VOS QUESTIONS / NOS RÉPONSES

LES VALEURS

Permettez-moi de vous souhaiter ainsi qu’à toute l’équipe de Bourse Plus et de La Lettre La Bourse un très joyeux Noël. J’apprécie vos analyses stratégiques et industrielles des entreprises dont la fiabilité s’avère très majoritairement excellente à l’échelle du temps de la patience boursière. Ma question concerne le navire amiral de l’industrie aéronautique et spatiale européenne et française, le groupe Airbus. Il ne fait plus aucun doute sur la provenance des attaques ciblées. Celles-ci sont en train de porter leurs fruits avec la fragilisation de la gouvernance, les soupçons présumés de « corruption" portés à l’encontre de certains des dirigeants. Le dernier événement concerne l’annonce du départ de Fabrice Brégier, numéro deux du groupe, en février prochain. Le PDG actuel Tom Enders a été maintenu à son poste jusqu’au terme de son mandat en 2019 malgré sa grande fragilisation, des rumeurs lui attribuant une confiance au plus bas auprès des cadres et salariés de tout niveau. La presse française, contrairement à la presse allemande, a relayé depuis des mois avec une ardeur inégalée toutes les rumeurs, faisant le lit du rival américain d’Airbus, Boeing. Au-delà de la rivalité entre le PDG allemand et son numéro deux français, ce dossier révèle une campagne particulièrement bien orchestrée mettant en œuvre tous les moyens médiatiques et judiciaires à l’encontre d’Airbus. Nos dirigeants politiques ne peuvent ignorer la provenance des attaques. Les spécialistes s’accordent pour dire qu’il n’y a pas photo entre les deux dirigeants. Brégier a engagé la transformation d’Airbus et livré l’A350 au jour J au niveau de maturité bien supérieure à son concurrent Boeing 787, livré avec trois ans de retard. Enders, quant à lui, a déménagé le siège à Toulouse, centralisé tous les pouvoirs à son niveau et repris le pilotage commercial unifié du groupe. Certains médias lui attribuent l’échec de la signature de l’accord pour la commande d’Airbus A380 avec la compagnie aérienne Emirates. Pourquoi l’Etat français dirigé par M. Macron n’a-t-il pas apporté son soutien au numéro deux français du groupe face à son rival allemand ? Pour quelles raisons cette trahison de l’Etat français conduisant à l’hégémonie allemande sur le groupe Airbus construit historiquement avec le savoir-faire français ?

AIRBUS : LE PROBLÈME DU COUPLE FRANCO-ALLEMAND

Permettez-moi de vous souhaiter ainsi qu’à toute l’équipe de Bourse Plus et de La Lettre La Bourse un très joyeux Noël. J’apprécie vos analyses stratégiques et industrielles des entreprises dont la fiabilité s’avère très majoritairement excellente à l’échelle du temps de la patience boursière. Ma question concerne le navire amiral de l’industrie aéronautique et spatiale européenne et française, le groupe Airbus. Il ne fait plus aucun doute sur la provenance des attaques ciblées. Celles-ci sont en train de porter leurs fruits avec la fragilisation de la gouvernance, les soupçons présumés de « corruption" portés à l’encontre de certains des dirigeants. Le dernier événement concerne l’annonce du départ de Fabrice Brégier, numéro deux du groupe, en février prochain. Le PDG actuel Tom Enders a été maintenu à son poste jusqu’au terme de son mandat en 2019 malgré sa grande fragilisation, des rumeurs lui attribuant une confiance au plus bas auprès des cadres et salariés de tout niveau. La presse française, contrairement à la presse allemande, a relayé depuis des mois avec une ardeur inégalée toutes les rumeurs, faisant le lit du rival américain d’Airbus, Boeing. Au-delà de la rivalité entre le PDG allemand et son numéro deux français, ce dossier révèle une campagne particulièrement bien orchestrée mettant en œuvre tous les moyens médiatiques et judiciaires à l’encontre d’Airbus. Nos dirigeants politiques ne peuvent ignorer la provenance des attaques. Les spécialistes s’accordent pour dire qu’il n’y a pas photo entre les deux dirigeants. Brégier a engagé la transformation d’Airbus et livré l’A350 au jour J au niveau de maturité bien supérieure à son concurrent Boeing 787, livré avec trois ans de retard. Enders, quant à lui, a déménagé le siège à Toulouse, centralisé tous les pouvoirs à son niveau et repris le pilotage commercial unifié du groupe. Certains médias lui attribuent l’échec de la signature de l’accord pour la commande d’Airbus A380 avec la compagnie aérienne Emirates. Pourquoi l’Etat français dirigé par M. Macron n’a-t-il pas apporté son soutien au numéro deux français du groupe face à son rival allemand ? Pour quelles raisons cette trahison de l’Etat français conduisant à l’hégémonie allemande sur le groupe Airbus construit historiquement avec le savoir-faire français ?

BOIRON

Je ne suis pas actionnaire de Boiron. Sa chute de 20 % à 74 euros vous incite-t-elle à recommander le titre à l’achat ?

CARMAT

J’ai vendu mes 500 actions Carmat à 28 euros, je les avais achetées à moins de 20 euros. Je les ai cédées juste avant l’annonce de l’augmentation de capital. Le cours actuel, entre 21 et 22 euros, est en dessous du cours théorique après dilution et serait-il donc, selon vous, de nouveau à un cours d’achat ? Je partage avec vous la valeur pour le futur de cette entreprise prometteuse, c’est pourquoi je souhaite la remettre dans mon PEA. Je vous souhaite un bon Noël.

CELLNOVO

Que pensez-vous de l’action Cellnovo dont le cours a été divisé par deux depuis le début de l’année ? Merci et bravo pour vos conseils.

COMAC N’EN EST QU’AUX DÉBUTS DES TESTS DE SON C919

Airbus vient de signer un très gros contrat avec la compagnie américaine Delta, ce sont des avions qui seront fabriqués en Amérique du Nord. Airbus a également une usine de montage en Chine qui marche à pleine capacité, avec 48 appareils par an. Que doit-on penser des progrès faits par le constructeur chinois Comac avec son C919 ?

CRITEO

Que pensez-vous de Criteo, dont la valeur boursière a fortement baissé récemment ? C’est pourtant une très belle réussite française.

DAIMLER

Je suis votre journal car vos avis me paraissent plus pertinents qu’ailleurs. Toutes les valeurs ne montent pas continuellement. J’ai un petit portefeuille de débutant, j’ai investi 3.025 euros dans Daimler en janvier 2017 et 6.000 euros environ sur Air Liquide. Le cours de Daimler semble stagner depuis un an malgré la réputation de solidité du groupe et le versement de dividendes très corrects. Le titre a progressé de 3,51 % depuis mon achat. J’hésite toutefois à y investir plus d’argent, surtout que vous aviez dit que les valeurs allemandes sont trop valorisées actuellement. Que pensez-vous du groupe Daimler ? Seriez-vous acheteur, vendeur, ou bien me conseillez-vous de rester juste sur mes positions ?

DBT

Que pensez-vous de la société DBT ?

DERICHEBOURG

J’attendais avec impatience les résultats début décembre de la société Derichebourg, pensant que cela allait servir de catalyseur pour propulser Derichebourg vers le haut. Finalement, que nenni. Les investisseurs n’ont pas accroché plus que ça. Certes le titre a déjà bien progressé, mais là, nous avions l’occasion de faire monter le curseur encore un peu plus haut. Voyez-vous maintenant un autre catalyseur permettant de viser les 10 euros ou la prochaine échéance éventuelle s’éloigne pour les résultats du premier semestre, vers le début du mois de juin 2018 ? Je suis en bénéfice de 227 % sur le titre, il est peut-être temps de mettre la récolte en grange avant la tempête.

EDF

Concernant la fluctuation boursière assez erratique d’EDF, que doit-on penser du silence actuel de l’actionnaire principal, l’Etat, qui de plus se fait régler le dividende en actions depuis plusieurs années ?

GEMALTO

L’action Gemalto cote 49,50 euros soit 1,50 (3 %) en dessous de l’offre de Thales qui est de 51 euros. Cette différence provient-elle d’un doute sur la concrétisation de l’opération ou s’agit-il d’un phénomène purement technique ? D’autre part, au vu du gain réalisé depuis votre dernier conseil, sachant que l’opération ne se réalisera qu’au deuxième semestre de 2018, ne vaut-il mieux pas céder la ligne et prendre son bénéfice ? Le gain potentiel est limité à 3 % face à d’hypothétiques mauvaises nouvelles.

INFOTEL ET GROUPE OPEN

Je voudrais avoir votre avis sur deux sociétés dans le domaine des conseils et services informatiques : Infotel et Groupe Open. Je ne possède pas ces actions mais j’envisage d’en acquérir en fonction de votre réponse.

LAFARGEHOLCIM

Au cours actuel de 46,47 euros, serait-il intéressant d’acheter des actions LafargeHolcim ? Si oui, quel objectif viser ?

MAISONS DU MONDE

Je me suis réabonné depuis peu à vos publications. Mon attention a été attirée par l’analyse technique de Mustapha Ghailane sur l’action « Maisons du Monde" dans l’Hebdo Bourse Plus de cette semaine. Elle s’approche d’une résistance qui, si elle était franchie, ouvrirait selon lui la porte à une hausse substantielle. Que pensez-vous sur un plan fondamental de cette société qui semble en bonne santé ? Peut-on la mettre en portefeuille au cours actuel et si oui, quel serait votre objectif ?

MND

Que pensez-vous de Montagne et Neige Développement (MND) ?

PEUGEOT EN SRD

Je suis retraité, et abonné à l’Hebdo Bourse Plus. Bravo et merci pour vos conseils. Il y a très peu de temps, vous avez conseillé Peugeot en SRD, le même jour, Portzamparc, où j’ai un PEA conseillait de vendre, j’ai acheté. Depuis quelques mois maintenant, vous parlez d’une crise à venir, il en est de même pour M. Mustapha Ghailane. Ce soir, au journal de 20 heures, M. Langlet a parlé également d’une crise à venir car tous les signes sont là. Quel pourrait être d’après vous l’élément déclencheur : la dette ? Une boulette de Trump ? Une bulle quelconque qui explose ? Le CAC40 a déjà été beaucoup plus haut en 2008 et comme on dit, qui a vu reverra. Joyeux Noël à vous entouré de vos proches ainsi qu’à toute votre équipe.

PROLOGUE

Dans l’hebdomadaire de LVMH, Investir, il y avait un article qui indiquait, sur Prologue, que le plus dur est passé et que l’on est en présence d’une « recovery". Mustapha recommande chaudement cette valeur, et vous ?

RENAULT ET LA NOUVELLE ALLIANCE CHINOISE

Quel est l’impact, pour Renault, de sa nouvelle alliance chinoise avec le groupe Brilliance ?

TECHNICOLOR

Après que Technicolor a confirmé ses prévisions il y a quelques semaines (sauf erreur de ma part), du style « tout va bien, ayez confiance !", l’entreprise vient de publier un quatrième avertissement pour cette seule année. Je suis en pertes sur cette ligne d’environ 50 %, pensez-vous qu’un rebond soit vraisemblable ou vaut-il mieux vendre, ce qui permettrait, à défaut de mieux, d’imputer fiscalement cette moins-value sur les plus-values de l’année ?

VOLKSWAGEN ARRIVE SUR LE MARCHÉ DES SUV

Renault, avec le Captur, et Peugeot, avec le 2008, ont gagné beaucoup d’argent avec leurs SUV urbains. Le groupe Volkswagen y arrive désormais, avec son T-Cross. Est-ce dangereux ou est-ce un signe d’élargissement du marché ?

GESTION DE PORTEFEUILLE

Je vais recevoir d’ici à un mois environ 200.000 euros de l’assurance-vie de mon mari décédé. J’ai déjà deux lignes EDF et Air Liquide de 25.000 euros chacune au nominatif et un PEA de plus de huit ans « plein" sur lequel je fais des retraits. La lecture de votre dernier article sur l’assurance-vie m’a confortée dans mon projet de prendre d’autres lignes au nominatif ou de compléter celles existantes. Je pense éventuellement ouvrir aussi un PEA-PME. J’ai 65 ans, je veux éviter l’assurance-vie. Qu’en pensez-vous ? J’aurais besoin de revenus complémentaires à ma retraite. Quelles entreprises au nominatif prendre en e moment où le marché est un peu haut ? Peut-être en attendant ouvrir un compte épargne ? Je vous remercie pour vos articles et vos conseils. Le conseiller de mon agence BNP Paribas vous connaît et fait le plus grand cas de vous. Vous voyez, il ne faut pas désespérer ! Ceci étant dit, j’ai transféré chez Claresco les comptes boursiers, il ne faut pas tout de même leur faire trop confiance…

INVESTIR AVEC L’ARGENT EN POCHE

Je vais recevoir d’ici à un mois environ 200.000 euros de l’assurance-vie de mon mari décédé. J’ai déjà deux lignes EDF et Air Liquide de 25.000 euros chacune au nominatif et un PEA de plus de huit ans « plein" sur lequel je fais des retraits. La lecture de votre dernier article sur l’assurance-vie m’a confortée dans mon projet de prendre d’autres lignes au nominatif ou de compléter celles existantes. Je pense éventuellement ouvrir aussi un PEA-PME. J’ai 65 ans, je veux éviter l’assurance-vie. Qu’en pensez-vous ? J’aurais besoin de revenus complémentaires à ma retraite. Quelles entreprises au nominatif prendre en e moment où le marché est un peu haut ? Peut-être en attendant ouvrir un compte épargne ? Je vous remercie pour vos articles et vos conseils. Le conseiller de mon agence BNP Paribas vous connaît et fait le plus grand cas de vous. Vous voyez, il ne faut pas désespérer ! Ceci étant dit, j’ai transféré chez Claresco les comptes boursiers, il ne faut pas tout de même leur faire trop confiance…

LAFARGEHOLCIM HORS PEA

Savez-vous pourquoi LafargeHolcim ne peut pas être acheté dans le cadre d’un PEA ?

NAPOLÉON : FAITES JOUER LA CONCURRENCE

Je m’apprête à acheter des Napoléon en or pour 3 % de la valeur de mes portefeuilles, rue Vivienne à Paris. Le prix varie-t-il d’un vendeur à l’autre ? A quel tarif est-il raisonnable d’acheter la pièce pour un investissement se situant entre 50.000 et 80.000 euros ?

PEA EN HÉRITAGE

Je suis un vieil abonné et je vous ai rencontré à deux reprises à Auxerre. Je suis vos conseils « au mieux" avec parfois quelques décisions personnelles pas toujours très heureuses pour le PEA de plus de huit ans qui se trouve chez mon « bankster préféré". La situation est en phase de changer puisque ma mère est décédée cet été et m’a légué un portefeuille d’actions qui date de plus de trente ans et qui a dormi bien confortablement puisque ma mère ne s’en est jamais occupée. Vu l’importance et la constitution de ce portefeuille, je suis décidé à m’en occuper et à le faire fructifier selon vos bons conseils, j’essaierai de les suivre de manière plus sérieuse. Quoi qu’il en soit, je viens d’ouvrir un compte chez Claresco et j’ai donné instruction à la banque qui gérait les comptes de ma mère de les y transférer. J’y ajouterai dans un premier temps les 700 actions PSA issues de l’augmentation de capital qui sont en compte normal chez mon bankster puisque vous vous souvenez qu’il n’avait pas été possible d’inscrire les BSA dans un PEA. Je vous joins la liste des valeurs que j’ai reçues en héritage, avez-vous des arbitrages à me préconiser ?

PEA ET NOUVELLE FISCALITÉ

Je suis abonné au journal depuis plus de dix ans. Je possède deux PEA dont un au nom de mon épouse et sur l’ensemble des PEA, j’ai 60.000 euros en liquidités et 39.000 euros investis en actions. Faut-il clôturer ces PEA avant la fin de l’année pour échapper à la nouvelle taxe et ouvrir des nouveaux PEA ou vendre les actions qui nous restent et mettre en liquidité afin de garder l’antériorité de ces PEA ?

POLITIQUE-ECONOMIE

Dans votre dernier numéro, votre question pertinente parlait de « cadeau aux riches". Votre exemple raisonnait sur une seule plus-value mais en cas de multiples plus-values, il ne sera pas possible de panacher les formules mais bien de raisonner sur le total des plus-values pour choisir la formule la plus adéquate.

CADEAU AUX RICHES ET MULTIPLES PLUS-VALUES

Dans votre dernier numéro, votre question pertinente parlait de « cadeau aux riches". Votre exemple raisonnait sur une seule plus-value mais en cas de multiples plus-values, il ne sera pas possible de panacher les formules mais bien de raisonner sur le total des plus-values pour choisir la formule la plus adéquate.

L’AMF ET SES RÉPONSES LOUFOQUES

J’ai envoyé un courrier en me basant sur une des questions que vous aviez publiée dans l’Hebdo Bourse Plus. La réponse de l’AMF est surprenante. Je résume : « votre courrier a été transmis au service compétent de l’AMF. Compte tenu des règles de secret professionnel auquel est assujetti l’AMF, nous ne pourrons pas vous informer des suites données à cette transmission. […]". Avez-vous reçu ce même courrier ? Comment peut-on répondre cela aux gens ? Où est le secret professionnel dans cette instruction ? Que doit-on comprendre ? L’AMF ne compte rien faire ? Je ne vois pas comment, sur des actions qui sont connues du grand public (vente des actifs de Spir entre autres), il peut y avoir un secret professionnel sur l’instruction en cours. C’est tout de même l’AMF qui a autorisé ce bazar. Je ne peux même pas clôturer mon PEA si je le souhaite et je n’en connais pas les raisons. Avez-vous prévu de créer un groupement d’actionnaires pour mener une action ?

LE CALCUL EST BON…

J’ai fait un autre calcul pour la question pertinente de la semaine dernière. Ce monsieur a 47.000 euros de plus-value. Il va d’abord payer 15,5 % de CSG sur l’ensemble de sa plus-value soit 7.285 euros. Il paiera ensuite 40 % sur 16.450 euros (35 % des 47.000) soit 6.580 euros d’impôt. Au total, dans la fiscalité de 2017, il paiera 13.865 euros. L’an prochain, CSG et impôts peuvent être taxés au taux forfaitaire de 30 % soit 14.100 euros, CSG inclus. Si quelqu’un de plus compétent en la matière peut me confirmer ou pas ce que j’écris, j’apprécierai vraiment.

SYSTÈME FISCAL FOU

Je viens de lire dans votre dernier numéro la question pertinente « cadeau aux riches, qu’ils disent". La démonstration est certes tout à fait pertinente mais, dites-moi si je me trompe, est-ce qu’il n’est pas envisagé de faire cohabiter les deux systèmes et ainsi choisir en fonction de la durée de détention l’un ou l’autre des systèmes d’imposition ? En effet, le raisonnement de votre lecteur n’est pas valide si la durée de détention est inférieure à deux ans entraîne 0 % d’abattement.

TAXE SUR LES VALEURS À MILLIARDS

Depuis le 1er août 2012, une taxe est entrée en vigueur sur l’achat de titres de valeurs françaises, sur les sociétés dont la capitalisation boursière est supérieure à 1 milliard d’euros. Le taux de cette taxe est de 0,2 %. Sur mon relevé bancaire, après une acquisition de titres Carrefour, j’ai constaté que le taux de TAT qui m’a été appliqué est de 0,3 %. Est-ce normal ?

QUESTIONS A LA SOCIETE

Je vous ai fait une demande d’ajout, une invitation, sur mon réseau Linked In. Pourquoi ne l’avez-vous pas acceptée ?

Je vous ai fait une demande d’ajout, une invitation, sur mon réseau Linked In. Pourquoi ne l’avez-vous pas acceptée ?

PIÈCES JOINTES : LE COURRIER EST LA SOLUTION

Comment peut-on vous faire passer des documents informatiques enregistrés au format image (jpeg, png par exemple) ?

TOUT LE MONDE A SA RÉPONSE !

Je suis déçu car ma question posée la semaine dernière n’a pas été publiée. Dois-je attendre le début de mon abonnement en janvier pour cela ou sera-t-elle mise à l’écart ?