VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

Comment se fait-il que le groupe AccorHotels ait renoncé à proposer à l’Etat le rachat de sa participation ?

ACCORHOTELS

Comment se fait-il que le groupe AccorHotels ait renoncé à proposer à l’Etat le rachat de sa participation ?

AIR FRANCE

Comment peut-on expliquer que le titre Air France soit en forte hausse alors que les résultats du premier semestre sont médiocres ?

ALTAMIR

Je détiens des actions Altamir qui font l’objet d’une OPA par sa maison-mère, Amboise SAS. Je suis confortablement bénéficiaire sur cette ligne. Pensez-vous qu’il convienne d’apporter à l’offre ?

APPLE

Que doit-on penser des résultats de la société Apple ? J’ai une ligne résiduelle en Apple, j’avais vendu les deux tiers de ma ligne sur votre conseil, je ne m’en plains pas, puisque j’ai bien fait prospérer mon argent depuis, et j’avais vendu en faisant vingt fois la mise. Dois-je conserver encore le tiers restant ou estimez-vous que désormais, il n’y ait plus rien à gratter ?

ARKEMA

Etant actionnaire de Total, j’ai reçu des actions Arkema, une petite ligne que j’ai légèrement renforcée, suite à une étude assez favorable que vous avez publiée il y a déjà plusieurs années de cela. On est désormais avec un cours assez élevé, qui est grosso modo au triple de mon prix de revient. Pensez-vous que, bien que l’entreprise soit à des niveaux très proches de ses records historiques, il faille encore conserver la ligne ou estimez-vous qu’il soit plus judicieux de céder cette ligne qui, du fait de sa revalorisation, représente désormais 2,6% de la valeur totale de mon portefeuille ?

AUPLATA

Pensez-vous que la récente flambée du titre Auplata soit due à la suspension du programme de financement par voie des ORDINANES et/ou à l’augmentation de capital au profit de BGPP ?

AXA ET GENERALI

Pendant longtemps, on a vu des rumeurs disant que le groupe Axa, ou peut-être le groupe allemand Allianz, allait prendre le contrôle de l’assureur italien Generali. Qu’en est-il ?

BOURBON

Comme vous étiez très clairement acheteur pour le titre Bourbon en dessous de 10 euros, j’ai pris 500 titres à 8,20, ce qui représente une pondération de 4,1 % de mon portefeuille. Le titre a perdu la moitié de sa valeur, la pondération par rapport au portefeuille s’est trouvée ramenée à 2,1 %. Nous imaginons que ce portefeuille est resté au prix initial de 100.000 euros, car il y a eu aussi des évolutions positives. Que dois-je faire ? Revenir à la pondération du départ en moyennant à la baisse ou attendre patiemment ?

DERICHEBOURG

J’avais vendu ma ligne Derichebourg. Quel serait votre objectif de vente si j’en achète de nouveau dans les cours actuels d’environ 5,15 euros ? Je pense acheter pour 5 % de mon portefeuille.

GAUSSIN

Vous parlez d’un krach obligataire inévitable d’ici au printemps de 2019. Dois-je conserver ma pépite Gaussin ?

GAUSSIN : COMPTE RENDU DE LA NON-AG.

Je me suis rendu à l’AG de Gaussin, laquelle n’a pas eu lieu puisqu’il n’y avait que 15 % du capital représentés. La prochaine AG aura lieu le 21 août. On a eu droit à la présentation du matériel et de la société, ainsi qu’à des réponses aux questions des actionnaires. Selon les dires de Gaussin, ils sont sauvés, financièrement parlant bien sûr, car le matériel est au top. Deux jours avant l’AG, à Singapour, c’est leur matériel, parmi trois entreprises, qui a été présenté au Premier ministre. Selon eux, leurs outils ont de gros avantages pour les coûts, le confort du conducteur (quand il ne s’agit pas d’une version autonome). La différence entre les versions autonomes et les versions conduite c’est que la cabine est remplacée dans le cadre d’un système d’autonomie. Tout est fabriqué par Gaussin, cela inclut les algorithmes de déplacement autonome. Gaussin détient plus de cinquante brevets. Si cela ne se traduit pas encore dans le chiffre d’affaires, ils ont beaucoup de matériels en essai, c’est un petit milieu. Une fois le premier client conquis, c’est mieux si c’est le plus gros, cela donnera des prix de revient moins élevés, le potentiel est énorme. Les axes de développement principaux sont les ports, les aéroports, et les plates-formes logistiques. Selon une discussion informelle avec un responsable export, il y aurait notamment des discussions avec le groupe suédois IKEA. Cordialement.

GAUSSIN ET NOUVELLE AG

Vendredi dernier avait lieu à Héricourt l’assemblée générale de Gaussin. Vous n’avez pas pu y venir. Le quorum de 20 % n’a pas été atteint, il y avait un peu moins de 16 % du capital présent dans la salle, de ce fait, aucune résolution n’a pu être votée. M. Christophe Gaussin a fait preuve de beaucoup de disponibilité pour présenter les matériels de la société. Il a expliqué que l’investissement dans Gaussin est un investissement pour le moyen terme et que les développements à venir dans l’aéroportuaire sont des relais de croissance certains pour l’avenir. Qu’en pensez-vous ? Serez-vous le 21 août à Héricourt pour la nouvelle assemblée ?

LATÉCOÈRE

Merci pour vos conseils éclairés, je suis abonné depuis le numéro 34 de l’Hebdo Bourse Plus. Ma question concerne Latécoère. Le titre revient d’un plus haut de presque 4 euros, et s’est affaissé progressivement pour être à peine au-dessus de 4 euros actuellement. La configuration graphique semble plaider pour un retour vers 5 euros, quelles sont les perspectives au niveau fondamental au regard des derniers éléments publiés par l’entreprise le 25 juillet dernier ?

MARIE BRIZARD

Marie Brizard annonce que la baisse du chiffre d’affaires au deuxième trimestre s’explique par la poursuite de la politique volontariste d’assainissement menée principalement en Pologne et aux Etats-Unis, avec un niveau d’activité assez dégradé en France au mois de juin. Que doit-on en penser ? Etes-vous toujours partisan de rester strictement à l’écart du titre Marie Brizard ?

MARIE BRIZARD : QUAND REVENIR ?

A quel niveau seriez-vous acheteur de nouveau sur le titre Marie Brizard ?

MERSEN ET MAISONS DU MONDE

Seriez-vous acheteur au cours actuel de Mersen (35 euros) et de Maisons du Monde (26 euros), ces titres ont subi de fortes baisses, qui sont peut-être justifiées ?

NIOCORP DEVELOPMENTS

Je me suis permis un petit écart en sortant de vos conseils habituels. J’ai acheté quelques actions Niocorp Developments (pour un très faible pourcentage) car c’est, d’après ce que j’ai cru comprendre, une des rares mines au monde qui extraie du niobium, possiblement produit phare des futures batteries électriques. Qu’en pensez-vous ? Je suis en plus-value. Je pense qu’il vaut mieux ne pas les conserver avec le futur avènement de l’hydrogène.

ORAPI

En juin 2017, vous écriviez que l’action Orapi n’était pas survalorisée entre 11 et 12 euros. Dans le numéro 952 du 27 juillet, vous me semblez plus nuancé sur l’évolution de cette entreprise, vous avez des points d’interrogation, me semble-t-il. J’ai cette entreprise dans mon portefeuille, pour 5 % environ, avec un prix de revient de 11,80. Que me conseillez-vous ? Dois-je vendre en pertes ? Moyenner à la baisse ? Garder en attendant ?

PEUGEOT : EN FERME, ON ATTEND…

Vous venez de donner le conseil de vendre l’action Peugeot acquise en SRD. L’objectif de notre position en ferme, compte tenu des derniers résultats trimestriels, se situe-t-il toujours vers la fourchette de 30 à 35 euros ?

PLASTIVALOIRE

Que pensez-vous de l’équipementier automobile Plastivaloire ? Le titre a connu une descente aux enfers depuis quelques mois, l’objectif de marge ayant été ramené de 12,5 à 12 %, suite au retard de l’ouverture d’une usine au Mexique alors que l’objectif de chiffre d’affaires a été remonté à deux reprises. Les fondamentaux me semblent très bons.

PORSCHE

Suite à vos conseils, j’avais acquis des titres Peugeot aux alentours de 8 euros il y a quelques années, j’en suis très satisfait. La forte baisse récente m’a permis de me positionner sur Casino et Carrefour, j’ai abaissé mes prix de revient. En revanche, je suis encore très frileux sur le SRD et je n’ose pas y toucher. Abonné depuis très longtemps à l’Hebdo Bourse Plus, c’est grâce à vous que nos deux PEA prennent de l’ampleur, pour la première fois, j’ai décidé de m’abonner à La Lettre La Bourse. Je voudrais savoir s’il est intéressant de prendre quelques titres Porsche au cours actuel ? J’ai déjà du Peugeot pour 15 % de mon PEA et du Daimler pour 1,5 % dans le PEA de mon épouse. L’idée est de posséder des actions d’une marque prestigieuse, même si c’est désormais de plus en plus commun de rouler en Porsche, car je ne possède plus de titres Hermès, que j’ai vendus avec profit.

PSA ET FCA : PLATES-FORMES COMMUNES

Vous avez révélé, et une fois de plus, vous avez eu raison bien avant tout le monde, que le groupe PSA préparait une plate-forme EMP3, qui serait notamment utilisée pour les gros fourgons, les véhicules utilitaires qui sont actuellement fabriqués dans une coentreprise avec Fiat. Que se passera-t-il si le groupe PSA vient à s’allier ou à racheter le groupe FCA ?

PSA ET FCA : SYNERGIES ET INTÉRÊTS

Quels peuvent être les éventuelles synergies et intérêts d’un rapprochement entre Peugeot et FCA ? Pour ma part, je vois quelques synergies comme notamment l’effet de taille en ce qui concerne le chiffre d’affaires, les zones géographiques, les points de vente existants… mais il y a un gros risque de cannibalisation pour les cinq marques de PSA avec Alfa Romeo et je considère qu’il vaut mieux construire en Afrique qu’en Italie ou en Europe de l’Est. Par ailleurs, il me semble que tout cela fait beaucoup de travail pour un seul homme. Dans quelle fourchette pouvez-vous estimer les gains ?

PSA ET RENAULT

Je suis lecteur assidu de La Lettre La Bourse comme de l’Hebdo Bourse Plus. Pensez-vous que PSA, sur le long terme, puisse arriver au niveau de Renault c’est-à-dire aux alentours de 75 euros ?

RECYLEX ET LE FOUR

Pourriez-vous nous apporter davantage d’informations sur le four en cours d’installation chez Recylex ? J’imagine qu’il permettra de traiter davantage de volumes de plomb qu’actuellement. Savez-vous si ce nouveau four, par ses procédés, consommera moins d’énergie par exemple ou réduira le temps nécessaire à la fonte d’une tonne de plomb ou d’autres renseignements ? En termes financiers, quel pourrait être, selon vous, son impact pour Recylex ?

RUBIS

Merci beaucoup pour SES Global, titres que j’ai vendus lorsque vous l’avez annoncé sur l’audiotel. Je souhaiterais avoir votre avis sur Rubis. J’en possède depuis très longtemps et j’ai vendu en 2017 avec un très gros profit une ligne aux alentours de 60 euros, n’ayant conservé que le cinquième de ma ligne précédente, afin de bénéficier de l’abattement pour durée de détention supérieure à huit ans pour la dernière année avant son remplacement par la taxe forfaitaire. J’ai le pourcentage de liquidités que vous préconisez depuis mai 2017. Je regarde le titre Rubis de nouveau car il a baissé récemment. Après un plus haut vers 64 euros, il est revenu vers 52 puis la baisse s’est accentuée. En réponse à une question, il y a quelques semaines ou quelques mois, vous aviez préconisé l’achat en dessous de 45 euros. Maintenez-vous cette limite ? Je me pose la question de reprendre au moins une partie de ce que j’avais vendu, comme pour Air Liquide et quelques autres, j’estime que Rubis est une valeur de fond de portefeuille qui ne déçoit pas sur le long terme.

SPIR COMMUNICATION

Que doit-on penser du communiqué concernant Spir Communication qui vient d’être publié ?

SPIR ET ACOMPTE

Dans La Lettre La Bourse numéro 1608 du 18 juillet 2018, vous évoquez le versement d’un acompte sur dividendes de 6,56 le 7 juin dernier par la société Spir Communication. A ce jour, je n’ai toujours pas rien reçu. Ai-je loupé une information ? Je détiens 240 titres Spir Communication.

THYSSENKRUPP

Que pensez-vous du groupe sidérurgiste allemand ThyssenKrupp ? Est-ce une affaire intéressante, vous n’en parlez jamais, alors que vous parlez assez souvent d’ArcelorMittal ?

TOTAL

Dans son plan pluriannuel, le groupe Total vise une production supérieure à 3 millions de barils d’équivalent pétrole en moyenne par jour, on était seulement à 2,717 millions au deuxième trimestre, même si ce chiffre était en hausse, n’est-ce pas là un objectif irréaliste ? Je pose cette question en sachant que Total sera certainement forcé à se retirer d’Iran, sous pression américaine.

VALEO

J’ai un peu moins de 1 % d’actions Valeo dans mon portefeuille avec un prix de revient de 54,75 euros. Puis-je doubler la ligne au cours actuel ?

VALEO : TROU D’AIR OU RETOURNEMENT ?

Doit-on considérer que le recul de la marge de Valeo n’est qu’un trou d’air ou est-ce un retournement structurel ?

VALEO ET MOYEN TERME

Il y a quelques semaines vous aviez fait une étude dans l’Hebdo Bourse Plus sur la société Valeo. Vous aviez dit alors que le titre pouvait être acheté lors d’un trou d’air, en dessous de 45 euros. J’ai profité de la baisse de ces derniers jours pour en acheter à 43 euros pour 1,5 % de mon portefeuille. Quel cours peut-on espérer à moyen terme ?

VIEL & CIE

J’avais acheté il y a quelque temps de cela des titres Viel & Cie, j’avais confiance, suite au choix que vous aviez fait pour le dépôt des titres de l’intermédiaire que vous avez sélectionné, et après avoir lu leurs différents bilans annuels. Je suis actuellement en plus-value importante sur cette entreprise du secteur bancaire, pensez-vous qu’il puisse y avoir encore du grain à moudre ? J’ai une ligne d’un peu plus de 10.000 titres, qui ne représente que 1,5% de mon portefeuille.

VILMORIN

Dans un récent numéro de l’Hebdo Bourse Plus, vous avez dit que Vilmorin est une société très sous-cotée. Pouvez-vous donner vos objectifs sur ce titre ? Avez-vous prévu d’effectuer une étude ? Je possède 30 actions dans mon PEA, pour 2 % du portefeuille, avec un prix de revient unitaire de 59 euros.

VOLKSWAGEN

Que doit-on penser du nouvel avertissement du groupe Volkswagen, dont le cours a fortement baissé, après s’être repris suite au scandale du « Dieselgate" ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

Peugeot représente 70 % désormais de mon portefeuille, où il n’y a que 28 % de liquidités. Dois-je alléger cette ligne, pour partie ?

ALLÉGER PEUGEOT

Peugeot représente 70 % désormais de mon portefeuille, où il n’y a que 28 % de liquidités. Dois-je alléger cette ligne, pour partie ?

POLITIQUE-ECONOMIE

Dans la rubrique « Scoop Toujours" vous laissez entendre que Messieurs Lecornu et Le Maire semblent compromis dans l’affaire Benalla. Votre affirmation est surprenante car ils ont été très peu cités.

AFFAIRE BENALLA

Dans la rubrique « Scoop Toujours" vous laissez entendre que Messieurs Lecornu et Le Maire semblent compromis dans l’affaire Benalla. Votre affirmation est surprenante car ils ont été très peu cités.

LE MONDE TORPILLE MACRON ?

Vous avez écrit que le « système" (quel système ?), via le journal Le Monde, Xavier Niel et Mathieu Pigasse, a lancé l’offensive contre Macron. Mais dans quel but et pourquoi ? Pourquoi l’avoir fait élire pour après le torpiller ? Macron n’aurait-il pas rempli les obligations (lesquelles ?) auxquelles il s’était engagé vis-à-vis de ces personnes, serait-ce alors un premier avertissement ? Vos phrases sont pleines de mystères, elles sont difficiles à décrypter pour des profanes. Comme vous êtes très bien renseigné, vous connaissez les réponses. Pouvez-vous nous en dire plus ? A moins que le « système" ne vous y autorise pas…

QUESTIONS A LA SOCIETE

J’ai passé un ordre l’autre jour pour devenir votre associé, il n’a pas été exécuté. Jusqu’à quand sera-t-il possible d’acheter des titres à 4,50 euros ? Y a-t-il une date limite ?

ASSOCIATION À 4,50 EUROS ET DATE LIMITE ?

J’ai passé un ordre l’autre jour pour devenir votre associé, il n’a pas été exécuté. Jusqu’à quand sera-t-il possible d’acheter des titres à 4,50 euros ? Y a-t-il une date limite ?

COLZA : ERREUR

Il y a eu une erreur sur l’analyse et le graphique du numéro 950-951 de l’Hebdo Bourse Plus en ce qui concerne la cotation du colza. Celle-ci date d’il y a un an, aujourd’hui, le colza cote 370 à cause des importations d’huile de palme et de soja transgénique pour incorporer dans le biodiesel.

INTERMÉDIAIRE ET DOCUMENTATION

Pourriez-vous me faire envoyer une documentation de l’intermédiaire que vous avez sélectionné pour vos lecteurs ? Mon père compte me déléguer la gestion d’un nouveau portefeuille assez important, pour cela, j’ai besoin de lui faire ouvrir un compte-titres chez un intermédiaire fiable.

LIQUIDITÉS : C’EST FACILE

Je suis votre portefeuille France. Au niveau des valeurs investies, j’arrive à suivre. Par contre, au niveau des liquidités, j’ai du mal à m’y retrouver. Existe-t-il sur votre site une rubrique détaillant l’historique de ces liquidités ?

MAUVAISE FOI(S) ?

Monsieur, si j’apprécie vos conseils, je n’apprécie pas certaines de vos manières, notamment la façon cassante de vous adresser aux gens. Je suis abonné à Bourse Plus, d’après vos propres services, sans discontinuité depuis le 29 septembre 2001. Si je me suis permis de vous demander trop de choses pour vous, je n’en profite généralement pas puisque l’on peut compter sur les doigts d’une main les fois où je vous ai sollicité depuis mon premier abonnement. Les valeurs que j’ai citées sont notamment parues dans votre numéro 913 et dans votre numéro 921-922. Pour certaines, peu ou prou, par la suite. Alors, répondez ou pas, mais ce n’est pas à moi qu’il faut donner des conseils sur la mauvaise foi, Monsieur.

NMA : AG

J’ai vu dans les avis d’annonces légales que vous faisiez une assemblée générale pour Nicolas Miguet & Associés à la fin du mois d’août. Quelle en est la raison ?

OFFRES D’ABONNEMENT

Je me suis réabonné à l’Hebdo Bourse Plus à la fin du mois de mai 2018 pour une durée de deux ans. Avant cela, j’avais demandé s’il y avait ou s’il y aurait une offre pour se réabonner avec des conseils gratuits, ou autres. Il m’a été dit que non, qu’il n’y avait pas d’offres, et qu’il n’y en avait pas de prévues. A ma grande surprise, ce mois-ci, vous avez fait une offre. J’ai demandé au service abonnement de savoir si je pouvais en bénéficier bien que mon abonnement ait été souscrit un mois et demi avant. Il semblerait qu’il n’y ait que vous pour prendre cette initiative.