Objectif : retour à 5.000 points ?

ANALYSE GRAPHIQUE

La Bourse de Paris vient d’aligner huit séances de baisse consécutives à ce jour ( mercredi soir au moment où je réalise cette analyse ). Cela n’était pas arrivé depuis 2011 et la crise de la zone euro. Dans l’analyse technique du numéro précédent, rédigée le mercredi 8 novembre, je vous faisais part des risques devenus très élevés sur les marchés et les probabilités de voir arriver une sévère correction à plus ou mois brève échéance. Finalement, il n’a pas fallu attendre bien longtemps pour voir les choses changer radicalement, ce qui comme toujours, semble surprendre beaucoup de monde ! On voit clairement à présent que les marchés sont réellement fragiles, ce qui dénote totalement avec cette apparente solidité et d’invincibilité qui régnait encore il y seulement deux semaines ! Je n’invente rien en disant que l’euphorie généralisée ne présage rien de bon et qu’un consensus haussier fort qui rend les investisseurs très ( trop ) confiants, laisse souvent place à un changement brutal du décor. Lorsque tout le monde est haussier, tout le monde achète, donc il n’y a plus personne pour acheter derrière eux ! C’est certes trop simple comme explication des grands retournements de marché, mais la logique de base est là. Pis, plus l’acheteur gagne, plus il achète encore et devient engagé dans le marchés en augmentant sans cesse son risque global. Mais, dès les premiers retournements de tendance, il commence à avoir mal à la tête tellement il est engagé et risque de paniquer à tout moment. Cela est particulièrement le cas des intervenants qui font usage d’effets de levier comme le SRD, les CFD ou pire encore, les options et autres warrants.

C’est exactement de cela dont il faut se méfier aujourd’hui si la baisse actuelle se prolongeait davantage dans le temps. Les catastrophes boursières sont le plus souvent le résultat de déclenchement de ventes en cascades qui provoquent à leurs tours la liquidation des comptes d’une partie de la spéculation dont la couverture ne suffit plus à rester en position acheteuse. Pour le moment, on n’en est encore loin, mais il vaut mieux garder cela en tête pour ne pas faire partie du lot des grands perdants boursiers ! Ne comptez surtout pas sur « Super Mario » et la BCE pour faire remonter les marchés ! Ils ont déjà gaspillé leurs munitions au sommet du marché. En cas de problème, ils ne pourraient agir qu’après une éventuelle très forte baisse et sûrement pas avant. En attendant, le mieux c’est d’éviter de prendre trop de risques trop tôt sur ce marché ô combien hasardeux. Du point de vue technique, la fausse sortie des cours du Cac 40 au-dessus de la résistance horizontale majeure de 5.500 points représente aujourd’hui, exactement l’inverse, à savoir un signal majeur de baisse. Pour le moment, je reviens vers mon scénario de marché préféré de tendance horizontale à moyen terme qui prévalait avant ce faux signal haussier. L’objectif technique de la correction en cours se situe dans la zone de support horizontale majeure de 5.000 – 4.050 points. Le marché pourrait très bien reprendre le chemin de la hausse après cela si d’ici-là, il n’y a pas d’accident financier majeur.