Retour en eaux troubles

ANALYSE GRAPHIQUE

Les intervenants sur les marchés qui se fient aux « tweets » du Président Trump pour élaborer leurs stratégies ne vont pas tarder à se payer un sévère torticolis. En réalité, s’ils agissent de la sorte, c’est qu’ils n’en ont pas de stratégie. Ils agissent le jour le jour ou plutôt l’heure l’heure sachant que le Donald qui est très « accro » au réseau social « twitter » et émet parfois parfois des messages contradictoires entre le matin et le soir, au gré de ses échanges avec les responsables Chinois. En attendant, sur le plan technique, l’indice Dow Jones a donné récemment un double signal ( voir les détails de l’analyse de cet indice plus loin dans ce numéro ) car : Primo, à moyen terme, la cassure à la baisse de son canal haussier et de sa MM200 ; secundo, à long terme, il a formé une grande figure de retournement baissière en forme de « triple top » ( 3 sommets identiques ) à l’approche des 27.000 points. Quand au Nasdaq, sa configuration technique est peu ou prou identique. Si on se fie à ces figures, on devrait au mieux voir prochainement l’indice Dow Jones refluer vers le support horizontal majeur de 23.500 points pour tenter de se reconstituer un nouveau ressort haussier dans le but de s’attaquer une quatrième fois aux 27.000 points. Mais ce scénario n’est pas garanti dans la mesure où la tentative de fin avril – début mai pourrait très bien s’avérer être la dernière !

Dans ce cas, il vaudrait mieux plier bagages et se barricader avant le début de la tempête qui se préparerait. Bien évidement, aussi bien pour le premier scénario que le second, tout va dépendre des prochains fondamentaux économiques et de l’évolution des choses sur le plan géopolitique dont les accords commerciaux dépendent étroitement. Des accords « soft » amèneraient une simple correction à moyen terme, disons du type d’octobre à fin décembre 2018. Si contre toute attente, il n’y aurait pas d’accords sino-américains dans les prochains mois, les marchés pourraient disjoncter à tout moment. Les banques fragiles ne supporteraient pas un éventuel freinage brutal des échanges commerciaux internationaux qui aboutiraient à une récession insuffisamment préparée. Au niveau du Cac 40, après avoir cassé la ligne de support de son canal haussier à moyen terme passant autour de 5.450 points, l’indice tente un rebond sur la zone de soutien intermédiaire suivante qui se trouve à proximité des 5.250 points. Juste en dessous, la MM200 évolue aux alentours de 5.200 points et commence à voir sa pente sur le point de s’inverser, ce qui n’est jamais bon signe. En dessous, la zone de soutien horizontale majeure à long terme de 2018 se trouve au voisinage des 5.050 points. Il me paraît probable que le marché parisien puisse se replier assez rapidement vers cette zone en vue d’un test crucial sur sa solidité. A moyen terme, la situation technique devrait se rapprocher de celle des marchés US avec soit un fort rebond pour aller défier une quatrième fois les 5.600 points, soit une cassure dans un marché complètement déboussolé. En attendant, il vaut mieux rester prudent dans les semaines à venir.