Siphonnage en règle des marchés européens

ANALYSE GRAPHIQUE

L’échec de l’indice Cac 40 après ses nombreuses tentatives de repasser au-dessus de la zone de résistance horizontale intermédiaire de 5.400 points est incontestablement un signal négatif sur le moyen terme. Cela vient s’ajouter aux nombreux signaux d’essoufflement de la tendance de fond qui s’accumulent depuis quelques semaines. Cela a commencé par la formation du faux signal de poursuite de la hausse représenté par le débordement des 5.450 points en séance du 26 octobre, avorté ensuite lors du retour en dessous de ce niveau le 10 novembre. Cette fausse sortie a montré une absence du relais acheteur indispensable pour maintenir une tendance. Depuis, les vendeurs ont semble-il abaissé leurs niveaux d’intervention et se manifestent dès les 5.400 points où un barrage semble se former. La MM200 perd régulièrement de la pente bien qu’elle soit encore ascendante, mais pour combien de temps ? Les indicateurs de vitesse en mode hebdomadaire tels que les Macd ou le RSI font apparaître des divergences baissières avec l’évolution des cours. Des divergences baissières apparaissent également vis-à-vis des indices américains qui continuent leurs progressions après avoir battu récemment de nouveaux records. Même entre marchés US, il y a aussi de la divergence dans laquelle le Dow Jones montre nettement plus vite que le SP 500 alors que le Nasdaq montre des signaux d’épuisement en reculant à contre courant du DJ. En Europe, les marchés les plus faiblards se trouvent à Londres et à Madrid dont les indices restent empêtrés dans des tendances respectivement horizontale et légèrement baissière.

Les effets « Brexit » et crise catalane se font sentir de plus en plus avec un certain retard d’intégration dans les cours par les marchés. A Paris, l’indice Cac 40 qui tente actuellement de repasser au-dessus des 5.400 points, sans succès jusqu’à présent, semble évoluer de manière horizontale ou quasi horizontale sur le moyen terme. Cette tendance s’inscrit dans ce large canal plat délimité par la zone de résistance majeure à long terme située entre 5.500 et 5.550 points et la zone de soutien majeure se trouvant entre 5.000 et 5.050 points approximativement. Derrière cette dichotomie ( divergence baissière ), il y a la boulimie excessive des acheteurs envers les actions américaines dopées par des enjeux fiscaux devenus hyper favorables sous l’ère Donald Trump. Le revers de la médaille est la désertion des acheteurs de ce côté-ci de l’Atlantique et encore davantage sur les marché asiatiques ( Voir par ailleurs l’analyse technique sur l’indice Shanghai Composite de la Bourse de Chine ). Ce siphonnage en règle des capitaux du reste du Monde par les marchés US est extrêmement dangereux car s’il continue, il finirait par créer des « trous d’airs » sur les marchés boursiers des autres continents dont celle de Paris bien évidement ! De plus, cela aggrave la surévaluation stratosphérique des capitalisations des géants du numérique qui est le véritable talon d’Achille des marchés actuels.