Il est amusant (parfois) de lire les commentaires de ci, de là, sur un éventuel amollissement de la reprise économique. Aux Etats-Unis, très provisoirement, le recensement décennal avait amené de nombreux recrutements d’emplois précaires. En juin et en juillet, leur travail terminé, ces contrats à durée déterminée ont pris fin. En juillet, cela concerne 143.000 personnes. Net des suppressions, le secteur...

Le "France" fait +5,78% cette semaine contre +3,03% pour le CAC 40. Il y a deux semaines (LB 1188), sous le titre "Les rivières finissent toujours par retourner dans leurs lits", je vous avais annoncé le retour des fondamentaux : "Je vous ai souvent dit que l’écume de la spéculation, même massive, ne doit jamais vous faire quitter des yeux les fondamentaux d’une entreprise....

Le titre Société Générale (GLE, Isin FR000013 0809) est en recul de 28,3% depuis le début de 2010, contre une baisse moyenne de 10% des indices bancaires européens. C’est dire à quel point la confiance n’est pas revenue. Juste après l’affaire Bouton-Kerviel, le 12 février 2008 (La Bourse n°1069), j’avais titré : "souscrire et prier". Nous sommes partis, à perte, entre 48...

Il arrive que des orages ou de longues périodes de pluies abondantes fassent déborder rivières et fleuves, car les barrages et les réservoirs sont pleins. Les terres gorgées d’eau rejettent tout ce qui tombe du ciel. Les inondations sont alors catastrophiques car rien n’arrête un fleuve hors de son lit. En Bourse, actuellement, on peut voir qu’au flux de ventes né...

Il y a un an, le Trésor américain (US Treasury) a décidé de convertir pour 25 milliards de dollars de créances sur Citigroup en 7,7 milliards d’actions ordinaires, à 3,25 $ l’unité. Leur valeur unitaire, même après l’annonce lundi d’une première cession sur le marché de 1,5 milliard de titres, est de 4,65 $. La prise de risque du contribuable US...

En 2009, nous avons fait mieux que "garder le cap". Si on en croit la performance du portefeuille "France" (géré dans les conditions du réel depuis début octobre 1987, cas unique en France), non seulement nous avons fait quatre fois mieux que l’indice phare (plus de 80% de hausse contre 22%), mais nous avons une valorisation qui est aujourd’hui supérieure à...

Avec la hausse des marchés, il faut commencer à regarder très finement quels sont les titres à potentiel haussier et ceux qui sont en fin de mouvement, voire à l’aube d’un retournement. Même si Dexia peut remonter encore de quelques euros (c’est la seule exception du secteur), il convient de se défier globalement du secteur bancaire en général. En effet, les...

Un an après la crise cardiaque de septembre 2008 (faillite de Lehman Brothers et quasi arrêt de la circulation de l’argent entre banques durant un mois), dire que l’économie financière a recommencé "tout comme avant" est faux. Les fonds spéculatifs, qui culminaient à 2.100 milliards de dollars en gestion, n’ont plus que 1.200 milliards pour "jouer" sur les marchés, du fait...

Je ne suis pas un spécialiste de l’auto-congratulation. La période que nous venons de vivre a été dure, très éprouvante et a nécessité des nerfs solides. Ce vendredi, le portefeuille "France" était valorisé 1.471.206,30 euros avec un indice CAC40 à 3.730 points. Il y a un an, cf La Bourse n°1100, le "France" valait 1.396.211,85 euros, alors que l’indice était à...

Il est trop tôt pour crier "cocorico", mais l’évolution récente du marché est très conforme à ce que j’avais annoncé en détail mi-juillet (dans La Bourse n°1141) et la reprise très forte de valorisation pour le portefeuille "France" fait plaisir à voir. Au plus fort de la crise mon diagnostic a été bon. Ma stratégie fut simple : faire le "gros dos"...