Rotation des capitaux au niveau mondial

ANALYSE GRAPHIQUE

Pendant que les places boursières américaines corrigent nettement, les autres marchés européens et asiatiques en profitent largement avec de nouveaux records historiques obtenus sur l’ensemble des indices du vieux continent.

Les turbulences géopolitiques d’une part et l’effet «  DeepSeek » d’autre part avec l’émergence soudaine de la concurrence de la Chine sur les marchés de l’Intelligence artificielle, ont fini par provoquer un électrochoc sur les stratégies d’investissement des grands gérants institutionnels. Les décisions de rééquilibrage semblent avoir été prises en même temps par tout le monde.

L’idée que les « sept magnifiques » du Nasdaq soient devenues beaucoup trop chères a fait son chemin, entrainant un gigantesque mouvement de sortie des capitaux. Les cryptomonnaies subissent également le même raisonnement. L’écroulement du bitcoin n’a été stoppé qu’au prix de l’annonce de la constitution d’un fond spécial de réserve américain de cryptomonnaies, à l’instar de ce qu’il se fait depuis longtemps sur le pétrole et l’or.

Cela semble en tout cas avoir stoppé l’hémorragie des capitaux investis sur les secteurs technologiques. La Bourse de Paris a grandement bénéficié de cette transhumance financière en faveur notamment des valeurs de l’armement et de la poursuite du rallye bancaire. La très forte pression politique actuelle en faveur d’une augmentation astronomique des budgets militaires des pays de l’Union européenne a fait le reste. Sa contrepartie évidente est l’augmentation potentielle encore plus démentielle de l’endettement public.

Si cela venait à se concrétiser par des décisions politiques, les marchés obligataires finiraient par craquer à un moment ou à un autre avec un emballement des taux d’intérêt à long terme et/ou de l’inflation. Par ricochet, les marchés actions finiraient par chuter tout aussi brutalement. Même si ce processus pourrait prendre beaucoup de temps sachant qu’il y a encore des excès de liquidités dans les circuits financiers, il serait prudent de garder l’œil dessus.

Techniquement et à court terme, l’indice Cac 40 a réalisé ce lundi une nouvelle tentative de battre son record historique de 8.259,19 points datant du 10 mai 2024, échouant pour l’instant à seulement 2 petits points ! La marge entre un nouveau signal de hausse en cas de débordement de ce niveau et celle de la formation d’un signal majeur de retournement de tendance baissier à long terme n'aura jamais été aussi étroite.