Chine : la Bourse mange déjà la poussière !

ANALYSE GRAPHIQUE

La guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine a déjà fait une victime et pas des moindres ! Comme le montre le graphique de l’indice de la Bourse de Shanghai ( voir l’analyse spécifique sur ce marché un peu plus loin dans ce numéro ), les cours s’écroulent après avoir longtemps résisté autour de leur zone de soutien majeure de 3.000 points. Ceux qui pensent qu’il s’agit d’un épiphénomène se fourrent gravement le doigt dans l’œil. Le poids du pays du soleil levant dans l’économie mondiale est considérable car il s’agit tout simplement de la seconde puissance économique de la planète. De plus, les capitaux chinois sont fortement présents partout dans le Monde et ils ne vont pas tarder à avoir besoin de se rapatrier. La situation du système bancaire de ce pays est critique et nécessite des recapitalisations massives dès à présent. De l’autre côté de l’océan pacifique, l’oncle Sam a de gros problèmes de financements publics dont une grande partie est encore assurée par les fonds souverains chinois. Comme je l’écrivais depuis quelques mois, cette guerre ne fait que commencer.

Ce serait mal connaître les chinois que de penser qu’ils vont tout simplement finir par plier ( Stratégie de Trump ) parce qu’ils ont à priori beaucoup plus à perdre que les ricains dans cette bataille. Il n’y pas que l’argent qui compte même si c’est le nerf de la guerre comme on a trop souvent tendance à le dire, l’orgueil et l’amour propre des chinois est très sous estimé par les occidentaux et particulièrement les américains. A mon avis, le mal est fait car l’économie et le système financier chinois étaient déjà extrêmement faibles et mal contrôlés. Ce n’était vraiment pas le moment de donner ce coup de massue. Pour le moment, le classique phénomène de « fuite vers la qualité » joue à fond en faveur des places américaines et européennes, mais il faut désormais s’attendre au deuxième « effet kiss cool » ( la fameux bonbon ) !

Parce que le flux acheteur venant de Chine s’arrêtera dans un premier temps et s’inversera par la suite. Puis, on en revient encore aux banques qui commencent déjà à montrer des signaux de fragilité très inquiétants ( Voir mon analyse de cette semaine dans la lettre « la Bourse » et celle du numéro précédent de l’HBP ). Pour l’ensemble de la sphère bancaire et financière, les liens sont étroits avec cette zone du Monde Il y aura forcément des dégâts collatéraux. Mais tout ceci n’est absolument pas en compte aujourd’hui par les marché financiers qui capitalisent encore sur une économie mondiale durable et en forte croissance.

Il ne faut pas perdre de vue que l’indice Nasdaq a encore battu des records historiques absolus cette semaine ! Même à Francfort et à Paris, les indices tentent de revenir sur leurs plus hauts historiques avec une incroyable vergogne ! Je peux encore me tromper, mais je ne vois pas comment les grandes valeurs du luxe qui ont fait l’essentiel de la hausse récente du Cac 40 puissent continuer à le faire alors que leur plus grosse clientèle est chinoise !! Techniquement, la situation du « faux signal » haussier ( cercle rouge sur le graphique ) s’est confirmée. Le fameux piège à haussiers que j’avais avancé lors de ce débordement au cours de la troisième semaine de mai semble bien s’être refermé sur les acheteurs imprudents ! A court terme, la MM200 vient d’être cassée à la baisse et il ne manque plus que le support de 5.350 points qui tient encore, mais pour combien de temps ?