Retour à la situation pré-Trump

ANALYSE GRAPHIQUE

La forte correction du vendredi 20 mai dès l’ouverture de la Bourse de Paris, en réaction aux menaces du Président Trump d’infliger 50 % de droits douaniers aux importations des produits européens, a été rapidement annihilée dès ce lundi par la volte-face intervenue ce week-end sur le sujet. Les cours du Cac 40 sont aussitôt revenus au-dessus des 7.800 points, qui étaient les niveaux du marché parisien auparavant. 

Néanmoins, avant cet évènement aux fortes réactions épidermiques, la Bourse de Paris semblait déjà marquer le pas au cours de la semaine précédente. Du coup, l’indice parisien est revenu tester la zone de ses deux moyennes mobiles MM50 et MM200 avec un rebond significatif sur cette dernière. L’élasticité du marché est encore là, indiquant une bonne capacité à encaisser les chocs jusqu’à présent. Le marché reste ainsi dans sa nouvelle zone d’équilibre relatif à court terme située entre 7.800 et 7.900 points. 

Techniquement, elle est délimitée par le haut par la ligne de résistance oblique issue des points hauts de janvier 2025. Plus généralement, l’ensemble des indices internationaux semble avoir réintégré leurs parcours respectifs prévalant avant la forte correction de début avril. De telle sorte que les interactions des déclarations du Président américain avec les bourses mondiales semblent plutôt s’inscrire parmi les épiphénomènes de court terme, nonobstant leur ampleur. Cela rend d’autant plus difficile la lecture objective des tendances de fond sur les indices boursiers.

Rétrospectivement, la correction haussière des excès baissiers du mois d’avril semble à présent terminée, ce qui permettrait d’y voir un peu plus clair vers la suite. Or, il arrive parfois qu’un excès de correction fournisse au marché le carburant ou le ressort supplémentaire lui permettant de franchir enfin des zones de résistance sur lesquelles il échouait jusqu’alors. C’est la fameuse règle technique de la «  balançoire ». 

Pour qu’elle soit activée et permettre à la Bourse de Paris d’aller beaucoup plus haut que les niveaux actuels, il est nécessaire au Cac 40 de déborder à la hausse cette ligne de résistance passant désormais vers 7.900 points. En revanche, en cas de retour des cours significativement en dessous des 7.800 points, le biais baissier pourrait se réenclencher pour aller tester une seconde fois la zone de la moyenne mobile à 200 bourses (MM200) passant près de 7.615 points.