VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

Certains sont en phase de doute devant la montée en cadence des monocouloirs, qu’il s’agisse des Boeing 737 ou des Airbus A19, A320 et A321. Quel est votre avis sur ce sujet ?

AIRBUS ET LA MONTÉE EN CADENCE DES MONOCOULOIRS

Certains sont en phase de doute devant la montée en cadence des monocouloirs, qu’il s’agisse des Boeing 737 ou des Airbus A19, A320 et A321. Quel est votre avis sur ce sujet ?

AIRBUS ET LES DÉLAIS DE LIVRAISON

Le groupe Airbus vend toujours beaucoup d’avions, comment peut-il assurer les livraisons, comme annoncées dans les contrats aux compagnies aériennes ?

ALPINE

Comment peut-on penser qu’il y a des fous qui peuvent acheter, frais compris, pour 73.904 euros aux enchères une Alpine toute nouvelle qui est vendue, TTC, 58.500 euros au tarif constructeur ?

BIC

Le groupe Bic a lancé l’an dernier un système de rasoirs à lames jetables, avec un manche durable. C’est une nouveauté pour ce groupe, est-ce un succès ?

BNP PARIBAS ET LA POLOGNE

BNP Paribas vient d’annoncer le rachat de l’essentiel des activités de sa concurrente autrichienne Raiffeisen Bank International, en Pologne, ce qui représente un débours de 775 millions d’euros. Est-ce que BNP Paribas sera, du fait de ce rachat, dans une situation plus forte sur le marché polonais ? Est-ce que ce marché est rémunérateur pour les banques ?

CARREFOUR

Comment se fait-il que le titre Carrefour soit retombé à son point de départ, légèrement en dessous de mon coût d’acquisition de 16,62 euros ? Y a-t-il eu des informations qui m’ont échappé ?

CASINO

Comment se fait-il que l’analyste de chez Bernstein ait abaissé de 49 à 35 euros son objectif de cours sur le titre Casino ?

CASINO EN SRD : POURQUOI PAS RALLYE ?

Vous avez pris position en SRD sur Casino. Pourquoi pas sur Rallye ?

CGG

J’ai reçu en février dernier 700 BSA 1 de la société CGG, qui sont cotés actuellement entre 0,33 et 0,40 euro. Ils semblent suivre le nouveau départ de l’action CGG. Dois-je les garder ou les vendre ? Est-ce que cela pourrait devenir une pépite comme pour les BSA Peugeot ?

ELIS

Que doit-on penser des résultats de la société Elis ? A quel niveau maximum l’entreprise peut-elle être valorisée ?

INGENICO

Qu’est-ce qui vous fait dire qu’Ingenico ne sera pas la cible d’une OPA ? Il semble que l’on se remue beaucoup actuellement sur le capital, ce mardi, on a largement dépassé les 2 % du capital dans les échanges quotidiens.

KERING

J’ai une ligne assez significative en actions Kering, anciennement PPR. Je l’ai choisi, après vous avoir interrogé, de préférence à LVMH, je ne m’en plains pas. Le titre est monté très fortement dans la foulée de la publication du chiffre d’affaires de LVMH, quand pensez-vous que Kering publiera son chiffre d’affaires sur le premier trimestre ?

LATÉCOÈRE

J’étais très inquiet il y a quelques semaines sur le titre Latécoère, je vous ai interpellé peut-être un peu de façon trop agressive et je vous prie de bien vouloir m’en excuser. Le titre est remonté, comme vous l’aviez prévu, et se situe désormais dans une valorisation plus raisonnable. Est-ce que vous pensez qu’il soit envisageable que l’on arrive dans la fourchette comprise entre 6,50 et 7,50 sur le titre Latécoère d’ici à la fin de l’année 2018 ou doit-on attendre un peu plus longtemps encore ?

LE BÉLIER

J’ai 70 actions Le Bélier que j’ai achetées à 20 euros, cela constitue 15 % de mon portefeuille. Faut-il les vendre ou attendre qu’elles atteignent 65 à 70 euros comme conseillé dans La Lettre La Bourse numéro 1438 ?

LVMH : DISTRIBUTION ET NON LUXE

Comment se fait-il que vous qualifiiez, dans l’excellente étude financière que vous avez publiée dans le dernier numéro de La Lettre La Bourse, le groupe LVMH non pas de « numéro un mondial du luxe" mais de « conglomérat de distribution spécialisée" ?

PARROT

Début janvier, vous m’avez incité à renforcer ma ligne « Parrot" en mettant l’accent sur la fortune des Seydoux, ce que j’ai fait à 9,15 euros, ce qui a ramené mon prix de revient à environ 13 euros. Je connais bien la famille Seydoux de Clausonne, mon père ayant été compagnon de captivité avec René, époux Schlumberger, à l’Oflag IV D. C’est le père de Jérôme, qui est de ma génération. Me conseilleriez-vous aujourd’hui alors que le titre est à 5 euros de baisser encore mon prix de revient ? J’ai 400 actions qui représentent environ 2 % de mon compte. Merci pour votre avis toujours pertinent.

PERNOD RICARD

Ma mère détient 146 actions Pernod Ricard dont le prix de revient unitaire est de 47 euros. Elle a 85 ans, quelques soucis de santé, elle voudrait faire une donation-partage entre ses deux fils. Nous voulons les conserver, car c’était déjà une donation de mon parrain qui avait travaillé pendant 25 ans chez Ricard comme représentant. Je voulais savoir ce qui serait le plus avantageux en matière de fiscalité sur les plus-values futures soit transférer les titres sur nos comptes-titres ordinaires au décès de notre mère, sachant que l’on devra déclarer la plus-value au jour du transfert, soit les vendre lors de la succession (les actions sont en portefeuille depuis plus de huit ans). J’espère que je me suis à peu près bien exprimé sur ma question.

PEUGEOT : SRD OU PEA ?

J’ai suivi votre conseil sur Peugeot et j’en suis très heureux. Au lieu de prendre les actions SRD, je les ai pris sur mon PEA, la ligne représentant plus de 30 % de mon portefeuille désormais. J’évite ainsi les frais liés au SRD, l’impôt sur les plus-values. Par contre, si le marché baisse fortement, j’aurai moins de liquidités puisqu’elles sont désormais de 23 % seulement. Pensez-vous qu’il soit plus intéressant de basculer une partie de ma ligne en SRD ou de laisser le portefeuille en l’état ? Je suis très satisfait de tous vos conseils très pertinents.

PEUGEOT EN SRD

Comment se fait-il que la société Peugeot ait changé son nom pour PSA Groupe ? Par ailleurs, pouvez-vous me repréciser l’objectif que vous aviez pris lors de la prise d’une ligne SRD à 17 euros, ce que j’ai fait ?

PSA ET GEFCO

Quel est l’intérêt, pour PSA, de mettre en vente les 25 % détenus de façon résiduelle dans son transporteur Gefco ? A quel prix PSA pourrait-il récupérer la valeur de cette part ?

PSA ET L’ÉLECTRIQUE

Je voudrais savoir quelle est votre opinion sur l’avis donné par le patron de PSA, que certains accusent d’être en retard dans les modèles électriques, ce qui justifierait la stagnation du titre, qui a démontré de manière scientifique que la voiture électrique ne sauvera nullement la planète car elle est au moins aussi polluante, avant même de rouler, que les modèles à moteur thermique, tout simplement parce que la fabrication et le recyclage futur des batteries qui nécessitent des métaux et terres rares que nous ne possédons pas risquent de nous manquer avant le pétrole. Est-ce là encore, comme pour les éoliennes, une orientation irréfléchie (litote) des zélotes du changement climatique et autres partisans du changement à tout prix ?

PSA ET RENAULT : LA QUALITÉ DIFFÈRE

Vous parlez avec beaucoup de régularité de l’industrie automobile et vos informations me sont très précieuses puisque, parmi les débouchés de mon entreprise, il y a notamment les groupes PSA et Renault-Nissan. Je tiens juste à vous apporter un témoignage : PSA est un partenaire fiable sur la durée, avec des prévisions qui sont toujours tenues en ce qui concerne les quantités pour les enlèvements et les livraisons, à condition bien sûr que l’on respecte les délais, et que les produits soient de qualité. Chez Renault, en revanche, le seul critère d’attribution d’un marché c’est le prix, quelle que soit la qualité de la pièce détachée. Du coup, nous avons constaté au cours des dernières années une forte baisse de nos livraisons chez Renault, car nous refusons de sacrifier la qualité face aux demandes des acheteurs de l’entreprise. Nous livrions des pièces détachées pour Maubeuge, Sandouville et également Batilly, nous n’avons gardé que partiellement le marché de Batilly, et nous avons perdu les marchés de Sandouville et de Maubeuge, pour quelques centimes d’euro par pièce, et je crois savoir que le nouveau prestataire n’est pas satisfaisant, ce qui entraîne des dépenses au titre de la garantie et de la non-qualité pour les véhicules qui sont construits. Votre analyse est très pointue, merci en tout cas pour tout le travail que vous faites.

RECYLEX

Vous envisagez un résultat positif compris entre 35 et 50 millions sur Recylex. Pourquoi une fourchette aussi grande dans votre anticipation ?

RENAULT ET LE MARCHÉ RUSSE

Quel peut être l’impact, pour les comptes de Renault, de la forte remontée du marché russe sur l’année 2018 ?

SEQUANA

Le titre Sequana est actuellement à son plus bas historique. Pensez-vous qu’il soit intéressant, à titre spéculatif, d’en prendre une ligne ? Que pensez-vous de Sequana ? Dans le passé vous étiez, à des cours très supérieurs, fortement vendeur, ne pensez-vous pas que cela soit aujourd’hui une valorisation qui puisse être une porte d’entrée ?

TOTAL ET L’ARABIE SAOUDITE

Le groupe Total vient de signer un nouvel accord avec la compagnie Saudi Aramco. Les investissements de Total en Arabie Saoudite ne sont-ils pas en danger puisque l’Arabie Saoudite est en conflit avec l’Iran, ce qui crée un vrai problème ?

TOTAL GABON

Alors que le pétrole monte assez régulièrement pour atteindre ce jour les 70 euros le baril, les investisseurs en prennent conscience et achètent déjà la plupart des parapétrolières et enfin maintenant les pétrolières, y compris Total et même Maurel & Prom. Seule Total Gabon reste sans réaction dans ses basses eaux alors que les résultats de 2017 ont retrouvé un large bénéfice, je crois de 100 millions. Je pensais doubler ma position actuelle acquise autour de 154 et porter cette ligne de 2 à 4 % de mon portefeuille mais j’attends votre analyse toujours très professionnelle pour le faire.

GESTION DE PORTEFEUILLE

Cela fait plusieurs mois que vous prévoyez une baisse du marché. L’analyse graphique va également dans ce sens. On constate effectivement que le marché s’essouffle depuis plusieurs semaines. Je me pose aujourd’hui la question s’il n’est pas plus judicieux de vendre la majorité des actions sur lesquelles je suis en plus-value ou au cours d’achat, sachant que lorsque la baisse interviendra, brutale ou progressive, je ne serais pas alors impacté et que je pourrais profiter d’un ramassage intéressant, quitte à laisser entre 50 et 70 % de liquidités pendant plusieurs mois. Qu’en pensez-vous ?

LIQUIDITÉS POUR RAMASSER LORS DU KRACH

Cela fait plusieurs mois que vous prévoyez une baisse du marché. L’analyse graphique va également dans ce sens. On constate effectivement que le marché s’essouffle depuis plusieurs semaines. Je me pose aujourd’hui la question s’il n’est pas plus judicieux de vendre la majorité des actions sur lesquelles je suis en plus-value ou au cours d’achat, sachant que lorsque la baisse interviendra, brutale ou progressive, je ne serais pas alors impacté et que je pourrais profiter d’un ramassage intéressant, quitte à laisser entre 50 et 70 % de liquidités pendant plusieurs mois. Qu’en pensez-vous ?

LMNP : ATTRAPE-GOGOS.

Un conseiller indépendant me propose un investissement en LMNP à l’amortissement. Et cela en résidence étudiants ou seniors ou affaires. Je connais de loin le principe de LMNP sans plus et suis un peu méfiant devant cette formule. Qu’en pensez-vous ? Quels sont les inconvénients et les avantages ? Merci pour vos informations et les conseils prodigués dans l’Hebdo Bourse Plus.

SRD ET DIVIDENDES

Dans le cadre des lignes d’actions détenues en SRD, touche-t-on les dividendes ?

POLITIQUE-ECONOMIE

Que pensez-vous du dernier rapport de la Cour des comptes qui considère comme chères et très inefficaces les différentes aides fiscales à caractère immobilier, qui sont trois fois plus coûteuses pour les finances publiques que celui d’un logement social comparable ?

AIDES FISCALES POUR L’IMMOBILIER

Que pensez-vous du dernier rapport de la Cour des comptes qui considère comme chères et très inefficaces les différentes aides fiscales à caractère immobilier, qui sont trois fois plus coûteuses pour les finances publiques que celui d’un logement social comparable ?

EXCÉDENT BUDGÉTAIRE POUR 2022 ?

Darmanin et Le Maire ont annoncé un excédent budgétaire en 2022. Y croyez-vous ?

RÉGLEMENTATION FISCALE : LISEZ L’ÉTUDE DANS CE NUMÉRO

La réglementation a changé depuis le 1er janvier 2018 au sujet des plus-values sur le compte-titres. Est-il toujours intéressant de garder les titres deux ans pour avoir une décote de 50 % ou vu l’imposition à 30 % est-il plus avantageux de vendre la plus-value réalisée, sans tenir compte du temps ? Actuellement je suis à un taux d’imposition de 30 %. J’aimerais que vous m’en disiez plus pour ne pas être trop matraqué.

TRUMP ROULE POUR LES USA : C’EST SON JOB !

J’ai lu avec beaucoup d’intérêt vos différents articles, dans votre bloc-notes, qui contrastent avec ce qui est écrit un peu partout dans la presse économique sur les décisions de l’administration Trump. Vous avez raison de le dire, le président américain fait une politique qui est tout à fait lisible, en fonction de son électorat, des intérêts des Etats-Unis d’Amérique. En France, la presse gauchisante n’est pas contente, mais cela fonctionne, puisque, notamment, la compagnie américaine d’aviation American Airlines vient de choisir d’acheter des 787 plutôt que d’acheter des Airbus. Merci pour tout ce que vous faites !

QUESTIONS A LA SOCIETE

Merci d’aller « botter le cul" en AG à M. Tavares. Il faut notamment reprocher les délais intolérables de la livraison des C3 Aircross. Au lieu de fabriquer des poubelles invendables genre 108 et Corsa, ils perdent des ventes à cause de délais délirants. Chez Renault, les délais n’excèdent pas deux mois. Quid du dividende ? On veut une plus grosse part des bénéfices.

COMPTEZ SUR MOI POUR POSER LES BONNES QUESTIONS

Merci d’aller « botter le cul" en AG à M. Tavares. Il faut notamment reprocher les délais intolérables de la livraison des C3 Aircross. Au lieu de fabriquer des poubelles invendables genre 108 et Corsa, ils perdent des ventes à cause de délais délirants. Chez Renault, les délais n’excèdent pas deux mois. Quid du dividende ? On veut une plus grosse part des bénéfices.

LANGUE FRANÇAISE AVANT TOUT

Votre « tréflux : quésaco ?" m’a beaucoup plu. J’approuve votre création de néologismes quand c’est nécessaire et de plus vous utilisez l’occitan, langue de mes lointains ancêtres les troubadours. Traduction mot-à-mot : « qu’es aquo ?" c’est « qu’est-ce ceci (ou cela) ?". Actuellement, on dirait « qu’est-ce que c’est ?".

POUVOIRS POUR AG

Les 19 et 24 avril prochains ont respectivement lieu les assemblées générales des sociétés Veolia Environnement et Peugeot SA. J’ai la possibilité de voter via mon intermédiaire financier. Comme vous l’avez parfois fait par le passé, avez-vous des consignes afin de vous suivre au mieux pour ces deux AG ? Je vous remercie pour la qualité de l’ensemble de votre travail, que je trouve admirable.