En direction des 4.600 points

ANALYSE GRAPHIQUE

La cassure de la ligne de support de 4.900 points sur le Cac 40 a donné une confirmation supplémentaire sur la réalité baissière sur le fond du marché. L’indice continue d’évoluer au milieu de son nouveau canal baissier principal avec désormais une ligne de support passant à présent aux alentours de 4.600 points. Ce niveau correspond par ailleurs à une zone de soutien horizontale majeure à long terme susceptible de stopper la baisse pendant un certain temps. Pour mémoire, c’était l’ancienne zone de résistance majeure de 2016, qui après son débordement en décembre de la même année, avait donné naissance au marché fortement haussier de 2017 ( voir mes analyses sur cette période ). Les trois trimestres de 2018 ont représenté par la suite un marché « latéral » matérialisé par le grand canal horizontal délimité par la zone de résistance majeure située entre 5.550 et 5.650 points ainsi que par son soutien horizontal majeur à long terme de 5.050 points. C’est la cassure de ce niveau qui a donné le signal d’entrée dans le marché baissier actuel comme je l’ai maintes et maintes fois évoqué avec insistance dans mes analyses dès cet été. A présent, et je reviens sur la bulle spéculative car il y avait bien une bulle, notamment sur les marchés américains et les « GAFAM » ! Pour le moment, ces dernières n’ont baissé que marginalement par rapport à leur potentiel baissier global, ce qui me fait penser que le pire reste à venir.

Je vous disais que la taxation des « GAFAM » va provoquer leurs chutes et bien nous y voilà. En France, en Europe et même aux États-Unis, des réformes fiscales seront menées prochainement dans le but de capter une part significative des juteux bénéfices des majors du numérique. Au niveau des grandes entreprises classiques, les directions informatiques cherchent eux aussi à s’affranchir de la main mise de ces mastodontes sur leurs marges et dont les coûts sont montés de manière exponentielle au cours des trois dernières années. Or, le marché est encore loin d’avoir intégré les adaptations des États et des clients des « GAFAM » à leur étouffante domination commerciale et financière. Sur le plan de la politique monétaire, la Réserve Fédérale s’apprêtait ce mercredi soir ( au moment même où je réalise cette analyse ) à relever encore ses taux directeurs, ce qui aggraverait encore la tension sur les marchés des changes avec une augmentation supplémentaire de l’écart des rendements sur les marchés obligataires de part et d’autre de l’océan Atlantique. Sur le plan technique, tous les indices américains testent actuellement leurs zones de soutien horizontales majeures à long terme respectives ( voir plus loin les analyses techniques sur ces marchés ). A la Bourse de Paris, les 4.600 points représentent le prochain « objectif » technique de la baisse en cours. Les salles des marchés préféreront sans doute attendre ce niveau avant de tenter des achats ou des rachats de positions vendeuses, ce qui devrait provoquer un vif rebond autour de ce niveau, à moins d’une dégringolade de Wall Street ou du Nasdaq qui pourrait dans ce cas entraîner sa cassure dès le prochain test.