Les marchés US tentent un retour aux sommets !

ANALYSE GRAPHIQUE

Les marchés poursuivent leur phase de reprise alors que les situations de stress commencent à s’éloigner. Le conflit commercial sino-américain et le blocus sur le Brexit en font partie, mais ne sont malheureusement pas les seuls. Ainsi, la forte reprise des valeurs bancaires en ce milieu de semaine en est une parfaite illustration, car c’est là où se concentrent les pressions lorsque les choses ne tournent plus rond. Outre-Atlantique, les marchés boursiers tentent une nouvelle fois de revenir sur leur perchoir avec une force étonnante. Le Dow Jones par exemple, repasse au-dessus de sa MM50 ( lire plus loin les détails dans l’analyse technique spécifique à ce marché ) après avoir repassé gaillardement l’ancien support horizontal majeur à long terme de 23.600 points. Le prochain objectif de ce mouvement se situe désormais vers la zone des 25.000 points ! Sur les bourses du vieux continent, les indices majeurs continuent de reprendre du poil de la bête mais butent encore sur les résistances de leurs canaux de tendance baissiers respectifs. Sur le Cac 40, le récent test de débordement de la MM50 située actuellement autour de 4.820 points n’a pas été réussi. Néanmoins, le marché parisien insiste toujours et devrait finir par repasser au-dessus à la faveur de la bonne forme actuelle des marchés américains.

Toutefois, le véritable premier test majeur se trouve au niveau de la résistance de 4.900 points comme je l’ai indiqué dans mes analyses antérieures. Ce mouvement de reprise est même susceptible de se poursuivre au-delà et jusqu’à la zone de la MM200 qui évolue désormais aux alentours de 5.130 points. Il devra bien sûr tester entre temps les 5.050 points qui représentent le soutien majeur de l’ancien marché horizontal de 2018. Le relâchement de la pression baissière sur les marchés continue de favoriser les prises d’initiatives des investisseurs finaux et éloigne les menaces virtuelles sur la décollecte des épargnants à travers les réseaux bancaires. Les banques sont donc moins obligées de vendre pour se faire davatage de liquidités, mais cela reste du domaine du court terme. Sur le plan sectoriel et au niveau des valeurs individuelles, la tendance reste d’une part à l’achat sur les titres matraqués, y compris sur valeurs les bancaires et les financières qui reprennent quelques couleurs et d’autre part, à la stabilisation des grandes valeurs du luxe.

A mon avis, ces dernières sont loin d’avoir fini de corriger. Une seconde vague de forte baisse devrait toucher l’ensemble du secteur dans quelques mois. Une illustration est disponible un peu plus loin dans ce numéro avec les analyses techniques réalisées sur les titres Hermès et surtout Kering. Pour résumer la situation actuelle à la Bourse de Paris, on peut dire que certains titres ont sans doute fini de manger leur pain noir, dont beaucoup de valeurs massacrées, alors que d’autres sont encore nettement surévaluées par le marché nonobstant la correction récente. Ce rééquilibrage se poursuit car les gros investisseurs qui boudaient jusque-là beaucoup de secteurs y reviennent à la faveur de la forte baisse de leurs cours tout au long du second semestre 2018. Il y a donc encore de quoi faire sur le marché, mais cela n’empêche pas la prudence car le train pourrait encore repartir en arrière et tout entraîner avec lui.