Valeurs bancaires : le talon d’Achille de la Bourse

ANALYSE GRAPHIQUE

Alors que les places boursières internationales semblaient se diriger tranquillement vers une période calme de la traditionnelle « trêve des confiseurs », les tweets de Donald Trump ont subitement réveillé les ardeurs des intervenants. Dès l’ouverture de la séance de lundi 3 décembre, les acheteurs se sont rués sur les actions les plus concernées par le conflit commercial sino-américain, faisant foi aux déclarations très positives des « twitos » du Président Américain. Encore une occasion rêvée pour les vendeurs qui en ont profité pour écouler du stock supplémentaire sur les marchés. En face, les acheteurs se retrouvent un peu plus lestés qu’avant et voient une nouvelle fois les portes de la hausse se refermer juste après leurs achats. Même à Wall Street, la hausse en feu de paille du lundi n’a pas trouvé de relais au cours des jours suivants, mais plutôt des vendeurs et des « shorters » prêts à en découdre avec des acheteurs au moral atteint par les faiblesses des autres marchés, en Asie et en Europe. A court terme, au-delà de ce fort regain de la volatilité, l’équilibre des forces semble s’établir temporairement entre 4.900 points et 5.120 points en ce qui concerne le Cac 40. A la fois, les acheteurs ne cherchent plus à s’aventurer plus haut et les vendeurs lèvent le pied à l’approche du point bas de cette fourchette des prix des échanges à court terme. Cela n’empêche pas de rester très attentif sur l’évolution d’une situation technique de plus en plus précaire, dans la mesure où toute cassure de ce support serait susceptible de dégénérer à tout moment en un « sauve qui peut » général.

Derrière cette situation technique très particulière, se trouve une réalité économique au bord de la rupture et pas seulement en France ou en Italie. Les banques en Europe sont gravement fragilisées par des années de non gestion des risques du long terme. Ce n’est pas par hasard si les gouvernements Français et allemand discutent actuellement activement de la problématique des garanties sur les dépôts bancaires des clients particuliers. La peur de voir resurgir des paniques de retraits comme en fin 2008 et début 2009 après la crise des « sub-primes » est omniprésente. Les tailles gigantesques des banques comme la BNP-Paribas, la Société Générale ou le Crédit Agricole rendent un sauvetage éventuel par l’État extrêmement périlleux pour ne pas dire impossible en cas de crise grave et profonde. En cas de forte baisse supplémentaire des marchés ou d’une profonde récession, la panique des grands investisseurs institutionnels pourrait mettre à genou tout le système bancaire. Sur le plan technique, les soutiens majeurs ne sont pas encore testés mais les indices s’approchent chaque jour des seuils critiques. Celui du Cac 40 se trouve autour de 4.900 à 4.890 points et se trouve une nouvelle fois à portée de fusil de la spéculation baissière institutionnelle. Il ne fait désormais aucun doute qu’elle va s’attaquer aux valeurs bancaires en priorité car c’est là où se situe le talon d’Achille des marchés financiers. A leurs tours, les banksters seraient dans l’obligation de vendre massivement sur les marchés pour se faire des liquidités dans l’urgence afin de tenter de défendre leurs cours de Bourse. Comme la hausse s’est auto alimentée au cours des deux dernières années, la baisse pourrait faire de même cette fois-ci. Le système financier est ainsi fait et il faut apprendre à faire avec. Donc, une prudence extrême doit rester de mise.