VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

J’ai vu que le groupe Allianz offre un rendement d’environ 5 % et que le capital double tous les cinq à dix ans. Je pense que les gens auront besoin de plus en plus des assureurs. Que pensez-vous du rendement du groupe allemand Allianz ? Avec un petit portefeuille comme le mien, est-ce une bonne orientation ? Merci encore pour Peugeot, j’ai déjà gagné 10 %.

ALLIANZ

J’ai vu que le groupe Allianz offre un rendement d’environ 5 % et que le capital double tous les cinq à dix ans. Je pense que les gens auront besoin de plus en plus des assureurs. Que pensez-vous du rendement du groupe allemand Allianz ? Avec un petit portefeuille comme le mien, est-ce une bonne orientation ? Merci encore pour Peugeot, j’ai déjà gagné 10 %.

AUPLATA

J’aimerais connaître votre opinion concernant Auplata, avec « l’intégration" des dernières actualités publiées sur le titre. Je parle notamment de l’évaluation des actifs (à 80 millions d’euros environ), et le possible lancement d’une cryptomonnaie. Jusqu’alors, vous étiez négatif sur le titre, le restez-vous ? Ce lancement de cryptomonnaie vous semble-t-il réaliste ou une simple fumisterie pour surfer sur la vague ? Merci pour vos précieux conseils, notamment sur Carrefour.

BOEING : NOUVEL AVION ?

Est-il exact que Boeing va lancer un nouvel avion, un peu en dessous du 777, à long rayon d’action, alors que le 787 est aujourd’hui très récent ?

CGG

Que s’est-il passé sur CGG ? J’avoue ne pas avoir compris pourquoi le titre avait presque doublé d’un moment sur l’autre, la semaine dernière. Avez-vous des explications ?

CGG ET AUGMENTATION DE CAPITAL

Que pensez-vous des conditions de l’augmentation de capital de CGG ? Trouvez-vous cela intéressant ? Je sais que vous aviez indiqué de se séparer des titres, cependant, compte tenu de l’investissement peu important au sein de mon portefeuille, je n’avais pas jugé bon de vendre la ligne. Si j’exerce l’intégralité des droits prioritaires de souscription, cela me coûtera 750 euros environ. Pensez-vous que, dans un tel cas, cela reste intéressant de suivre l’augmentation de capital ? Mon prix de revient unitaire avant l’augmentation de capital était de 6,40 pour 150 titres. J’espère que vous n’allez pas me faire la morale parce que j’ai gardé les titres, je cherche simplement un conseil ou un autre point de vue.

DERICHEBOURG

Depuis la vente de 10 % du capital par la famille, le graphique de Derichebourg n’est pas très joli. Et ce, malgré le fait que la société se soit désendettée. Il se murmure que la société avait besoin de cash pour réaliser une croissance externe par OPA, ce qui risque de ne pas plaire au marché dans un premier temps avant d’être relutif. Quelle société pourrait être visée ? Toujours fidèle à vos conseils, laissez braire les râleurs.

DS SE MET À TABLE

Que pensez-vous de la conception, par DS Automobiles, qui a aujourd’hui une gamme totalement obsolète, trop ancienne, des cuisines du restaurant parisien « Ledoyen", est-ce une activité rentable pour la filiale de PSA ? Est-ce une lubie ?

JOHNSON & JOHNSON

Comment se fait-il qu’une entreprise américaine aussi importante que Johnson & Johnson, sur laquelle vous n’aviez pas du tout d’hostilité sauf erreur de ma part, sorte une perte de presque 11 milliards de dollars au quatrième trimestre de 2017 ? Que s’est-il passé ?

LE BÉLIER

Nous avons acheté des actions Le Bélier aux alentours de 20 euros pour 5 % de notre portefeuille. Ce titre a beaucoup progressé ces derniers mois, pensez-vous qu’aux alentours de 60 actuellement nous devrions vendre ou encore garder cette action ?

LES VUL : VERS UN TROU D’AIR ?

Dans des études particulièrement bien informées, vous avez indiqué que de très grosses marges sont réalisées par PSA comme par Renault-Nissan sur le marché des véhicules utilitaires légers (VUL). Que doit-on penser des chiffres de vente de 2017 ? N’y aura-t-il pas un trou d’air en 2018 dans la perspective du renouvellement des Berlingo et Partner ?

MAUNA KEA TECH

Mauna Kea Tech a fait très peu de publications récemment. Quelles sont les dates importantes à retenir ?

MEDICREA

J’ai lu dans le dernier Bourse Plus une information page 3 faisant état d’une importante augmentation de capital par des investisseurs américains chez Medicrea. J’en ai acheté aussitôt 600 titres dans mon PEA-PME. Est-ce une bonne idée à votre avis ? Quelle est votre opinion sur cette biotech ?

PSA SIÈGE EN AMÉRIQUE DU NORD

Je croyais que PSA cherchait à réduire les coûts fixes. Comment se fait-il que le constructeur automobile ait décidé de créer un siège en Amérique du Nord, un pays où il ne vend pas de voitures ?

RECYLEX, DERICHEBOURG, LA CHINE ET LES DÉCHETS

Depuis le 1er janvier 2018, la Chine bloque l’importation de certains déchets. Quel peut en être l’impact pour Recylex et Derichebourg ?

REMONTÉE DES COURS DU PÉTROLE ET DES MATIÈRES PREMIÈRES

Quel peut être l’impact, pour les grandes entreprises industrielles cotées, de la remontée des cours du pétrole et des matières premières ?

RENAULT ALPINE

Comment se fait-il que Renault, qui est en cours de lancement pour sa marque Alpine, a décidé d’engager quatre Renault 5 Alpine groupe 2 au Rallye de Monte-Carlo et non pas des Alpine A110 toutes modernes ? Est-ce que le véhicule n’est pas à la hauteur ?

RENAULT EN CHINE

Comment Renault peut-il monter de 72.000 ventes en Chine à 150.000, niveau nécessaire pour la saturation de sa première usine, niveau indispensable pour que Renault puisse avoir l’autorisation de fabriquer autre chose que des SUV ?

RENAULT ET NOUVEAU DUSTER

A titre de curiosité, savez-vous combien coûte le changement de Duster pour le groupe Renault ? Est-ce que l’investissement est plus réduit que pour un nouveau modèle de la gamme ordinaire ?

RUBIS

Je regarde Rubis qui monte avec régularité. Je songe à y investir en fond de portefeuille à raison d’environ 10 % de mon compte-titres. Que pensez-vous de la société Rubis ? J’ai investi sur Air Liquide, Latécoère, Peugeot et EDF. J’envisage aussi d’acheter des Total. Merci pour ce que vous faites.

SANOFI

Sanofi vient d’acquérir une biotech américaine pour un montant de plus de 10 milliards de dollars. Que pensez-vous de cette acquisition et quelle est votre analyse sur Sanofi ?

SFCMC

La France reste le pays le plus visité au monde. Le secteur du tourisme et de l’hôtellerie me semble très peu représenté en Bourse. Je cherchais à y dénicher une société autre que la Compagnie des Alpes, Accor, Pierre & Vacances… Je suis tombé sur la Société Fermière du Casino de Cannes qui est propriétaire de l’hôtel Majestic, de restaurants, et de casinos. En creusant, j’ai lu qu’en 2011 Fimalac, qui ne passent pas pour un mauvais investisseur, a acquis de la famille Barrière 10 % du capital à 2.000 euros l’action. Aujourd’hui le titre ne cote que 1.600 euros. Depuis, d’importants investissements semblent avoir été faits en rénovation et en agrandissement. La société a publié ces derniers jours le résultat du dernier exercice, un bénéfice quasi doublé. Sauf erreur, le PER serait donc de 10 pour des actifs dans le marché du grand luxe. Certes, le marché est étroit, ce n’est pas celui de Carrefour, votre dernier succès. J’ai pourtant tendance à penser qu’il s’agit vraiment d’une anomalie de la cote. Partagez-vous ce point de vue ou existe-t-il un « loup" caché ? J’attendrai votre réponse afin de décider pour acheter deux ou trois actions soit 2 ou 3 % de mon portefeuille.

SONY : ALLÔ LA POLICE…

Comment se fait-il que, pour développer un système sécurisé à destination de la gendarmerie, de la police nationale, ce soit Sony qui ait eu le contrat avec Orange et non pas Archos, fabricant français ?

SUEZ

Que se passe-t-il sur le titre Suez ?

UNITED TECHNOLOGIES

Dans le cadre de la diversification internationale de mon portefeuille, après vous voir interrogé, j’avais acheté, il y a quelques années, des actions de la société United Technologies. Je ne m’en plains pas du tout, le cours a fortement monté depuis mon achat, aux alentours de 90 dollars, sur votre conseil. Je suis comme vous assez dubitatif sur la poursuite de la hausse des Bourses américaines, pensez-vous que l’on soit à l’optimum ?

VIRBAC ET LATÉCOÈRE : ENCORE TEMPS ?

J’ai une position SRD sur Peugeot, des Carrefour, des Recylex… et j’ai pour 30 % de liquidités dans mon portefeuille. Depuis votre analyse sur Virbac, le titre est repassé sous les 120 euros puis est remonté à 126 euros ce mardi. Est-il toujours à un cours d’achat ? Même question pour Latécoère qui consolide depuis plusieurs séances entre 5,50 et 6 euros. Est-il préférable d’attendre une nouvelle baisse du CAC 40 pour se positionner sur ces deux titres ?

WELLS FARGO

La banque américaine Wells Fargo a annoncé qu’elle allait consacrer plus de 20 milliards de dollars à racheter des titres pour les annuler. On avait beaucoup glosé sur les excédents de capitaux des grandes banques américaines qui allaient acheter des banques européennes… Est-ce que cette annonce invalide ce qui fut anticipé par beaucoup de spéculateurs ?

ZODIAC

Dans le dossier Zodiac, j’ai lu que les actions de Safran reçues en échange ne seraient pas négociables avant trois ans. Dans ces conditions, ne vaut-il pas mieux encaisser de suite 25 euros par action Zodiac apportée ou encore les garder en espérant une surenchère de Safran ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

Une cousine vient de perdre subitement son mari qui était fidèle acheteur au numéro de l’Hebdo Bourse Plus. Ayant été mère au foyer, cette jeune retraitée ne dispose que d’une petite retraite. En revanche, elle possède sa résidence principale et, suite à la vente d’un bien immobilier, un patrimoine financier de 500.000 euros. Son objectif est d’en tirer un revenu régulier et durable sans avoir à procéder à des arbitrages. Ce n’est pas du tout son truc, elle est paralysée par les questions d’argent. Je lui ai donc conseillé de s’orienter vers des valeurs de rendement, à choisir parmi la liste que vous recommandez. Elle pourrait ne retenir que les lignes à conserver sur le long terme sur lesquelles le risque de baisse importante ou durable du dividende soit le plus faible possible (le risque zéro n’existe pas), quitte à se priver de quelques dixièmes de pourcent supplémentaires de rendement. Trouvez-vous cette approche pertinente ? Pensez-vous que prendre 60 % d’immobilières cotées, 20 % d’opérateurs satellites et 20 % de valeurs de l’énergie soit une répartition sectorielle pertinente ? Qu’enlèveriez ou ajouteriez-vous à la liste suivante : Mercialys, Carmila, Foncière des Régions, Altarea, Tour Eiffel, Klépierre, Eutelsat, SES, Total et Engie ? Pensez-vous qu’elle devrait conserver une petite partie de son capital (20 %) pour des placements boursiers plus dynamiques reproduisant vos propres conseils qui seraient confiés à l’intermédiaire que vous recommandez dans le cadre d’une gestion déléguée ?

S’INFORMER PLUS POUR INVESTIR MIEUX

Une cousine vient de perdre subitement son mari qui était fidèle acheteur au numéro de l’Hebdo Bourse Plus. Ayant été mère au foyer, cette jeune retraitée ne dispose que d’une petite retraite. En revanche, elle possède sa résidence principale et, suite à la vente d’un bien immobilier, un patrimoine financier de 500.000 euros. Son objectif est d’en tirer un revenu régulier et durable sans avoir à procéder à des arbitrages. Ce n’est pas du tout son truc, elle est paralysée par les questions d’argent. Je lui ai donc conseillé de s’orienter vers des valeurs de rendement, à choisir parmi la liste que vous recommandez. Elle pourrait ne retenir que les lignes à conserver sur le long terme sur lesquelles le risque de baisse importante ou durable du dividende soit le plus faible possible (le risque zéro n’existe pas), quitte à se priver de quelques dixièmes de pourcent supplémentaires de rendement. Trouvez-vous cette approche pertinente ? Pensez-vous que prendre 60 % d’immobilières cotées, 20 % d’opérateurs satellites et 20 % de valeurs de l’énergie soit une répartition sectorielle pertinente ? Qu’enlèveriez ou ajouteriez-vous à la liste suivante : Mercialys, Carmila, Foncière des Régions, Altarea, Tour Eiffel, Klépierre, Eutelsat, SES, Total et Engie ? Pensez-vous qu’elle devrait conserver une petite partie de son capital (20 %) pour des placements boursiers plus dynamiques reproduisant vos propres conseils qui seraient confiés à l’intermédiaire que vous recommandez dans le cadre d’une gestion déléguée ?

POLITIQUE-ECONOMIE

La dette publique française devrait, selon les traités que nous avons signés, être au maximum à 60 % du PIB. En moyenne, la dette publique des Etats membres de la zone euro représentait 88,1 % du PIB au troisième trimestre, selon Eurostat, soit une baisse de 0,8 point par rapport au deuxième trimestre. Sur un an, on est retombé de 89,7 % à 88,1 %. En France, la dette monte, et nous sommes, bien que nous soyons retombés sous les 3 % de déficit budgétaire selon les proclamations gouvernementales, en très fort dépassement par rapport à ce que nous avions signé comme engagement. Est-il envisageable, de votre avis, que la France soit sanctionnée pour avoir une dette excessive ?

DETTE PUBLIQUE ET PIB

La dette publique française devrait, selon les traités que nous avons signés, être au maximum à 60 % du PIB. En moyenne, la dette publique des Etats membres de la zone euro représentait 88,1 % du PIB au troisième trimestre, selon Eurostat, soit une baisse de 0,8 point par rapport au deuxième trimestre. Sur un an, on est retombé de 89,7 % à 88,1 %. En France, la dette monte, et nous sommes, bien que nous soyons retombés sous les 3 % de déficit budgétaire selon les proclamations gouvernementales, en très fort dépassement par rapport à ce que nous avions signé comme engagement. Est-il envisageable, de votre avis, que la France soit sanctionnée pour avoir une dette excessive ?

ELON MUSK TRAVAILLE GRATIS… OU PRESQUE

Que doit-on penser du nouveau système de rémunération d’Elon Musk, le patron de Tesla ?

FLAMBÉE DU PÉTROLE ET DU GAZ À VENIR ?

Suite à l’article sur l’Arabie Saoudite, quelles solutions adopter face à une crise qui pourrait certainement provoquer une flambée des prix du gaz et du pétrole ?

IL Y A 2 CV ET 2 CV…

Une maison de vente a réussi à fourguer pour 76.000 euros environ une 2 CV, ce dimanche. Est-ce que vous pensez qu’il va y avoir un engouement sur les 2 CV, j’en possède trois, qui me donnent toute satisfaction, et que j’utilise, ainsi que mes enfants, dans le cadre de déplacements très courts, pour aller faire des courses au supermarché, ou pour simplement faire des petites promenades ?

NOTATION : COMMENT CA MARCHE

La société de notation financière Standard & Poor’s comptabilise 39 « étoiles montantes" et 28 « anges déchus" en 2017. De quelle manière la société d’analyse peut-elle considérer que les entreprises sont montantes ou en perdition ?

RÉFORME FISCALE US

Pensez-vous qu’il y aura un effet domino en faveur de l’économie américaine suite à la réforme fiscale ? Il y a aujourd’hui beaucoup d’annonces, entreront-elles dans la réalité ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

Je suis associé de Nicolas Miguet & Associés. Est-il possible de connaître la date que vous avez prévue pour votre prochaine assemblée générale ? J’en ai besoin afin de pouvoir m’organiser et de venir à Verneuil, puisque j’ai bien noté que vos AG se tiendraient désormais chaque année à Verneuil-sur-Avre.

NMA : RENDEZ-VOUS POUR L’AG !

Je suis associé de Nicolas Miguet & Associés. Est-il possible de connaître la date que vous avez prévue pour votre prochaine assemblée générale ? J’en ai besoin afin de pouvoir m’organiser et de venir à Verneuil, puisque j’ai bien noté que vos AG se tiendraient désormais chaque année à Verneuil-sur-Avre.

RCF ET DON EN LIGNE

Je me suis connecté sur le site du RCF, j’ai lu votre programme, c’est fort intéressant. J’ai l’intention de vous envoyer une participation, j’ai été surpris de voir qu’il n’y avait pas la possibilité de faire un don en ligne, comme sur les sites des autres partis politiques. Comment se fait-il ?