La bulle spéculative est entrée en phase de dégonflement

ANALYSE GRAPHIQUE

Après la forte baisse du début du mois, l’ensemble des places boursières mondiales sont encore sous le coup de la surprise avec des intervenants devenus subitement méfiants. Il faut dire que jusqu’à cette récente secousse, la plupart des gros intervenants pensaient qu’en se protégeant par des contrats à terme sur le « VIX », la fameux indice de la peur ( voir un peu loin une analyse spécifique sur cet indice ), ils pouvaient dormir sur leurs deux oreilles avec des positions acheteuses de plus en plus grosses sur les indices boursiers majeurs. Mais sa violente remontée a rendu subitement les coûts de couverture des positions de trading exorbitants et par conséquent, les positions acheteuses extrêmement risquées. Dans ce type de situation, les opérateurs institutionnels ( salles de marchés ) réduisent fortement leurs engagements avec un risque de panique non négligeable. D’ailleurs ce marché spécial ( le Vix ) est très critiqué actuellement en raison de son énorme volatilité et des risques majeurs qu’une défaillance pourrait provoquer. Il faut savoir que depuis des années, certains établissements financiers et non des moindres vendent massivement des contrats Vix qui servent en quelques sortes d’assurance temporaire pour les acheteurs indiciels classiques. Or, eux-mêmes doivent se couvrir quelque part car leurs seuls fonds propres ne suffisent plus face à la taille gigantesque atteinte par la capitalisation boursière des marchés ( bulle spéculative ).

Voilà pourquoi tant que le Vix n’est pas revenu en dessous des 15,00 points, les indices boursiers auraient du mal à repartir de l’avant à moins que les intervenants ne choisissent la voix suicidaire du risque total sans protection sur les marchés dérivés. Sur les places européennes, les indices restent encore proches de leurs points bas à l’instar du Cac 40 qui a du mal à repasser au-dessus des 5.200 points. Du point de vue technique, les niveaux de résistance les plus proches et les plus significatifs se situent successivement vers 5.220 points, puis 5.270 points et 5.300 points. Juste au-dessus, la MM200 évolue actuellement autour de 5.235 points avec une pente qui commence à devenir baissière. A la baisse, le soutien le plus important est à 5.050 points soit au niveau de la ligne basse du nouveau canal de tendance horizontal principal. Sa ligne supérieure étant située vers 5.550 points et semble déjà loin des niveaux actuels. A court terme, un nouveau test sur la solidité des 5.050 points reste néanmoins probable en raison de la faiblesse actuelle des places asiatiques qui semblent souffrir encore plus qu’en Europe ( voir les analyses spécifiques sur les indices Nikkei de Tokyo et le Shanghai Composite de la Bourse chinoise ). A plus long terme, c’est la grande bulle spéculative qui s’est formée sur les marchés boursiers suite aux trop fortes actions passées des banques centrales qui a entamé son dégonflement. Il faut juste espérer qu’elle n’éclate pas trop brutalement car cela entraînerait à coup sûr l’ensemble de l’économie mondiale dans la récession et la crise pour des années !