Le cours de l’action DMC était tombé, vers 3-3,10 euros, en dessous de ses plus bas niveaux historiques, au prétexte que l’entreprise a vu son résultat d’exploitation (toujours positif), chuter au premier semestre. La situation n’est pourtant pas perdue... à loin près. Hausse du dollar, fin de l’effet négatif du déstockage aux Etats-Unis, flux intéressants d’approvisionnement en Inde, forte expansion de...

ALLIANZ. Premier Marché. Zone euro.

Le titre Allianz (code Isin DE0008404005) vaut 106 euros ce mardi matin à Paris (transactions modestes : le marché principal est à Francfort), contre 90 euros environ lorsque je vous ai conseillé l’achat de la maison-mère des AGF (sa filiale à 58,5%), le 16 novembre 2004. Cela reste très en dessous des 112 euros de fin janvier 2004...

Du jamais vu. Les taux d’intérêts à long terme sont tombés à peine au dessus de 3,20% en rythme annuel, sur les obligations allemandes et à 3,34% l’an pour les OAT 10 ans, contre 4,07% pour les T-bonds à dix ans émis par les Etats-Unis. Les détenteurs d’obligations d’Etat ont un stock de plus-values particulièrement impressionnant, du moins en théorie. Avec...

AIR FRANCE. Premier Marché. SRD. Le redressement d’Air France-KLM a beau être spectaculaire, huit années de profits après une quasi faillite (et 20 milliards de francs sortis par le contribuable), le marché fait toujours la «fine bouche». Le titre Air France-KLM (code Isin FR0000031122 ), s’échange entre 14,25 et 14,60 euros ce mardi matin. Il y a derrière chaque action...

Bien sur, il y a toujours les gens qui voient le verre à moitié vide. Pourtant, il est évident que, malgré les orages et le déchaînement de la spéculation que nous avons pu constater au cours de l’été, le «cru 2004» de mes conseils sera au moins aussi bon que celui des années précédentes... sauf pour ceux qui ne savent pas...

Après les tempêtes estivales (imprévues par moi, même si j’avais averti début juin des énormes masses de capitaux spéculatifs des hedge funds), voilà le "France" bien positionné pour reprendre de la vitesse. Depuis sa création (juste avant le krach de 1987, -30% pour cadeau de naissance!) le portefeuille "France" a connu bien des tempêtes. Malgré les tourbillons spéculatifs de cet été, il...

MANITOU. Second Marché.

Le titre Manitou (code Isin FR0000038606) connaît une année 2004 excellente, c’est le moins que l’on puisse dire, après déjà une bonne année 2003 en Bourse. Vers 88 euros ce mardi matin, le titre commence à se rapprocher du plus haut historique de 2001 (109,20 euros), il est patent que le marché redécouvre (un peu) cette très belle affaire,...

AGF. Premier Marché. SRD.

Le titre AGF (code Isin FR0000125924) n’est plus décoté. Il a effectué sa remontée à bon rythme depuis notre retour (à 21,50 euros) il y a un an. L’activité a augmenté fortement en 2003, ce qui a bien démontré (comme je l’avais prévu) que la hausse des tarifs qui s’est poursuivie en 2003 (après un gros rattrapage,...

Ces valeurs (sans oublier Saint Gobain) ont été conseillées dans cette colonne à des cours inférieurs de parfois moitié aux cours actuels. Avec les chiffres semestriels qui sont tombés, les décotes excessives se sont résorbées. Les affaires ne sont pas mauvaises en soi, mais les +70% à + 100% enregistrés en trois ou quatre mois ne se répéteront pas dans les trois à...

Il y a a tout juste quelques semaines (c’était en mars), nous avons pu acheter des actions AGF vers 21,50 euros... à un moment où personne n’en voulait. Au moment où nous achetions, tout le monde disait pis que pendre des sociétés d’assurance. Les résultats semestriels d’Axa et ceux des AGF ont prouvé (une fois de plus) que j’ai eu raison....