Le Nasdaq en dernier bastion de la hausse.

ANALYSE GRAPHIQUE

La Bourse de Paris est repartie lentement mais nerveusement à la baisse après deux tentatives de reprise avortées à l’approche de la zone de la MM200 sur le Cac 40. Le tout formant une figure technique en forme de « triangle » avec une ligne de résistance passant actuellement autour de 5.270 points et une ligne de support évoluant vers 5.150 points. Cette figure de consolidation absorbe en quelques sortes le choc de la forte baisse surprise de début février. Certes, l’optimisme est de retour mais il s’avère nettement insuffisant pour hisser à nouveau les cours vers la zone des plus hauts annuels de 5.560 points. Même l’indice Dow Jones avec sa grande forme n’y est pas arrivé, du moins pour le moment. De tous les marchés internationaux, seul le Nasdaq a battu de nouveaux records après la correction. Quant aux marchés du vieux continent, la faiblesse y domine comme le montrent les graphiques de l’indice Ftse 100 de la Bourse de Londres ( voir par ailleurs l’analyse spécifique sur ce marché ), de l’indice Ibex 35 de la Bourse de Madrid ( voir l’analyse de la semaine dernière ) qui sont « officiellement » passés dans un marché baissier à moyen terme ( au moins ). Tous leurs indicateurs techniques ont en effet basculé à présent dans le rouge. Par ordre de faiblesse arrive ensuite l’indice Dax de la Bourse de Francfort dont les MM200 et MM50 sont devenues franchement baissières mais son support majeur n’est pas encore cassé à la baisse ( voir par ailleurs l’analyse spécifique sur ce marché ).

Pour une fois n’est pas coutume, l’indice Cac 40 réussit beaucoup mieux à résister que ses homologues européens à cette attraction vers le bas en ne s’éloignant pas trop d’une MM200 dont la pente est désormais très légèrement baissière. La composition de cet indice avec des valeurs à fort dividendes ( les banques, assurances et sociétés de portefeuille ) et les valeurs très performantes et défensives du secteur du luxe explique en partie cela. Néanmoins, les éléments à observer avec toute l’attention que cela mérite se trouvent de l’autre côté de l’Atlantique : primo, le Dow Jones teste actuellement la ligne de support de son canal haussier majeur à long terme passant actuellement autour de 24.400 points ( voir par ailleurs l’analyse spécifique sur ce marché ) ; secundo : l’indice Nasdaq est pris subitement d’un fièvre de volatilité qui est le signe incontestable d’un fort regain de nervosité chez les opérateurs car le « Vix » ne protège plus suffisamment les acheteurs indiciels à terme ( voir une récente analyse antérieure sur le sujet ). Tertio : la politique très « atypique » de l’administration Trump commence à diffuser du stress sur les marchés en raison de la création crescendo d’éléments d’incertitudes générés par les conflits ouverts : Corée du nord, Jérusalem, barrières douanières, … . Techniquement, les niveaux que l’indice Cac 40 devrait tester prochainement se trouvent respectivement autour de 5.150 points à la baisse et 5.270 points à la baisse.