Sélection : les bons dividendes qui compléteront votre revenu en 2018, 2019 et 2020.

LE DOSSIER DE LA SEMAINE

Nous poursuivons cette semaine nos études traditionnelles sur les sociétés, sur le décryptage des comptes et sur leurs perspectives, sur les pays, sur les secteurs et les grands sujets, conseils à l’appui. Le 3 novembre 2017 (numéro 914) : “Les résultats décryptés, suite”. Bonne lecture !!!

Chaque année, et cela n’est pas un « marronnier » (expression courante dans le journalisme), j’essaie de deviner, et c’est rare que je me trompe, les entreprises qui vous serviront les meilleurs dividendes, sans trop de risques d’abaissement, au cours des trois années qui vont suivre, afin de vous faire des compléments de revenus. Sur la base des cours actuels, qui ne sont pas modestes, pour la plupart des entreprises, il est normal que beaucoup d’entre vous hésitent à acheter, mais dans le cadre d’unportefeuille de rendement, il ne faut pas oublier que l’on n’a pas un horizon de plus-value à court terme, mais de revenus complémentaires. Un certain nombre de critères doivent être regardés, notamment sur le caractère régulier du chiffre d’affaires et des bénéfices des entreprises concernées, sur la probabilité qu’il y a, dans les trois prochaines années, à avoir au minimum une stabilisation de l’activité et du revenu, voire une augmentation du dividende en question. Il faut également regarder les comptes des entreprises, celles qui sont endettées pourront éventuellement pâtir d’un souci de refinancement à taux plus élevé, ce qui pourrait entraîner une baisse de leur dividende, car c’est là que des économies seront à faire, sur le dos des actionnaires, au moment où les entreprises seront prises à la gorge par leurs créanciers. Lorsque l’on achète une entreprise pour le rendement, cela ne veut pas dire que l’on se marie à elle pour l’éternité.

Lorsque le titre monte, il n’est pas impossible, c’est même recommandé, de prendre sa plus-value, lorsque l’on agit à l’intérieur du cadre fiscal un peu plus privilégié du PEA ou du PEA-PME, les plus-values sont exonérées d’impôt, tout comme les revenus, en dehors des prélèvements sociaux, lesquels vont passer de 15,5 à 17,2 % à partir du 1er janvier 2018. Sur les comptes ordinaires, outre les prélèvements sociaux, il faut savoir que la nouvelle règle fiscale qui sera applicable à partir du 1er janvier 2018 permettra d’avoir des revenus complémentaires moins taxés que pendant le quinquennat Hollande, puisqu’il sera possible, pour l’actionnaire individuel, de choisir un prélèvement forfaitaire complet, droits sociaux et impôts sur le revenu qui sera limité à 30 %, c’est plus avantageux à partir de la deuxième tranche d’imposition, un certain nombre de lecteurs peuvent être concernés. Pour les personnes qui ne sont pas imposables au titre des revenus ou qui sont aujourd’hui dans la première tranche, il sera possible d’avoir la déclaration ordinaire, avec les abattements que l’on connaît. Tous les détails sont à relire en cas de doute sur le site impots.gouv.fr.

Abonnés aux gros rendements : les titres de la galaxie Casino.

A tout seigneur tout honneur, nous allons parler de la galaxie Casino, qui offre de façon régulière des rendements favorables, et qui n’a pas vocation, dans les années à venir, à réduire les coupons, tout simplement parce que la principale entreprise, le groupe Casino, s’est formidablement désendetté en vendant ses activités au Vietnam, en Thaïlande, certains actifs immobiliers en Amérique du Sud et en s’apprêtant à vendre les activités non-alimentaires au Brésil. L’action Casino n’est pas aujourd’hui très fortement valorisée. Dans le passé, on a connu des cours supérieurs à 80 euros, on est actuellement dans une fourchette comprise entre 46 et 50 euros, c’est abordable, et sur ce prix-là, on a un rendement assuré de plus de 6 %, c’est bien mieux que pour le Livret A. La filiale immobilière du groupe Casino, Mercialys, offre un rendement à peu près similaire, c’est une entreprise qui gère les galeries commerçantes dans la mouvance des hypermarchés de Casino, qui valorise des actifs, les revend également, une fois qu’ils sont valorisés, et bien loués. Mercialys n’a pas un endettement trop important, l’entreprise est clairement notre favorite dans son secteur d’activité, offrant un rendement un peu supérieur à celui donné par l’action Klépierre, qui effectue le même métier, et qui offre, en revanche, un profil un peu plus international.


Klépierre : plus international.