Le Cac 40 est toujours dans son canal de correction

ANALYSE GRAPHIQUE

Alors que l’échéance du 9 juillet, représentant la date butoir de l’application des tarifs douaniers imposés par Donald Trump, approche, ce sont surtout les marchés américains qui ont fortement bénéficié jusqu’à présent de ce report de trois mois.

En parallèle, l’eurodollar a repris son mouvement haussier en s’adjugeant un nouveau plus haut sur les quatre dernières années glissantes. En réalité, c’est le billet vert qui s’est fortement déprécié vis-à-vis de l’ensemble des devises internationales, dont l’euro.

Ainsi, tous les objectifs recherchés par le président américain semblent sur le point d’être accomplis, le plus souvent au forceps. Pour les marchés, l’essentiel reste la stabilité à long terme des règles commerciales et des échanges auxquels ils devront s’adapter.

Mais, sur le long terme, il faudra compter aussi sur la capacité d’adaptation de l’ensemble des partenaires commerciaux des États-Unis humiliés aujourd’hui, qui rechercheraient à se liguer dans le futur.

En attendant, le plus gros problème à résoudre sur le moyen terme concerne les dettes souveraines, dont les montants évoluent toujours sur une pente ascendante vertigineuse.

Au sein de l’Europe, c’est la France qui semble se trouver désormais dans l’œil d’un potentiel cyclone, alors que les gouvernements sans majorité se suivent et se montrent surtout incapables de trouver des solutions viables aux déficits abyssaux qui gangrènent le pays.