Et Trump siffla la fin de la "récré" !

ANALYSE GRAPHIQUE

La forte hausse des marchés boursiers entre fin décembre 2018 et la semaine dernière a été encouragée, suscitée, provoquée, entraînée puis exagérée par la paix des « braves » qui avaient feint d’enterrer la « hache de guerre » commerciale sino-américaine. Une autre guerre commerciale sous-jacente se profilait également sur les fronts euro-américain et sino-européen. Au-delà même du domaine commercial stricto-sensu, c’est une bataille géostratégique d’une rare férocité qui fait rage entre les trois pôles géographiques majeurs du Monde actuel. Jusque-là, elle était à la fois souterraine et céleste avec un triomphe sans partage des Américains. Souterraine avec l’arsenal juridique américain permettant de frapper la concurrence non américaine à tout moment et n’importe où dans le Monde grâce à la fameuse loi « anti-corruption » à partir du moment où un paiement en dollars US était effectué. Céleste grâce à la main mise de longue date des Yankees sur le ciel avec leur maillage très dense en satellites. La bataille de l’information et du renseignement est donc remportée sans appel depuis longtemps. Aujourd’hui, c’est la guerre monétaire qui est sur le point d’être pliée avec un euro sur la voie de la marginalisation après avoir connu quelques décennies de concurrence face au billet vert. Rien n’a été laissé au hasard car cela a demandé des décennies de manœuvres habiles sur le long terme. Aujourd’hui, toutes les cartes gagnantes sont réunies aux mains des Américains qui pensent que c’est le moment de faire plier définitivement le reste du Monde ! Donald Trump ne dit rien d’autres à la Chine : Je fais les lois et elles s’appliquent à tout le Monde, c’est à prendre ou à laisser !

Dans ce cas, qui peut se payer le luxe d’engager une guerre économique ? La Chine qui est au fond du trou de son cycle économique et qui vient d’engager plusieurs plans de relance à très fort endettement ? L’Europe dont la BCE est acculée dos au mur après une succession de plans alambiqués qui ont fait exploser les dettes souveraines et privées à la hausse tout en affaiblissant un système bancaire au bord de l’asphyxie ? Les États-Unis qui arrivent en bout de son plus long cycle d’expansion économique de l’histoire ? La différence est de taille car le Trésor US, en dépit d’une dette qui ne cesse de grossir a réussi à la restructurer tout en réduisant la taille du bilan de la Réserve Fédérale contrairement aux autres banques centrales. Mieux, les banques commerciales US sont aujourd’hui très solides après avoir appris des leçons de 2008, ce qui n’est pas du tout le cas en Chine et en Europe ! Qui a donc le plus peur d’une crise financière ? Jusqu’à présent, les discutions tripartites et les négociations commerciales aux plus hauts niveaux s’apparentaient à un jeu de poker menteur. Aujourd’hui, elles sont entrées dans le monde du réel et les conséquences peuvent s’avérer catastrophiques pour les finances mondiales en cas de crise majeure. Personnellement, je pense que le scénario d’un énorme krach boursier n’est pas très loin si une solution raisonnable et rapide n’est pas trouvée à moyen terme. Sur le plan technique, la cassure de la ligne de support du canal haussier à moyen terme sur le Cac 40 est un premier signal majeur de retournement de tendance. Vue la manière dont le marché a grimpé de 4.600 à 5.600 points, tout cela pourrait être effacé s’il y a un retour en arrière dans la guerre commerciale sino-américaine, voire pis encore ! Dans ce cas, la plus grande vigilance doit rester de mise.