Une gigantesque manipulation ?

ANALYSE GRAPHIQUE

Comme je l’écrivais dans l’analyse de la semaine dernière, cette vague de hausse avait quelque chose de louche ! Dans la lettre « la Bourse » de cette semaine j’ai expliqué un peu certains mécanismes de soutien aux marchés par les opérateurs dominants qui ressemblent de plus en plus à de la manipulation pure et simple. Face aux grandes incertitudes qui jalonnent l’environnement économique et politique depuis quelques mois, les conditions sont idéales pour faire dire ce que l’on veut aux marchés, dès lors que l’on dispose d’une puissance financière suffisante et surtout des informations opérationnelles ( carnets d’ordres, positions, … ) que n’ont par les intervenants ordinaires. Ainsi, une simple lecture du graphique du Cac 40 met en évidence de manière singulière deux fausses sorties, par le bas fin mars puis très récemment par le haut ( petits cercles en rouge ). En réalité, il s’agit de manœuvres de plus en plus fréquentes dans la mesure où ces cassures majeures représentent des signaux techniques extrêmement suivis par les logiciels de trading et autres algorithmes.

Dans la pratique, la cassure des 5.050 points intervenue fin mars a été immédiatement suivie par un énorme afflux d’ordres de vente à seuil de déclenchement émanant des quatre coins du Monde et dont certains très gros intervenants ont nécessairement fait la contrepartie acheteuse ! Était-ce organisé pour sauver le marché d’une menace de krach éclair qui se dessinait ? En tous cas, tout de suite derrière, le marché à tracé droit devant obligeant les intervenants piégés à se racheter dans l’urgence au prix fort et accélérant mécaniquement de ce fait la tendance haussière.

Aujourd’hui, c’est la situation inverse qui se produit avec une fausse cassure à la hausse au-dessus des 5.560 points. La nature artificielle de cette hausse est prouvée à posteriori par la facilité avec laquelle les indices rebaissent. Sur le plan fondamental, rien ne justifie de tels écarts en quelques semaines car il n’y a rien de nouveau. La crise italienne, la chute de l’eurodollar et la hausse des taux américains étaient déjà là, avant et après. On en parle un peu plus ou un peu moins selon ce que les marchés sont sensés vouloir entendre. Actuellement, l’indice Cac 40 se retrouve une nouvelle fois à mi-chemin entre les antipodes de son très large canal horizontal qui reflète le mieux la situation actuelle de grande incertitude. Les cours évoluent autour de la zone de la MM200, soit par définition la moyenne du marché sur le moyen terme. Le soutien le plus proche est à 5.350 points qui joue par ailleurs un rôle de pivot dans ce marché extrêmement volatil et manipulé.

En cas de cassure de ce niveau, il pourrait filer tour droit sur la zone de soutien majeure de 5.050 points pour un nouveau test et peut-être encore une nouvelle fausse cassure ? Même le retour de la hausse n’est pas à écarter, histoire de piéger encore un peu plus de monde ? Pour être dans le sens du marché sur le long terme, il vaut mieux alléger et éviter d’acheter dans la partie haute de ce canal et attendre un repli dans sa zone basse pour le faire. Sur les autres marchés, on notera en revanche la tendance baissière marquée sur les indices de place de Bruxelles, Madrid et surtout Milan ! ( voir les analyses spécifiques respectives de ces marchés par ailleurs ) Pour le moment, Paris et Francfort jouent un peu les places refuges, mais pour combien de temps ?