VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

On a beaucoup parlé d’ADP, pouvez-vous me préciser quel est le statut de l’aéroport de Francfort, un de ses concurrents principaux en Europe ?

ADP ET LES CONCURRENTS

On a beaucoup parlé d’ADP, pouvez-vous me préciser quel est le statut de l’aéroport de Francfort, un de ses concurrents principaux en Europe ?

AXA

Vous avez récemment conseillé de vendre Axa or, ce qui m’intéresse, c’est le rendement. Alors est-il opportun dans ce cas de conserver Axa ? Merci pour votre réponse et pour la qualité de vos analyses.

BOURBON

A quel niveau un achat peut-il être effectué sur le titre Bourbon ?

CASINO : DES NOUVELLES ?

Que faut-il penser de la note de Kleper de ce jour sur Casino ? Organisation délibérée de faire baisser le cours pour que les petits porteurs se délestent ? Quel est votre retour de l’AG de Casino ? Quelles sont les nouvelles qui peuvent nous faire patienter ?

CASINO : ET CELA CONTINUE…

Morgan Stanley dépasse à nouveau les 5 % du capital de Casino, après un rachat hors marché de titres en bloc. Pouvons-nous donc prédire que ces titres vont à nouveau être prêtés aux vendeurs à découvert qui vont à nouveau pousser le titre vers le bas ? Merci de tenir la barre en ces moments de tourmente.

CASINO : VAD, KRACH ET FONDAMENTAUX

Le 13 mai, Casino est tombé ponctuellement sous les 31 euros, il y a eu un volume supérieur à 1.400.000 titres. Les vendeurs à découvert ne doivent pas être sous-estimés. Ils ont de puissants alliés chez les magouilleurs. D’autre part, nous sommes peut-être à la veille d’un énorme krach boursier, d’après Mustapha. Je suis pessimiste. Les fondamentaux à 80 semblent bien loin, qu’en pensez-vous ? Vous devez être écœuré, merci pour votre travail.

CASINO ET LES TAUX DE DETTE

Avant tout, félicitations pour la qualité du papier de l’Hebdo Bourse Plus numéro 990. C’est impressionnant, ultra-qualitatif. Sur Casino, je partage complètement votre approche sur ce dossier et les grossières manipulations. Je trouve tout de même exorbitant le taux payé par Casino sur sa dette brute (plus de 7 %), surtout avec des taux monétaires aussi bas. Je connais la note de crédit de la société, mais tout de même, ne sommes-nous pas sur des taux quasi usuraires ? Objectivement, à ce niveau, tous les efforts de productivité et de recherche de marge ne peuvent être qu’absorbés par les frais financiers ?

CGG : RÉSULTATS MEILLEURS ?

Que pensez-vous des chiffres de CGG, qui ont été publiés après votre étude de cette semaine, dans La Lettre La Bourse ? J’ai l’impression qu’ils sont meilleurs que ce que vous anticipiez, est-ce que je me trompe ?

CGG BSA

J’ai des BSA1 et 2 de CGG qui traînent en portefeuille. Est-il utile de les conserver car leur valeur résiduelle respective ne vaut plus grand-chose à la vente ? Je ne vois pas bien à quoi ils pourront servir. Permettront-ils d’acheter éventuellement des titres plus tard à moins cher ou autre chose ?

CRÉDIT AGRICOLE

Que pensez-vous des résultats trimestriels du Crédit Agricole ?

DANONE ET LE PLASTIQUE

Danone considère qu’il faut attendre 2025 pour produire des bouteilles d’Evian en plastique 100 % recyclé. Comment est-ce possible de ne pas récupérer les plastiques, et de ne pas récupérer suffisamment de plastiques pour passer plus tôt à ce recyclage ?

DIA

La société Dia, pour le premier trimestre, a été en perte significative. Le chiffre d’affaires baisse encore. Qu’en pensez-vous sur les fondamentaux ? J’ai déjà fait un bon aller et retour sur l’affaire, pensez-vous qu’il soit intelligent de remonter, ou, au contraire, préconisez-vous de rester à l’écart ?

ERAMET

Pensez-vous qu’il soit intéressant d’acheter de nouveau des titres Eramet, après déjà un très joli aller et retour il y a moins d’un mois ? Merci pour votre aide précieuse.

EUROPACORP

Pensez-vous qu’il soit possible de redresser la société EuropaCorp, dont vous aviez parlé à plusieurs reprises dans le passé, et dont je n’ai aucune action en portefeuille, puisque je vous ai écouté consciencieusement, et je n’ai pas participé à l’engouement spéculatif qui avait été mis en place par un certain nombre de vos confrères, qui doivent peut-être se mordre les doigts d’avoir conseillé à leurs lecteurs de devenir des associés de Luc Besson. Est-ce que c’est un pari possible pour le redressement, après l’effondrement ce mardi, le titre est remonté, ne baissant plus que d’une part plus raisonnable à la clôture ?

EUROPCAR

J’ai une petite ligne sur Europcar. Est-ce qu’il est inquiétant de voir un déficit au premier trimestre ? Que pensez-vous de cette affaire en général ?

FAURECIA

Le titre Faurecia est retombé à 37 euros. Est-ce le moment de revenir ? Je n’en ai plus en portefeuille.

GAUSSIN

Avez-vous toujours des titres Gaussin au portefeuille et pour combien ? Vous aviez dit pouvoir retrouver les 0,30 et la semaine suivante, l’inverse à une autre réponse. Que faire ?

LATÉCOÈRE ET BOEING

L’usine mexicaine de Latécoère est-elle touchée par les problèmes liés aux avions Boeing, notamment sur le 787 ?

LATÉCOÈRE ET LES PROJECTIONS

Dans un communiqué récent, Latécoère indique « les projections du carnet de commandes s’élèvent à 2,2 milliards d’euros". Que signifie « les projections du carnet de commandes" ? Est-ce du réel ou est-ce une estimation ?

MERCIALYS ET CASINO

Que doit-on penser du désengagement de Mercialys par Casino ?

NISSAN ET LES DROITS DE VOTE DE RENAULT

Quand doit se tenir l’AG de Nissan ? Renault est-il en mesure de destituer le directeur général actuel de Nissan avec plus de 40 % du capital ?

PROLOGUE ET ORANGE

Il semble que le cloud se développe chez Prologue, avec le contrat signé avec Orange. Je n’ai pas trouvé d’information sur l’importance de ce contrat. Pensez-vous que cela va enfin faire croître sérieusement le chiffre d’affaires de Prologue ? Serait-il intéressant de revenir pour une modeste part de notre portefeuille sur cette société ? Merci pour vos conseils avisés.

PROLOGUE ET RÉSULTATS

Pourquoi le groupe Prologue n’a-t-il pas publié ses résultats annuels ?

RALLYE ET BFM

Sur BFM, l’autre jour, on a indiqué que Rallye ne tiendra pas plus de deux ans sans déposer le bilan si Casino ne vend pas les deux pépites Monoprix et Cdiscount. J’ai été estomaqué, car ils parlaient de 9 milliards d’euros de dette pour Casino, ce qui est erroné. Je ne comprends pas qu’une chaîne d’information puisse annoncer de telles inepties. Cela va certainement alimenter votre moulin (de Verneuil peut-être).

RALLYE ET LA DETTE

Comment la dette de Rallye pourrait objectivement être remboursée ? Vous avez souvent évoqué la possibilité que Casino, grâce au désendettement, par des cessions d’actifs passées et en cours, puisse distribuer un dividende exceptionnel en sus du dividende habituel. Mais il faudrait qu’il atteigne en une ou plusieurs fois plus de 50 euros par action Casino pour apurer la dette de Rallye, hors fiscalité. Cela paraît pour le moins compliqué.

RECYLEX

J’aurais aimé connaître votre opinion sur la nouvelle direction générale de Recylex. Les rapports de gestion sont toujours aussi bien faits et exhaustifs, mais la lecture des derniers communiqués de presse me laisse penser que le nouveau directeur général est plus porté sur les détails, comme le nouveau site Internet et leur signature que sur de vrais sujets, comme par exemple la dépollution du site proche de Marseille.

RECYLEX ET LES VOITURES ÉLECTRIQUES

Dans votre dernier article sur Elon Musk, vous évoquez les métaux rares, nécessaires dans les composants des batteries des voitures électriques. Comment expliquez-vous que le métier de Recylex, au cœur de ce processus, ne profite pas mieux de cette tendance ? En particulier dans son parcours boursier. Ou y a-t-il autre chose ?

RENAULT ET KLÉPIERRE

Renault a annoncé avoir noué un partenariat avec Klépierre. Est-ce que Renault va s’implanter dans les centres commerciaux ?

RENAULT ET NISSAN

Le dossier Nissan va désormais être un coût important pour Renault. Est-ce que cela peut peser de façon négative pendant des années et des années encore ? Est-ce que Renault sera obligé de recapitaliser sa filiale ?

SCOUT24

Que pensez-vous de la société allemande Scout24, qui vient de faire l’objet d’une Offre publique d’achat, les fonds visant l’entreprise n’ont pas réussi à réunir 50 % des actions, du coup, ils renoncent à l’offre ? Est-ce que cette entreprise est intéressante, le cours est redescendu en dessous du niveau proposé ?

SIPH

Cela fait un bout de temps que vous n’avez pas parlé de la Société Internationale de Plantation des Hévéas, qui a fait l’objet d’une Offre publique d’achat de Michelin, et qui reste toujours cotée en Bourse. Que pensez-vous de cette affaire ?

THÉRACLION ET OROSDI

Est-il opportun d’investir dans les sociétés Théraclion et Orosdi ?

VALLOUREC : TROP TARD ?

Est-il trop tard pour revenir sur le dossier Vallourec ?

VERGNET

Quel est votre avis sur la société Vergnet ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

Cela fait pas mal de temps que je lis l’Hebdo Bourse Plus. Je devais avant tout aider ma fille et sa famille, son mari étant au chômage pendant deux ans, elle a trois garçons, l’investissement boursier n’était pas ma priorité. Ces problèmes étant enfin résolus depuis l’automne dernier, j’ai commencé à étoffer mon portefeuille en m’inspirant de votre portefeuille France. Il y a pour 31 % de liquidités, mon portefeuille titres a une valeur de 30.000 euros environ, j’attends une rentrée d’argent conséquente pour les prochains jours, je pourrais affecter 30.000 euros de plus à mon portefeuille et envisage de doubler ma position sur Casino aux cours actuels. Qu’en pensez-vous ou mieux vaut-il patienter encore ? Avez-vous d’autres valeurs à me suggérer ?

CASINO : DOUBLER ?

Cela fait pas mal de temps que je lis l’Hebdo Bourse Plus. Je devais avant tout aider ma fille et sa famille, son mari étant au chômage pendant deux ans, elle a trois garçons, l’investissement boursier n’était pas ma priorité. Ces problèmes étant enfin résolus depuis l’automne dernier, j’ai commencé à étoffer mon portefeuille en m’inspirant de votre portefeuille France. Il y a pour 31 % de liquidités, mon portefeuille titres a une valeur de 30.000 euros environ, j’attends une rentrée d’argent conséquente pour les prochains jours, je pourrais affecter 30.000 euros de plus à mon portefeuille et envisage de doubler ma position sur Casino aux cours actuels. Qu’en pensez-vous ou mieux vaut-il patienter encore ? Avez-vous d’autres valeurs à me suggérer ?

POLITIQUE-ECONOMIE

Vous indiquez que l’avenir des cryptomonnaies va bientôt s’estomper. Beaucoup ne pensent pas cela. Les GAFA pourraient les utiliser devenant des organismes bancaires et ainsi concurrencer très fortement les banques classiques, ce qu’évoquait dans une chronique Mustapha. Vous n’y croyez pas ?

CRYPTOMONNAIES ET GAFA

Vous indiquez que l’avenir des cryptomonnaies va bientôt s’estomper. Beaucoup ne pensent pas cela. Les GAFA pourraient les utiliser devenant des organismes bancaires et ainsi concurrencer très fortement les banques classiques, ce qu’évoquait dans une chronique Mustapha. Vous n’y croyez pas ?

LA CHINE ET L’EUROPE FORTE

La Chine a abusé de sa soi-disant position de nation du tiers-monde pour fixer à son avantage des règles économiques léonines, comme l’obligation de coentreprise à 50-50 du capital pour les entreprises extérieures qui voulaient s’implanter sur son territoire. Les deux autres grands pôles économiques du monde, l’Amérique du Nord et l’Europe, n’ont pas su répliquer à cet abus jusqu’à l’arrivée de Trump. Les routes de la soie sont un exemple de cette volonté chinoise de dominer le monde en faisant accorder des crédits par des banques chinoises d’Etat à des pays faibles. Face à cette situation, l’Europe a besoin d’être forte. C’est pour cela que j’ai l’intention de voter pour la liste de M. Bellamy.

LA FRANCE ATTRACTIVE ?

Pour la première fois, la France vient d’intégrer le top 5 des pays les plus attractifs, selon une étude faite par le cabinet de conseil A.T Kearney, une enquête réalisée en janvier 2019 auprès de cadres supérieurs, de responsables régionaux et de commerciaux de compagnies ayant des revenus annuels supérieurs ou égaux à 500.000 dollars. C’est quand même quelque chose de positif !

L’ALGÉRIE : ON PAIE LES ERREURS DU PASSÉ

J’ai lu avec beaucoup d’attention le dernier bloc-notes de l’Hebdo Bourse Plus lorsque vous évoquez l’Algérie. Je n’ai pas compris ce que le paragraphe sous-entendait. Est-ce bien que la France a mis en place un pays afin qu’il devienne purement islamiste et que finalement nous payons aujourd’hui les égarements politiques depuis Napoléon III ? Je n’avais jamais entendu l’Histoire sous cet angle. Rien n’est plus surprenant à l’heure actuelle, me direz-vous, mais se dire que l’on paie l’insécurité d’aujourd’hui à cause de nos anciens et que l’on paie la dette aussi à cause de ces anciens, cela ne donne plus vraiment envie de se déplacer pour la Toussaint !

LES CHINOISERIES SOURNOISES

Ne pensez-vous pas qu’il faudrait chinoiser les chinoiseries ? Les entreprises chinoises arrivent masquées avec des noms qui ne paraissent pas chinois tels que Lenovo, Comac… Ne faudrait-il pas démasquer ces intrusions sournoises en leur redonnant des noms chinois ? Si Lenovo était nommé Xitangon par exemple, tout le monde comprendrait que ce sont des Chinois et ils ne pourraient plus faire leurs chinoiseries en douce.

LIFI

Existe-t-il une société française ou européenne bien placée dans la technologie LiFi avec des ratios raisonnables ?

UN KRACH À VENIR ?

Dans le dernier numéro, Mustapha Ghailane évoque dans son analyse graphique la possibilité d’un crash boursier d’ampleur à venir. Y croyez-vous du point de vue fondamental ? Que devons-nous faire ? Nous alléger ? Sur quelles lignes ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

Merci de préciser le sens des termes « contrat build to print".

ATTENTION QUAND VOUS POSEZ VOS QUESTIONS

Merci de préciser le sens des termes « contrat build to print".

JE RÉPONDS VALEUR PAR VALEUR

Pourriez-vous faire un récapitulatif ou un dossier sur les valeurs conseillées ces derniers mois ou ces dernières années, afin de connaître vos objectifs actualisés ?

L’ABONNEMENT EST PÉDAGOGIQUE

Mon neveu prépare le concours de Sciences Po. A ce titre il a des cours d’Economie avec un certain Frédéric Farah, qui se répand sur certains plateaux télévisés, et donne des interviews dans la presse. Ce Monsieur nous explique en substance que tout irait mieux dans ce pays si nous retrouvions notre capacité à procéder à des dévaluations monétaires. Auriez-vous la référence d’un livre d’Economie « normale" en français ou en anglais qui permettrait à un étudiant français de 2019 de comprendre l’Economie de façon factuelle avec ses principes de base, ses corrélations, et non rédigé sous le traditionnel biais politique ou sociologique français ?