Est-ce la fin de la baisse ?

ANALYSE GRAPHIQUE

Dans le but de bien se situer dans les marchés après la forte baisse de décembre 2018, je vous ai ressorti cette semaine des graphiques sur une période élargie à 4 ans en passant en revue les marchés majeurs américains, européens et asiatiques. C’est l’occasion de visualiser aussi les décalages et les divergences des cycles selon les continents que j’ai souvent et régulièrement évoqués dans mes analyses depuis deux ans. Les points de repère sont représentés par les pics respectifs réalisés sur chacun de ces marchés au cours de cette période. Ainsi, l’indice Composite de Shanghai a culminé dès le milieu du mois de juin 2015 avec la formation d’un pic près de 5.180 points avant de s’effondrer de 50 % en l’espace de deux mois seulement. Il recolla ensuite au cycle haussier mondial commun de janvier 2016 pour le quitter par le bas dès la secousse de début février 2018. La vraie bulle spéculative chinoise s’est formée entre juin 2014 et juin 2015 puis éclaté juste après. Le pic de janvier 2018 a culminé très en deçà du précédent, démontrant que ce marché ne s’était jamais remis des énormes dégâts financiers causés par l’ancienne bulle. Pis, le rythme de la baisse reste encore très rapide et l’indice teste actuellement son support majeur à très long terme pouvant déboucher sur une nouvelle dégringolade en cas de cassure ( lire les détails plus loin dans l’analyse consacrée à ce marché ). On notera que ni les États-Unis, ni l’Europe n’ont été affectés par le krach chinois de l’été 2015, tout juste un peu de correction. Il est passé complètement sous silence à l’époque, sauf dans cette rubrique ! En Europe, les indices Dax de la Bourse de Francfort et le Cac 40 parisien ont réalisé leurs pics respectifs en janvier 2018 et mai 2018. Ceci confirme à posteriori mes analyses de l’époque qui indiquaient que le Dax commençait à plier bagages avant le Cac 40, ce qui était au demeurant très surprenant vue la nette domination du marché Allemand jusque-là.

Nos chères et très performantes valeurs du secteur du luxe ont joué un rôle déterminant dans cette divergence intra-européenne en notre faveur. Début octobre, la messe était déjà dite à Francfort lorsque le Dax confirma sa figure de retournement baissière majeur en forme de « tête et épaules » qui figure sur mes graphiques depuis l’été 2018 ! De l’autre côté de l’Atlantique, l’indice Nasdaq n’a cassé la ligne de support de son canal haussier majeur qu’au début octobre seulement ! En fait, c’était le dernier bastion de la finance mondiale car les autres maillons ont lâché tour à tour, les uns après les autres. Le Dow Jones et le SP 500 s’étaient « latéralisés » dès févier 2018 nonobstant le nouveau et dernier record historique de début octobre, qui s’est révélé être un véritable « pièges à haussiers » ( titre de l’une de mes analyses de l’époque ). Comme prévu, l’entrée des marchés US dans le cycle baissier majeur provoque en plus un effet accélérateur sur les autres places boursières ! C’est à cet effet dominos qu’il faut faire attention à présent. Il est susceptible de dégénérer en panique générale en entraînant la Bourse de Paris dans ses derniers retranchements. Un « trou de panique » avec un creux au niveau de la ligne de support majeure à très long terme passant actuellement autour de 4.150 points reste théoriquement possible sur une période de temps très courte suivie d’un forte reprise. L’autre support majeur est à 4.450 points et pourrait également servir de point final à la grosse correction actuelle. Même les 4.600 points actuels pourraient marquer la fin de la baisse si des mesures crédibles de soutien aux marchés étaient prises très rapidement par les banques centrales. Affaire à suivre de très près car c’est dans ces moments magiques ( malheureusement tragiques pour les autres ) que l’on gagne énormément d’argent en Bourse !!