VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

Ne pensez-vous pas qu’il y ait un effet de levier significatif pour jouer le redressement de la société Altice Europe, qui est cotée à la Bourse d’Amsterdam ?

ALTICE

Ne pensez-vous pas qu’il y ait un effet de levier significatif pour jouer le redressement de la société Altice Europe, qui est cotée à la Bourse d’Amsterdam ?

ADP ET PRIVATISATION

Doit-on comprendre qu’ADP, qui se porte bien, avec un trafic passager en hausse de 5,2 % en mars par rapport à mars de l’année dernière, ne sera vraisemblablement pas privatisée avant la fin de l’année 2019 ?

ALTIFORT

Avez-vous des informations sur le groupe Altifort, qui a été candidat récemment à la reprise de l’aciérie Ascoval ?

ATARI

Le titre Atari semble développer une configuration graphique intéressante. Peut-on avoir une confirmation par Mustapha ? Suite à une question posée sur la différence entre analyse technique et graphique, puis-je me permettre d’ajouter une précision : l’analyse graphique utilise le graphique et l’analyse technique, en plus du graphique, utilise des indicateurs techniques tels que le RSI, le MACD…

AXA ET FAURECIA

Vous nous aviez conseillé de prendre une ligne Axa quand le titre était tombé sur les 19 euros. Je les ai vendus ce vendredi à 23,40 sur le conseil de jeudi soir. J’avais également écouté vos conseils quand Faurecia était descendu vers 31,50. J’ai loupé la vente lorsque vous aviez conseillé de vendre à 44,50, nous sommes maintenant à plus de 46, y a-t-il encore un peu à gratter ou conseillez-vous de vendre ?

AXA, VEOLIA ET SAISON DES DIVIDENDES

On approche de la saison des dividendes, fin avril, courant mai. En termes de stratégie d’investissement, étant proche de la date de détachement de certains coupons, est-il judicieux d’attendre le détachement ou de vendre l’action avant cette date si notre objectif de vente est atteint ? Par exemple, Axa est pratiquement sur l’objectif de 24 à 25 euros mais il faut encore patienter un petit mois pour toucher le dividende. Même chose pour Veolia qui est proche des 22 à 24 euros et plus très loin de la date de détachement du coupon. Peut-on attendre cette date de détachement ou vaut-il mieux vendre l’action avant ?

BOEING 737 MAX

Avez-vous une idée de la durée d’immobilisation des Boeing 737 MAX ? Boeing a reculé sa production mensuelle de 52 à 42 exemplaires, y aura-t-il rattrapage ?

BOLLORÉ

J’ai une ligne Bolloré à 3,96 euros pour 3 % de mon portefeuille. Ma famille est de Ergué Gaberic, près de Quimper, lieu de naissance de l’empire Bolloré. J’ai toujours entendu les anciens parler avec respect des Bolloré du siècle passé, je passe souvent devant les usines. Le rendement n’est pas terrible mais j’ai le temps et l’action remonte. Je me dis que sur le long terme, cette grande lignée de capitaines d’industrie a toutes les compétences pour faire prospérer l’entreprise, malgré les déboires d’Autolib’ou encore de Canal Plus. Ai-je raison ou bien me suis-je laissé emporter par mes bons sentiments ? Pour le reste de mes lignes, je suis au mieux vos conseils.

CASINO : ANTICIPATIONS ET POINTAGES

Je vous ai envoyé mon pouvoir pour que vous me représentiez à l’AG de Casino, afin de montrer la mobilisation des actionnaires individuels. La société va publier dans quelques jours son chiffre d’affaires du premier trimestre. Quelle est votre anticipation, vous qui connaissez très bien le dossier ?

CASINO ET BARCLAYS

Je n’ai pas vraiment compris le processus de calcul effectué par Barclays pour son estimation du dossier Casino. Pouvez-vous me l’expliquer ?

CASINO ET LES MAGASINS DÉFICITAIRES

Casino, dans un communiqué du 12 avril, a annoncé avoir vendu un hypermarché à Carcassonne, et également un hypermarché en Vendée. Il y a eu également la cession annoncée de deux Leader Price. Dans le détail, l’entreprise a indiqué que le chiffre d’affaires de 2018 de ces quatre magasins était de 42 millions pour une perte de résultat opérationnel courant de 1,5 million d’euros. Par rapport aux actifs qui ont été cédés précédemment, qui étaient en plus lourdes pertes, on a l’impression que les cessions concernent des actifs moins pénalisants, ce qui réduirait peut-être moins les pertes que ce que vous avez prévu. Qu’en pensez-vous ?

CASINO, RALLYE : DIVIDENDES ET CORNER

Casino et Rallye vont bientôt distribuer un dividende. Cela va coûter cher aux vendeurs à découvert si j’ai bien compris (même si je ne sais pas trop comment). Si juste après le détachement, tous les actionnaires (en tout cas le plus grand nombre possible), mettent en vente leurs actions à un cours de 80 euros par exemple, cela n’obligerait-il pas les prêteurs à demander aux vendeurs à découvert de leur rendre les titres et ainsi de les obliger à se racheter, créant un corner ? Avec une vente à cours limité à 80 euros par exemple sauf si le corner a eu lieu. Est-ce exact et légal ?

DANONE

Je ne sais pas comment vous faites, mais vos informations et vos analyses sont particulièrement affûtées. Danone vient de sortir ses comptes du premier trimestre, ils sont effectivement modestes, très inférieurs à ce que la plupart des observateurs pensaient. Pensez-vous que Danone puisse effectivement se redresser au second semestre comme indiqué, ou doit-on rester à l’écart de ce titre ?

ERAMET

Je suis abonné à l’Hebdo Bourse Plus. Suite à vos conseils, j’ai acheté des Eramet pour 2 % de mon portefeuille à un peu plus de 53 euros. A quel cours seriez-vous vendeur ? Le titre vient de gagner 11 %.

ERAMET : FOURCHETTES

A quel prix puis-je acheter Eramet ? Quelle fourchette d’achat et quelle fourchette de vente après les derniers rebondissements ?

ERAMET : ENCAISSER

Grâce à vos conseils, j’ai acheté des Eramet à 50 euros. Pensez-vous qu’il serait préférable d’encaisser la jolie plus-value ?

EUROPCAR

Que faut-il penser d’Europcar (Europ M Group) ? Le titre n’en finit pas de baisser malgré un actionnaire de qualité à savoir Eurazeo, un nouveau directeur commercial est venu de chez Peugeot, on vient d’avoir la renégociation de sa ligne de prêt. Le cours me semble raisonnable pour s’y intéresser, sachant que son concurrent ALD, filiale de La Société Générale, me semble mieux valorisé. Considérez-vous que ma vision est pertinente ? Dois-je y aller ?

EUTELSAT

Quelle est votre opinion et quel est votre objectif sur Eutelsat ? Après la chute récente, je pense en reprendre 250 pour plus ou moins 3 % de mon portefeuille. J’ai vendu ma ligne de 250 titres, avec succès, en août, sur votre conseil.

FIAT ET L’EUROPE

Les immatriculations de Fiat ont tendance à fortement baisser en Europe. Si PSA rachète FCA, ne serait-ce pas là un problème ?

GAUSSIN

Dans le dossier Gaussin, une communication a été faite sur le rachat d’un bloc majoritaire chez Metalliance, où l’entreprise disposait de 44,5 % du capital. On parle de synergies et de nouveaux marchés, que représentent-t-ils en termes de chiffre d’affaires et d’EBITDA ?

IBM

Il y a quelques années, j’ai acheté des IBM, suite à une étude que vous aviez effectuée, avec un prix de revient de 108 dollars environ, le dollar était meilleur marché qu’actuellement, j’ai une plus-value en dollars, un rendement régulier, et une plus-value monétaire en prime. Que pensez-vous de la société IBM, y a-t-il un peu de potentiel, beaucoup de potentiel, ou plus de potentiel du tout ?

KLÉPIERRE

Je suis débutante en Bourse et je suis abonnée depuis quelques mois à votre journal. Tout d’abord merci de la publication de votre dictionnaire, ainsi que pour les conseils que vous donnez. Je vous enverrai également mon pouvoir pour l’AG de Casino, car je pense que vous pourrez nous représenter de manière honnête (c’est rare de nos jours). Ma question concerne le titre Klépierre. J’en possède quelques actions pour un prix de revient unitaire de 29,15, cela représente environ 15 % de mon modeste portefeuille, sur lequel je n’ai plus beaucoup de liquidités. Est-il judicieux de vendre au cours actuel afin de récupérer des liquidités ou me conseilleriez-vous d’attendre encore ?

MCPHY

Je vous avais questionné il y a un an environ sur McPhy Energy, vous m’aviez dit que la société était encore un peu jeune et qu’il fallait mieux attendre, vous avez eu raison. Est-ce que vous avez changé d’avis ?

NETFLIX

Que doit-on penser de l’avertissement sur résultat qui a été donné par la grande société américaine Netflix ? Est-ce le début de la fin ?

ORAPI

Dans mon portefeuille PEA-PME, je ne possède pour l’instant que 2.000 titres Latécoère qui me reviennent à 3,90 euros ainsi que 200 Carmat qui me reviennent à 23 euros. Pensez-vous que l’achat de titres Orapi au cours actuel soit judicieux ? Sinon, merci de m’avoir conseillé de me renforcer sur Daimler, c’est tout bon !

PEUGEOT ET OBJECTIF SRD

Peugeot est à plus de 5 euros au-dessus de mon prix de revient, presque 5,60 actuellement, puisque j’ai un prix de revient sur ma position SRD qui est un peu inférieur au vôtre. Je m’y étais pris en retard, cela m’a bénéficié, je ne vais pas m’en plaindre. Que dois-je faire ?

PEUGEOT ET VALEO : EN BOURSE IL FAUT SAVOIR PRENDRE LES BÉNÉFICES

Merci tout d’abord pour vos conseils précieux. Alors que les Bourses se rapprochent de leur sommet, une correction significative, même temporaire, est vraisemblable. Pourquoi ne pas vendre une partie de nos portefeuilles pour remonter à bord après l’orage ? Je détiens par exemple des participations dans Peugeot et Valeo au comptant qui sont en plus-value forte mais risquent de retomber dans le contexte de réduction des volumes. Je travaille depuis de nombreuses années pour un équipementier automobile d’électronique majeur, je me tiens à votre disposition pour vous aider à lire les tendances. Je vous remercie par avance pour votre réponse.

PSA ET LA CHINE

Le groupe Volkswagen a présenté cinq nouveaux SUV en Chine. En Chine, PSA dispose d’usines qui sont aujourd’hui très faiblement occupées, qu’est-ce que le groupe PSA attend pour y lancer des véhicules utilitaires légers, qui fonctionnent très bien en Europe, et plutôt pas trop mal notamment en Amérique du Sud ? Si j’ai bien tout compris, la plate-forme EMP2 sert de base aux Jumpy et à tous les véhicules qui en sont dérivés, et elle sert en partie de base pour le Berlingo et tous les véhicules qui en sont dérivés.

PUBLICIS ET EPSILON

Le marché semble saluer le rachat, par Publicis, de la société américaine Epsilon (un spécialiste du marketing ciblé). Que pensez-vous de cette opération ?

RENAULT ET LA K-ZE

Avec sa toute petite voiture électrique destinée au marché chinois, est-ce que Renault peut faire les volumes lui permettant de gagner de l’argent ?

RENAULT EZ-FLEX

Renault a présenté un concept EZ-Flex. Est-ce la préfiguration du prochain Kangoo ?

SPIR

L’assemblée générale de Spir s’est tenue le mardi 16 avril. L’entreprise annonce le rachat maximum de 8 % du capital au prix maximum de 5 euros l’action à compter de ce jour et pour une durée de dix-huit mois. Deux dates sont à retenir, la cession de Concept Multimédias a été assortie de garantie de passif de la part de Spir Communication, contre garantie pour partie par un montant de 20 millions d’euros placés sous séquestre. Sous réserve d’absence d’utilisation de cette garantie, 75 % du montant séquestré sera libérable en février 2020. Le solde du séquestre, soit 5 millions d’euros, sera libéré dans un délai de cinq ans, au plus tard en février 2023. Sur la base de 10.243.443 actions, cela donne environ 1,50 euro par action. Cela ne correspond pas du tout à notre demande d’indemnisation. Qu’en pensez-vous ?

SWISSCOM

Que pensez-vous de l’entreprise Swisscom, pour jouer la 5G, l’entreprise propose un dividende régulier depuis plusieurs années. Cela permet également de jouer une certaine diversité monétaire et géographique.

TF1

Le groupe TF1 a pas mal remonté en Bourse. Que pensez-vous de sa diversification dans la production ?

VALEO

Je vous suis depuis quelques mois maintenant. J’ai soulevé dans ma question précédente l’expression de « lecteur récent". Je reviens là-dessus car parfois, j’ai l’impression que nous sommes malmenés (ou incompris) compte tenu de l’écart d’expérience boursière. Lorsque vous évoquez l’historique de La Lettre ou de l’Hebdo Bourse Plus, cela s’adresse davantage à des lecteurs anciens qui vous connaissent et qui connaissent vos habitudes. Pour celui qui débarque, il est plus difficile de s’y retrouver. J’ai lu les articles et conseils sur différentes valeurs en prenant bien soin de respecter les cours d’achat. A plusieurs reprises, il est arrivé que vous révisiez ce conseil. Pour faire plus clair, je vous redonne l’exemple de Valeo. Vous aviez fait une étude très longue sur l’entreprise indiquant une fourchette de 44 à 46 euros. J’ai donc pris une ligne et puis, dans le dernier hebdo, c’est la catastrophe, la fourchette indiquée est revenue à 35-38. Sacrée différence en l’espace de quelques jours, cela ne représente pas loin de 30 % d’écart entre le haut et le bas. Je ne vais pas faire une litanie d’exemples, cela vous permet de comprendre ce que j’essaie de dire. Le but de ma question n’est pas de chercher la critique facile après que le match soit joué, mais bien de comprendre comment se positionner au mieux sur les marchés

VALLOUREC

Le titre Vallourec s’est envolé ce mercredi, y a-t-il eu une publication, je n’ai rien vu.

VINCI ET NOTRE-DAME DES LANDES

Est-il vrai que le groupe Vinci réclame plusieurs centaines de millions d’euros à l’Etat dans le dossier de Notre-Dame des Landes ? Si oui, quel serait l’impact éventuel sur le résultat ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

Que d’émotions pour Notre-Dame ! Pour rester plus terre à terre, il me reste 7.000 euros disponibles. Puis-je envisager un achat fort dans les semaines ou les mois à venir sur un titre ou deux, de toute façon, je vous suis, votre égal n’existe pas, bravo ?

ATTENDRE N’EST PAS UN DÉFAUT

Que d’émotions pour Notre-Dame ! Pour rester plus terre à terre, il me reste 7.000 euros disponibles. Puis-je envisager un achat fort dans les semaines ou les mois à venir sur un titre ou deux, de toute façon, je vous suis, votre égal n’existe pas, bravo ?

DÉCISION DE PLACEMENTS

Quel conseil pouvez-vous me donner pour le cas que je vais vous exposer ci-dessous ? Mon neveu est marié avec trois enfants (moins de dix ans). Il vient de vendre son appartement, sa résidence principale, car il est muté pour trois ans à Pékin à dater du 1er septembre 2019. Que peut-il faire de la somme de 350.000 euros dont il aura la disponibilité au 1er août, qu’il lui restera après le remboursement de son emprunt ? Pour minimiser les risques et pouvoir récupérer rapidement la somme issue des trois ans, j’ai pensé à investir 100.000 euros dans un compte-titres à ouvrir chez Claresco car il n’a pas aujourd’hui de PEA. Quelles actions y mettre ? Je pense également acheter pour 120.000 euros d’or, moitié en Napoléon, moitié en Krugerrand. Et troisièmement ouvrir un compte déclaré en Suisse, et y placer 120.000 euros. Voyez-vous d’autres possibilités ? Avec mes félicitations pour tout le travail accompli avec la plus grande loyauté à l’égard de vos lecteurs.

REFAIRE DE LA LIQUIDITÉ

Comment voyez-vous l’orientation des marchés par rapport aux fondamentaux ? Nous sommes sur des niveaux très élevés (presque records) de valorisation aux Etats-Unis, en France et un peu partout. Faut-il commencer à se refaire de la liquidité ? J’ai l’impression qu’il y a plus de chances aujourd’hui de constater une baisse générale que de continuer la hausse ainsi. Merci pour vos éclaircissements sur la situation actuelle.

POLITIQUE-ECONOMIE

Un livre publié par M. Georges Ugeux décrit un avenir noir de la finance mondiale, et à une échéance proche, avant la fin de 2020. Je n’ai lu qu’une interview de l’auteur. Avez-vous pu prendre connaissance de ce livre, que pensez-vous des scénarios évoqués ?

ATTENTION AUX PROPHÈTES

Un livre publié par M. Georges Ugeux décrit un avenir noir de la finance mondiale, et à une échéance proche, avant la fin de 2020. Je n’ai lu qu’une interview de l’auteur. Avez-vous pu prendre connaissance de ce livre, que pensez-vous des scénarios évoqués ?

ÉMISSIONS DE CO2

Le Conseil des ministres de l’Union européenne a adopté lundi le texte définitif qui impose en 2030 une réduction des émissions de CO2 de 31 % pour les camionnettes et de 37,5 % pour les voitures, par rapport aux niveaux de 2021. Est-ce réalisable techniquement ?

FRANC-MAÇONNERIE ET RÉSERVE LAÏQUE

Comment se fait-il que le ministre de l’Intérieur, M. Castaner, ose dire, sans être contredit : « Notre-Dame n’est pas une cathédrale" ? De même, le président Macron, dans son allocution de mardi soir, n’a pas parlé du caractère sacré et chrétien de cet édifice religieux. Y a-t-il possibilité d’influencer ce genre de mécréants ?

GRAPHIQUE DES TAUX

Mustapha indique dans ses commentaires que les taux sont actuellement très bas sans toutefois afficher un graphique. Serait-il possible d’en fournir un ?

UNICREDIT ET LES SANCTIONS AMÉRICAINES

Comment se fait-il que la banque italienne UniCredit, qui a été accusée d’avoir contourné les sanctions américaines contre l’Iran, Cuba, la Libye et le Soudan sur la période de 2002 à 2011, n’a versé que 1,3 milliard de dollars pour éteindre l’action en justice aux Etats-Unis alors que les chiffres ont été très largement supérieurs pour les mêmes faits, pour BNP Paribas ? Y a-t-il deux poids deux mesures ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

Monsieur, ce que vous avez écrit aujourd’hui en éditorial de La Lettre La Bourse est très beau. De tout cœur, je m’unis avec vous. Sentiments respectueux.

C’EST L’ÂME QUI PARLE

Monsieur, ce que vous avez écrit aujourd’hui en éditorial de La Lettre La Bourse est très beau. De tout cœur, je m’unis avec vous. Sentiments respectueux.

UN HÔTEL PARTICULIER MOINS CHER QUE DES BUREAUX À PARIS

Je vous ai déjà posé plusieurs fois la question, et vous n’y avez pas répondu, y a-t-il un secret ? Pourquoi avez-vous acheté l’hôtel de Bournonville à Verneuil-sur-Avre ?

VOTACCESS FONCTIONNE : C’EST SIMPLE !

Je suis abonné à l’Hebdo Bourse Plus. Je suis souvent amené à voter aux AG par l’intermédiaire du site Votaccess. Comment faire pour vous donner pouvoir dans ce cas, comment puis-je vous informer ensuite de quelle société il s’agit ?