Le bilan de 2005 est franchement bon. Les indices, je m’en moque un peu, mais je constate qu’il y a eu beaucoup de «mieux» sur un nombre important de grandes valeurs, comme de petites (Penauille, Marie Brizard), sur lesquelles nous avions parié. Dans une situation globale difficile, les entreprises cotées (qui sont pour l’essentiel implantées en Europe, les zones Amérique du...

VEOLIA ENVIRON. Pr. M. SRD.

Le titre Véolia Environnement (code Isin FR0000 120354) est à son plus haut, entre 37 et 38 euros, rattrapant quatre longues années de misère. Mes abonnés du début de l’année 2002 se souviennent (ou retrouveront dans leurs archives) que j’avais fait vendre l’action, alors sous le nom de Vivendi Environnement, le 29 janvier 2002 à 38,90...

Les marchés sont toujours ainsi : les modes changent. La folie internet passée, les années 2004-2005 furent celles de la bulle immobilière (avec des primes de 15 à 35% sur la valeur de vente des actifs détenus, comment ne pas parler de «bulle»?). Dans le même temps, les grands groupes industriels sont délaissés. Bien qu’à son plus haut historique, Arcelor ne vaut...

Je ne me suis jamais félicité d’une taxe nouvelle, mais je pense que, en décidant d’assujettir les Plan d’Epargne Logement (PEL) aux prélèvements sociaux (11% des intérêts perçus) puis de taxer (à 16%) les intérêts des PEL de plus de douze ans, le sénateur Philippe Marini a fait preuve de bon sens. Il est bon que la fiscalité allégée récompense la...

FRANCE TELECOM. Cac 40. SRD.

Le titre France Télécom (FT, code Isin FR000013 3308) a reculé de plus de 12% depuis le début de l’année. On est loin, à 21,16 euros ce mardi à mi-séance, du plus haut de 25,73 euros atteint au cours de l’été. Avec un coupon qui va passer de 0,48 à 1 euro (on peut envisager 1,10 au...

ALSTOM. Mid 100. SRD.

Le titre Alstom (code Isin FR0010220475) est monté de 30 à 40 euros en deux mois, depuis la dernière attaque des vendeurs à découvert fin août. Chaque jour ou presque apporte une bonne nouvelle. Ce mardi, c’est la cession des chaudières industrielles (400 millions d’euros de CA) qui permet de poursuivre le recentrage sur le coeur de métier,...

Des démagogues à la petite semaine dénoncent la hausse de plus d’un tiers des profits semestriels des grandes entreprises cotées. EADS, qui est en train de terminer dans sa filiale Airbus un plan d’économies de 1,5 milliard d’euros (il sera dépassé fin 2006), a mis en place un plan similaire pour 2007 à 2010. Entre 2003 et 2010, Airbus aura réduit...

En quelques semaines, on a pu voir quelques nouvelles et résultats des dynasties d’actionnaires. Les affaires de Serge Dassault prospèrent... y compris dans les média (où l’habile homme prend son temps pour vendre ce qui ne l’intéresse pas, réduisant sa mise). Martin Bouygues, en créant Bouygues Télécom il y a moins de dix ans, a fait un fonds de commerce qui...

Le cours de l’action Vivendi Universal a gagné 1,5% à l’annonce des résultats semestriels. Il faut dire qu’ils sont beaux : +31% pour le résultat d’exploitation, +49% pour le résultat net, et confirmation par la direction de ce que je vous avais révélé, à savoir que VU va «exploser» son objectif de résultat annuel et va renouer avec un coupon d’au moins 1 euro...

Très officiellement, Bercy vient d’annoncer à Bruxelles que la dette publique française sera de 66,2% du PIB (hors engagements divers, dont les retraites à payer et non provisionnées). C’est un dixième de plus que la limite supérieure autorisée par les traités que nous avons signés. En 2006, l’intégralité du produit de l’impôt sur les revenus des Français ne suffira pas à...