang sur le prix unique du livre.
Bataille pour un viaduc.
La construction du viaduc de Millau, un chantier de 1,5 milliard de francs, est un gros enjeu pour le BTP. Eiffage cherche à emporter le morceau contre l’alliance Bouygues-GTM-SGE, qui bénéficie de l’expérience réussie du Grand Stade de Saint-Denis. Le Viaduc de Millau sera concédé, avec un péage de 40 francs pour l’emprunter, ce qui n’est pas très lourd puisque l’essentiel du parcours de l’A75 (Paris-Béziers) est gratuit, l’autoroute désenclavant l’Auvergne et allègeant le trafic de l’A6 en «nord-sud».
Choc pétrolier.
La hausse régulière du prix du pétrole, passé de 10 à 27,5 dollars pour un baril en un an, commence à peser lourdement sur les consommateurs, dont la note de fioul a doublé en un an et dont le prix du litre de gazole, inférieur à 3,90F en début d’année 1999, est passé à 5,40 francs fin janvier 2000. Cela relance très fortement le renouvellement des voitures anciennes et favorise les moteurs Hdi à très faible consommation lancés récemment par Peugeot-Citroën.
Recyclage de Vuitton.
Le sac Vuitton est devenu l’un des moyens les plus faciles de rentabiliser un voyage à Paris pour les japonais. Il y est vendu 30% moins cher qu’à Tokyo. Le magasin des Champs Elysées limite à un seul sac par cliente. Il n’est pas rare qu’un passant se fasse accoster par une jeune japonaise qui vous propose d’acheter un deuxième sac pour elle, et vous donne 4000 francs à cette fin, en espèces... C’est aussi un moyen discret de recycler plusieurs centaines de milliers de francs d’espèces chaque jour, les sacs sont revendus au Japon dans des réseaux parallèles où ils sont mélangés avec des faux et sont montrés aux policiers, ticket de caisse parisien à l’appui, en cas de contrôle... Malin!
Carrefour brade ses prêts autos.
Les distributeurs ont tous plus ou moins échoué dans leurs tentatives de vendre des voitures, cela ne les empêche pas d’essayer de récupérer une part du gâteau. Carrefour lance du 31 janvier au 5 février des prêts autos à 5,9% entre 10 000 et 200 000 francs, hors assurance facultative et pour 12 à 60 mois... pas cher.
Les mini-voitures.
Rubrique : Opportunités d'achat ou de vente
PEUGEOT. Règlement mensuel. - LATECOERE. Second marché.
Mi-décembre 1999, l’action Eidos valait 1290 pence à la bourse de Londres... Certains la recommandaient chaleureusement à l’achat, au prétexte qu’elle ne valorisait que 45 fois environ les espoirs de profit 2000 contre 80 fois pour le groupe français...
Le titre Skis Rossignol a gagné un euro environ depuis mon conseil d’achat. Le groupe se porte très bien. Pour les neuf premiers mois de l’exercice qui va se terminer le 31 mars 2000, le chiffre d’affaires est en hausse de 15,7% sur la même période de l’exercice...
Le groupe Flammarion a mis 15 millions de francs d’argent frais pour prendre 17,6% des PUF (que sais-je? ...), ce qui, après l’achat de Casterman (220 millions de francs de chiffre d’affaires), démultiplie la taille du groupe, qui devrait dépasser 1,5 milliard de francs de chiffre d’affaires en 2000.
Bœing aidé.
Les autorités américaines ne changeront jamais: faites ce que je dis, mais pas ce que je fais. La FAA (autorité de régulation de l’aviation US) vient de préconiser de porter de 180 minutes à 207 minutes la durée maximum de vol qui doit permettre à un bi-réacteur de rallier un aéroport en tous points de son parcours. Jargon? Dans les liaisons trans-Pacifique, Bœing se trouvait supplanté par Airbus avec son 777, contre un quadriréacteur européen... pas très beaux joueurs, les américains changent les règles au cours de la partie.
Vivendi fait du cash.
La peur d’une OPA est le commencement de la sagesse. Vivendi veut céder CGIS pour 4 milliards de francs et aurait trouvé preneur pour 9% de Canal Plus à 13 milliards de francs, soit deux très belles plus-values à la clé et 1 milliard de francs de frais financiers en moins par an.
La radio de l’info et des affaires.
Les sondages sur l’audience des radios se suivent et confirment le moindre intérêt des franciliens pour les radios musicales. NRJ n’a que 8% d’audience, loin derrière France-Info (12,8%), France-Inter (13,3%), Europe1 (13,5%), RTL (20,4%). Sur des segments plus spécialisés, Radio Classique (LVMH) dépasse (2,6% contre 2,5%) France Musique, grâce à sa tranche matinale d’information, et BFM perce à 1,8%. A noter que Radio Courtoisie frôle les 1% d’audience, un gros score pour une radio sans guère de moyens.
La TVA sur les disques.
Le Syndicat National de l’Edition Phonographique relance, à quelques mois de la présidence française de l’Union européenne, sa campagne pour obtenir un recul du taux de TVA de 20,6% à 5,5% sur les disques, les éditeurs de CD Rom en font de même. La TVA à 20,6% encourage la fraude.
L’euro retombe sous 1 dollar.
La monnaie européenne n’a pas vraiment le vent en poupe. Il y a un an, quelques jours après son introduction, il fallait un peu plus de 1,18 dollar pour avoir 1 euro. Il ne faut plus que 0,988 dollar pour obtenir un euro, soit une dévaluation de fait de 16,3% en un an. Face à la livre, l’euro a dévalué de 11,1% et de 14% face au yen, ce qui a deux effets: renchérir le coût de nos importations, rendre plus compétitive notre économie.
Eurotunnel hérite.
La forte hausse de la livre sterling aura un effet positif direct de plus de 200 millions de francs en 2000 sur le résultat d’exploitation d’Eurotunnel si le cours moyen 2000 est de 10,50 francs pour une livre, de 350 millions s’il se maintient au niveau actuel de 10,82 francs. Un héritage inattendu en quelque sorte.
Moteurs de croissance.
Après le triomphe du moteur diesel à injection directe Hdi qui a permis d’augmenter de 30% les ventes de 406 en 1999, Peugeot attaque le segment «essence» du marché. Depuis plusieurs semaines, discrètement, les 406 coupé V6 livrées aux clients sont dotées d’un nouveau moteur de 210 cv, consommant 10 à 12% de moins et 10% plus puissant. En juillet ou en septembre prochain, la 406 recevra un nouveau moteur 2 l à injection directe adaptant une technique Mitsubishi.
Les 42% que Carrefour détient depuis décembre 1996 dans Cora devront être vendus. Casino devrait profiter de l’occasion pour entrer dans le capital de Cora, déjà client de sa centrale d’achat. Casino avait pris 22% de Monoprix-Prisunic pour récupérer la masse d’achats de cette filiale des Galeries Lafayette. Cora pèse plus de 32 milliards de francs de chiffre d’affaires, surtout dans l’est.
La folie de France telecom.
Avec l’argent des abonnés, l’entreprise publique (à 62%) France Telecom fait n’importe quoi. FT vient de dépenser 29 milliards de francs pour prendre 100% de Global One, une entreprise qui a déjà accumulé plus de 17,8 milliards de francs de pertes, perdra de l’argent au moins jusqu’en 2002 et fait moins de 6 milliards de francs de chiffre d’affaires. Comme FT finance cet achat par emprunt, cela va lui coûter 1,75 milliard de francs de frais financiers par an... Pour avoir le droit de subventionner les clients de Global One auxquels il vend à perte, France telecom investit presque 30 milliards de francs et va perdre 3 milliards de francs par an juqu’en 2002, 1,75 après... Bonne gestion? Surnom en interne de Michel Bon, PDG de FT: Michel «Mauvais»!
Renault accélère au Brésil.
Renault va monter son utilitaire Master au Brésil, au rythme maximum de 50 000/an en fin d’année 2001. Renault le distribuera sur l’ensemble du mercosur sous sa marque et également via le réseau General Motors, comme en Europe, les Kangoo, Trafic et Express sont déjà fabriqués en Argentine, Nissan va monter un pick-up dans l’usine brésilienne de Renault, qui fabrique Clio et Scénic. Le succès commercial de Renault est rapide: les ventes excèdent actuellement les capacités de production. Renault devrait dépasser les 2,5 millions de voitures et utilitaires légers vendus dans le monde en 2000.
TV de cuisine.
Thomson lance une TV destinée aux cuisines, vendue 2490 francs environ, à ne pas confondre avec le four à micro-ondes tout de même... pour suivre les recettes en direct?
Pinault s’ouvre à l’occasion.
La FNAC vient de racheter la librairie Le Tour du Monde, spécialisée dans les livres d’occasion et les ouvrages épuisés, à trouver dans les fonds de bibliothèques, sur les quais ou aux puces... la filiale du groupe Pinault veut vendre aussi les «bradés» et autres «soldés», ce qui lui permettra de contourner la loi Lang sur le prix unique du livre.
Bataille pour un viaduc.
La construction du viaduc de Millau, un chantier de 1,5 milliard de francs, est un gros enjeu pour le BTP. Eiffage cherche à emporter le morceau contre l’alliance Bouygues-GTM-SGE, qui bénéficie de l’expérience réussie du Grand Stade de Saint-Denis. Le Viaduc de Millau sera concédé, avec un péage de 40 francs pour l’emprunter, ce qui n’est pas très lourd puisque l’essentiel du parcours de l’A75 (Paris-Béziers) est gratuit, l’autoroute désenclavant l’Auvergne et allègeant le trafic de l’A6 en «nord-sud».
Choc pétrolier.
La hausse régulière du prix du pétrole, passé de 10 à 27,5 dollars pour un baril en un an, commence à peser lourdement sur les consommateurs, dont la note de fioul a doublé en un an et dont le prix du litre de gazole, inférieur à 3,90F en début d’année 1999, est passé à 5,40 francs fin janvier 2000. Cela relance très fortement le renouvellement des voitures anciennes et favorise les moteurs Hdi à très faible consommation lancés récemment par Peugeot-Citroën.
Recyclage de Vuitton.
Le sac Vuitton est devenu l’un des moyens les plus faciles de rentabiliser un voyage à Paris pour les japonais. Il y est vendu 30% moins cher qu’à Tokyo. Le magasin des Champs Elysées limite à un seul sac par cliente. Il n’est pas rare qu’un passant se fasse accoster par une jeune japonaise qui vous propose d’acheter un deuxième sac pour elle, et vous donne 4000 francs à cette fin, en espèces... C’est aussi un moyen discret de recycler plusieurs centaines de milliers de francs d’espèces chaque jour, les sacs sont revendus au Japon dans des réseaux parallèles où ils sont mélangés avec des faux et sont montrés aux policiers, ticket de caisse parisien à l’appui, en cas de contrôle... Malin!
Carrefour brade ses prêts autos.
Les distributeurs ont tous plus ou moins échoué dans leurs tentatives de vendre des voitures, cela ne les empêche pas d’essayer de récupérer une part du gâteau. Carrefour lance du 31 janvier au 5 février des prêts autos à 5,9% entre 10 000 et 200 000 francs, hors assurance facultative et pour 12 à 60 mois... pas cher.
PEUGEOT. Règlement mensuel. Après avoir touché un «plus haut» historique à 242 euros le 14 janvier dernier, le titre (code Sicovam 12150) a baissé à 215 euros, pour remonter vers 220 euros mardi matin. Les chiffres
