Les marchés américains en danger ?

ANALYSE GRAPHIQUE

Depuis quelques semaines, tous les radars techniques des marchés boursiers sont fortement brouillés. Des situations très surprenantes peuvent être observées à plusieurs niveaux et c’est à se demander si cela n’est pas fait de manière délibérée par des opérateurs ultra puissants. Après avoir organisé un soutien massif des seuils critiques en février, ils ont réitéré en ce début de mois. Les volumes d’échanges incroyablement élevés observés au cours de ces deux périodes cruciales indiquent clairement que des intervenants inhabituels se sont mêlés à la bataille impliquant des opérateurs habituels avec un timing parfait. Cela réconforte les acheteurs dans l’idée que les marchés sont très solides et même certains professionnels persuadés que rien de grave ne pourrait leur arriver car les banques centrales veillent. En tous cas, cela a permis d’étouffer dans l’œuf la rébellion des robots-algorithmes dont une majorité avait déjà basculé dans une stratégie de spéculation baissière à la faveur de signaux techniques de retournement trop évidents. Ces machins-là n’ont eu guère le choix que de se racheter dans la précipitation et de permettre une amplification du rebond de l’ensemble des marchés boursiers. Je me demande parfois si je ne suis pas gagné par une certaine forme de paranoïa ! Autre anomalie du marché : pendant que le Dow Jones et le Nasdaq repartent à la baisse et testent déjà avec insistance leurs supports majeurs respectifs ( lire par ailleurs les analyses spécifiques sur ces marchés ), Paris et Francfort poursuivent « impunément » leurs mouvement de reprise, faisant totalement fi du danger potentiel d’une cassure éventuelle des supports majeurs US.

C’est pour le moins très inhabituel d’observer une telle divergence haussière, surtout après avoir noté une flagrante divergence baissière depuis plusieurs mois. Certes, cela pourrait être le résultat d’arbitrages massifs des gérants des fonds souverains chinois mécontents des barrières douanières dressées par le gouvernement Trump à l’encontre de l’Empire du milieu. Dans ce cas, les choses pourraient rapidement revenir à la normale, une fois le plus gros des opérations réalisées. Par ailleurs, la Bourse de Shanghai a nettement confirmé l’entrée dans un marché baissier majeur ( lire plus loin l’analyse technique sur ce marché ) et n’a donc pas bénéficié de cet effet de « sauvetage » in-entremis observé aux États-Unis et en Europe. A Paris, l’indice Cac 40 est remonté très haut par rapport à son point bas de début février de 5.050 points. C’est une performance tout à fait remarquable et là encore inhabituelle quand on voit les reprises bien plus modestes des indices américains et du Dax Allemand. Techniquement, l’indice Cac 40 a repassé toutes ses nouvelles zones de résistance et bute à présent sur l’avant dernière située autour de 5.450 points. Néanmoins, à moyen terme, je pense qu’il devrait continuer à évoluer au gré des événements dans ce très large corridor horizontal, délimité par le haut à 5.560 points et par le bas à 5.050 points. En attendant, les indices US peuvent encore nous réserver de bien mauvaises surprises en cas de cassure de leurs supports majeurs.